قد يكون لضغط إدارة دونالد ترامب لحظر دور الصين في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي الأمريكية نتيجة غير مقصودة: وهي جعل بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تتسابق الشركات الأمريكية لنشرها أكثر صعوبة وتكلفة.

هذا هو الاستنتاج من مذكرة جديدة صادرة عن بنك بي إن بي باريبا، والتي تشير إلى أن الحظر المقترح من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية على الواردات الجديدة من أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية المصنعة في الصين يمكن أن يمتد تأثيره إلى ما هو أبعد من الشركات المصنعة الصينية، مما يؤثر على شركات بما في ذلك Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO ) و Marvell Technology Inc. (NASDAQ: MRVL ) و Credo Technology Group Holding Ltd. (NASDAQ: CRDO ) و Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA ) و Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD ).

لماذا تُعدّ أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية مهمة للذكاء الاصطناعي؟

نادراً ما تتصدر أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية عناوين الأخبار، لكنها تُعدّ عنصراً أساسياً في البنية التحتية الحديثة للذكاء الاصطناعي. تقوم هذه الأجهزة بتحويل الإشارات الكهربائية إلى إشارات ضوئية، مما يسمح بنقل كميات هائلة من البيانات التي تولدها رقائق الذكاء الاصطناعي بسرعة بين الخوادم داخل مراكز البيانات.

مع توسع مجموعات الذكاء الاصطناعي، تصبح مكونات الشبكات هذه بنفس أهمية وحدات معالجة الرسومات التي تُجري العمليات الحسابية. فبدون عدد كافٍ من أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية، حتى أكثر رقائق الذكاء الاصطناعي تطوراً لا تستطيع التواصل بكفاءة عبر آلاف الخوادم المترابطة.

وفقًا لمحلل BNP Paribas كارل أكرمان، من المتوقع أن تسيطر الشركات المصنعة الصينية على أكثر من 60٪ من سوق أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية لمراكز البيانات العالمية في عام 2026، مع كون Innolight و Eoptolink من بين أكبر الموردين الذين يخدمون السوق الأمريكية.

قد يمتد الحظر إلى ما هو أبعد من الشركات الصينية

للوهلة الأولى، يبدو أن تقييد الموردين الصينيين يخلق فرصة للمنافسين غير الصينيين. لكن أكرمان يجادل بأن سلسلة التوريد أكثر ترابطاً بكثير مما يوحي به هذا السرد البسيط.

تعتمد أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية على معالجات الإشارات الرقمية (DSPs)، وهي رقائق متخصصة تعالج البيانات عالية السرعة التي تنتقل عبر شبكات الألياف الضوئية. وتشير تقديرات بنك بي إن بي باريبا إلى أن هذه المعالجات تشكل حوالي 40% من مكونات جهاز الإرسال والاستقبال.

هذا يعني أن مصنعي أجهزة الإرسال والاستقبال الصينيين يُعدّون أيضاً من كبار عملاء موردي معالجات الإشارات الرقمية، بما في ذلك برودكوم، ومارفيل، وكريدو، وماكس لينير (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MXL ). وإذا ما انخفض الإنتاج الصيني، فقد يفقد هؤلاء المصنعون مصدراً مهماً للطلب.

قد تمتد الآثار إلى أبعد من ذلك. كما أن موردي الليزر مثل شركة Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ: LITE ) وشركة Coherent Corp (NYSE: COHR ) يبيعون مكونات لتصنيع أجهزة الإرسال والاستقبال الصينية، في حين أن الشركات التي تزود مواد أشباه الموصلات ومعدات التصنيع قد تشهد انخفاضًا في الطلب إذا تباطأ الإنتاج.

قد تواجه شركتا إنفيديا وإيه إم دي قيودًا أخرى في مجال الذكاء الاصطناعي

إن التداعيات تتجاوز موردي المكونات.

يشير أكرمان إلى أن أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية التي تنتجها شركتا Innolight و Eoptolink تستخدم على نطاق واسع في أنظمة خوادم الذكاء الاصطناعي المبنية حول منصة Vera Rubin القادمة من شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) ومسرعات MI450 من شركة Advanced Micro Devices, Inc (NASDAQ: AMD ).

لن يكون استبدال هذه القدرة التصنيعية أمراً سهلاً. وترى شركة بي إن بي باريبا أن الموردين الأمريكيين من غير المرجح أن ينتجوا على الفور ما يكفي من أجهزة الإرسال والاستقبال بتقنية 800G والتقنيات الناشئة بسرعة 1.6 تيرابت لتلبية الطلب، في ظل تسارع وتيرة نشر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي من قبل مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة.

بدلاً من تعزيز النظام البيئي المحلي للذكاء الاصطناعي، يعتقد البنك أن الحظر التام قد يؤدي إلى تضييق إمدادات معدات الشبكات الحيوية، ورفع تكاليف البنية التحتية، وإضافة المزيد من الضغوط التضخمية على الإنفاق الرأسمالي القياسي بالفعل في مجال الذكاء الاصطناعي.

يُعد التوقيت بالغ الأهمية. تتوقع BNP أن ينمو سوق أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية لمراكز البيانات بنسبة 41% على أساس سنوي ليصل إلى حوالي 31 مليار دولار في عام 2026، مدفوعًا بإطلاق أنظمة Vera Rubin من Nvidia، ومنصة MI450 من AMD، ومعالجات TPU8 من Alphabet Inc.(NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG )، ورقائق Trainium 3 من Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN ).

بالنسبة للمستثمرين، يسلط التقرير الضوء على حقيقة متزايدة الأهمية في تطوير الذكاء الاصطناعي: قد لا تأتي عقبة سلسلة التوريد التالية من وحدات معالجة الرسومات، ولكن من أجهزة الشبكات التي تربطها.

الصورة مقدمة من: Pixels Hunter على موقع Shutterstock.com