ترى شركة ماكواري أن شركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX ) هي أصل رئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتجادل بأن التراجعات في سعر السهم تمثل فرصًا للشراء نظرًا لسعر الشركة المستهدف البالغ 250 دولارًا والعوامل الداعمة الهيكلية للذكاء الاصطناعي.

• سهم SPCX في ارتفاع. شاهد الرسم البياني وحركة السعر هنا.

تقييم ماكواري

أكدت شركة ماكواري مجدداً تصنيفها "أداء متفوق" لأسهم شركة سبيس إكس وحددت سعراً مستهدفاً قدره 250 دولاراً في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء.

يعتمد المحللون على مزيج من تحليل مجموع الأجزاء وتحليل التدفقات النقدية المخصومة، ويربطون التقييم بكل من اقتصاديات الإطلاق الأساسية وتدفقات إيرادات الحوسبة الناشئة للذكاء الاصطناعي، وفقًا لشبكة سي إن بي سي.

تؤكد ماكواري على "الإمكانات الإيجابية الكبيرة من خيارات الذكاء الاصطناعي"، بحجة أن حتى التحقيق الجزئي لطموحات SpaceX في مجال الحوسبة على المدى الطويل يمكن أن يبرر تقييمات أعلى بكثير من السعر الحالي.

تُعزز البصمة العالمية لخدمة ستارلينك، وقدرة الإطلاق القابلة لإعادة الاستخدام، وتطوير الرقائق الداخلية ومراكز البيانات، فرضية مفادها أن شركة سبيس إكس تتحكم في موارد الحوسبة والنطاق الترددي المحدودة والقابلة للتوسع، والمناسبة لأعباء العمل المتطورة في مجال الذكاء الاصطناعي. وبناءً على هذا المنظور، تُشكل الشبكات المدارية ومراكز البيانات المتكاملة رأسياً "مرفقاً للحوسبة" يمكن أن يُحقق نمواً يتجاوز بكثير عائدات الإطلاق.

حساب الطلب وتخفيف الاختناقات

تسلط ماكواري الضوء على مراكز البيانات فائقة التوسع التي تواجه قيودًا متزايدة على الطاقة والتبريد والأراضي مع نمو نماذج الذكاء الاصطناعي. ويهدف نظام مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المداري المقترح من سبيس إكس - والذي يصل إلى مليون قمر صناعي يستخدم الطاقة الشمسية بشكل شبه مستمر - إلى تجاوز بعض القيود الأرضية مع خفض كثافة الطاقة لكل وحدة حوسبة.

يفترض سيناريو ماكواري الإيجابي أنه إذا استحوذت شركة سبيس إكس على جزء صغير فقط من الطلب النهائي على الحوسبة الذكية باستخدام هذه البنية، فإن إيراداتها وهوامش ربحها يمكن أن تدعم تقييمات أعلى بكثير من المستويات الحالية.

يشير السعر المستهدف للشركة البالغ 250 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنسبة 100% تقريبًا عن المستوى الحالي لسهم SPCX الذي يقارب 127 دولارًا للسهم.

الزخم التجاري: صفقات كولوسوس وشركات التكنولوجيا الكبرى

يجري بالفعل اختبار هذه الفرضية في السوق. فقد أبرمت شركة أنثروبيك صفقة لاستخدام كامل سعة الحوسبة في مركز بيانات كولوسوس 1 التابع لشركة سبيس إكس، مما يضمن لها ما يقرب من 300 ميغاواط من الطاقة وأكثر من 220 ألف وحدة معالجة رسومية من إنفيديا .

كما تسلط الشركة الضوء على اتفاقيات الحوسبة بالذكاء الاصطناعي التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات مع شركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG )، مما يعزز دور شركة سبيس إكس كمورد بالجملة للبنية التحتية المتطورة بدلاً من مجرد مورد لإطلاق الصواريخ.

توفر هذه العقود دليلاً مبكراً على مفهوم استراتيجية "تأجير الطاقة غير المستخدمة" وتدعم حجة ماكواري "الشراء عند أي انخفاض" مع توسع نطاق إيرادات الذكاء الاصطناعي.

صورة: berni0004 / Shutterstock