ناقشت شركة كادنس ديزاين سيستمز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: CDNS ) نتائجها المالية للربع الأول من العام خلال مكالمة الأرباح يوم الاثنين. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/818860995

ملخص

أعلنت شركة Cadence Design Systems عن أداء قوي في الربع الأول من عام 2026 مع نمو في الإيرادات بنسبة 19٪ على أساس سنوي، مدفوعًا بالطلب على حلولها المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تراكم قياسي بقيمة 8 مليارات دولار.

رفعت الشركة توقعاتها لنمو الإيرادات للعام 2026 بأكمله إلى 17٪، مما يعكس الثقة في عروض الذكاء الاصطناعي الوكيل المتنامية التي من المتوقع أن تدفع إلى زيادة استهلاك EDA.

تواصل شركة Cadence ريادتها في مجال تحويل تصميم أشباه الموصلات من خلال وكلاء الذكاء الاصطناعي الخارقين الجدد (VitaStack و InnoStack) والتعاون الاستراتيجي مع Google Cloud، مما يعزز قدرات منصتها السحابية الأصلية.

أظهر قطاع الملكية الفكرية نموًا بنسبة 22% على أساس سنوي مع تحقيق مكاسب تنافسية كبيرة، بينما نما قطاع تصميم الدوائر الإلكترونية الأساسي بنسبة 18%، مما يدل على اعتماد العملاء القوي لحلولهم المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

سلطت الإدارة الضوء على الفرص القوية في مجال الذكاء الاصطناعي المادي وأكدت على الاستثمارات الاستراتيجية المستمرة في البحث والتطوير وقدرات الوصول إلى السوق، على الرغم من التخفيف قصير الأجل الناتج عن عملية الاستحواذ على شركة هيكساغون.

النص الكامل

آبي (مشغلة)

سيداتي وسادتي، مساء الخير. اسمي آبي، وسأكون مسؤولة الاتصال بكم اليوم. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر أرباح شركة كادنس للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. شكرًا لكم. والآن، سأترك المجال لريتشارد غو، نائب رئيس علاقات المستثمرين في شركة كادنس. تفضل.

ريتشارد غو (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

شكرًا لك، أيها المشغل. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة المؤتمر الخاصة بأرباح الربع الأول من عام 2026. ينضم إليّ اليوم أنيرود ديفجان، الرئيس والمدير التنفيذي، وجون وول، نائب الرئيس الأول والمدير المالي. سيتوفر البث المباشر لهذه المكالمة ونسخة من ملاحظات اليوم على موقعنا الإلكتروني cadence.com. ستتضمن مناقشة اليوم بيانات استشرافية، بما في ذلك توقعاتنا بشأن أعمالنا ونتائجنا التشغيلية المستقبلية. نظرًا للمخاطر والشكوك، قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المتوقعة أو الضمنية في مناقشة اليوم. للحصول على معلومات حول العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية، يُرجى الرجوع إلى ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك أحدث نماذج 10K و10Q، وتعليقات المدير المالي، وبيان أرباح اليوم. جميع البيانات الاستشرافية خلال هذه المكالمة تستند إلى التقديرات والمعلومات المتاحة لنا حتى اليوم، ونحن نخلي مسؤوليتنا عن أي التزام بتحديثها. بالإضافة إلى ذلك، فإن جميع المقاييس المالية التي نناقشها في هذه المكالمة غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ما لم يُنص على خلاف ذلك. لا ينبغي النظر إلى المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمعزل عن نتائج مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً أو كبديل عنها. تجدون في بيان الأرباح الصادر اليوم تسويات بين مقاييس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والمقاييس غير المتوافقة معها. خلال جلسة الأسئلة والأجوبة اليوم، نرجو منكم الالتزام بطرح سؤال واحد فقط. إذا سمح الوقت، يمكنكم إضافة أسئلة أخرى الآن. سأترك المجال الآن لأنيرود.

أنيرود ديفجان

شكرًا لك يا ريتشارد. مساء الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. يسعدني أن أعلن أن كادنس حققت بداية قوية لعام 2026، مدعومةً بتسارع الطلب على الذكاء الاصطناعي والتنفيذ المتقن، مما أدى إلى تحقيق أحد أفضل نتائج الربع الأول في تاريخ الشركة. تجاوزت قيمة طلباتنا المتراكمة القياسية، البالغة 8 مليارات دولار، الخطة الموضوعة، مما يعكس ثقة عملائنا الكبيرة في محفظة منتجاتنا المدعومة بالذكاء الاصطناعي ودورها المحوري في تمكينهم من تنفيذ خطط تصميم الرقائق والأنظمة المتزايدة التعقيد. نظرًا للزخم المتسارع لأعمالنا، نرفع توقعاتنا لنمو الإيرادات لعام 2026 إلى 17%، ونتوقع تحقيق قاعدة الستين لأول مرة. سيقدم شون المزيد من التفاصيل بعد قليل. لقد بدأ عصر الذكاء الاصطناعي الفاعل، وكادنس تقود تحول تصميم أشباه الموصلات والأنظمة. في مؤتمر كادنس لايف سيليكون فالي 2026، خطونا خطوة كبيرة نحو تصميم الرقائق ذاتيًا بالكامل، حيث ابتكرنا منصة التدفق الكامل الفاعل الأكثر تقدمًا وشمولًا في الصناعة. أطلقنا AgentStack، إطار عمل الوكيل الرئيسي لوكلاء الذكاء الاصطناعي الفائقين لدينا، والذي يُتيح تبادل المعرفة عبر مسار التصميم، ويُوسّع نطاق التصاميم المستقلة من الرقائق إلى الدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد وصولًا إلى الأنظمة. وانطلاقًا من وكيلنا الثوري للذكاء الاصطناعي الفائق للرقائق Stack لتصميم RTL والتحقق منه، قدّمنا وكيلين جديدين رائدين للذكاء الاصطناعي الفائقين، هما Vita Stack للتصميم التناظري والمخصص، وInnoStack للتنفيذ الرقمي والموافقة النهائية. تُغطي هذه الحلول مجتمعةً مسار تصميم الرقائق بالكامل، مُنشئةً منصة تعلّم مستمر مُتصلة تُقرّب الصناعة من الأتمتة الشاملة. ومع بدء انتقال الصناعة إلى الذكاء الاصطناعي الوكيل، تزداد الحاجة إلى حلول EDA دقيقة فيزيائيًا وذات مستوى رياضي عالٍ. تستند حلول الذكاء الاصطناعي الوكيل لدينا إلى عقود من الخبرة في هذا المجال، وبيانات خاصة، ومحركات دقيقة فيزيائيًا مُتكاملة بإحكام، تُقدّم نتائج عالية الدقة. ما زلنا ننظر إلى منصتنا على أنها كعكة ثلاثية الطبقات، حيث تُمثّل الحوسبة المُسرّعة والبيانات الطبقة الأساسية، والمبادئ والمحاكاة والتحسين الطبقة الوسطى الحاسمة، والذكاء الاصطناعي الوكيل الطبقة العليا. وكما ذكرتُ سابقًا، نعتقد أن القيمة الأكبر تكمن في الترابط الوثيق بين هذه الطبقات، حيث يُعزّز كل منها الآخر لتقديم نتائج أفضل بكثير. مع استخدام هذه الوكلاء الخارقين لمحركات المحاكاة والتحقق والتنفيذ الخاصة بنا على نطاق واسع، نتوقع أن يتوسع استخدامها بشكل ملحوظ في مجال أدوات تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA) وأن يؤدي إلى زيادة استخدامها عبر منصاتنا. وقد أعلنا عن تعاون استراتيجي مع جوجل لتحسين وكيل الذكاء الاصطناعي الفائق لرقائق المعالجات باستخدام منصة Gemini على Google Cloud، وذلك من خلال دمج تقنية LLM Reasoning مع الحوسبة القابلة للتوسع على منصة GCP. يوفر هذا التعاون منصة سحابية أصلية لتطوير الجيل القادم من الرقائق. في الربع الأول، عززنا شراكتنا طويلة الأمد مع MediaTek من خلال توسيع نطاق عروضنا الجديدة للذكاء الاصطناعي الوكيل وحلول تحليل الأنظمة الأساسية لأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA3) وحلول DIC. يبرز الذكاء الاصطناعي الفيزيائي كموجة الذكاء الكبيرة القادمة مع انتقال الذكاء الاصطناعي إلى الأنظمة المستقلة والسيارات والطائرات بدون طيار والروبوتات، وتتمتع Cadence بموقع فريد لقيادة هذا التحول. إن إضافة تقنيات Hexagon الرائدة في مجال ديناميكيات الهياكل والأجسام المتعددة (DNE) تُحوّل محفظة تحليل الأنظمة لدينا إلى موقع ريادي في مجال الذكاء الاصطناعي الفيزيائي، مما يُمكّن العملاء من بناء وتدريب نماذج ذكاء اصطناعي جديدة كليًا من خلال تضييق الفجوة الحرجة بين المحاكاة والواقع. في مؤتمر كادنس لايف سيليكون فالي، أعلنا عن شراكة موسعة مع إنفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات. من خلال دمج حلولنا المدعومة بالذكاء الاصطناعي من Agentic مع تقنيات إنفيديا المتقدمة، نعمل على تسريع سير العمل الهندسي وتعزيز الإنتاجية في تصميم الرقائق، وأنظمة الذكاء الاصطناعي المادية، ومصانع الذكاء الاصطناعي فائقة التوسع. والآن، اسمحوا لي أن أقدم لكم آخر المستجدات حول أعمالنا. واصل قطاع الملكية الفكرية لدينا زخمه القوي بنمو في الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي، مدفوعًا بالطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، والحوسبة عالية الأداء، وأحمال العمل في قطاع السيارات. ويؤدي تزايد تعقيد تصميمات العقد المتقدمة والبنى القائمة على الرقائق إلى زيادة الطلب على محفظة الملكية الفكرية المتميزة لدينا. في مجالات الملكية الفكرية للواجهات والذاكرة والأساسيات، حققنا مكاسب تنافسية هامة وتوسعًا في قاعدة عملائنا لدى كبرى الشركات، مما يعكس اتساع نطاق محفظتنا، والأهم من ذلك، الأداء المتميز لحلولنا. أبرمنا صفقة قياسية مع شركة عالمية رائدة في مجال تصنيع الرقائق، وهي أكبر شراكة لنا في مجال الملكية الفكرية مع هذا العميل حتى الآن، مما يعزز ريادتنا في مجال العقد الأكثر تقدمًا. بفضل زخم السوق القوي، والاستراتيجية المركزة، وتوسع قاعدة عملائنا، نحافظ على موقعنا المتميز لتحقيق نمو مستمر في مجال الملكية الفكرية. حقق قسم أعمالنا الأساسي في مجال تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA) أداءً قويًا آخر خلال الربع الأول، حيث نمت الإيرادات بنسبة 18% على أساس سنوي، مدفوعةً بتزايد انتشار حلولنا لدى عملائنا المؤثرين في السوق. أصبحت حلولنا المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وعروضنا في مجال الحوسبة السحابية (Agentic) بشكل متزايد، جزءًا أساسيًا من تجديدات عقود العملاء وتوسعاتهم. تسارع الطلب على الأجهزة في الربع الأول، مما أدى إلى تحقيق أفضل أداء ربع سنوي لنا على الإطلاق، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، وعملاء الحوسبة عالية الأداء (HPC)، والطلب المتزايد في قطاعي السيارات والروبوتات. لا يزال جهاز Palladium Z3 المعيار الذهبي للمحاكاة، وقد ساهم في إزاحة العديد من المنافسين. نما الزخم في برامج التحقق، لا سيما Excelium وVerisim. أثارت تقنية محاكاة الذكاء الاصطناعي (Sim AI) ومجموعة الشرائح اهتمامًا كبيرًا من العملاء، مع إجراء عدد كبير من التقييمات بقيادة حلول الذكاء الاصطناعي المتقدمة. تواصل منصتنا الرقمية اكتساب حصة سوقية، خاصةً في أحدث التقنيات. شهدت إحدى الشركات العالمية الرائدة في تصميم أشباه الموصلات زيادة ملحوظة في استخدامها لحلول innovus واعتمادها لحلول الموافقة الرقمية الخاصة بنا، كما وسّعت شركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي نطاق استخدامها لحلول الموافقة وتصاميمها المتطورة للدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASIC) في كلٍ من التصميمات المخصصة والتناظرية. وواصل استوديو Virtuoso المدعوم بالذكاء الاصطناعي زخمه القوي في ترحيل التصميم وأتمتة التخطيط، حيث يتم استخدامه بشكل متزايد من قبل الشركات الرائدة في مجال الإشارات التناظرية والمختلطة التي تسعى إلى زيادة الإنتاجية. وحقق قسم تحليل تصميم الأنظمة لدينا نموًا في الإيرادات بنسبة 18% على أساس سنوي، حيث أصبحت محاكاة الفيزياء المتعددة المدعومة بالذكاء الاصطناعي والدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد ضرورية لمواجهة تحديات الأنظمة المتزايدة. ونشهد زخمًا قويًا في مجال الدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد، حيث يساعد تدفق التصميم المتكامل متعدد الرقائق الخاص بنا إلى التحليل العملاء على معالجة تعقيدات الرقائق الصغيرة والتغليف المتقدم المتزايدة. كما شهدنا زخمًا قويًا وشفافية عالية مع العديد من عملاء الذاكرة وتغليف الدوائر المتكاملة المتقدمة الذين يوسعون نطاق استخدامهم مع انتقالهم إلى واجهات ذات سرعة أعلى. ويتزايد اعتماد العملاء مع سعيهم لمعالجة تحديات سلامة الإشارة وسلامة الطاقة والتحديات الحرارية في وقت مبكر من عملية التصميم من خلال نشر تدفق موافقة كامل. وفي الختام، يسعدني أداؤنا القوي والزخم الواسع النطاق لأعمالنا. مع انطلاق عصر الذكاء الاصطناعي الوكيل، تقود كادنس مسيرة تحقيق إنتاجية تصميمية أعلى بكثير. يُشكل تزايد تعقيد التصميم والحاجة المتنامية إلى الإنتاجية فرصةً واعدةً طويلة الأجل لكادنس. بفضل حلولنا المتميزة ومجموعة حلول الذكاء الاصطناعي الوكيل المتنامية، أعتقد أننا في وضعٍ ممتازٍ لقيادة هذا التحول ومواصلة تقديم ابتكارات وقيمة حقيقية لعملائنا. الآن، سأترك المجال لجون لتقديم المزيد من التفاصيل حول نتائج الربع الأول وتوقعاتنا المُحدثة لعام 2026.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

شكرًا أنيرود، ومساء الخير جميعًا. يسرني أن أعلن أن شركة كادنس حققت نتائج ممتازة للربع الأول من عام 2026، مع زخم متسارع وقوة شاملة في جميع قطاعات أعمالنا. وقد ساهم النشاط القوي في مجال التصميم، إلى جانب تنفيذنا المتقن، في نمو الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي، وهامش ربح تشغيلي بنسبة 45% للربع الأول. تجاوزت حجوزات الربع الأول التوقعات، مما أدى إلى تراكم طلبات قياسية بقيمة 8 مليارات دولار. فيما يلي بعض أبرز المؤشرات المالية للربع الأول، بدءًا من بيان الأرباح والخسائر: بلغ إجمالي الإيرادات 1,474,000,000 دولار. وبلغ هامش الربح التشغيلي وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 29.3%، بينما بلغ هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 44.7%. وبلغ ربح السهم وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 1.23 دولار، بينما بلغ ربح السهم غير المتوافق مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 1.96 دولار. أما بالنسبة للميزانية العمومية والتدفقات النقدية، فقد بلغ رصيدنا النقدي 1,407,000,000 دولار، بينما بلغت القيمة الأصلية للديون المستحقة 2,925,000,000 دولار. بلغ التدفق النقدي التشغيلي 356 مليون دولار. وبلغت فترة تحصيل المستحقات 67 يومًا، واستخدمنا 200 مليون دولار لإعادة شراء أسهم كادنس. قبل تقديم توقعاتنا المحدثة، أود التأكيد على أنها تتضمن الافتراض المعتاد بأن لوائح مراقبة الصادرات الحالية ستبقى على حالها تقريبًا لبقية العام. أما بالنسبة لتوقعاتنا المحدثة لعام 2026، فنتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 6.125 مليار دولار و6 مليارات دولار، أي ما يعادل 225 مليون دولار. نتوقع أن يتراوح هامش الربح التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بين 27.5% و28.5%، بينما يتراوح هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 43.5% و44.5%. كما نتوقع أن يتراوح ربح السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 4.39 دولارًا و4.49 دولارًا، بينما يتراوح ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 7.85 دولارًا و7.95 دولارًا. ونتوقع أيضًا أن يتراوح التدفق النقدي التشغيلي بين 1.875 مليار دولار و1.975 مليار دولار، ونتوقع استخدام ما يقارب 50% من تدفقنا النقدي الحر لإعادة شراء أسهم كادنس في عام 2026. وبناءً على ذلك، نتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 1,555,000,000 دولار و1,595,000,000 دولار، وأن يتراوح هامش الربح التشغيلي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 28.5% و29.5%، بينما يتراوح هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 44.5% و45.5%، وأن يتراوح ربح السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 1.07 دولار و1.13 دولار. تراوحت ربحية السهم بين 2.02 و2.08 دولار أمريكي. وكما هو معتاد، نشرنا بيانًا من المدير المالي على موقع علاقات المستثمرين، يتضمن توقعاتنا لبنود إضافية، بالإضافة إلى تحليلات أخرى وتسويات بين معايير المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والمعايير غير المقبولة عمومًا (non-GAAP). وختامًا، حققت كادنس بداية قوية لهذا العام. ونرفع توقعاتنا لإيرادات عام 2026 إلى نمو سنوي يقارب 17%. وكما هو الحال دائمًا، أود أن أشكر عملاءنا وشركاءنا وموظفينا على دعمهم المتواصل، وبعد ذلك سنستقبل أسئلتكم.

آبي (مشغلة)

شكرًا لكم. أودّ الآن تذكير جميع الراغبين في طرح سؤال بالضغط على زر النجمة (*) ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. مراعاةً لجميع المشاركين، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد فقط. سنتوقف للحظات لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. والسؤال الأول من تشارلز شيه من نيدهام. خطكم مفتوح.

تشارلز شيه (محلل أسهم)

مرحباً، مساء الخير. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أنيرود، أعتقد أن سؤالي عام نوعاً ما، ولكنه على الأرجح يشغل بال الكثير من المستثمرين. من الواضح أننا علمنا أن الذكاء الاصطناعي الفاعل مفيدٌ على الأرجح لأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية، ومفيدٌ للترخيص والاستخدام، وما إلى ذلك. لكننا ما زلنا نسمع بعض المخاوف حول قدرة الذكاء الاصطناعي على كتابة البرامج فعلياً. وهناك بعض الشكوك حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قادراً على كتابة أدوات أفضل لأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية، مثل Based Tool، أقصد Virtuoso Universe، وما شابهها. ومن البديهي أن هناك دائماً العديد من الشركات الناشئة في مجال أدوات تصميم الدوائر الإلكترونية تظهر في الوقت نفسه. لذا، السؤال هو: هل تُثير قدرة الذكاء الاصطناعي على كتابة البرامج قلقكم بشأن استدامة أعمال أدوات تصميم الدوائر الإلكترونية؟ من الواضح أننا ندرك أن الذكاء الاصطناعي الفاعل مفيدٌ لاستهلاك أعمال الأدوات الأساسية، ولكننا نود معرفة رأيكم. شكراً لكم.

أنيرود ديفجان

أهلًا تشارلز، شكرًا على سؤالك. حسنًا، هناك عدة جوانب لهذا الموضوع. أنا متحمس جدًا لتطبيقات الذكاء الاصطناعي في تصميم الرقائق الإلكترونية وهندسة التصميم الإلكتروني. سؤالك يتعلق تحديدًا بالأداة الأساسية، وهل يمكن للذكاء الاصطناعي تطويرها. أولًا، أنا واثق جدًا من موقعنا في مجال الأداة الأساسية وميزتنا التنافسية. وللتذكير، لدينا حوالي 15,000 موظف في كادنس، منهم حوالي 10,000 في قسم البحث والتطوير، وأكثر من نصفهم حاصلون على شهادات عليا، وأعتقد أن أكثر من ألف منهم حاصلون على شهادات دكتوراه من أفضل الجامعات. لذا، سنستخدم الذكاء الاصطناعي داخليًا لتحسين برامجنا. لكنني لست قلقًا من قدرة أي جهة أخرى على تطوير أدوات أساسية أفضل، ومنافسنا في هذا المجال هو الأفضل بلا منازع، ولا أرى أي سبب لتغيير ذلك مستقبلًا. حسنًا، ما يُثير حماسي حقًا في CadenceLIVE هو الجانب الوكيل وتفاعل أدواته مع الأدوات الأساسية، أي دمج تنسيق الذكاء الاصطناعي مع الأدوات القائمة على الدقة الفيزيائية. وهذا يُتيح لنا فرصًا جديدة لتوسيع نطاق السوق المستهدف. فالذكاء الاصطناعي الوكيل يُتيح لنا بيع منتجات في مجالات لم تكن لدينا فيها منتجات من قبل، مثل توليد RTL والتحقق منه وتوليد الخطط. وأعتقد أن هذه المنتجات ستُستهلك بشكل أكبر بنظام الاشتراك والاستهلاك. لذا، فهذه فئة جديدة كليًا لـ Cadence. وكما ذكرت، سيُعزز الذكاء الاصطناعي الوكيل بدوره استخدام المزيد من أدواتنا الأساسية. لذلك، أشعر بالرضا التام عن هذا الإطار ثلاثي الطبقات الذي تحدثنا عنه، وأنا واثق من قدرتنا على المضي قدمًا.

آبي (مشغلة)

وسؤالنا التالي يأتي من جيسون سالينو من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. خطك مفتوح.

جيسون سالينو (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا جزيلًا. ربما لديّ سؤال توضيحي. لاحظتُ أن هامش الربح التشغيلي، كما تعلم، يتراجع قليلًا، وأتساءل ما هي الأسباب الرئيسية لذلك؟ أنا وجون نعلم أننا نُضيف تأثير استحواذنا على شركة هيكساغون، لكن هذا التأثير ضئيل نسبيًا على النفقات التشغيلية. لذا، هل يمكنك مساعدتنا في فهم دليل هامش الربح؟ شكرًا لك.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

أجل، بالتأكيد يا جيسون، شكرًا على سؤالك. ما تراه هنا هو في الأساس تأثير إدراج أعمال تصميم وهندسة الأشكال السداسية في التوقعات الحالية. الفرصة الاستراتيجية هناك كبيرة جدًا. لكن بيان الأرباح والخسائر لعام 2026 يعكس توقيت الدمج الذي أعلنّا عنه في البيان الصحفي عند إتمام الصفقة، حيث توقعنا تحقيق إيرادات بقيمة 160 مليون دولار هذا العام. هذا مُدرج في التوقعات الحالية. نتوقع أن يكون له تأثير مخفف بنحو 28 سنتًا. يتراوح تأثير هامش الربح على مبلغ الـ 160 مليون دولار بين 5 و10%. لكن التخفيف ناتج عن دفعنا 30% من سعر الاستحواذ بأسهم و70% نقدًا. لذا، فإن عنصر الفائدة أو خسارة دخل الفائدة على النقد يُسبب جزءًا كبيرًا من تأثير التخفيف على المدى القصير. نتوقع أن يكون له تأثير إيجابي في عام 2027. لذا، أعتقد أن الأنسب هو اعتبار عام 2026 عامًا للتكامل، ويشمل التقدير قاعدة التكاليف المكتسبة، وتأثير التمويل، وتكاليف التكامل المتعلقة بالاستحواذ، بالإضافة إلى التخفيف قصير الأجل. ولهذا السبب، ارتفعت الإيرادات بينما انخفض ربح السهم وهامش التشغيل مقارنةً بتقديرات فبراير. نعم، يبلغ المبلغ 160 مليون دولار. وأعتقد أن تأثير الربع الأول كان أقل على ربح السهم، حيث حققنا حوالي 20 مليون دولار من إيرادات الربع الأول من شركة هيكساغون، أي ما يعادل 0.01 دولار فقط من التخفيف. وبالتالي، كان ربح السهم سيرتفع بمقدار 0.01 دولار لو لم تكن هيكساغون موجودة.

آبي (مشغلة)

وسؤالنا التالي من فيفيك آريا من قسم الأوراق المالية في بنك أوف أمريكا. خطك مفتوح.

فيفيك آريا (محلل أسهم)

شكرًا لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كما تعلم يا أنيرود، لم نسمع طوال العام الماضي إلا أخبارًا متواصلة عن نقص الرقائق الإلكترونية وارتفاع أسعارها، فضلًا عن قوة التسعير التي يتمتع بها العديد من عملائك. سؤالي هو: ما تأثير هذا النقص، وحقيقة أن عملائك يتمتعون بقوة تسعير أكبر، على تفاعلهم مع منتجات كادنس؟ هل يُعيق ذلك بدء استخدام الرقائق؟ هل يدفعهم نحو المنتجات ذات متوسط سعر البيع الأعلى؟ باختصار، ما تأثير نقص أشباه الموصلات على نموكم وتفاعل عملائكم؟ ما الذي تغير، وما الذي تلاحظونه في سلوك عملائكم؟ شكرًا جزيلًا.

أنيرود ديفجان

أجل، شكرًا لك يا فيفيك على السؤال. لديّ بعض النقاط لأقولها. أولًا، البيئة مواتية جدًا لشركات الأنظمة وشركات أشباه الموصلات على حد سواء، وهذا أمر جيد دائمًا. كما تعلم، بعض شركات الحوسبة السحابية العملاقة وشركات أشباه الموصلات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي كانت تحقق أداءً جيدًا العام الماضي، والآن شركات الذاكرة تحقق أداءً جيدًا أيضًا. حتى الشركات الكبرى في مجال أشباه الموصلات التناظرية تحقق أداءً جيدًا. بالطبع، نرغب في رؤية عملائنا يحققون النجاح، وهذا يخلق بيئة إيجابية للتعاون، خاصةً مع هذه الحلول الجديدة التي نقدمها. لذا، يُعد هذا تحسنًا ملحوظًا خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة الماضية. هذا أولًا. ثانيًا، النقص، كما تعلم، ليس له تأثير مباشر. فالعميل لا يزال ملتزمًا بخطط البحث والتطوير طويلة الأجل، وقد يلجأ أحيانًا، كما رأيت في بعض الحالات، إلى إنشاء مصانع أو وحدات متعددة لضمان وجود طاقة إنتاجية كافية في كل وحدة أو مصنع. وهذا بدوره سيؤدي مباشرةً إلى زيادة نشاط التصميم لدينا. بشكل عام، إذا كان العميل يتمتع بوضع مالي جيد نظرًا لارتفاع إيراداته، فلن يكتفي بتحسين التصاميم الحالية لتسريعها، بل قد يبدأ أيضًا في تصميمات جديدة. أعتقد أن هذه هي النقطة الثانية التي أود ذكرها. أما النقطة الثالثة، وهي الأكثر إثارة بالنسبة لنا، فهي أن حلولنا الذكية هذه تُتيح لنا زيادة إنتاجية عملائنا، كما تُمكننا من تقديم قيمة أكبر لأنفسنا. وكلما زادت القيمة التي نقدمها، زادت فرصنا في الحصول على جزء منها. يُبدي العملاء انفتاحًا كبيرًا على هذه المناقشات نظرًا لزيادة الأتمتة، وكما ذكرت، هناك تفاعل كبير مع Chip Stack، بالإضافة إلى Agent Stack وInner Stack وVera Stack الجديدة. لا يوجد أي اعتراض على الإطلاق. إذا استطعنا تحقيق زيادة في الإنتاجية، فسيكون العميل أكثر من مستعد للتعاون. لذا، أود أن أقول يا فيفيك، هذه هي على الأقل المجالات الثلاثة الرئيسية التي أراها في البيئة الحالية.

آبي (مشغلة)

وسؤالنا التالي يأتي من جيم شنايدر من غولدمان ساكس. خطك مفتوح.

جيم شنايدر (محلل أسهم)

مساء الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانكم توضيح تعليقكم على حلول Agentix، وتحديدًا فيما يتعلق بإشارة إلى أنها ستؤدي إلى زيادة استخدام الأدوات الأساسية. هل يمكنكم التحدث قليلًا عن تسعير هذه الأدوات، وكيف يتم تسعير حلول Agentix تحديدًا، وكيف يمكنكم، بشكل عام، توضيح كيفية تحقيق قيمة إيرادات أكبر من خلال الجمع بين AgentIQ والتراخيص التقليدية؟ شكرًا لكم.

أنيرود ديفجان

نعم، شكرًا على السؤال. أعتقد أن الفرصة كبيرة، وخاصة مع AgentIQ، لأن ما حدث خلال الستة إلى الاثني عشر شهرًا الماضية، ولا سيما خلال الستة أشهر الأخيرة، لم يقتصر على تطور أدوات AgentIQ فحسب، بل أصبحت الأدوات الوكيلة قادرة على دمج المهارات فيها، مما يُمكّنها من أتمتة الكثير من العمليات. على سبيل المثال، أطلقنا Vita Stack، وهي أداة لأتمتة العمليات التناظرية. لطالما شكلت أتمتة العمليات التناظرية تحديًا كبيرًا، ولكن مع هذه التدفقات والمهارات الوكيلة، أصبح بالإمكان أتمتتها. ماذا يعني هذا من حيث التسعير أو كيفية استخدام هذه الأدوات؟ أولًا، كما ذكرت، لم يكن هذا النوع من الأتمتة ممكنًا من قبل. كان العملاء يقومون بكل هذا العمل بأنفسهم. صحيح. وفي هذا السياق، تحدثتُ إلى أحد كبار العملاء، حيث ذكروا، على سبيل المثال، أنهم يحتاجون إلى ضعف عدد المهندسين لكل تصميم جديد، سواءً كان تناظريًا أو رقميًا. وعلى أي حال، ليس الأمر كذلك، بل هو أشبه بنمو غير واقعي في عدد الموظفين لأنهم لا يستطيعون توظيف ضعف عدد المهندسين في كل مرة. لذا، فإن الطريقة التي نخطط بها لتحقيق الربح، والتي تبدو مؤشراتها الأولية إيجابية، هي أننا سنبيع أولاً أدوات جديدة لم نقم ببيعها من قبل، وهي أدوات كان العملاء يقومون بتنفيذها يدويًا، مثل تصميم الدوائر التناظرية أو تصميم RTL. سيتم تسعير هذه الأدوات بنظام اشتراك بالإضافة إلى نموذج استهلاك، على غرار أدوات الذكاء الاصطناعي الرائدة الأخرى. هذه فئة جديدة تمامًا لشركة كادنس، وستؤدي إلى تغيير منحنى عدد الموظفين لعملائنا. لكن منحنى عدد الموظفين المتوقع لم يكن قابلاً للتحقيق أصلًا. هذا هو تاريخ الأتمتة. كما تعلمون، في تصميم الدوائر الإلكترونية، نحتاج دائمًا إلى القيام بذلك، ولكن هذه المرة يمكننا القيام بذلك باستخدام تدفق الذكاء الاصطناعي القائم على الوكلاء. وبمجرد تشغيل الوكيل، كما تعلمون، عندما يصمم المستخدم شريحة، وهذا أمر شائع جدًا، أليس كذلك؟ لنفترض، على سبيل المثال، أن شريحة المعالج تحتوي على 100 وحدة، ولدينا 100 مهندس، حيث يتولى كل مهندس تشغيل وحدة واحدة. سيجري كل مهندس تجربة أو اثنتين لتحديد الإعدادات أو التصميم الأمثل. أما عند تشغيل النظام الآلي لهذه الوحدات، فقد يجرب 10 أو 100 نسخة مختلفة. وبشكل عام، يقوم الذكاء الاصطناعي باستكشافات أكثر بكثير مما يقوم به الإنسان. لذا، لا يقتصر دور النظام الآلي على زيادة الإنتاجية فحسب، بل يمكنه أيضاً زيادة الإنتاجية عند تشغيله المزيد من الأدوات الأساسية. ولهذا السبب، نلاحظ ارتفاعاً ملحوظاً في استخدامنا لمنصة Bay Stool في هذا النوع من البيئات. إذن، هاتان هما الطريقتان: الأولى هي نموذج العمل التقليدي، حيث يزداد الطلب على الأدوات الأساسية، والثانية هي نموذج العمل الجديد الذي يعتمد على الأتمتة بشكل أكبر، والذي كان يعتمد على العمليات اليدوية مع تدفقات آلية.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

نعم، وأود أن أضيف يا جيم أن ما لاحظناه في الربع الأول هو تحسن بيئة التسعير بشكل عام. من الواضح أن التسعير لدينا لا يزال قائماً على القيمة. نحن نقدم قيمة هائلة لعملائنا، لا سيما فيما يتعلق بنظام الوكلاء، ونستفيد من نجاح عملائنا في هذا المجال. كذلك، فإن أي تحول في إنفاق العملاء على العمالة نحو الأتمتة من المرجح أن يكون تحولاً لا رجعة فيه، ومن المرجح أن يتسارع بمرور الوقت.

آبي (مشغلة)

وسؤالنا التالي يأتي من خط سي تي بانيغراهي مع ميزوهو. خطكم مفتوح.

سي تي بانيغراهي (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. أرغب في التحول إلى مجال الملكية الفكرية. أنيرود، لقد تحدثتَ عن دخول الملكية الفكرية عامها الثالث من النمو القوي. هل يمكنك تقديم تحديث حول ما رأيته في الربع الأول، وهل لا تزال تقنيات HBM وLP وDDR6 وغيرها من التقنيات الأخرى هي المحركات الرئيسية؟ وهل تُساهم مصانع الرقائق الجديدة مثل Rapidus وIntel Foundry بشكلٍ فعّال في الطلب على الملكية الفكرية حتى الآن؟ وجون، للتوضيح فقط، فيما يتعلق بتوقعاتك لربحية السهم، ذكرتَ انخفاضًا قدره 28 سنتًا، لكنك خفضته بمقدار 20 سنتًا فقط. أودّ فقط توضيح أنك رفعتَ أساسك العضوي لربحية السهم بمقدار 8 سنتات. شكرًا لك.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

سأبدأ بالجزء الأخير. نعم، فعلنا ذلك. لقد جمعنا 8 سنتات.

أنيرود ديفجان

وهذه بداية رائعة للعام. حسنًا. وليس هذا فحسب، بل في مجال الملكية الفكرية بشكل عام. بعد مراجعة فريقنا، أعتقد أن هذه واحدة من أقوى الزيادات التي حققناها في الربع الأول. كما تعلمون، قدمنا لكم التوجيهات في فبراير، لذا بعد شهرين، أعتقد أن هذه واحدة من أقوى الزيادات التي حققناها. الآن، جميع الأعمال تسير على ما يرام، وخاصة الملكية الفكرية التي بدأت بداية رائعة. حسنًا. وأعتقد أنها ستستمر على هذا المنوال، بناءً على ما أراه. وهناك ثلاثة أسباب رئيسية على الأقل في رأيي لنمو الملكية الفكرية. وكما ذكرت، هذا هو العام الثالث الآن، لذلك لا نفضل الحديث عن الأمور مبكرًا جدًا. ولكن بعد ثلاث سنوات من النمو القوي، أعتقد أن هذا اتجاه جيد. أولًا، جودة وأداء الملكية الفكرية لدينا أفضل بكثير. لدينا فريق جديد، وهذا الأداء رائع، لأن هذه الأشياء هي ملكية فكرية قياسية مثل DDR أو PCIe، لذا فإن المواصفات هي نفسها. ولكن إذا كان مجال الطاقة لدينا أفضل من المنافس أو ما يمكن للعميل فعله، فسوف يشتري ملكيتنا الفكرية. لذا، فإن أكثر ما يبشر بالخير بالنسبة لي هو قوة فريق البحث والتطوير لدينا، وتحسن أداء قسم معالجة البيانات لدينا، مما أدى إلى تحقيق العديد من الانتصارات التنافسية مع عملاء رئيسيين ذوي أهمية بالغة. وقد سلطت الضوء على بعض هذه النجاحات في مؤتمر كادنس لايف. إنها أسماء لامعة حقًا. وهذا يمنحني ثقة بأن الفريق يعمل بكفاءة عالية. هذا هو السبب الأول. ثانيًا، تتوسع محفظة منتجاتنا كما أوضحنا مع تقنية HBM. بعض هذا التوسع كان نموًا داخليًا، وبعضه الآخر تم الاستحواذ عليه، مثل تقنية HBM التي استحوذنا عليها من شركة رامبوس ثم قمنا بتطويرها. أما تقنية UCI، وهي تقنية بالغة الأهمية في مجال تصنيع الرقائق، فقد تم تطويرها بالكامل داخليًا. إذن، السبب الثاني هو توسع محفظة منتجاتنا. أما السبب الثالث فهو هذه المصانع الجديدة. حسنًا، وهذا أمر مشجع للغاية. بالطبع، نريد أن نضمن ريادتنا في فئتنا مع شركة TSMC، وهي الشركة الرائدة في مجال تصنيع الرقائق. ولكن الآن، كما تعلمون، هناك ثلاثة مصانع رئيسية أخرى على الأقل، وهي سامسونج وإنتل ورابيدوس في مجال التصنيع المتقدم، بالإضافة إلى جلوبال وغيرها في مجال التصنيع السائد. لذا، فإن حجم أنشطة التصميم باستخدام الذكاء الاصطناعي وتزايد عدد مصانع أشباه الموصلات يتطلبان المزيد من الملكية الفكرية. ولهذا السبب، يسعدني أن أشير اليوم، كما ذكرت في البيان المُعدّ، إلى أننا أبرمنا صفقة ملكية فكرية مهمة للغاية، تُعدّ من أكبر الصفقات، مع مصنع أشباه موصلات عالمي رائد. وللتوضيح فقط، هذا ليس مصنع إنتل. نحن في الواقع راضون عن مناقشاتنا مع إنتل، وتحديدًا مع الفريق الليبي بشأن معيار 18A، وخاصةً معيار 14A. أعتقد أن إنتل تُدرك أنها بحاجة إلى استثمار المزيد في معيار 14A وأن تكون أكثر استعدادًا هذه المرة، لأن توفر الملكية الفكرية وحلول تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA) لمعيار 14A أمر بالغ الأهمية عند التواصل مع عملائها. لذلك، نحرز تقدمًا جيدًا جدًا مع إنتل، وسيكون لدينا المزيد لنقوله قريبًا حول تعاوننا معها، ولكني سعيد أيضًا بهذا التعاون مع مصنع أشباه الموصلات العالمي الآخر. بشكل عام، يبدو نمو الملكية الفكرية قويًا، وأنا راضٍ جدًا عن الوضع الحالي. ونحن بالفعل نتمتع بقوة كبيرة في مجال تحليل البيانات الإلكترونية. لكن تاريخياً، خلال السنوات القليلة الماضية، لم نحقق أداءً جيداً في مجال الملكية الفكرية. أما الآن، فأعتقد أننا في وضع ممتاز، وكذلك في مجال تحليل البيانات المكانية.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من جو كواتروكي من ويلز فارجو. خطك مفتوح.

جو كواتروكي

نعم، شكرًا على طرح السؤال. ربما يتعلق الأمر بمتابعة النقاش السابق حول هندسة التصميم الإلكتروني (EDA). أعني، عندما ننظر إلى الأمر من منظور أوسع ونفكر في حصة هندسة التصميم الإلكتروني من نفقات البحث والتطوير، ونلاحظ بوضوح تسارعًا في هذه النفقات لدى العديد من الشركات، كيف يمكننا تقييم مساهمة هندسة التصميم الإلكتروني في ذلك، أو نسبتها المئوية؟ وإلى أين يمكن أن تصل هذه المساهمة، بالنظر إلى القيمة التي قد توفرها من خلال الذكاء الاصطناعي؟ لأننا نلاحظ أيضًا ارتفاع تكاليف الذاكرة، وأمورًا أخرى من هذا القبيل، والتي يجب أن تُدرج ضمن نفقات البحث والتطوير.

أنيرود ديفجان

نعم، سؤال وجيه. وعلينا مراقبته عن كثب. صحيح. كما تعلم، نفضل طباعة البيانات بدلاً من التنبؤ بما سيحدث، لأن التجربة خير برهان. لكن كما تعلم، تاريخياً، كنا نقول إن أتمتة تصميم الدوائر الإلكترونية كانت تمثل 7% من البحث والتطوير، والآن أصبحت أقرب إلى 11%. لذا فقد ارتفعت، ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق على البحث والتطوير بشكل ملحوظ. لكنني أعتقد أن هناك إمكانية حقيقية، خاصة مع الذكاء الاصطناعي الوكيل، لزيادة هذه النسبة البالغة 11%. وجميع الرؤساء التنفيذيين الكبار الذين أتحدث إليهم ليسوا مستعدين فحسب، بل يرغبون بشدة في رؤية ذلك يحدث، ويريدون الاستثمار في المزيد من الأتمتة والحوسبة لتحقيقه. لذا فأنا متأكد تماماً الآن من أنها سترتفع. أما مقدار هذه الزيادة، فسنرى. لكنني أعتقد أن هناك فرصة حقيقية لزيادة نسبة الأتمتة من البحث والتطوير، وبالتالي زيادة الإنفاق على البحث والتطوير نفسه.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي يأتي من خط روبن روي مع شركة ستيفل. خطكم مفتوح.

روبن روي (محلل أسهم)

أجل، شكرًا لك يا جون. أودّ العودة إلى مناقشة هامش الربح التشغيلي. من الرائع أن نرى أنكم تستهدفون قاعدة الـ 60 بنهاية العام. لكنّني أفكر في هذا الأمر. إنه مدفوع بتسارع نمو الإيرادات. من الواضح أن لدينا تكاليف دمج Hexagon، ولكن هل تفكرون في نموذج التشغيل بالنسبة لهامش الربح التشغيلي؟ عندما تتجاوز إيراداتكم 6 مليارات، هل يختلف نموذج التشغيل كثيرًا عما كان عليه عند 5.3 مليار؟ هل هذا النطاق الذي يتراوح بين 43 و45% هو النطاق الأمثل لهوامش الربح التشغيلي؟ سألتُ هذا السؤال لأنكم تستثمرون في الذكاء الاصطناعي والوكلاء ومجالات منتجات جديدة أخرى. أتساءل فقط إن كان بإمكانكم إعطاؤنا فكرة عن كيفية تفكيركم في هيكل هامش الربح التشغيلي عند هذا المعدل من الإيرادات، على المدى الطويل، مع دمج Hexagon. شكرًا لكم.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

أجل، بالتأكيد يا روبن. شكرًا على سؤالك. نعم، أعتقد أن هامش الربح الإضافي العضوي لدينا يقترب من 60% هذه الأيام بدلًا من 50%. وكما تعلم، عندما نستوعب عمليات الاستحواذ هذه، يستغرق الأمر عادةً من 12 إلى 18 شهرًا لتحسين الربحية لتصل إلى ما يقارب ضعف توقعاتنا. هذا هو المعدل. وأود أن أشبه الوضع الحالي بوضع شركة بيتا. ففي عامي 2024 و2025، كان هامش الربح التشغيلي متأثرًا بانخفاض قيمة السهم نتيجة استحواذ بيتا في عام 2024. ولكن بعد ذلك، تحسنت الهوامش بشكل ملحوظ في عام 2025 مع تحقيقنا للتكامل والاستفادة من زيادة الربحية. أتوقع نمطًا مشابهًا لعامي 2026 و2027 فيما يتعلق بشركة هيكساغون، حيث نواجه بعض التحديات على المدى القصير، ولكن هناك فرصًا كبيرة لتحسين الربحية هناك. ومع الفوائد التي نشهدها في تسارع تفاعل العملاء على مستوى الوكلاء، أعتقد أن هناك المزيد من الفرص لزيادة هامش الربح التشغيلي الإضافي في المستقبل.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي يأتي من السيد هارلان من شركة جي بي مورغان. خطك مفتوح.

هارلان سير

أهلاً، مساء الخير. شكراً على سؤالك. إذا أخذنا توقعاتكم للربع الثاني وتوقعاتكم الضمنية للنصف الثاني من العام في الاعتبار، فإن متوسط إيرادات الربع الثاني في النصف الثاني أقل بقليل من مستوى الربع الثاني. هل هناك تذبذب في أعمال Hexagon في النصف الثاني؟ ربما بسبب انتقال العملاء إلى اتفاقيات ترخيص متعددة السنوات؟ أم أن ذلك يعود إلى تذبذب في الأعمال الأساسية؟ ربما بسبب زيادة تركيز شحنات الأجهزة أو الملكية الفكرية في النصف الأول من العام؟

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

أجل، شكرًا على السؤال يا هارلان. نعم، بالتأكيد. انظر، النصف الأول من العام قوي جدًا، أما النصف الثاني فأصفه بأنه يتسم بالحذر المناسب. تعليقك على أعمال هيكساغون، وتحديدًا قسمي D وE، صحيح. هما أكثر تأثرًا بالنصف الأول من حيث خصائصهما. عندما نظرت إلى إيرادات هيكساغون في العام الماضي، أعتقد أن الربعين الثالث والرابع كانا أسوأ ربعين من العام. لديهم عادةً الكثير من العقود القديمة نوعًا ما. لكن بشكل عام، أعتقد أن النصف الثاني، أعني أن هيكساغون لا تؤثر كثيرًا على النصف الأول أو الثاني. في الواقع، كما قال أندرو، يمثل دليل الربع الأول أحد أعلى الزيادات التي شهدناها في هذا الوقت من العام. وعادةً ما ننتظر حتى نحقق أداءً جيدًا في ربعين قبل رفع الدليل. لم يكن بوسعنا إلا رفع الدليل نظرًا لقوة حجوزات الربع الأول والقوة التي رأيناها في جميع الأقسام. لذلك أردنا الانتظار حتى شهر يوليو لتحديث النصف الثاني.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من لي سيمبسون من مورغان ستانلي. خطك مفتوح.

لي سيمبسون (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لإتاحة الفرصة لي. أردت فقط الاستفسار عن الذكاء الاصطناعي الفيزيائي. أعني أنكم قمتم ببعض عمليات الاستحواذ الناجحة، وأعلنتم مؤخرًا عن تعاونات، خاصةً مع شركة Nvidia. لذا، أحاول فقط فهم مدى زخم هذا المجال، وما إذا كان لا يزال في مراحله الأولى، وأعتقد تحديدًا مدى الإقبال على أدوات المحاكاة لديكم، لا سيما فيما يتعلق بتقليص الفجوة بين المحاكاة والواقع في مجال الروبوتات، وربما حتى في رقائق القيادة الذاتية. هل سيؤدي ذلك حقًا إلى زيادة كبيرة في قيمة شركة Cadence؟ ومتى سنرى ذلك في الأرقام؟ شكرًا.

أنيرود ديفجان

أجل، شكرًا على السؤال يا لي. كما تعلم، وكما تحدثتُ عن هذا الأمر مرارًا، الآن وقد نظرنا إليه ككعكة ثلاثية الطبقات، صحيح؟ هناك شرائح متعددة من الكعكة. الشريحة الأولى هي الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات أو الذكاء الاصطناعي للبنية التحتية، والشريحة الثانية الكبيرة هي الذكاء الاصطناعي الفيزيائي. وبالطبع، قلتُ هذا منذ خمس سنوات، حيث أعتقد أن الذكاء الاصطناعي الفيزيائي سيتفوق على الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات بفارق شاسع، لأننا نتحدث عن فرص منتجات تُقدّر بتريليونات الدولارات. وسيؤكد هذا على أهمية طبقة مراكز البيانات. شريحة مراكز البيانات، لأنه لنشر نموذج ذكاء اصطناعي في السيارة، على سبيل المثال، تحتاج إلى تدريبه في مركز البيانات على أي حال. لذا أعتقد أنه سيُفيد شريحة مراكز البيانات أيضًا. أما بالنسبة لجزءنا، فقد استحوذنا على شركة أخرى ونحن متحمسون للغاية بشأنها، ولدينا الآن نماذج تدريب متقدمة وبيئة محاكاة أكثر اكتمالًا. ما يُثير الحماس في Hexagon هو أنه من خلال دمج تقنياتنا السابقة مثل Millennium وCascade وBeta، أصبح لدينا أخيرًا حل متكامل للذكاء الاصطناعي الفيزيائي في الطبقة الوسطى، أي طبقة محاكاة المبادئ والتحسين. ويمكن استخدام ذلك لإنشاء نماذج الكلمات هذه، والتي ستختلف في الطبقة العليا. لكن الأمر الآخر الذي أود التأكيد عليه، إلى جانب تقنية الشبكات المعرفة بالبرمجيات (SDN) وجزء الذكاء الاصطناعي، هو أن الذكاء الاصطناعي الفيزيائي نفسه سيُحرك الكثير من تصميمات السيليكون. لذا فهو مفيد أيضًا لأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA) والملكية الفكرية (IP). وهذا ما بدأنا نلاحظه، حيث بدأت شركات مثل تسلا تُشير إلى أنها لا تملك ما يكفي من السيليكون بسبب الذكاء الاصطناعي الفيزيائي. لذا، فإن الذكاء الاصطناعي الفيزيائي ليس مفيدًا فقط لتقنية SDN، بل هو مفيد جدًا أيضًا للسيليكون، وهو أيضًا نقطة قوة كادنس، لأن كادنس لطالما امتلكت حلولًا تناظرية ورقمية. ولهذا السبب، نحن دائمًا على علاقة جيدة مع جميع شركات أشباه الموصلات الكبرى في قطاع السيارات، والآن مع جميع شركات الأنظمة ومصنعي المعدات الأصلية (OEM) في قطاع السيارات. وبما أن هذا ينطبق على الطائرات بدون طيار والروبوتات، فسوف يُعزز أيضًا أعمال السيليكون بشكل كبير. لهذا السبب كنت دائمًا متحمسًا للذكاء الاصطناعي الفيزيائي، ليس فقط لجزء الذكاء الاصطناعي وSDA، ولكن أيضًا لأدوات تصميم الدوائر الإلكترونية (EDA) والملكية الفكرية (IP).

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من جيانماركو كونتي من دويتشه بنك. خطك مفتوح.

جيانماركو كونتي (محلل الأسهم)

نعم، شكرًا لإتاحة الفرصة لي للمشاركة، ربما على صعيد الأجهزة، وهذا سبب وجيه آخر بالطبع. ولكن بينما نفكر في دورة التحديث القادمة لمعالجي Palladium و Proteom، فقد كانت وتيرة إصداراتكم تاريخيًا كل عامين تقريبًا. هل نتوقع إصدار Z4X4 خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، أم أن معايير الترقية أصبحت أعلى الآن نظرًا لحداثة اقتناء العملاء للجيل الأول، وربما لأسباب أخرى، هل ترون أيًا من ذلك؟

أنيرود ديفجان

هل تُساهم أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بكم في تقليص مدة تطوير الأجهزة الداخلية بشكل ملحوظ، بنفس القدر الذي يُشير إليه العملاء بتحقيق زيادة في الإنتاجية تصل إلى عشرة أضعاف في RTL؟ شكرًا. نعم، بالتأكيد. سؤال ممتاز. أولًا، كما ذكرت، فإن معظم موظفينا من المهندسين، سواء في البحث والتطوير أو دعم العملاء. لذلك، نحرص دائمًا على استخدام منتجاتنا الخاصة في مجموعتي الأجهزة، وهما فريق التصميم الرئيسي. نقوم بتصميم البرمجيات والأجهزة وجميع أنظمة التصميم باستخدام Palladium وProteom. وأود أيضًا أن أذكركم بأن فريق الملكية الفكرية لدينا يعمل بتناغم تام مع فريقي EDS، نظرًا للطلب الكبير على الملكية الفكرية، ولأننا نحرص دائمًا على تحديد حجم الزيادة بدلًا من زيادة عدد الموظفين. ونحن نزيد عدد الموظفين في جميع المجالات، بما في ذلك الملكية الفكرية، ولكننا نستطيع زيادة إنتاجيتهم بشكل كبير باستخدام الذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة للأجهزة، فقد حققنا ذلك بالفعل. أنا سعيد جدًا. أعني، إنها بداية رائعة للعام. وضعنا التنافسي مذهل. نحن الشركة الوحيدة التي تصنع رقائقها الخاصة. كما تعلمون، لدينا ريادة في هذا المجال لا تقل عن عشر سنوات مقارنةً بشركة بالاديوم. وشركة بروتيوم تفعل ذلك أيضاً الآن، حيث نستخدم حلول FPGA. وللتوضيح، نحن دائماً نصمم أنظمة الجيل التالي. ولأننا نتحكم في كامل بنية النظام، بما في ذلك تصميم النظام وتصميم السيليكون، فمن المهم أن نتذكر أننا سننجز ذلك بسرعة أكبر بكثير من وتيرة تطوير FPGA. ستُقدم شركات FPGA أيضاً تصاميم FPGA للجيل التالي، ولكن لأننا نصنع رقائقنا الخاصة، ونقوم بتصميمنا الخاص، فسيكون ذلك أسرع بكثير من FPGA. وهذا يعني أن ريادة بالاديوم على أنظمة FPGA ستستمر في الازدياد مع طرحنا لمنتجات جديدة. لكنني لن أتطرق إلى موعد طرح المنتجات الجديدة لأن منتجاتنا الحالية تحقق أداءً مذهلاً. بالطبع، نحن نعمل على تصميم Z4 وZ5. لكن ما يجب أن تتذكروه هو أن نظام Z3 الحالي لديه القدرة على تصميم أنظمة تضم تريليون ترانزستور. وحاليًا، تتراوح أكبر الأنظمة في العالم بين 100 و200 مليار ترانزستور. لذا، لدينا مجال واسع للمناورة. من المفترض أن يصل حجم الصناعة إلى تريليون ترانزستور بحلول عام 2030. أؤكد لكم أننا سنمتلك نظام Z4 قبل عام 2030. لذلك، لا توجد أي مشكلة بشأن قدرة Z3 على تلبية السعة والمتطلبات. يسعدنا العمل مع عملائنا. وفي الوقت نفسه، نود أن نطمئن مستثمرينا وعملائنا بأن لدينا خطة عمل ممتازة للغاية لأنظمة الأجهزة.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من جاي فليشاور من شركة غريفين للأوراق المالية. خطك مفتوح.

جاي فليشاور (محلل أسهم)

مساء الخير، أنيرود. الآن وقد اكتمل استحواذكم على شركة هيكساغون إم إس سي، يبدو أنكم رابع أكبر شركة في مجال محاكاة الأنظمة غير الإلكترونية، ولنسميها محاكاة الأنظمة الصناعية متعددة الفيزياء. تبلغ حصتكم السوقية حوالي عُشر إجمالي السوق، وذلك باستثناء محاكاة الأنظمة الإلكترونية. السؤال الآن، بعد أن جمعتم كل هذه العناصر واستثمرتم أكثر من 5 مليارات دولار على مدى السنوات الخمس أو الست الماضية، هل يمكنك التحدث بتفصيل أكبر عن أهدافكم التقنية الرئيسية أو استراتيجياتكم التسويقية للعام القادم؟ لقد تحدثت شركة سينوبسيس عما تفعله مع أنسيس، ربما يمكنك فعل الشيء نفسه بالنسبة لمنتجاتك. يبدو أيضاً أنكم تتجهون نحو مزيد من التكامل الرأسي في استراتيجية التسويق من خلال الاستحواذ على شريك توزيع ذي خبرة طويلة. لذا، ربما يمكنك التحدث عن بعض هذه العناصر الأساسية لزيادة إيراداتكم وحصتكم في هذا المجال.

أنيرود ديفجان

نعم يا جاي، هذا كثير، أليس كذلك؟ هناك الكثير بالفعل. لذا دعني أحاول توضيح بعض النقاط. أنا متأكد من أننا نستطيع التحدث أكثر إذا لم أتطرق إلى جميع التفاصيل. حسنًا، أولًا وقبل كل شيء، نحن راضون عن نطاق أعمالنا في مجال تصميم الدوائر المتكاملة (SDA) الآن بعد هذا الاستحواذ. أعني أن هذه أرقام تقريبية. أعتقد أن معدل النمو السنوي سيبلغ حوالي مليار دولار. والأمر الأكثر إثارة بالنسبة لي هو تركيزها على مجالين مهمين في تصميم الدوائر المتكاملة. أنا من محبي تصميم الدوائر المتكاملة منذ فترة، لا أعرف، ربما ثماني سنوات. لكن ليست كل تصاميم الدوائر المتكاملة متساوية. حسنًا. بالنسبة لي، كما تعلم، نريد التركيز على جزء تصميم الدوائر المتكاملة الذي يشهد نموًا جيدًا أو يرتبط ارتباطًا وثيقًا بتصميم الدوائر الإلكترونية. لذا فإن الجزء المرتبط ارتباطًا وثيقًا بتصميم الدوائر الإلكترونية هو بالطبع تصميم الدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد (3DIC). لذلك لدينا مكانة راسخة في تصميم الدوائر المتكاملة ثلاثية الأبعاد، حيث تُعد منصة Allegro المنصة الرائدة في مجال التغليف. ثم أكملنا ذلك بوضوح وأمان ودقة متناهية، بما في ذلك جميع الجوانب الحرارية والكهرومغناطيسية والسلامة. لذا فأنا راضٍ تمامًا عن قسم 3DIC، وهو الأقرب إلى تصميم الرقائق، الجزء من SDA الأقرب إلى تصميم الرقائق، والجزء الأكثر نموًا بفضل الذكاء الاصطناعي. أما الجزء الآخر، الذي أصبح الآن مع Hexagon، فهو كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي الفيزيائي وتصميم السيارات والروبوتات. وبهذا الاستحواذ، اكتمل هذا الجزء، ويمكننا الآن دمجه بشكل أفضل بكثير. وهناك عدة أمور تحدث في هذا الصدد، منها أمران أو ثلاثة أمور رئيسية على الأقل. أولها هو دمج الحل بالكامل. أعلم أنك سألتني هذا السؤال من قبل، متى ستدمجونه؟ أعتقد الآن، وقد امتلكنا جميع العناصر الأساسية، أن هذا هو الوقت المناسب للدمج، لأن لدينا الآن CFD، ولدينا التحليل الهيكلي، ولديناميكا متعددة الأجسام، ولدينا التحليل قبل وبعد المعالجة. حسنًا. نبذل جهدًا كبيرًا لإنشاء حل متكامل، ودمج هذه العناصر، كما أشرتُ إلى ذلك في مؤتمر Cadence Live. أما الأمر الآخر، وهو طريقة دمج هذه الحلول، وهو ما ينطبق على تصميم الدوائر الإلكترونية، وينطبق أيضاً على هذا المجال، فهو التدفق الوكيل. لذا سترون منا استخدام التدفق الوكيل في تصميم الأنظمة، وهذا الجزء من السوق لم يشهد أتمتةً كافية، بل إن الأتمتة فيه أسوأ من تصميم الرقائق. كان هناك الكثير من الأتمتة، لكن التدفق الوكيل سيدمج كل هذه الأشياء بطريقة أفضل. ثانياً، هناك مجال واسع لتحسين هذه الحلول، خاصةً بالنظر إلى تاريخنا في تحسين الحلول الأساسية، وإضافة تسريع وحدة معالجة الرسومات، وإضافة الفيزياء، والذكاء الاصطناعي، أو نماذج الذكاء الاصطناعي البديلة. على سبيل المثال، هناك إمكانية لتحسين أداء هذه الحلول الجديدة بمقدار عشرة أضعاف على الأقل. هذا هو ثاني ما سنفعله فيما يتعلق بالبحث والتطوير. ثالثاً، ما يسعدني أيضاً في Hexagon هو أننا حصلنا على فريق تسويق قوي. هذا أحد المجالات التي لم نكن فيها قويين لأن معظم المجالات الأخرى كانت نمواً داخلياً. وقد نقلنا بعض موظفينا إلى فريق التسويق. لكن مع أعمال Hexagon D وE، أصبح لدينا فريق تسويق أقوى بكثير. وكما ذكرت، استحوذنا أيضًا على بعض الموزعين لتعزيز استراتيجية التسويق. في هذه المرحلة، أنا واثق جدًا من حلول البحث والتطوير لدينا، وسوف تتحسن بفضل Gentex Solutions. سيتحسن ذلك من خلال تسريع أداء برامج الحل. لكننا نحتاج أيضًا إلى الاستثمار في استراتيجية التسويق، وHexagon توفر لنا بداية جيدة. ستلاحظ ذلك أيضًا. هذه هي مجالات التركيز الثلاثة لتحسين sda.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من كيلسيسيا في سيتي غروب. خطكِ مفتوح. أهلاً، شكراً لكِ، مساء الخير. أنيرود، ذكرتَ أن منصة Agent Stack ساعدت في سدّ فجوات المواهب لدى مصممي الرقائق. يبدو أن اعتماد Agent Stack يتسارع من الآن فصاعداً. بناءً على حديثك، هل هذا صحيح أم أنك ترى حالات يُفضّل فيها العملاء بناء أو استخدام منصة Agent Stack الخاصة بهم بدلاً من اعتماد Cadence؟ وهل تستطيع Cadence فرض رسوم على Agent Stack أو التراخيص الأساسية الإضافية كإضافة ضمن عقد قائم مدته ثلاث سنوات، أم أن هذا النوع من الربح يقتصر على تجديدات العقود؟

كيلسيا

هناك الكثير من الأسئلة الجيدة. حسنًا، سأبدأ أنا، ويمكن لجون جون أن يضيف المزيد. أولًا، للتوضيح فقط، سيكتب العملاء دائمًا برامجهم الخاصة أيضًا. إذا فهمت الجزء الأول من سؤالك بشكل صحيح، حتى في نظامنا السابق قبل اعتماد البرامج الآلية، كنا نوفر لعملائنا مرونة كبيرة. كان لدينا واجهة برمجة تطبيقات (Tickle) أو واجهة بايثون لأدواتنا، وكان لكل عميل نظامه الخاص. هذا أمر طبيعي بالنسبة للعملاء الكبار، فهم من كبار شركات التكنولوجيا. لذا فهم دائمًا ما يرغبون في تمييز نظام عن آخر، وهذا ما يحدث في عالم البرامج الآلية نفسه. لذلك أعتقد أن معظم عملائنا يكتبون بعض برامجهم الخاصة. لكن الأمر الأساسي هو أن البرامج الآلية الهامة، مثل تلك البرامج الآلية الكبيرة التي تحدثنا عنها، مثل تصميم RTL والتحقق منه، والتصميم التناظري، والتصميم الفيزيائي، هي فئات رئيسية. وكذلك قيمة البرامج الآلية.

أنيرود ديفجان

لا يقتصر التدفق على الفاعل نفسه فقط.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

يكمن التحدي دائمًا في ربط الوكيل بالأدوات الأساسية، لأننا نتعامل مع الوكيل على مستوى تفاعل أدنى بكثير. هذا الاستدعاء لواجهة برمجة التطبيقات (API) غير متاح للعملاء. فماذا حدث إذًا؟ على سبيل المثال، عندما عرضنا Innostack أو Vera Stack أو Chip Stack على عملائنا، أدركوا أنه لا جدوى من كتابة هذا النوع من الوكلاء. لذا فضلوا استخدام الوكلاء المتقدمين لدينا، لأننا لا نتميز فقط بتدفق الوكلاء، بل أيضًا بربطهم بالأدوات الأساسية. سيظلون يكتبون بعض الوكلاء لتخصيص ما يناسبهم، ونحن نرحب بذلك. تتيح ميزة الوكلاء للعميل كتابة وكيله الخاص، بالإضافة إلى مهاراته الخاصة. كما تعلمون، نريد من العملاء كتابة مهاراتهم الخاصة في Innostack، والتي قد تكون خاصة بجزء معين من التصميم. لطالما كانت هذه استراتيجيتنا، وهي أن نكون أكثر انفتاحًا على العملاء لتخصيص بيئتهم. حسنًا، أعتقد أن السؤال الثاني يتعلق بالتجديدات مقابل التجديدات الجديدة. أعني أنها دائمًا مزيج من الاثنين. جون، ربما تود التعليق؟ نعم. شكرًا أنيرود وشكرًا كيلسي. يبقى نموذج الاشتراك هو الأساس في علاقتنا مع عملائنا. أما تحقيق الربح الإضافي فيأتي تدريجيًا من خلال منتجات سير العمل الآلية، والتي تعتمد على الاستخدام أو الاستهلاك لتحديد السعة، ومن خلال نماذج الرموز والبطاقات. ما يميز الذكاء الاصطناعي الآلي هو أنه لا يحل محل محركات EDA الأساسية، بل يستدعيها بشكل متكرر وذكي. لذا، فإن فرصة تحقيق الربح ذات شقين: منتجات سير العمل الآلية الجديدة، وزيادة استخدام الأدوات الأساسية من خلال المزيد من الاستكشاف والتحقق، والمزيد. التحسين وزيادة القدرة الحاسوبية. مع ذلك، من الواضح أننا نلتزم بالدقة في توقعاتنا لعام 2026. لا نفترض قفزة نوعية مفاجئة في تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي في هذا الدليل، لكننا نؤمن بأن الذكاء الاصطناعي الوكيل يُوسّع فرص النمو طويلة الأجل لشركة كادنس.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي يأتي من أندرو داسباري من بنك بي إن بي باريبا. خطك مفتوح.

أندرو دي غاسباري (محلل أسهم)

شكرًا لإتاحة الفرصة لي. لديّ سؤالان. أولهما يتعلق بشركة رائدة. أعتقد أنك ذكرت في ملاحظاتك المُعدّة مسبقًا أن إحدى الشركات الرائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وسّعت نطاق استخدام حلول الموافقة. أودّ التأكد، هل كانت هذه الشركة مزوّدًا لخدمات الحوسبة السحابية؟ ثانيًا، في مؤتمر كادنس لايف، ناقشتَ الذكاء الاصطناعي المادي من حيث الجدول الزمني لاعتماده الذي يُقدّر بسنتين تقريبًا، ومع ذلك أشرتَ إلى أن شركات السيارات والروبوتات قد اعتمدت الأجهزة. كنتُ أتساءل، هل يعني هذا أن الجدول الزمني للذكاء الاصطناعي المادي قد تقدّم، أم أنه مجرد تطور طبيعي لكيفية اعتماد هذه الأسواق الجديدة لتقنيات تحليل البيانات الإلكترونية؟ وإذا كان الأمر كذلك، فمتى سنرى هذا النوع من البرامج يستفيد من ذلك؟ شكرًا لك.

أنيرود ديفجان

أجل، أعتقد كما تعلمون، فيما يخص الذكاء الاصطناعي المادي والذكاء الاصطناعي الآلي بشكل عام، كما ذكرتُ مرارًا، يتطلب الأمر دورتين تعاقديتين. وهذا صحيح عمومًا، ولكنني أعتقد أنه نظرًا لهذا النوع الجديد من التوسع الزمني، المرتبط بشكل أكبر بإنتاجية العمل إلى جانب الأدوات الأساسية، فهناك احتمال أن يبدأ تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي الآلي قبل انتهاء دورتي التعاقد. حسنًا. لا أريد التنبؤ كثيرًا، وكما قال جون، لن نُدرج ذلك في دليلنا. لكنني أعتقد بالتأكيد أن هناك فرصًا أكبر بسبب كل هذا النقص، وبسبب كل عمليات التوسع الناتجة عن الذكاء الاصطناعي المادي. وكما في السؤال السابق، يمكننا دائمًا إضافة مزايا عند التجديد، ولدينا دائمًا القدرة على إجراء إضافات رأيناها بالفعل. حسنًا، هذا ما أود قوله في الختام. نحن سعداء جدًا. لقد كانت Innovas الحل الرائد للتنفيذ، خاصة في TSMC، والآن بشكل متزايد مع Samsung وIntel وRapidus. لكنّ الموافقة تتزايد بقوة لدى شركة TSMC وعملاء آخرين، ونحن نعمل مع جميع الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. وأعتقد أن الشركة التي ذكرناها تحديدًا هي شركة رائدة في مجال بنية الذكاء الاصطناعي المتكاملة (ASIC). ويسعدنا أن نرى هذا الإقبال.

آبي (مشغلة)

نعم. سؤالنا التالي من غاري موبلي من شركة لوب كابيتال. خطك مفتوح.

غاري موبلي (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب. شكراً جزيلاً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. جون. أعتقد، إن لم أكن مخطئاً، أن عام 2026 سيشهد انخفاضاً في تجديد الاشتراكات. أعني بذلك أن العملاء الحاليين الذين لديهم اشتراكات طويلة الأمد والمقرر تجديدها هذا العام سيكونون أقل تجديداً، كما كان الحال في عام 2022. وكذلك كان الحال مع الحجوزات القوية في الربع الأول، والتي تعكس بعض المبيعات الإضافية حيث يسعى مندوبو المبيعات إلى تحقيق أهدافهم. هل نتوقع استمرار هذا النمط من السلوك حتى نهاية العام؟

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

شكرًا على سؤالك يا غاري. نعم، أعني أن عام 2026 أقل ازدحامًا من عام 2025 من حيث التجديدات الفعلية على أساس القيمة السنوية. لكن ما نلاحظه غالبًا هو أن هذه السنوات تُعدّ من أقوى سنوات النمو لدينا نظرًا لكثرة الأنشطة الإضافية. نعم، لقد كنا سعداء للغاية بقوة حجوزات الربع الأول، وقد كان ذلك شاملًا لجميع خطوط الأعمال. لذا، نعم يا غاري، أعني أن هذا يبشر بالخير لهذا العام. لكن، كما تعلم، إنه مجرد ربع واحد. نحن نفضل الانتظار لربعين قبل البدء في تطبيق التوقعات في النصف الثاني من العام. وعلى الرغم من أن الربع الأول كان قويًا في السنوات القليلة الماضية، وهذا الربع كان قويًا جدًا أيضًا، فقد اضطررنا إلى تطبيق التوقعات في نهاية الربع الأول.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي يأتي من كلارك جيفريز وبيبر ساندلر. خطكم مفتوح.

كلارك جيفريز (محلل أسهم)

مرحباً. شكراً على طرح السؤال. أردت فقط الاستفسار. أكبر اتفاقية ملكية فكرية أبرمتها شركة Global Foundry اليوم كانت في الواقع توسيع نطاق تلك الاتفاقية لتشمل عُقداً إضافية. كان نطاق المحتوى الإضافي أو إضافة تدفقات الذكاء الاصطناعي الجاهزة للوكلاء هو العامل الأهم الذي جعلها أكبر اتفاقية رأيتموها على الإطلاق.

أنيرود ديفجان

نعم، هذا عقد خاص بالملكية الفكرية. يركز هذا العقد تحديدًا على الملكية الفكرية، والسببان الرئيسيان وراءه هما أنه عقد جديد، عقد متطور جديد، وتحديدًا بتقنية 2 نانومتر، بالإضافة إلى محتوى أكبر في الملكية الفكرية نظرًا لامتلاكنا محفظة أوسع بكثير.

آبي (مشغلة)

سؤالنا التالي من جوشوا تيلتون من قسم أبحاث جوجل. خطكم مفتوح.

جوشوا تيلتون (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، شكراً لإتاحة الفرصة لي للمشاركة. ربما سأطرح سؤالاً من جزأين، قد يكون غير ذي صلة بالموضوع، لذا أعتذر، لكن هل لديكم أي فكرة عما ساهم في هذا الأداء القوي لشركة الصين خلال الربع الأخير؟ ثم ربما جزء ثانٍ: هل يمكنكم مساعدتنا في فهم أسباب هذا الارتفاع الكبير في التمويل العضوي مقارنةً بالعام بأكمله، وذلك بالنظر إلى الأداء العضوي الذي حققناه في الربع الأخير؟ أعلم أنكم ذكرتم تراكم الطلبات القياسي، ولكن هل لديكم أي تفاصيل إضافية، خاصةً فيما يتعلق بـ... يبدو أنكم تحاولون إخبارنا أنه على الرغم من تحقيقكم لارتفاع كبير في التمويل، إلا أن هناك بعض التحفظ في توقعات النصف الثاني من العام. لذا، أي مساعدة في هذا الشأن ستكون محل تقدير كبير. شكراً لكم.

جون وول (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

بالتأكيد. جوش، شكرًا على السؤال. سأجيب على هذا السؤال. حسنًا، جوش. نعم. الصين، شكلت 13% من إيرادات الربع الأول.

آبي (مشغلة)

وكان ذلك متوافقًا إلى حد كبير مع توقعاتنا. نعم، ما زلنا نتوقع أن تبلغ نسبة النمو في الصين حوالي 13% لهذا العام. أعتقد أن النمو قد يكون متذبذبًا من ربع إلى آخر. لذا، أعتقد أن المقارنات السنوية تبدو متفائلة لأن أداء الربع الأول من عام 2025 لم يكن جيدًا في الصين. لذا، مع بلوغ الإيرادات 13% في الربع الأول، قد يبدو معدل النمو قويًا، لكنها منطقة مهمة جدًا بالنسبة لنا. نعم، وكنا سعداء جدًا بنسبة 13% مقارنةً بالتوقعات. نعم، لقد كان الربع الأول بداية قوية جدًا للعام. لقد تجاوزنا جميع مؤشراتنا. وأعتقد أنه عندما نستبعد مبلغ 160 مليون دولار أمريكي من الأرباح الصافية للسهم الواحد، و0.28 دولار أمريكي، فإننا نرفع توقعاتنا للعام بمقدار 65 مليون دولار أمريكي عند نقطة المنتصف للإيرادات، وحوالي 0.08 دولار أمريكي للأرباح الصافية للسهم الواحد. أما فيما يخص التدفقات النقدية، فهذا يتعلق بالتدفقات النقدية التشغيلية التي استخدمناها لدفع ثمن شركة هيكساغون. يتضمن التقرير التقديري حوالي 180 مليون دولار من التزامات هيكساغون الضريبية قبل إتمام الصفقة، والتي تُعد جزءًا اقتصاديًا من قيمة الاستحواذ، ولكنها مصنفة ضمن التدفقات النقدية التشغيلية. أعتقد أن الموقع الجغرافي والطريقة المحاسبية تجبرنا على إدراجها ضمن التدفقات النقدية التشغيلية. إذا عدّلنا تقديرنا للتدفقات النقدية التشغيلية ليشمل هذه الالتزامات الضريبية التي ندفعها قبل إتمام الصفقة، فإن توقعات التدفقات النقدية التشغيلية تبلغ حوالي 2.1 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 100 مليون دولار تقريبًا عن تقديرنا الأصلي. لذا، لاحظنا قوة كبيرة في جميع قطاعات الأعمال. أما مبلغ 65 مليون دولار، فهو المبلغ الذي رفعنا به الإيرادات. لكننا نرى 100 مليون دولار إضافية في النقد. هناك احتمال لقوة في النصف الثاني من العام، لكننا رأينا أنه من السابق لأوانه الحديث عن توقعات النصف الثاني حاليًا. سؤالنا الأخير من بلير أبرنيثي من شركة روزنبلات للأوراق المالية. خطك مفتوح.

بلير أبرنيثي (محلل أسهم)

شكرًا جزيلًا لكم على إتاحة الفرصة لي. أودّ الاستفسار عن منصة الألفية. كيف تسير عملية اعتمادها هناك، وبشكل عام، ما هو وضعها في بعض قطاعاتكم غير المتخصصة كقطاع السيارات، والطيران، والمعدات الصناعية، وما إلى ذلك؟ أي تعليق في هذا الشأن سيكون مفيدًا جدًا.

أنيرود ديفجان

نعم، بالتأكيد. إذًا، يحقق برنامج Millennium أداءً رائعًا. لا أدري إن كنتم قد رأيتم جينسن حاضرًا في مؤتمر Cadence Live ووقع لنا على علبة Millennium. نحن سعداء جدًا بشراكتنا مع Nvidia. هناك طريقتان لتطبيقات متقدمة، ونحن نعمل على تطبيقات CFD أو SDA منذ فترة، والأمور تسير على ما يرام، خاصةً في مجال السيارات والطائرات بدون طيار. حسنًا، هناك الكثير من... كما تعلمون، نظام Cascade Acquisition الذي طورناه ممتاز في CFD عالي الدقة، وهو ما ينطبق أيضًا على قطاعي الطيران والدفاع. لذا، هناك تطبيقات للسيارات، وهناك أيضًا استخدام متزايد لبرنامج Millennium. ولدينا العديد من العملاء، بعضهم يمكننا الحديث عنه، والبعض الآخر لا. هذا فيما يخص برنامج Millennium التقليدي، أما هذا العام، وكما ذكرت في مؤتمر Cadence Live، لدينا الآن جميع أنواع تطبيقات EDA على برنامج Millennium. إنه أمر مثير للغاية. وأكثر ما يثير الحماس في تطبيقات EDA على برنامج Millennium هو اعتماد ثلاث وحدات DIC. لأن المشكلة الأكبر حاليًا تكمن في تعقيد أنظمة DIC الثلاثة هذه. ليس فقط في تصميمها، وهو ما يمكننا فعله في Integrity وInnovas، بل في اعتمادها أيضًا. لذا، لدينا نظام ضخم يتطلب محاكاة حرارية، ومحاكاة كهرومغناطيسية، ومحاكاة توصيل الطاقة، وهي أقرب بطبيعتها إلى المصفوفات دون الخوض في التفاصيل التقنية المعقدة. إنها أقرب إلى محلل عددي لضرب المصفوفات، وهو أمر ممتاز لتسريع وحدة معالجة الرسومات (GPU). لذلك، أرى أن Millennium قابلة للتطبيق حاليًا في مجالات تقليدية مثل السيارات، ثم في مجالات جديدة مثل الطيران والفضاء والطائرات بدون طيار، ثم في اعتماد أنظمة DIC الثلاثة. لذا، نحن متحمسون للغاية لفرصة Millennium إلى جانب أنظمة الأجهزة التقليدية لدينا.

آبي (مشغلة)

والآن سأعيد توجيه المكالمة إلى أنارو ديفجان لإلقاء الكلمة الختامية.

أنيرود ديفجان

نشكركم جميعًا على حضوركم معنا بعد ظهر اليوم. إنها فترة مثيرة لشركة كادنس، إذ نبدأ عام 2026 بريادة في مجال المنتجات وزخم قوي في أعمالنا. وبالنيابة عن موظفينا ومجلس إدارتنا، نتقدم بالشكر لعملائنا وشركائنا ومستثمرينا على ثقتهم المستمرة في كادنس.

آبي (مشغلة)

أيها السيدات والسادة، شكرًا لكم على مشاركتكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026. بهذا نختتم مكالمة اليوم، ويمكنكم الآن إنهاء المكالمة. مع السلامة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.