لا تزال أرباح شركة برودكوم (ناسداك: AVGO ) البالغة 22 مليار دولار في الربع الأخير أقل من مستوى الضجة الإعلامية المثارة حول الذكاء الاصطناعي .

هذا هو واقع شركات التكنولوجيا الكبرى اليوم، حيث يمكن أن تنخفض أسهمها بشكل حاد حتى مع النتائج المالية الإيجابية . إليكم ما يقوله المحللون:

• أبقى المحلل كودي أكري من شركة بنشمارك على توصيته بالشراء، ورفع السعر المستهدف من 485 دولارًا إلى 545 دولارًا.
• أكد المحلل جيل لوريا من شركة DA Davidson على تصنيف محايد، مع رفع السعر المستهدف من 375 دولارًا إلى 400 دولار.
• أكد جون فينه، المحلل في شركة KeyBanc Capital Markets، على توصيته بزيادة الوزن النسبي للسهم، مع رفع السعر المستهدف من 500 دولار إلى 575 دولارًا.
• أبقى المحلل هارلان سور من جي بي مورغان على تصنيف "زيادة الوزن"، مع رفع السعر المستهدف من 500 دولار إلى 580 دولار.
• أكد كيفن كاسيدي، المحلل في شركة روزنبلات للأوراق المالية، على توصيته بالشراء وحدد السعر المستهدف عند 500 دولار.
• أبقى المحلل سي جيه ميوز من شركة كانتور فيتزجيرالد على تصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 525 دولارًا.

اطلع على تقييمات المحللين الآخرين للأسهم .

المؤشر: انخفضت أسهم شركة برودكوم بنحو 13% بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، على الرغم من إعلان الشركة عن نتائج ربع سنوية قياسية. وذكر أكري أربعة أسباب لهذا الانخفاض الحاد في الأسعار:

• على الرغم من أن توقعات سوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي للربع الثالث من السنة المالية، والتي بلغت 16.0 مليار دولار، مثلت نموًا يزيد عن 200% على أساس سنوي، إلا أنها جاءت أقل من التوقعات التي بلغت 17.2 مليار دولار.
• سينخفض هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث من السنة المالية بنحو 300 نقطة أساس (bps) على أساس ربع سنوي حيث تصبح مسرعات التخصيص جزءًا أكبر من المزيج.
• جاءت توقعات سوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2026 بقيمة 56 مليار دولار أقل من توقعات السوق البالغة 57.5 مليار دولار.
• بقي إطار عمل أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 عند أكثر من 100 مليار دولار، بدلاً من مراجعته بالزيادة.

وقال: "نتوقع أن يكون أحد العوامل الأخرى التي ساهمت في ضعف السهم هو اعتراف الإدارة العلني بأن جوجل، أكبر عميل لشركة برودكوم في مجال وحدات المعالجة الطرفية، من المتوقع أن تنوّع قاعدة موردي وحدات المعالجة الطرفية الخاصة بها مع توسع استهلاكها الخاص للحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي".

دي إيه ديفيدسون: حققت برودكوم ربعًا قويًا آخر مع ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، قال لوريا إن تجاوز الشركة للتوقعات المتواضعة في الإيرادات والتوقعات الإيجابية "لم يرقَ إلى مستوى توقعات المستثمرين المرتفعة".

حققت شركة برودكوم نموًا في إيراداتها بنسبة 48% على أساس سنوي لتصل إلى 22.2 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني. وتجاوزت بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 22.1 مليار دولار أمريكي، وذلك بفضل أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي والطلب المتزايد على حلول XPU والشبكات. وتشير توقعات الإدارة للربع الثالث إلى نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 84% على أساس سنوي، ونمو إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 200%.

أعلنت شركة برودكوم، وفقًا لشركة كي بانك كابيتال ماركتس ، عن إيرادات بلغت 22.2 مليار دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 22.1 مليار دولار. كما حققت الشركة أرباحًا بلغت 2.44 دولار للسهم الواحد، متجاوزةً التوقعات التي كانت تشير إلى 2.40 دولار للسهم الواحد.

أشار فينه إلى أن الإدارة توقعت إيرادات بقيمة 29.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث، متجاوزةً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 28.3 مليار دولار أمريكي. وأضاف أن التوقعات المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للربع تشير إلى أرباح قدرها 3.20 دولار أمريكي للسهم الواحد، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 3.16 دولار أمريكي للسهم الواحد.

جي بي مورغان: أعلنت شركة برودكوم عن نتائج قوية، وكشفت عن توقعاتها للربع الثالث من العام، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين. وتعكس هذه التوقعات نموًا في الإيرادات بنسبة 84% على أساس سنوي، ونموًا في إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بأكثر من 200%.

ارتفعت حجوزات الذكاء الاصطناعي إلى 30 مليار دولار مقابل 10.8 مليار دولار تم شحنها، مما يزيد بشكل ملحوظ من حجم الطلبات المتراكمة، "ويعزز وضوح الإيرادات بشكل أكبر"، على حد قول سور. وأضاف أن مكالمة الأرباح عززت الثقة في نمو برودكوم خلال العامين المقبلين، حيث لا يزال تطوير الحوسبة للذكاء الاصطناعي في مراحله الأولى، والشركة "المزود الأكثر رسوخًا استراتيجيًا لحوسبة/شبكات ASIC/XPU".

أوضح كاسيدي ، من شركة روزنبلات للأوراق المالية، أن توقعات برودكوم لإيرادات الربع الثالث تعود إلى نتائج برمجيات فاقت التوقعات. وأضاف أن إيرادات الذكاء الاصطناعي وتوقعاتها كانت متوافقة تقريبًا مع التقديرات المتفق عليها، بينما كان المستثمرون يتوقعون تجاوزًا للتوقعات.

علاوة على ذلك، أكدت الإدارة مجددًا توقعاتها لإيرادات السنة المالية 2027، الأمر الذي قد "يزيد من مخاوف المستثمرين" بشأن احتمال خسارة حصة سوقية لصالح شركة MediaTek التايوانية لصناعة أشباه الموصلات، وفقًا لما ذكره المحلل. وأضاف: "من المهم الإشارة إلى أن برامج ASIC الخاصة بشركة Broadcom تُطوَّر من خلال علاقات عميقة ومتعددة السنوات مع العملاء، وهو ما نعتقد أنه يوفر رؤية واضحة للإيرادات على المدى الطويل حتى السنة المالية 2028 وما بعدها".

الحاخام فيتزجيرالد: على الرغم من أعلنت شركة برودكوم عن تجاوز التوقعات ورفعت توقعاتها، لكن النتائج كانت "مخيبة للآمال" وعكست "تنفيذًا أقل دقة مما اعتدنا عليه"، كما كتب ميوز في مذكرة.

وأشار إلى أربعة أسباب وراء خيبة الأمل:

• بلغت توقعات إيرادات الذكاء الاصطناعي للربع الثالث من العام 16 مليار دولار فقط، مقابل التقديرات البالغة 17.1 مليار دولار.
• وقد ساهم قطاع برامج البنية التحتية في زيادة توقعات الإيرادات
• جاء هامش الربح الإجمالي المتوقع بنسبة 74% أقل من التوقعات التي بلغت 76.8%.
• أكدت الإدارة مجدداً أن إيرادات الذكاء الاصطناعي ستتجاوز 100 مليار دولار في السنة المالية 2027، وهو ما لا يمثل أي زيادة عن توقعاتها التي قدمتها قبل ثلاثة أشهر.

حركة سعر سهم AVGO: انخفضت أسهم شركة Broadcom بنسبة 11.5% لتصل إلى 424 دولارًا وقت النشر يوم الخميس.

صورة: Shutterstock