تجاوزت شركة برودكوم (ناسداك: AVGO ) توقعات المحللين لأرباح السهم لمدة 19 ربعًا متتاليًا.

لكن في الأسبوع الماضي، تفوقت شركة إنفيديا (ناسداك: NVDA ) على جميع المؤشرات، ومع ذلك انخفض سهمها بنسبة 5.5%، مما أدى إلى خسارة 260 مليار دولار من قيمتها السوقية. وانخفض سهم برودكوم بنسبة 6% تأثراً بهذا الانخفاض.

السؤال الذي يطرح نفسه على المستثمرين ليس ما إذا كان هوك تان سيتجاوز الرقم المتوقع، بل ما إذا كان تجاوز الرقم المتوقع لا يزال مهماً.

ماذا تقول أسواق التنبؤ؟

تُشير توقعات بولي ماركت إلى احتمال بنسبة 96% أن تتجاوز أرباح برودكوم توقعات المحللين البالغة 2.02 دولار أمريكي للسهم الواحد (غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً). ويتوقع محللو وول ستريت إيرادات بقيمة 19.18 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 29% على أساس سنوي، وهو ما سيُمثل رقماً قياسياً جديداً للأرباح الفصلية.

أما الحدث الأكثر إثارة للاهتمام فهو في كالشي، حيث يراهن المتداولون على الكلمات المحددة التي سيقولها تان وفريقه خلال المكالمة.

"Hyperscaler" بنسبة 91%.

تقوم شركة Broadcom بتصميم رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة بالتعاون مع شركة Alphabet Inc.(NASDAQ: GOOGL ) وشركة Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META )، كما تقوم بتوريد أجهزة الشبكات التي تربط مجموعات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

تخطط الشركتان لزيادة إنفاقهما الرأسمالي بشكل كبير هذا العام.

"توماهوك 6" تصل إلى 84%. هذا هو الجيل التالي من محولات الشبكات المدعومة بالذكاء الاصطناعي من شركة برودكوم.

مع التوسع الهائل في مجموعات تدريب الذكاء الاصطناعي، أصبح نقل البيانات أحد اختناقات الصناعة، مما يجعل هذه السرعات بالغة الأهمية.

ترى HSBC أن شبكات الذكاء الاصطناعي هي المحفز الرئيسي التالي لشركة Broadcom، وقد رفعت مؤخرًا تقديراتها لإيرادات الشبكات للسنة المالية 2026 إلى 17 مليار دولار، أي بنسبة 43% أعلى من متوسط توقعات السوق.

"OpenAI" بنسبة 52%.

وأشار بنك RBC إلى أن عملية الشراء المخطط لها من قبل شركة Anthropic لما يصل إلى مليون وحدة معالجة حرارية (TPU) أسفرت عن طلبات بقيمة 21 مليار دولار أمريكي لتركيب الرفوف لصالح شركة Broadcom.

إن قيام تان بتسمية عملاء محددين لمختبر الذكاء الاصطناعي الليلة قد يشير إلى مدى ثقته في خط الإنتاج.

تبلغ نسبة "الاستحواذ" 50%.

لا تزال صفقة برودكوم مع شركة VMware التي تبلغ قيمتها 69 مليار دولار قيد الدراسة ، وقد أشارت شركة UBS إلى مخاطر فقدان عملاء VMware مع اقتراب تجديد العقود التي تمتد لثلاث سنوات.

من المرجح أن يؤدي أي تلميح إلى صفقة أخرى إلى إثارة قلق المستثمرين.

تشير نسبة "NVLink" البالغة 33% ونسبة "المنافسة" البالغة 30% إلى أن المتداولين لا يتوقعون أن يتحدث تان عن Nvidia بشكل مباشر.

نسبة "الكم" عند 14% هي فكرة ثانوية.

سؤال فقاعة الذكاء الاصطناعي

يبلغ احتمال تعطل صفقة في سوق بولي ماركت، ترصد احتمالية انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية عام 2026، 20%، مرتفعًا من 15% في الأيام القليلة الماضية. وتشمل معايير الحسم شركة برودكوم تحديدًا: فإذا انخفض سهم AVGO بنسبة 50% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، يُحتسب ذلك ضمن احتمالية "انفجار" الفقاعة.

يتم تداول السهم حاليًا عند حوالي 317 دولارًا، بانخفاض قدره 25% تقريبًا عن ذروته في ديسمبر بالقرب من 412 دولارًا.

تتداول أسهم شركة برودكوم بعلاوة على الأرباح المتوقعة مقارنة بكل من إنفيديا وأدفانسد مايكرو ديفايسز (ناسداك: AMD )، ويعود ذلك جزئياً إلى نموذج أعمالها المتنوع. وتوفر إيرادات البرمجيات، المدعومة بقوة من شركة في إم وير، هامش أمان هيكلي.

سيتم إجراء المكالمة بعد إغلاق السوق.

صورة: Shutterstock