انخفض سهم شركة أوراكل بشكل حاد خلال العام الماضي، ولكنه لا يزال يبدو جذابًا عند إجراء فحوصات التقييم، مما يثير تساؤلاً واضحًا للمستثمرين الذين يقارنون مسار سعر السهم الأخير مع النظرة الأساسية الحالية.

• على مدى السنوات الخمس الماضية، حققت شركة أوراكل عائدًا بنسبة 72.5%، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا متقدمين بشكل ملحوظ على الرغم من التراجع الأخير.
• قد تدعم الشراكات المتعلقة بقاعدة بيانات Oracle AI مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة مثل AWS توقعات النمو على المدى الطويل، في حين أن الاحتياجات الرأسمالية الكبيرة ومعارضة المجتمع المرتبطة بمشاريع توسيع مراكز البيانات مثل مشروع جوبيتر يمكن أن تضيف مخاطر على كيفية تسعير تلك التوقعات.
• تم تقييم شركة أوراكل على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في 5 من أصل 6 فحوصات، لذا فإن عملية التقييم الأوسع تشير إلى أن السهم يميل حاليًا إلى أن يكون رخيصًا بدلاً من أن يكون غاليًا وفقًا للمقاييس الرئيسية هنا .

قد يعتمد تحرك السهم التالي على ما إذا كانت درجة التقييم العالية أو ضعف سعر السهم الأخير هو الدليل الأفضل للمستثمرين الذين يقيمون شركة أوراكل.

هل لا تزال أسهم أوراكل رخيصة بعد إعلان الأرباح؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مفيدةً لتقييم القيمة التي تدفعها اليوم مقابل كل دولار من أرباح أوراكل. يتم تداول أسهم أوراكل حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 24.2 ضعفًا، وهو أقل من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 31.4 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة في نفس القطاع البالغ 42.8 ضعفًا. هذا يجعل سعر سهم أوراكل أقل من سعر سهم معظم الشركات في قطاعها من حيث الأرباح.

يبلغ مضاعف الربحية العادل وفقًا للنموذج 58.6 ضعفًا، وهو ما يعكس السعر الذي قد يدفعه المستثمرون عادةً مقابل أسهم أوراكل نظرًا لقطاعها وهوامش ربحها وحجمها ومستوى المخاطرة فيها. وبالمقارنة مع هذا المضاعف العادل، يبدو المضاعف الحالي البالغ 24.2 ضعفًا منخفضًا. ويتوافق هذا مع نتائج التحليلات السابقة التي تشير إلى أن السهم يبدو رخيصًا. وعلى الرغم من الأخبار الأخيرة المتعلقة بتوسع مراكز البيانات والتزامات البنية التحتية الضخمة للذكاء الاصطناعي، لا يزال مضاعف السوق يُقيّم أوراكل بأقل من مستوى نظيراتها ومستوى الأرباح العادل المُتوقع.

بناءً على مضاعف السعر إلى الأرباح، يبدو أن سهم أوراكل مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بكل من قطاعه والنسبة العادلة النموذجية.

رواية أوراكل: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُتيح لك تحليلات Simply Wall St Narratives ربط خصم نسبة السعر إلى الأرباح الحالي لشركة أوراكل بسيناريوهات واضحة لمستقبلها. يُحدد كل تحليل الافتراضات الخاصة بنمو أوراكل وهوامش ربحها وأرباحها التي يجب أن تتحقق لكي يكون سعر السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي. وبدلاً من الاعتماد على مُضاعف واحد أو مُخرجات نموذج واحد، تُوضح هذه التحليلات العوامل المؤثرة وراء كل قيمة عادلة، مما يُتيح لك مُقارنتها بالنتائج الفعلية بمرور الوقت.

ينظر مستثمرو أوراكل إلى قصتين مختلفتين تمامًا، حيث تنقسم آراء المجتمع بين إعادة بناء الذكاء الاصطناعي ذي القيمة العميقة وانتقال أكثر اعتدالًا إلى الحوسبة السحابية.

توقعات إيجابية: 63% أقل من القيمة الحقيقية

"تقوم شركة أوراكل ببناء مراكز بيانات على نطاق جيجاوات، وهو مجمع ضخم تبلغ مساحته 1100 فدان في أبيلين، تكساس، ويضم ثمانية مبانٍ، وهو مخصص في البداية لأحمال عمل OpenAI..."

سيناريو هبوطي: مبالغ في التقييم بنسبة 19%

"تكمن الميزة الرئيسية لشركة أوراكل في قاعدة عملائها الضخمة التي تستخدم بالفعل قواعد بيانات أوراكل..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوراكل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

تُصنّف أسهم أوراكل حاليًا بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لمضاعف الربحية، حيث يشير انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح إلى أن السوق يُقيّم السهم بحذر أكبر من العديد من شركات البرمجيات المنافسة. والسؤال الأهم هو ما إذا كانت هذه الفجوة تعكس تقييمًا خاطئًا حقيقيًا أم أنها هامش أمان معقول لمخاطر التنفيذ وكثافة رأس المال المرتبطة بمشاريع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات الضخمة. بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاعتبار الرئيسي في قدرة أوراكل على تحويل شراكاتها في مجال الذكاء الاصطناعي وتوسعها في الحوسبة السحابية إلى أرباح مستدامة دون تآكل العوائد بسبب تكاليف الإنشاء الباهظة. ومن المرجح أن تحدد نتيجة هذه الديناميكية ما إذا كان الخصم الحالي جذابًا أم أنه يمثل فخًا استثماريًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.