حتى مع اقتراب المؤشر الأمريكي من 8000، يبدو أن الإمكانات الكاملة لازدهار الذكاء الاصطناعي لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في وول ستريت.

في ظل مستويات عالية بشكل استثنائي من عدم اليقين الجيوسياسي، وعدم اليقين بشأن التضخم، والمنافسة الشديدة من القوى التكنولوجية العظمى مثل الصين، انتقلت مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى منطقة غير مسبوقة مرة أخرى في أغسطس، حيث ساعد موسم أرباح الربع الثاني الإيجابي على تبديد مخاوف المستثمرين بشأن الإنفاق الرأسمالي.

تم وصف موسم الأرباح الأخير بأنه اختبار رئيسي لثقة المستثمرين في حجم طفرة الذكاء الاصطناعي، حيث من المتوقع أن يصل الإنفاق بين الشركات العملاقة الرائدة مثل ألفابت (GOOG) وأمازون (AMZN) ومايكروسوفت (MSFT) وميتا (META) وحدها إلى 725 مليار دولار في عام 2026، بزيادة قدرها 77٪ عن الإنفاق القياسي في العام الماضي.

باعتبارها واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن أرباحها للربع الثاني، تراجعت أسهم شركة ألفابت، الشركة الأم لغوغل، بنسبة 6% حيث شعر المستثمرون بالقلق إزاء زيادة الإنفاق الرأسمالي بمقدار 15 مليار دولار في منتصف الفترة لتتراوح بين 195 مليار دولار و205 مليار دولار.

لكن في الأسابيع التي تلت ذلك، ارتفع المؤشر بأكمله بفضل سلسلة من الأداءات القياسية التي ساعدت في إعادة الثقة إلى قادة الذكاء الاصطناعي في وول ستريت.

كان من المتوقع أن تتألق الأرباح بالنسبة للشركات السبع الكبرى وما بعدها، وقد كان لها أثرٌ بالغٌ في رفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وتشير التوقعات الحالية إلى أن أرباح الربع الحالي ستنمو بنسبة 49% على أساس سنوي، وهو معدل لم يُسجّل منذ الربع الثاني من عام 2021.

لكن هل يمكن أن تكون المخاوف المبكرة بشأن إنفاق ألفابت مثالاً على استهانة المستثمرين بإمكانيات الذكاء الاصطناعي، وتأثيره الكامل على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال السنوات القادمة؟ قد يمثل موسم أرباح الربع الثاني مجرد تذكير جديد بأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال أمامها شوط طويل.

إدخال نمو الذكاء الاصطناعي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500

وقد ألهم الأداء القوي الأخير لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 محللي جي بي مورغان لرفع توقعاتهم لنهاية العام للمؤشر القياسي مرة أخرى، حيث زادوا توقعاتهم لتصل إلى 8000 نقطة، ارتفاعاً من 7800 نقطة.

لكن قد يكون الرقم 8000 مجرد بداية فيما يتعلق بالقيمة الناتجة عن تبني الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. فرغم أن الأسواق قد أخذت في الحسبان تكاليف البنية التحتية قصيرة الأجل والفائزين الفوريين في مجال التكنولوجيا، إلا أن المكاسب الإنتاجية الواسعة النطاق، وإعادة هيكلة الاقتصاد الكلي، والتحولات القطاعية الثانوية، كلها عوامل قد تُسهم بشكل كبير في المؤشر مع مرور الوقت.

تشير رؤى مورغان ستانلي إلى أن طفرة الذكاء الاصطناعي يمكن أن تضيف ما بين 13 تريليون دولار و 16 تريليون دولار إلى القيمة السوقية طويلة الأجل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وهو ما سيترجم إلى ارتفاع بنسبة 29٪ تقريبًا في القيمة السوقية الإجمالية للمؤشر.

على الرغم من أن هذه الأرقام تخمينية إلى حد كبير، إلا أنها ستترجم إلى نمو ملموس للشركات التي تتبنى هذه التقنية.

اليوم، ورغم استمرار نمو أنشطة الذكاء الاصطناعي، إلا أن النتائج النهائية لا تزال راكدة، لأن النشاط والتأثير لا يزالان بعيدين عن التوافق. وبمجرد أن تُطوّر الشركات التي تبنّت الذكاء الاصطناعي البنية التشغيلية اللازمة لدعم دمجه في أنظمتها، سنبدأ برؤية المزيد من الشركات تجني ثمار التحول الرقمي.

القضية المتعلقة بـ 9000

قد يستهدف محللو جي بي مورغان الوصول إلى 8000 نقطة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بحلول نهاية عام 2026، لكن جوليان إيمانويل، الاستراتيجي في إيفركور آي إس آي، توقع أنه إذا كانت حمى الذكاء الاصطناعي تعكس طفرة الإنترنت في أواخر التسعينيات، فقد يصبح الوصول إلى 9000 نقطة قريبًا في متناول المؤشر.

ومع ذلك، حذر إيمانويل أيضًا من أن هذا النمو الهائل سيصاحبه تصحيحات كبيرة في السوق بنسبة 10٪ على طول الطريق، لكن سياسة الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية يمكن أن تساعد في التخلص من ضغوط التضخم على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يجعل الذكاء الاصطناعي قوة دافعة للنمو في المستقبل.

بالنظر إلى أن المنتدى الاقتصادي العالمي قدّر أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يساهم بنسبة تصل إلى 14٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2030، أي ما يعادل حوالي 15.7 تريليون دولار ، فهناك احتمال أن يكون لهذه التكنولوجيا القدرة على تجاوز المستويات التي تم الوصول إليها قبل ثلاثة عقود من حيث النمو.

مع ذلك، ومع توقعات بتجاوز الاستثمارات العالمية في الذكاء الاصطناعي تريليون دولار هذا العام، بات من الواضح أن السوق قد اتسع بشكل كبير فيما يتعلق بالمستثمرين المحتملين الذين يستثمرون في إمكانياته. قد يُسفر هذا المستوى الهائل من الإنفاق عن تداعيات غير متوقعة على الإنفاق الرأسمالي في وول ستريت، لذا يُنصح المستثمرون بالتركيز على دراسة أساسيات السوق كأولوية.

قد تظل الرياح المعاكسة حاسمة

ومن المهم أيضاً ملاحظة أن الرياح المعاكسة لا تزال قادرة على عرقلة مسار مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 8000 و9000 نقطة، حيث أن الحرب في إيران، وتحديات التضخم، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم بشأن أسعار الفائدة، كلها أسباب محتملة للقلق.

على الرغم من أن النطاق الكامل لازدهار الذكاء الاصطناعي لم يتم أخذه في الاعتبار في مؤشر S&P 500 حتى الآن، إلا أن هذا لا يعني أن الاستثمار اليوم سيضمن الحصول على جزء من زيادة بنسبة 29٪ في القيمة السوقية للمؤشر.

ومع ذلك، من الإنصاف القول إن البيانات المتاحة تُظهر أن الذكاء الاصطناعي لم يخدش سوى السطح عندما يتعلق الأمر بالتبني، وهناك الكثير من الإمكانات التي يمكن للمستثمرين المستعدين لاستكشاف الإمكانيات طويلة الأجل لهذه التقنية وآثارها الأوسع على الصناعة.

إفصاح: في تاريخ النشر، لم يكن دميترو سبيكا يمتلك (لا بشكل مباشر ولا غير مباشر) أي أسهم في الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. الآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء الكاتب. لا ينوي دميترو سبيكا إجراء أي تداول في أي من الأوراق المالية المذكورة أعلاه خلال الـ 72 ساعة القادمة.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.