• طرحت شركة Lordstown Motors أسهمها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك في أكتوبر 2020، ووعدت بإحداث ثورة في قطاع السيارات الكهربائية من خلال شركتها Lordstown Endurance التي تركز على الأسطول التجاري. جمعت الشركة أكثر من 675 مليون دولار من المستثمرين في وقت الاندماج مع SPAC DiamondPeak Holdings للطرح العام.
• عملت الشركة على الترويج بقوة لمركبة Endurance كخيار اقتصادي قابل للتطبيق مقارنة بشاحنات EV الأخرى التي وعدت بها شركات صناعة السيارات الرائدة، بل وذهبت إلى حد الادعاء بأنها ستنتزع حصة سوقية من Ford F-150، الشاحنة الأكثر مبيعًا في الولايات المتحدة.
• بعد الكشف عن الطلبات المسبقة لحوالي 100000 مركبة Endurance في أوائل عام 2021، ارتفع سهم Lordstown إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند أكثر من 460 دولارًا في فبراير 2021 (قبل الانقسام العكسي). بعد إعادة تسميتها باسم Nu Ride، يتم تداول السهم الآن بسعر 1.70 دولارًا.
• كشفت شركة Hindenburg Research، في تقرير بتاريخ 12 مارس 2021، أن شركة Lordstown كانت تخدع المستثمرين من خلال حذف معلومات رئيسية تتعلق بالطلبات المسبقة لـ Endurance.
• أعلنت شركة لوردستاون إفلاسها في يونيو 2023، وألقت باللوم على شركة فوكسكون، الشريك التجاري والمستثمر، لفشلها في الوفاء بالالتزامات التجارية والمالية التي أدت إلى "ضرر مادي لا يمكن إصلاحه" للشركة.
• في فبراير 2024، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات شركة لوردستاون بتضليل المستثمرين من خلال طلبات شراء وهمية لسيارات Endurance وإخفاء عدم قدرة لوردستاون على الوصول إلى المكونات الأساسية لإنتاج السيارات الكهربائية. وافقت لوردستاون على دفع مبلغ 25.5 مليون دولار لتسوية المطالبة.
• ستدفع شركة لوردستاون موتورز ما يصل إلى 10 ملايين دولار كتسوية بسبب هذا الموقف. ويمكن لجميع المستثمرين المتضررين تقديم مطالبة لتلقي الدفعة.

ملخص

ظهرت شركة Lordstown Motors Corp (OTC: RIDEQ )، والتي تُعرف الآن باسم Nu Ride (OTC: NRDE )، على الساحة في عام 2020 واعدة بشاحنة كهربائية ثورية وحصدت أكثر من 675 مليون دولار من المستثمرين. قامت الشركة بتسويق Endurance، أول شاحنة كهربائية لها، بشكل عدواني كمنافس لشركات صناعة السيارات الراسخة، مما أدى إلى ارتفاع السهم. ومع ذلك، انهار هذا البيت من الورق عندما كشفت شركة Hindenburg Research عن قيام شركة Lordstown بتضليل المستثمرين بشأن الطلبات المسبقة وقدرات الإنتاج في أوائل عام 2021. ومنذ ذلك الحين، انهار السهم، وتقدمت الشركة بطلب إفلاس قبل الخروج من الفصل 11 باسم Nu Ride، واتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات شركة Lordstown بتضليل المستثمرين. وافقت شركة Lordstown الآن على التسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات وخدعت المستثمرين، مما أدى إلى إغلاق قصة تحذيرية من المبالغة والخداع.

مقدمة

تأسست شركة لوردستاون موتورز، التي أعيدت تسميتها الآن باسم Nu Ride Inc. (NRDE)، في عام 2018 على يد الرئيس التنفيذي السابق لمجموعة Workhorse Group، ستيف بيرنز. قامت الشركة، منذ طرحها العام الأولي في أكتوبر 2020 وحتى تقديمها للفصل 11 في يونيو 2023، بتسويق رؤيتها لإحداث ثورة في صناعات المركبات التجارية والركاب الأمريكية من خلال Lordstown Endurance، شاحنتها الكهربائية الرائدة التي وعدت بالتنافس مع شركات صناعة السيارات الراسخة مثل Tesla Inc. (TSLA) وFord Motor Company (F) على حصة السوق. شركة لوردستاون موتورز، التي قُدرت قيمتها بنحو 5 مليارات دولار في فبراير 2021 قبل تقرير هيندنبورغ، لديها الآن قيمة سوقية تبلغ 27 مليون دولار فقط بعد محو مليارات الدولارات من أموال المستثمرين من على الطاولة.

الفضيحة

تمتد تصرفات شركة Lordstown Motors الخادعة إلى ثلاث فئات مميزة.

أولاً، قامت شركة لوردستاون بتضخيم الطلبات المسبقة على Endurance، مما أدى إلى تضليل المستثمرين بشأن إمكانات نمو إيرادات الشركة. في 11 يناير 2021، أعلنت شركة لوردستاون عن تجاوز 100 ألف طلب مسبق على Endurance. وفي تعليقه على ذلك، قال الرئيس التنفيذي ستيف بيرنز:

"إن تلقي 100 ألف طلب مسبق من أساطيل تجارية لشراء شاحنة مثل Endurance هو أمر غير مسبوق في تاريخ صناعة السيارات. وإذا أضفنا إلى ذلك الاهتمام الذي نحظى به من الأساطيل الفيدرالية والولائية والبلدية والعسكرية، فأعتقد أنه يمكنك أن ترى لماذا نشعر بأننا على وشك إحداث ثورة في صناعة شاحنات البيك أب."

وبالسعر الأقصى المقترح للبيع بالتجزئة وهو 52500 دولار، كان من المتوقع أن تحقق الطلبات المسبقة على Endurance عائدات تقدر بنحو 5 مليارات دولار. وعلى أساس هذا الخط الواعد من الطلبات، سارع المستثمرون إلى امتلاك حصة من الشركة، الأمر الذي دفع القيمة السوقية لشركة Lordstown إلى الاقتراب من 5 مليارات دولار في فبراير/شباط 2021.

في 12 مارس، كشفت شركة Hindenburg Research أن معظم هذه الطلبات المسبقة كانت وهمية أو تم وضعها من قبل شركات ليس لديها دعم مالي للمتابعة في شراء شاحنة Endurance.

لم تقبل شركة لوردستاون موتورز أو تطلب وديعة من أغلب العملاء المهتمين بشراء شاحنتها الكهربائية، على عكس الممارسة المعتادة. على سبيل المثال، طلبت شركة تسلا، الشركة الرائدة في سوق السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة، وديعة تتراوح بين 100 و150 دولارًا لتقديم طلب مسبق لشراء شاحنة سايبرترك في عام 2019.

بدا قرار شركة لوردستاون موتورز باعتبار الطلبات المسبقة مبيعات مؤكدة دون حتى تأمين وديعة أمرًا مشكوكًا فيه حتى في ذلك الوقت، وتأكدت المخاوف عندما لم يتم تسليم أي من هذه الطلبات في السنوات التي مرت.

كما استخدمت الشركة أرقامًا مبالغًا فيها للطلب المسبق لجمع الأموال من المستثمرين، مما أدى إلى تضليل السوق بشأن الطبيعة الحقيقية للطلب على شاحنتها Endurance.

ثانيًا، ضللت شركة لوردستاون موتورز المستثمرين بتفاصيل الجدول الزمني لإنتاجها، حيث ذكرت أن الشركة كانت على المسار الصحيح لطرح Endurance في السوق قبل أي شاحنة بيك أب كهربائية أخرى. في الأصل، ادعت الشركة أن الإنتاج التجاري سيبدأ في سبتمبر 2021 بعد اختبار النموذج الأولي التجريبي واثنين من عمليات ما قبل الإنتاج.

في يناير 2021، تعهدت شركة Lordstown بجلب Endurance إلى السوق قبل العديد من اللاعبين الراسخين ووعدت أيضًا بسعر أكثر معقولية، مما أعطى انطباعًا خاطئًا بأن Endurance ستستحوذ بقوة على حصة السوق من شاحنات البيك أب ICE التي كانت تهيمن على كل من سوق الشاحنات التجارية والشاحنات الخاصة بالركاب في الولايات المتحدة.

وكشفت لوردستاون عن أهداف الإنتاج، حيث توقعت إنتاج ما يقرب من 2000 شاحنة في عام 2021 وحده. ويسلط الجدول أدناه، استنادًا إلى ملفات الشركة، الضوء على أهداف الإنتاج الوردية التي نشرتها الشركة.

وفي معرض تعليقه على تقدم الإنتاج خلال مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2021، قال الرئيس التنفيذي ستيف بيرنز:

"إن مهمتنا هنا في شركة لوردستاون موتورز هي أن نكون الشركة الرائدة في تصنيع الشاحنات الكهربائية الخفيفة في الولايات المتحدة. ومن المقرر أن تبدأ أولى مركباتنا، شاحنة العمل الكهربائية بالكامل Endurance، الإنتاج المحدود في أواخر سبتمبر، ونتوقع أن نبدأ عمليات التسليم في وقت لاحق من الربع الرابع".

وعلى الرغم من هذه التوقعات الطموحة والتصريحات المضللة، فقد انتهى الأمر بشركة Lordstown Motors بتسليم 6 سيارات Endurance EV فقط قبل توقف الإنتاج في وقت سابق من هذا العام.

ثالثًا، فشلت شركة لوردستاون موتورز في الكشف عن معلومات بالغة الأهمية حول صحتها المالية وتحديات الإنتاج، مما دفع المستثمرين إلى الاعتقاد بأن الشركة كانت تفي بالتزاماتها تجاه المساهمين. ومن الأمثلة الكلاسيكية على ذلك كيف ادعت لوردستاون أنها كانت لديها إمكانية الوصول إلى أجزاء المركبات الأساسية من جنرال موتورز لتصميم وإنتاج Endurance، بينما في الواقع لم يكن لدى الشركة أي وصول من هذا القبيل. منذ وقت طرحها العام الأولي حتى يناير 2021، ادعت لوردستاون في عدة مناسبات أنها ستحصل على أكثر من 200 جزء من أجزاء مركبات جنرال موتورز، بما في ذلك 100 جزء غير موجه للعملاء ضروري لطرح شاحنة Endurance في السوق في الإطار الزمني المتوقع.

فيما يلي مقتطف من نشرة الاكتتاب التي قدمتها شركة لوردستاون قبل طرحها العام الأولي في عام 2020.

"تم تصميم هيكل Endurance ليكون متوافقًا تمامًا مع الأجزاء والخيارات والملحقات المتوفرة من جهات خارجية. وبناءً على مدى توافق توقيتنا وطلبنا مع توافر هذه الأجزاء وتكلفتها، يوفر لنا هذا التصميم خيار الحصول على أجزاء معينة بموجب اتفاقية أبرمناها مع جنرال موتورز. توفر لنا هذه الاتفاقية إمكانية الوصول إلى بعض أجزاء جنرال موتورز غير الموجهة للعملاء، بما في ذلك الوسائد الهوائية وأعمدة التوجيه وعجلات القيادة، بناءً على القدرة التصنيعية لموردي جنرال موتورز. وإلى الحد الذي نستفيد فيه من هذا الترتيب، نتوقع أنه سيقلل من الوقت الذي سيستغرقه بناء هذه الجوانب من سلسلة التوريد الخاصة بنا وطرح Endurance في السوق وتقليل تكاليف الأدوات والتطوير لدينا."

ولعبت هذه التصريحات دوراً حاسماً في جذب المستثمرين للاستثمار في لوردستاون على أمل أن تحصل الشركة على ميزة المبادرة في سوق الشاحنات التجارية الكهربائية.

بعد أن سلطت شركة Hindenburg Research الضوء على التصريحات المضللة لشركة Lordstown في 12 مارس 2021، أصدرت شركة Lordstown Motors بيانًا بشأن تقرير البائع على المكشوف في 15 مارس 2021. في هذا البيان، دافعت شركة Lordstown عن تقدمها نحو تسليم شاحنات Endurance في وقت لاحق من ذلك العام وكتبت:

"تظل شركة Lordstown Motors على المسار الصحيح لبدء إنتاج شاحنتها الكهربائية بالكامل Lordstown Endurance في سبتمبر 2021. هذا الأسبوع، تعتزم الشركة توضيح تقدمها نحو بدء الإنتاج، بما في ذلك تقديم تحديث حول إنتاج المركبات التجريبية وغيرها من التطورات التجارية المهمة، في مكالمة الأرباح الافتتاحية."

وعلى الرغم من هذا التصريح المطمئن، ظهر الرئيس التنفيذي لشركة لوردستاون في برنامج Squawk Box على قناة CNBC في 18 مارس/آذار ــ بعد ثلاثة أيام فقط ــ وادعى أن الطلبات المسبقة التي بلغت 100 ألف طلب لم يكن ينبغي أن يُنظَر إليها على أنها طلبات مؤكدة. وقال ستيف بيرنز خلال هذه المقابلة:

"لقد كنا دائمًا واضحين للغاية، أليس كذلك؟ هذه هي الغاية المقصودة منها. إنها رسائل نوايا غير ملزمة. يطلق عليها في العالم الحقيقي "طلبات مسبقة". لا أعتقد أن أحدًا كان يعتقد أن لدينا طلبات فعلية، أليس كذلك؟ هذه ليست طبيعة هذا العمل."

وأدلى الرئيس التنفيذي بهذه التعليقات بعد وقت قصير من إرسال لجنة الأوراق المالية والبورصات خطابًا إلى لوردستاون للاستفسار عن عملياتها التجارية.

ومع ذلك، قامت الشركة بتعيين لجنة خاصة للتحقيق في ادعاءات شركة هيندينبورج للأبحاث.

في 14 يونيو 2021، نشرت شركة لوردستاون نتائج اللجنة الخاصة ونفت بعض ادعاءات شركة هيندينبيرج للأبحاث لكنها أقرت بأن الشركة ربما أصدرت بيانات كاذبة ومضللة بشأن الطلبات المسبقة. وفي معرض كشفها عن نتائج اللجنة، كتبت شركة لوردستاون موتورز:

"يبدو أن إحدى الكيانات التي قدمت عددًا كبيرًا من الطلبات المسبقة لا تمتلك الموارد اللازمة لإتمام عمليات شراء كبيرة للشاحنات. كما قدمت كيانات أخرى التزامات تبدو غامضة للغاية أو ضعيفة بحيث لا يمكن تضمينها بشكل مناسب في العدد الإجمالي للطلبات المسبقة المعلن عنها."

وفي أعقاب النتائج التي توصلت إليها هذه اللجنة، استقال الرئيس التنفيذي ستيف بيرنز والمدير المالي خوليو رودريجيز من منصبيهما.

اختتمت لجنة الأوراق المالية والبورصات تحقيقاتها في وقت سابق من هذا العام ووجدت أن شركة لوردستاون موتورز انتهكت العديد من المبادئ التوجيهية لقانون الأوراق المالية، بما في ذلك 17(أ)(2) و17(أ)(3). وفي تعليقه على هذه الانتهاكات، قال مارك كيف، المدير المساعد لقسم التنفيذ في لجنة الأوراق المالية والبورصات:

"في سباق تنافسي شديد لتسليم أول شاحنة بيك آب كهربائية يتم إنتاجها بكميات كبيرة إلى السوق الأمريكية، تجاوزت شركة لوردستاون الطلب الحقيقي على سيارة إندورانس. "إن المبالغات التي تسيء تمثيل المزايا التنافسية لشركة عامة تشوه أسواق رأس المال وتعيق قدرة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن المكان الذي يستثمرون فيه أموالهم".

توصلت شركة لوردستاون إلى اتفاقات لحل مزاعم سوء السلوك من جانب لجنة الأوراق المالية والبورصات ودعويين قضائيتين رفعهما مساهمون. وستدفع الشركة 25.5 مليون دولار دون الاعتراف أو إنكار ارتكاب مخالفات. ثم ستسحب لجنة الأوراق المالية والبورصات مطالبتها في قضية إفلاس لوردستاون. ويلخص المقتطف أدناه من أمر لجنة الأوراق المالية والبورصات تعهداتها.

وفي بيان أرسله بالبريد الإلكتروني إلى رويترز، نفى الرئيس التنفيذي السابق ستيف بيرنز ارتكاب أي مخالفات في مارس/آذار الماضي عقب صدور أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات، وزعم أن تصرفاته "وصفت بشكل زائف" من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصات. وتابع قائلاً:

"أرفض بشكل قاطع الاقتراح القائل بأن أفعالي تشكل مخالفات".

حل الفضيحة

لحل الدعوى القضائية من المستثمرين، وافقت لوردستاون على تسوية نقدية تصل إلى 10 ملايين دولار. إذا استثمرت في لوردستاون، فقد تكون مؤهلاً للمطالبة بجزء من هذه التسوية لتعويض خسائرك.

وفي الختام، تعمل الشركة، التي أعيدت تسميتها الآن باسم Nu Ride، كشركة وهمية تحمل قضايا وخطط الفصل 11. وقد توقف إنتاج Endurance منذ يونيو 2023 ولا تقوم الشركة بأي أعمال حتى اليوم.