مع انخفاض عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقارب 4.71%، وتركيز المستثمرين على أسواق السندات، غالبًا ما يتحول الاهتمام بعيدًا عن الشركات التي تُحقق تدفقات نقدية قوية بهدوء. وهذا يُفسح المجال لتسعير خاطئ. فعندما يطغى عامل سعر الخصم، قد تُتداول بعض الأسهم الغنية بالسيولة النقدية بأقل من قيمتها العادلة المُقدّرة. تُسلط هذه المقالة الضوء على ثلاث أفكار من أداة فحص الأسهم المُقوّمة بأقل من قيمتها بناءً على التدفقات النقدية، والتي قد تستحق دراسة مُعمّقة.

الأسهم المذكورة أدناه ليست سوى عينة صغيرة من هذه الفكرة، وقد كشفت عملية الفرز الكاملة عن 143 شركة أخرى تتمتع بتدفقات نقدية قوية مماثلة، لم يتم التطرق إليها في هذه المقالة. للوصول مباشرةً إلى المصدر وتحديد أفكارك الاستثمارية التي تثق بها، انتقل إلى أداة فرز الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

تُعدّ برودكوم شركةً رائدةً في مجال البنية التحتية الرقمية، حيث تُصمّم رقائق أشباه الموصلات لشبكات الحاسوب وأجهزة الذكاء الاصطناعي، كما تُسوّق برمجيات البنية التحتية للحوسبة السحابية الخاصة، والحواسيب المركزية، والأمن السيبراني. ويُشكّل قطاع برمجيات البنية التحتية، الذي يشمل منتجات VMware والحواسيب المركزية، حلقة الوصل الأساسية في تدفقاتها النقدية، إذ يُدرّ عليها إيرادات متكررة من الاشتراكات والتراخيص تُقدّر بنحو 27.7 مليار دولار أمريكي، إلى جانب حوالي 47.8 مليار دولار أمريكي من حلول أشباه الموصلات. وتُعتبر الشركة عملاقةً، إذ تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.75 تريليون دولار أمريكي.

ينظر المستثمرون الذين يتابعون شركة برودكوم إلى محركين قويين في شركة واحدة. فمن جهة، هناك قطاع سريع النمو في مجال الذكاء الاصطناعي وتصنيع أجهزة السيليكون المخصصة، والذي يستفيد من استثمارات منصات الحوسبة السحابية والإنترنت الكبرى في هذا المجال. ومن جهة أخرى، هناك محفظة برمجيات ضخمة من VMware وبرمجيات الحواسيب المركزية، تُدرّ تدفقات نقدية متكررة ذات هوامش ربح عالية. تشير هوامش الربح المرتفعة والعوائد المتوقعة القوية على حقوق الملكية إلى قدرة الشركة على تحويل جزء كبير من هذه الإيرادات إلى سيولة نقدية، إلا أن حجم الديون الكبير وعمليات البيع الأخيرة من قبل المطلعين على بواطن الأمور تعني ضرورة عدم تجاهل مخاطر الميزانية العمومية وتوقيت الاستثمار. والسؤال الأهم هو كيف سيُقيّم السوق هذه التدفقات النقدية المستدامة من البرمجيات مقابل النشاط المتعلق بالذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة.

قد يُخفي مزيج برودكوم من أجهزة الذكاء الاصطناعي والتدفقات النقدية المتكررة من البرمجيات العوامل الحقيقية التي تُحدد قيمتها السوقية. تعرّف على الصورة الكاملة من خلال أهم 4 مكافآت وعلامتي تحذير هامتين.

شركة Advanced Micro Devices (AMD) هي شركة رائدة في مجال أشباه الموصلات، متخصصة في الحوسبة عالية الأداء، ويستمد قطاع مراكز البيانات قوته المالية من قطاع مراكز البيانات، حيث تدعم معالجات خوادم EPYC ومسرعات Instinct AI عملاء الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية. يُدرّ قطاع مراكز البيانات حوالي 22.2 مليار دولار أمريكي من الإيرادات، إلى جانب 11.8 مليار دولار أمريكي من قطاع أجهزة الكمبيوتر الشخصية، و3.6 مليار دولار أمريكي من قطاع الألعاب، و3.7 مليار دولار أمريكي من قطاع الأنظمة المدمجة. يُحافظ هذا التنوع على مكانة AMD في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية، ووحدات التحكم، والحوسبة المدمجة. وتُعد الشركة كبيرة الحجم، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 772.6 مليار دولار أمريكي.

ينبغي على المستثمرين الذين يتابعون شركة AMD أن يولوا اهتمامًا بالغًا لحجم التدفقات النقدية التي يمكن أن يحققها قطاع مراكز البيانات، مع توسع منتجات EPYC وInstinct لتشمل أنظمة الذكاء الاصطناعي بالتعاون مع شركاء مثل مايكروسوفت وميتا وأنثروبيك. وتُشكل التوقعات المرتفعة بشأن الإيرادات المستقبلية، والإنفاق الكبير على البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي، والمنافسة من إنفيديا وإنتل، والتساؤلات التنظيمية المتعلقة بالصادرات، مخاطر تنفيذية. ويكمن الاهتمام في ما إذا كان هذا المزيج من الطلب القوي على مراكز البيانات، وتحسن جودة الأرباح، وانخفاض القيمة العادلة لشركة SWS بناءً على التدفقات النقدية، قادرًا على التغلب على هذه الشكوك.

قد يبدو تسارع نمو شركة AMD في مجال الذكاء الاصطناعي وتركيزها الكبير على مراكز البيانات واضحًا للوهلة الأولى، إلا أن التحدي الحقيقي يكمن في تفاصيل التدفقات النقدية. تعرف على كيف يمكن لتوقعات المحللين لشركة Advanced Micro Devices أن تغير نظرتك لما سيحدث لاحقًا.

روكيت لاب هي شركة فضائية تُطلق أقمارًا صناعية صغيرة وتُصنّع الأجهزة والبرامج اللازمة لتشغيلها، حيث يُشكّل صاروخها "إلكترون" ومركبتها "نيوترون" المُخطط لها العمود الفقري لخدمات الإطلاق التي تدعم تدفقاتها النقدية المحتملة في هذا التقرير. وبينما يُساهم قطاع أنظمة الفضاء حاليًا بإيرادات أكبر تبلغ حوالي 544 مليون دولار أمريكي مقابل حوالي 225 مليون دولار أمريكي من خدمات الإطلاق، فإن عقود إطلاق الأقمار الصناعية الصغيرة المتكررة والخدمات ذات الصلة هي التي تُحرك التدفقات النقدية المُخصومة. وتُعتبر الشركة صغيرة نسبيًا مقارنةً بنظيراتها العملاقة في مجال الطيران والفضاء، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 43.4 مليار دولار أمريكي.

تتيح لك شركة روكيت لاب فرصةً مباشرةً للاستثمار في اقتصاد الفضاء المتنامي من خلال مزيج من خدمات الإطلاق، وتصنيع الأقمار الصناعية، والاتصالات الفضائية المخطط لها عبر استحواذها على شركة إيريديوم. يُظهر مؤشر التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بموقع سيمبلي وول ستريت أن سهم الشركة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، حيث تُساهم خدمات الإطلاق والخدمات المدارية بشكل كبير في تحقيق التدفقات النقدية المستقبلية، بينما يُشير صاروخ نيوترون والطلب القياسي على عقود الحكومة الأمريكية والدفاع إلى دورٍ أكبر بكثير في حال نجاح التنفيذ. ويُعدّ هذا الأمر ذا أهمية بالغة، إذ تُؤدي الخسائر الحالية، وتخفيف حصص المساهمين في الماضي، والإنفاق الكبير على صاروخ نيوترون، إلى رفع مستوى التوقعات لتحويل هذا النمو إلى تدفق نقدي حر مستدام.

قد يُخفي تسارع وتيرة إطلاق أنظمة الفضاء لدى شركة روكيت لاب حقيقة تدفقاتها النقدية في حال تزايدت عقودها مع شركة نيوترون والحكومة وفقًا للخطة الموضوعة. اطلع على تقرير التحليل الخاص بشركة روكيت لاب لمعرفة المخاطر الرئيسية التي قد تُغيّر هذا الوضع.

البحث عن بدائل جديدة تتجاوز هذه الثلاثة

تنتشر الأفكار الجديدة بسرعة. تكتسب القصص الرائجة زخمًا، بعيدًا عن الأنظار في الوقت الحالي، ثم تنتشر بسرعة بمجرد أن يدركها الجمهور. تصفح هذه القوائم المختارة قبل فوات الأوان، وفكّر فيها بينما لا تزال مناسبة.

• استهدف مصادر دخل موثوقة من خلال مراجعة 12 شركة مختارة بعناية من الشركات التي توزع أرباحاً ضخمة ، والتي تهدف إلى الحفاظ على تدفق الأموال النقدية في ظل تقلبات الأسعار.
• تتبع زخم البنية التحتية القوية من خلال مجموعة مركزة من 39 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية، موزعة حول الأنظمة التي تحافظ على تدفق الطاقة والبيانات.
• ابحث عن الجودة الخفية من خلال مجموعة مختارة من 18 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة ، والتي تفحص الأساسيات أولاً، بينما لا تزال الأسعار متأخرة عن القصة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.