شركة أمازون.كوم من المقرر أن يحتل خط أنابيب السحابة والذكاء الاصطناعي المزدهر (NASDAQ: AMZN ) مركز الصدارة في الأسبوع المقبل، حيث وجد وول ستريت أن أحدث تراجع للشركة يتجاهل الزخم القوي لخدمات Amazon Web Services والطلب المتزايد المرتبط بشركاء رئيسيين مثل Anthropic و OpenAI .

أبقى المحلل دوغ أنموث من جي بي مورجان على تصنيف "زيادة الوزن" لسهم أمازون مع توقعات بسعر 305 دولارات.

ويقول المحلل إن تراجع أسهم أمازون بعد الأرباح لا يعكس الزخم المتسارع للشركة في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، خاصة بعد أن سجلت AWS أسرع نمو لها في ما يقرب من ثلاث سنوات خلال الربع الثالث.

اقرأ أيضًا: أمازون تخطط لتحديث ضخم للذكاء الاصطناعي لتحويل الاستخبارات والأمن الفيدراليين

العوامل وراء ضعف الأسهم الأخير

ويعزو الانخفاض الأخير جزئيًا إلى ظروف السوق الصاخبة المحيطة بجمع أمازون ديونًا بقيمة 15 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة المنافسة المرتبطة بشراكات أنثروبيك مع إنفيديا كورب . (NASDAQ: NVDA ) وشركة Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT ) Azure، ومخاوف المستثمرين بشأن توقيت شريحة الذكاء الاصطناعي Trainium 3 من الجيل التالي من Amazon.

ويتوقع أنموث أن تقوم AWS بتوسيع وتعزيز استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي خلال مؤتمر re:Invent في الأسبوع المقبل، حيث يتوقع تحديثات مهمة تركز على توقيت Trainium وأدائه، والنمو المرتبط بـ Anthropic، ومجموعة الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقًا في Amazon.

ويقول المحلل إن أمازون تخطط لإطلاق Trainium 3 في أواخر عام 2025، مع زيادة الحجم في أوائل عام 2026.

تزعم أمازون أن Trainium 3 سوف يقدم أداءً أفضل من حيث السعر بنسبة 40% تقريبًا من Trainium 2، والذي حقق بالفعل نموًا في الإيرادات بأكثر من 150% على أساس ربع سنوي.

في حين يخشى بعض المستثمرين من أن يتخلف Trainium عن معالجات الرسوميات من Nvidia ومعالجات TPU من Google، يتوقع Anmuth إفصاحات أكثر وضوحًا عن الأداء وجهودًا لتوسيع نطاق اعتماد العملاء خلال الحدث.

من المتوقع أن يؤدي التوسع الأنثروبي إلى دفع نمو AWS

ويسلط المحلل الضوء أيضًا على الشراكة المتنامية بين أمازون وAnthropic من خلال مشروع Rainier.

تخطط AWS لمضاعفة إمكانية وصول Anthropic إلى شرائح Trainium 2 من حوالي 500 ألف إلى أكثر من مليون بحلول نهاية العام.

ويعتقد أن هذا التوسع سيدعم تسريع إيرادات AWS في الربع الرابع وطوال عام 2026، ويقدر أن المبادرة يمكن أن تولد حوالي 9 مليارات دولار من إيرادات AWS السنوية.

وعلاوة على ذلك، يتوقع أنموث تعليقات مفيدة حول شراكة OpenAI المعلن عنها حديثًا، والتي تتضمن التزامًا بقيمة 38 مليار دولار لمدة سبع سنوات لتوسيع نطاق أحمال العمل على البنية التحتية لـ AWS.

تخطط OpenAI لنشر سعة كبيرة من وحدات معالجة الرسوميات Nvidia من خلال AWS وتوسيعها بشكل أكبر في عام 2027.

ويؤكد المحلل أن الطلب على AWS لا يزال صحيًا: فقد ارتفع إجمالي المتأخرات في الربع الثالث بنسبة 22% على أساس سنوي إلى 200 مليار دولار، مع حجز المزيد في أكتوبر وحده مقارنة بالربع الثالث بأكمله.

ويتوقع أن يتسارع نمو AWS في عام 2026، حيث من المحتمل أن يتفوق على Microsoft Azure في مكاسب الإيرادات الفصلية بدءًا من أوائل عام 2026.

نظرة استثمارية وتقديرات الربع الرابع

يقول أنموث إن الرؤية الأكثر وضوحًا لخرائط طريق الذكاء الاصطناعي من AWS، وTrainium، وAntrophic، وOpenAI، والالتزامات المتعلقة بتوسيع نطاق الطاقة من شأنها أن تقلل من مخاوف المستثمرين وتدعم أداءً أقوى للأسهم حتى نهاية العام وفي عام 2026.

ويوصي المحلل بشراء أسهم أمازون بعد انخفاض الأرباح، ووصفها بأنها الاختيار الأول لـ JPMorgan قبل العام الجديد.

توقعت شركة أنموث تحقيق إيرادات في الربع الرابع بقيمة 212.67 مليار دولار وأرباح معدلة للسهم بقيمة 2.76 دولار.

حركة السعر: ارتفعت أسهم أمازون بنسبة 0.44% عند 230.67 دولارًا في وقت النشر يوم الأربعاء.

اقرأ التالي:

• أمازون تُدير أكثر من 900 مركز بيانات لتلبية الطلب على الذكاء الاصطناعي: تقرير

صورة فوتوغرافية بواسطة bluestork عبر Shutterstock