الكاتبة هي كاتبة عمود في موقع رويترز بريكينج فيوز. الآراء الواردة هنا هي آراؤها الشخصية.

بقلم أوجيني دوتا

بنغالورو، 14 مايو (رويترز بريكينج فيوز) - على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي قد يُقلّص الوظائف في الهند، إلا أن سوق تأجير المكاتب فيها يشهد انتعاشًا مؤقتًا. فقد أقبل المستثمرون بكثافة على أحدث طرح عام أولي لصندوق استثمار عقاري مدعوم من بلاكستون (BX.N) في بنغالورو، مركز التعهيد الذي يضم ربع مخزون المكاتب في البلاد. وارتفعت أسهم شركة باجمان برايم (BAGM.NS) - التي تضم شركات مثل أمازون (AMZN.O) وجوجل (GOOGL.O) التابعة لشركة ألفابت وسامسونج (005930.KS ) - بنسبة 4% في أول يوم تداول لها يوم الخميس. ومن المتوقع أن يُبقي شحّ المعروض من المساحات التجارية معدلات الشغور منخفضة والإيجارات ثابتة لفترة من الوقت في هذا السوق الذي تبلغ قيمته 190 مليار دولار .

سجلت مكاتب الهند حجم تأجير ربع سنوي قياسي بلغ 30 مليون قدم مربع خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في مارس، بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي، وفقًا لشركة نايت فرانك، أي ما يقارب ثلث حجم التأجير السنوي الإجمالي القياسي البالغ 83 مليون قدم مربع في عام 2025. وشكّلت المكاتب الخلفية المتطورة للشركات متعددة الجنسيات، والمعروفة أيضًا بمراكز القدرات العالمية، 40% من الطلب في العام الماضي. ولا تزال معدلات الشغور الإجمالية منخفضة عند 14%، وشهد مُلاك العقارات في المدن الرئيسية مثل بنغالورو وحيدر آباد ارتفاعًا في الإيجارات بنسبة تصل إلى 8% على أساس سنوي.

لكن نشرة شركة Bagmane لعرضها البالغ 357 مليون دولار تشير إلى أن إعادة هيكلة القوى العاملة التي يقودها الذكاء الاصطناعي تدفع المستأجرين إلى إعادة تقييم متطلبات المساحة: من المتوقع أن ينمو عدد العاملين في دول مجلس التعاون الخليجي في الهند بنسبة 7٪ سنويًا حتى مارس 2030، وهو تباطؤ حاد من معدل سنوي قدره 11٪ في العقد ونصف العقد السابقين، وفقًا لهيئة الصناعة Nasscom و JLL Research.

ما يُطمئن هو أن المساحات المكتبية الجديدة المُنجزة خلال الربع المنتهي في مارس 2025 لم تتجاوز نصف المساحات المُستأجرة خلال الفترة نفسها. علاوة على ذلك، تُنفق الشركات مبالغ طائلة على تجهيز مكاتبها، ما يُتيح لها التريث في تقليص مساحاتها المكتبية حتى بعد خفض عدد موظفيها. كما أن محفظة باجمان العقارية، ذات المواقع المتميزة فيما تُسميه "أفضل الأسواق الفرعية أداءً في العالم"، بما في ذلك منطقة الطريق الدائري الخارجي المرغوبة في بنغالورو، ستُوفر لها مزيدًا من المرونة في حال حدوث أي تراجع في الطلب.

في الوقت الراهن، تحقق صناديق الاستثمار العقاري الرائدة المدرجة في البورصة الهندية أداءً جيدًا. فقد تفوقت شركات إمباسي أوفيس باركس (EMBA.NS) ، ومايند سبيس بيزنس باركس (MINS.NS) ، وبروكفيلد إنديا (BROF.NS) على مؤشر نيفتي 50 القياسي (NSEI) وشركة التطوير العقاري المحلية دي إل إف ( DLF.NS) بنسبة تصل إلى 26 و35 نقطة مئوية على التوالي خلال العام الماضي. ومع ذلك، سيراقب المستثمرون عن كثب أي مؤشر على تحول ميزان القوى من الملاك إلى المستأجرين.

تابعوا أوجيني دوتا على لينكد إن و X.

أخبار السياق

ارتفعت أسهم شركة "باغمان برايم أوفيس"، المدعومة من "بلاكستون"، بنسبة 4% عند افتتاحها في 14 مايو/أيار، عقب طرحها الأولي للاكتتاب العام. وأظهرت بيانات البورصة الوطنية أن الاكتتاب في الصفقة بلغ نحو 24 ضعفاً حتى 7 مايو/أيار.

وبلغت قيمة الطرح 34.05 مليار روبية (357 مليون دولار) وتضمنت وحدات جديدة بقيمة 23.9 مليار روبية ووحدات قائمة بقيمة 10.15 مليار روبية من قبل حامل الوحدة البائع، بلاكستون.