ذكرت مقالة من موقع Pension Pulse أن رئيسة قسم الأسهم الخاصة العالمية في مجلس استثمار خطة التقاعد الكندية، كايتلين جوبلز، تعمل على تحويل تركيز المجلس بعيدًا عن استراتيجيات الاستحواذ المباشر، وبدلاً من ذلك، تخصيص رأس المال من خلال المديرين الخارجيين والاستثمارات المشتركة.

أشار غوبلز في المقابلة إلى أن المستثمرين لاحظوا "افتقارًا للانضباط" في عامي 2020 و2021 فيما يتعلق بإبرام الصفقات. وقد أثر الارتفاع السريع في أسعار الفائدة سلبًا على قيمة الشركات، مما صعّب تخصيص السيولة. ونتيجة لذلك، ذكر غوبلز أن محافظ الاستثمار في الأسهم الخاصة ظلت راكدة خلال السنوات الخمس الماضية.

مع إضافة الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب العام الماضي، شهد السوق تراجعاً. ولحسن الحظ، ازداد الإقبال على أدوات الذكاء الاصطناعي، مما أتاح فرصاً جديدة. وفي الوقت نفسه، وجد المستثمرون الأفراد في الأسواق الخاصة وجهة جذابة لاستثمار رؤوس أموالهم.

قالت غوبلز: "إذا كان عام 2025 قد علمنا شيئاً، فهو أن لا شيء مؤكد بعد الآن". وأضافت: "بالنسبة لمستثمري الأسهم الخاصة، كان السوق متقلباً، وهو يزداد تقلباً".

في عام 2024، أوقف نظام التقاعد لموظفي البلديات في أونتاريو (OMERS) استثمارات الأسهم الخاصة المباشرة في أوروبا، واختار بدلاً من ذلك الاستثمار جنبًا إلى جنب مع الشركاء ومديري الطرف الثالث.

في أبريل 2025، كتب موقع Pension Pulse أن صندوق الإيداع والاستثمار في كيبيك (CDPQ) قلص حصص ملكيته في الشركات الخاصة وأن خطة معاشات التقاعد لمعلمي أونتاريو كانت تبحث في إقامة المزيد من الشراكات الاستراتيجية.

أفاد مركز الأبحاث العالمي "نيو فاينانشال" أن 22% من أصول صناديق التقاعد العامة مخصصة للاستثمار في الأسهم الخاصة. وحتى 30 سبتمبر/أيلول 2025، خُمس أصول صندوق التقاعد الكندي البالغة 777.5 مليار دولار كندي (حوالي 559,335,105,000 دولار أمريكي) مخصصة للاستثمار في الأسهم الخاصة. وقد حققت هذه المحفظة عائدًا بنسبة 8.7% خلال السنة المالية الماضية، بينما بلغ متوسط عائدها السنوي على مدى خمس سنوات 14.7%.

في مسعى لتحسين أداء الصندوق، نقل مجلس إدارة صندوق التقاعد بعض استثماراته الخاصة إلى مجموعة الاستراتيجيات المتكاملة (ISG). وجاء في موقع صندوق التقاعد الكندي الإلكتروني: "تعزز مجموعة الاستراتيجيات المتكاملة قدرتنا على تحسين أداء الصندوق من خلال تمكين قسم استثمارات صندوق التقاعد الكندي من امتلاك وإدارة الاستثمارات التي تتجاوز استراتيجيات إدارات الاستثمار التقليدية" .

وذكر مقال "نبض المعاشات التقاعدية" كذلك أن مجلس الإدارة يدرس إمكانية القيام بمزيد من الاستثمارات المشتركة السلبية.

يشير موقع مجلس الإدارة إلى أن شركة ISG تمتلك حصة كبيرة في شركتي إعادة التأمين Ascot و Wilton Re، بالإضافة إلى حصة أقلية كبيرة في شركة Bunge، وهي شركة متخصصة في حلول الأعمال الزراعية.

صندوق التقاعد الكندي يستثمر في شراكة طويلة الأمد

كما أعلن صندوق التقاعد الكندي اليوم في بيان أنه ملتزم باستثمار مبلغ إضافي قدره 750 مليون دولار كندي (حوالي 539,898,750 دولارًا) من خلال برنامجه الكندي للشركات المتوسطة الذي تديره شركة نورثليف، وهي شركة استثمار عالمية في الأسواق الخاصة.

وذكر البيان أن المهمة ستركز على صناديق الاستحواذ الكندية الصغيرة والمتوسطة الحجم، والاستثمارات الثانوية، والاستثمارات المشتركة المباشرة التي تركز على السوق المحلية.

"هناك فرص استثمارية جذابة في السوق الكندية، وقد أثبتت شراكتنا التي استمرت عقدين من الزمن مع نورثليف أنها طريقة فعالة وقابلة للتوسع للاستثمار في الشركات المحلية برأس مال صبور وطويل الأجل"، هذا ما قاله بروس هوغ ، المدير الإداري لشركة CPP ورئيس قسم الاستراتيجيات المتكاملة.

أكملت كل من CPP و Northleaf توسعًا ثانويًا عالميًا. استثمرت CPP ما يقارب 160 مليون دولار كندي (حوالي 115,178,400 دولار أمريكي) للحصول على انكشاف على محفظة متنوعة من صناديق السوق المتوسطة، بالإضافة إلى شركات ضمن برنامج الأسهم الخاصة العالمي لشركة Northleaf.

صورة: بإذن من هارفيبينو عبر شترستوك