لا شك أن امتلاك أسهم في شركات غير مربحة قد يدرّ أرباحًا. فعلى سبيل المثال، رغم تكبّد أمازون خسائر لسنوات عديدة بعد إدراجها في البورصة، إلا أن من اشترى أسهمها واحتفظ بها منذ عام ١٩٩٩، لكان قد جنى ثروة طائلة. ولكن مع أن قصص النجاح معروفة، لا ينبغي للمستثمرين تجاهل العدد الكبير من الشركات غير المربحة التي تستنزف سيولتها النقدية وتنهار.

لذا، فإن السؤال البديهي الذي يطرحه مساهمو شركة BeyondSpring ( NASDAQ:BYSI ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استنزافها للنقد. ولأغراض هذه المقالة، سنعرّف استنزاف النقد بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). لنبدأ بفحص الوضع النقدي للشركة، مقارنةً بمعدل استنزافها للنقد.

ما هي المدة الزمنية المتاحة لدى شركة BeyondSpring من حيث السيولة النقدية؟

يُعرَّف هامش السيولة المتاح بأنه المدة الزمنية التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بالمعدل الحالي لاستنزاف السيولة. عندما نشرت شركة BeyondSpring آخر ميزانية لها لشهر ديسمبر 2025 في مارس 2026، لم يكن عليها أي ديون، وكان لديها سيولة نقدية بقيمة 13 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى العام الماضي، فقد استنزفت الشركة 20 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن هامش السيولة المتاح لديها كان حوالي 8 أشهر اعتبارًا من ديسمبر 2025. وهذا هامش قصير جدًا، مما يشير إلى أنه يتعين على الشركة إما خفض معدل استنزاف السيولة السنوي أو إعادة بناء سيولتها النقدية. يوضح الرسم البياني أدناه كيف تغيرت أرصدة الشركة النقدية بمرور الوقت.

كيف يتغير معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة BeyondSpring بمرور الوقت؟

لم تُسجّل شركة BeyondSpring أي إيرادات خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أنها شركة في مراحلها الأولى لا تزال تُطوّر أعمالها. ومع ذلك، يُمكننا دراسة مسار استنزافها النقدي كجزء من تقييمنا لوضعها المالي. مع ارتفاع معدل استنزافها النقدي بنسبة 19% خلال العام الماضي، يبدو أن الشركة تُزيد استثماراتها في أعمالها تدريجيًا. إلا أن فترة كفاية السيولة النقدية للشركة ستكون أقصر مما ذُكر أعلاه، إذا استمر الإنفاق في الازدياد. تُثير BeyondSpring قلقنا بعض الشيء نظرًا لافتقارها إلى إيرادات تشغيلية كبيرة. لذا، نُفضّل عمومًا الأسهم من هذه القائمة التي يتوقع المحللون نموها .

ما مدى سهولة حصول BeyondSpring على التمويل؟

بالنظر إلى معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة BeyondSpring، ينبغي على مساهميها التفكير جدياً في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي في المستقبل. تستطيع الشركات جمع رأس المال إما عن طريق الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة. وتلجأ العديد من الشركات إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. يمكننا مقارنة معدل استنزاف السيولة النقدية للشركة برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي سيتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

تبلغ القيمة السوقية لشركة BeyondSpring 65 مليون دولار أمريكي، وقد استنزفت 20 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 31% من قيمتها السوقية. يُعدّ هذا استنزافًا نقديًا ملحوظًا، لذا إذا اضطرت الشركة لبيع أسهم لتغطية تكاليف التشغيل لسنة أخرى، فسيتكبد المساهمون خسائر كبيرة نتيجة تخفيف حصصهم.

إذن، هل ينبغي أن نقلق بشأن استنزاف أموال شركة BeyondSpring؟

لا تتمتع شركة BeyondSpring بوضع مالي جيد فيما يتعلق باستنزافها النقدي. ورغم أننا نتفهم أن بعض المساهمين قد يجدون تزايد هذا الاستنزاف مقبولاً، إلا أننا لا نستطيع تجاهل حقيقة أننا نعتبر وضع سيولتها النقدية الحالية مثيراً للقلق. بعد دراسة هذه المؤشرات، نعتقد أنه ينبغي على المساهمين مراقبة كيفية استخدام الشركة لأموالها عن كثب، إذ أن استنزافها النقدي يثير قلقنا.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي يمتلك فيها المطلعون حصصًا كبيرة، وهذه القائمة لأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.