تم إدراج شركتي Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) و Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO ) مؤخرًا في قائمة Morningstar الأخيرة "الأسهم الرخيصة للشراء"، مما وضع اثنين من أبرز أسماء رقائق الذكاء الاصطناعي في السوق في وضع غير عادي يتمثل في تصنيفهما على أنهما صفقات رابحة بدلاً من كونهما أسهمًا واعدة.

• يشهد سهم شركة NVDA تحركات سعرية . اطلع على الرسم البياني وحركة السعر هنا.

الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي ذات الميزة التنافسية القوية معروضة للبيع

تصنف مورنينغ ستار كلاً من إنفيديا وبرودكوم كشركات ذات ميزة تنافسية واسعة، مما يعكس مزايا تنافسية مستدامة في تصميم الرقائق والبرمجيات والتقيد بالنظام البيئي.

بالنسبة لشركة Nvidia، فإن ميزتها التنافسية مبنية على هيمنتها في وحدات معالجة الرسومات، وبرامج CUDA، والشبكات عالية السرعة التي تدعم الموجة الحالية من عمليات تطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي.

تعتمد ميزة برودكوم التنافسية بشكل أكبر على بنى الرقائق الخاصة بها وبرامج المؤسسات والاتصالات التي تلتصق بها، مدعومة بتكاليف التحويل وعلاقات العملاء طويلة الأمد.

الأهم من ذلك، تجادل مورنينغ ستار بأن السوق يقلل من قيمة هذه الميزة التنافسية. وتُصنّف شركة إنفيديا، وهي من أهم الشركات المدرجة في قائمة "أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي للشراء الآن"، على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنحو 30% مقارنةً بتقدير مورنينغ ستار للقيمة العادلة البالغة 280 دولارًا للسهم.

تبدو شركة برودكوم أرخص بكثير في هذا الإطار، حيث يتم تداول أسهمها بأكثر من 40% أقل من تقدير القيمة العادلة البالغ 650 دولارًا والمرتبط بمسرع الذكاء الاصطناعي وفرصة التواصل الخاصة بها.

برودكوم: رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة بأسعار مخفضة

وقد نتج الضغط الأخير على أسهم شركة برودكوم عن قلق المستثمرين بشأن خارطة طريق وحدة معالجة الموتر (TPU) الخاصة بشركة جوجل والمنافسة المتصورة من موردي الرقائق المنافسين.

ترى مورنينغ ستار أن هذه المخاوف مبالغ فيها. فقد أبرمت برودكوم اتفاقيات طويلة الأجل مع ألفابت، وتقوم بتوريد رقائق الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا على نطاق واسع إلى العديد من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، بما في ذلك أوبن إيه آي ، إلى جانب قاعدة متنوعة من عملاء الحوسبة السحابية والمؤسسات.

من حيث الأرقام، تتوقع شركة برودكوم نموًا هائلاً في إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي، ولا تزال تتداول بخصم كبير عن قيمتها الجوهرية، حتى مع حصول موردي أجهزة الذكاء الاصطناعي الآخرين على مضاعفات أعلى.

بإضافة امتياز برامج VMware وإيرادات البنية التحتية المتكررة، ترى Morningstar أن التسعير الحالي يمثل نقطة دخول جذابة إلى قصة واسعة النطاق للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والشبكات بدلاً من رهان ضيق يعتمد على Google.

إنفيديا: لا تزال ملكة الذكاء الاصطناعي

تراجعت أسهم شركة Nvidia عن ذروتها المرتفعة، لكن مورنينغ ستار تجادل بأن السوق يقلل من شأن المدة التي يمكن أن يظل فيها الطلب على الذكاء الاصطناعي "غير قابل للإشباع"، كما وصفه الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ.

لا تزال الشركة المورد المفضل لوحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات، وأنظمة الذكاء الاصطناعي المتكاملة، وأدوات البرمجيات ذات الصلة، مع إمكانية الاطلاع على الطلبات متعددة السنوات لمنصتي بلاكويل وروبين.

يشهد نمو الإيرادات انتشاراً واسعاً عبر شركات الحوسبة السحابية العملاقة والمؤسسات وأحمال العمل الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تصل هوامش الربح إلى مستويات لا تستطيع معظم شركات تصنيع الرقائق الوصول إليها.

هذا المزيج يدفع مورنينغ ستار إلى تصنيف واسع النطاق وتقييم يصور إنفيديا على أنها طريقة رخيصة بشكل مدهش للعب الذكاء الاصطناعي، وليست مجرد أثر زخم مبالغ فيه.

الخلاصة

بين ريادة شركة Nvidia في مجال الحوسبة ومكانة شركة Broadcom في مجال المسرعات المخصصة والشبكات والبرمجيات، تسلط قائمة Morningstar "للأسهم الرخيصة" الضوء على فرصة نادرة حيث يتم تداول اثنين من قادة دورة الذكاء الاصطناعي بأقل بكثير من تقديرات القيمة على المدى الطويل.

نشاط أسعار أسهم NVDA وAVGO: ارتفع سهم Broadcom بنسبة 2.4% ليصل إلى 398.00 دولارًا، وانخفضت أسهم Nvidia بنسبة 1.22% لتصل إلى 201.69 دولارًا وقت النشر يوم الخميس، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة: M-SUR / Shutterstock