يُعدّ الاستثمار في المعرفة والمهارات الشخصية من أفضل الاستثمارات التي يُمكننا القيام بها. وانطلاقًا من هذا المبدأ، ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام العائد على حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال التجارية بشكل أفضل. وسنستخدم ROE لتحليل شركة "سيرفيس إكويبمنت" ( تداول: 9633 ) من خلال مثال عملي.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا رئيسيًا يُستخدم لتقييم مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام رأس مالها. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار مُستثمر من قِبل المساهمين.

كيف يتم حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة حساب العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن معدل العائد على حقوق الملكية لمعدات الخدمة هو:

28% = 13 مليون ريال سوداني ÷ 46 مليون ريال سوداني (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025).

يشير مصطلح "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. وهذا يعني أنه مقابل كل ريال سعودي واحد من حقوق المساهمين، حققت الشركة ربحاً قدره 0.28 ريال سعودي.

هل تتمتع معدات الخدمة بعائد جيد على حقوق الملكية؟

إحدى الطرق البسيطة لتحديد ما إذا كانت الشركة تحقق عائدًا جيدًا على حقوق الملكية هي مقارنته بمتوسط العائد في قطاعها. لكن يعيب هذه الطريقة أن بعض الشركات تختلف اختلافًا كبيرًا عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. وكما هو موضح في الرسم البياني أدناه، فإن شركة "سيرفيس إكويبمنت" تحقق عائدًا على حقوق الملكية أعلى من المتوسط (11%) في قطاع موزعي التجزئة .

هذا ما نرغب برؤيته. مع ذلك، ضع في اعتبارك أن ارتفاع عائد حقوق الملكية لا يدل بالضرورة على كفاءة توليد الأرباح. فإلى جانب التغيرات في صافي الدخل، قد يكون ارتفاع عائد حقوق الملكية ناتجًا عن ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية، مما يشير إلى وجود مخاطر. لمعرفة المخاطر التي حددناها لشركة "سيرفيس إكويبمنت"، تفضل بزيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا.

لماذا يجب عليك مراعاة الديون عند النظر إلى عائد حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. ويمكن توفير هذه الأموال من خلال إصدار الأسهم، أو الأرباح المحتجزة، أو الاقتراض. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس العائد على حقوق الملكية استخدام هذه الأموال للاستثمار في الشركة. أما في الحالة الأخيرة، فإن استخدام الاقتراض يُحسّن العائدات، ولكنه لا يُغيّر حقوق الملكية. وبالتالي، يُمكن للاقتراض أن يُحسّن العائد على حقوق الملكية، وإن كان ذلك مصحوبًا بمخاطر إضافية في حال حدوث تقلبات اقتصادية، على سبيل المثال.

ديون شركة معدات الخدمة وعائدها على حقوق الملكية البالغ 28%

من الإيجابيات التي تصب في مصلحة المساهمين أن شركة "سيرفيس إكويبمنت" لا تعاني من أي ديون صافية! ويشير معدل العائد على حقوق الملكية المرتفع إلى أنها شركة جديرة بالمتابعة، والأفضل من ذلك أنها حققت هذا الإنجاز دون اللجوء إلى الاقتراض. ففي نهاية المطاف، عندما تتمتع الشركة بميزانية عمومية قوية، فإنها غالباً ما تجد سبلاً للاستثمار في النمو، حتى وإن استغرق ذلك بعض الوقت.

ملخص

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مؤشرًا مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. فالشركات التي تحقق عوائد عالية على حقوق الملكية دون الاعتماد المفرط على الديون تُعتبر عمومًا شركات ذات جودة عالية. إذا كانت شركتان متقاربتان في نسبة الدين إلى حقوق الملكية، وكانت إحداهما تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية، فسأميل عادةً إلى تفضيل الشركة ذات العائد الأعلى.

لكن العائد على حقوق الملكية ليس سوى جزء من الصورة الأكبر، إذ غالبًا ما تُتداول الشركات عالية الجودة بمضاعفات أرباح عالية. من المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلي، وحجم الاستثمار المطلوب مستقبلًا. يمكنك الاطلاع على نمو أرباح شركة "سيرفيس إكويبمنت" السابقة من خلال هذا الرسم البياني الذي يوضح الأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية السابقة .

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات الواعدة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.