عادت مجموعة كلارنا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KLAR) إلى دائرة الضوء بعد الإعلان عن شركة كلارنا إيه بي كمزود التأجير لبرنامج أبل الجديد للترقية في الولايات المتحدة، والذي يغطي أجهزة آيفون وماك وآيباد وساعة أبل.

وقد تحققت شراكة Apple Upgrade في الوقت الذي ارتفع فيه عائد سعر سهم Klarna Group خلال 90 يومًا بنسبة 39٪، على الرغم من انخفاض عائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 34.51٪، لذا فإن الزخم الأخير يتحسن من بداية أضعف لهذا العام.

إذا كان هذا النوع من قصص المدفوعات يثير اهتمامك، فقد يكون من المفيد النظر إلى ما هو أبعد من سهم واحد والاطلاع على ما يتطور في جميع أنحاء القطاع من خلال 18 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

بعد انتعاش حادّ خلال 90 يومًا، لكن مع أداء أضعف هذا العام حتى الآن، تقف مجموعة كلارنا الآن بين فرصة للتعويض عن النقص واحتمالية التوقف. هل هذه هي اللحظة المناسبة للاستثمار، أم من الأفضل الانتظار حتى انخفاض سعر السهم مع ارتفاع قيمته السوقية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 56.5% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير الرواية الأكثر تداولاً حول مجموعة كلارنا إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 43.01 دولارًا، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 18.71 دولارًا. ويستند هذا الفارق إلى تحليل مفصل حول النمو والربحية وما يمكن أن يعنيه نموذج الخدمات المصرفية الرقمية الكاملة للشركة.

سد فجوة الطموح: يتمحور جوهر مهمة كلارنا حول حقيقة إنسانية أساسية: الناس يرغبون في امتلاك الأشياء. سواء أكان ذلك إصلاحًا منزليًا ضروريًا (بناءً فعليًا) أو أحدث التقنيات للبقاء في المنافسة، غالبًا ما يكون هناك انفصال زمني بين رغبة المستهلك ووقت حصوله عليها. وهنا يأتي دور كلارنا كجسر يربط بين رغبات المستهلكين واحتياجاتهم.

هل ترغب في معرفة سبب اعتماد هذا التقييم بشكل كبير على ارتفاع هوامش الربح ونمو الإيرادات بوتيرة أسرع؟ يربط التقرير بين ارتفاع هامش الربح ومضاعف الأرباح المستقبلية، بافتراض استمرار نمو كلارنا كمقرض ومساعد تسوق. هل تتساءل عن عوامل النمو والربحية المحددة التي تُسهم بشكل كبير في الوصول إلى هذا الرقم البالغ 43.01 دولارًا؟

النتيجة: القيمة العادلة 43.01 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال مجموعة كلارنا تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسائر الصافية المستمرة البالغة 198 مليون دولار والاعتماد على افتراضات نمو المستخدمين التي قد لا تتطابق مع الطلب المستقبلي الفعلي.

وجهة نظر أخرى حول تقييم مجموعة كلارنا

يركز سرد المستخدم لمجموعة كلارنا على النمو، وارتفاع هوامش الربح، والقيمة العادلة البالغة 43.01 دولارًا. لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُظهر صورة مختلفة. فمع سعر السهم الحالي البالغ 18.71 دولارًا والقيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة البالغة 12.18 دولارًا، يبدو السهم مُبالغًا في تقييمه بدلًا من كونه مُقللًا من قيمته. أيّ من هذين السردين تعتقد أنه يستحق وزنًا أكبر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع مجموعة كلارنا على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بين تقدير الإمكانات بأقل من قيمتها الحقيقية والحذر في تقييم التدفقات النقدية المخصومة، قد يكون من المفيد التحرك بسرعة وإجراء اختبارات دقيقة للأرقام بنفسك. لفهم ما يركز عليه المتفائلون، راجع المكافأتين الرئيسيتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مجموعة كلارنا؟

إذا دفعتك مجموعة كلارنا إلى التفكير بشكل أوسع في الفرص المتاحة، فلا تتوقف عند هذا الحد. فكّر في مجموعة أوسع من الأفكار قبل اتخاذ خطوتك التالية.

• استهدف ميزانيات عمومية أكثر صلابة وتدفقات نقدية مرنة من خلال فحص الشركات في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (48 نتيجة) .
• ابحث عن فرص القيمة المحتملة من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 49 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• اكتشف المواهب الواعدة مبكراً من خلال مراجعة القائمة التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تنضم إلى قائمة مراقبة الآخرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.