انخفض سهم شركة برودكوم (ناسداك: AVGO ) بنحو 15% بعد أن أعلنت شركة أشباه الموصلات العملاقة عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية التي تجاوزت تقديرات وول ستريت ولكنها فشلت في تحقيق الشيء الوحيد الذي كان المستثمرون يأملون فيه: توقعات أعلى للذكاء الاصطناعي .

كان رد فعل السوق سريعاً. ولكن بينما ركز المستثمرون على قرار الإدارة بالإبقاء على هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي طويل الأجل بدلاً من رفعه، ربما يكون البيع المكثف قد حل بهدوء مشكلة تقنية كانت تتراكم في السهم لأسابيع.

برودكوم: تجارة الذكاء الاصطناعي المبالغ فيها

قبل الإعلان عن الأرباح، أصبحت شركة برودكوم واحدة من أبرز الأسماء في مجال الذكاء الاصطناعي في السوق.

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام برنامج Benzinga Pro

ارتفع سهم الشركة بنسبة تقارب 38% منذ بداية العام، وأكثر من 80% خلال العام الماضي، مدفوعًا بحماس المستثمرين تجاه رقائق الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا، ودور الشركة المتنامي في تشغيل مراكز البيانات فائقة التوسع. ومع ذلك، عند بلوغه ذروته الأخيرة قرب 480 دولارًا، كان سهم برودكوم يتداول بأكثر من 20% فوق متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، والذي كان يقارب 397 دولارًا.

بالنسبة للمتداولين الذين يعتمدون على الزخم، قد يكون ذلك بمثابة علامة تحذير.

في حين أن الأسهم القوية غالباً ما تبقى فوق خطوط اتجاهها طويلة الأجل، فإن أسهم شركات التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير التي تتجاوز بشكل كبير متوسطاتها المتحركة لمدة 200 يوم غالباً ما تشهد تراجعات أو فترات تجميع أو تباطؤ قبل استئناف اتجاهاتها الصعودية.

ربما يكون البيع المدفوع بالأرباح قد أدى إلى إعادة الضبط تلك بالضبط.

سهم AVGO يخضع لإعادة تقييم فنية

بعد الانخفاض الحاد، يتم تداول أسهم شركة برودكوم الآن بالقرب من 410 دولارات، مما أدى إلى تضييق الفجوة بشكل كبير بين السهم ودعم الاتجاه طويل الأجل.

وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر القوة النسبية، أو RSI، إلى حوالي 46 من مستويات كانت تقترب من منطقة ذروة الشراء قبل أيام قليلة.

بمعنى آخر، يبدو أن جزءًا كبيرًا من الارتفاعات الكبيرة التي تراكمت خلال فترة الصعود قد تلاشت في جلسة واحدة. والجدير بالذكر أنه على الرغم من عمليات البيع المكثفة، لا يزال سهم برودكوم أعلى من متوسطه المتحرك لـ 200 يوم. وهذا المستوى يعتبره العديد من المستثمرين المؤسسيين خطًا فاصلًا بين الاتجاهات الصعودية طويلة الأجل والانهيارات الأكثر خطورة.

طالما بقيت منطقة الدعم القريبة من 397 دولارًا قائمة، فقد ينظر بعض المحللين الفنيين إلى الانخفاض الأخير على أنه تصحيح ضمن اتجاه صعودي أوسع بدلاً من كونه بداية لاتجاه هبوطي مطول.

سؤال التقييم

لا يعني ذلك أن أسهم شركة برودكوم تبدو رخيصة فجأة. فحتى بعد الانخفاض، لا يزال سعر السهم يُتداول بنحو 43 ضعف الأرباح المتوقعة، ويبلغ معدل سعر السهم إلى المبيعات أكثر من 30، وفقًا لبيانات بنزينغا برو .

هذه مضاعفات ممتازة تعكس توقعات المستثمرين باستمرار النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

أظهرت أحدث نتائج الشركة السبب.

أعلنت شركة برودكوم عن إيرادات بلغت 22.19 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، متجاوزة التوقعات، بينما ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 143% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 10.8 مليار دولار أمريكي. كما توقعت الإدارة أن تتجاوز إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي 16 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث، ما يمثل نموًا يزيد عن 200% مقارنة بالعام الماضي.

لم تكن المشكلة في تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي، بل في أن المستثمرين كانوا قد استعدوا لمفاجأة إيجابية أكبر.

هل نشتري عند انخفاض السعر أم نتراجع؟

هذا ما يجعل الوضع الحالي مثيراً للاهتمام للغاية.

تركز معظم التقارير التي تلي إعلان الأرباح على فرصة شركة برودكوم طويلة الأجل في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تبلغ قيمتها 100 مليار دولار دون تغيير، وعلى خيبة أمل السوق من توجيهات الإدارة.

يُظهر الرسم البياني قصة مختلفة.

ربما يكون انخفاض سعر سهم شركة برودكوم قد حوّل تداول الذكاء الاصطناعي المفرط إلى وضع فني أكثر صحة، مما أعاد ضبط مؤشرات الزخم مع الحفاظ على الاتجاه الصعودي طويل الأجل سليماً إلى حد كبير.

ساحة المعركة التالية واضحة: المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 397 دولارًا.

إذا استمر هذا المستوى، فقد ينظر المستثمرون في نهاية المطاف إلى الانخفاض بنسبة 15٪ ليس على أنه بداية انهيار، بل على أنه التصحيح الذي كان يحتاجه الارتفاع.

صورة: بيوتر سوات / شترستوك