عقدت شركة كاردينال إنفراستركتشر (ناسداك: CDNL ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الثلاثاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/pw2tq2sf/

ملخص

أعلنت شركة كاردينال للبنية التحتية عن نمو في الإيرادات بنسبة 105% على أساس سنوي للربع الأول من عام 2026، مع نمو عضوي بنسبة 64% وتراكم قياسي بقيمة 854 مليون دولار.

رفعت الشركة متوسط توقعاتها للإيرادات لعام 2026 من 672 مليون دولار إلى 680 مليون دولار، مع الحفاظ على توقعات هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل فوق 20٪.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية نجاح دمج شركة ALGC، والتوسع في أسواق جديدة، وإنجاز مشاريع بارزة قبل الموعد المحدد، مما ساهم في تحقيق رضا قوي للعملاء وتكرار الأعمال.

أكدت الإدارة على فوائد التكامل الرأسي والخدمات ذاتية التنفيذ، مما أدى إلى زيادة الكفاءة وضغط الجدول الزمني.

لا تزال استراتيجية الاستحواذ لشركة كاردينال إنفراستركتشر تركز على كل من صفقات الدمج والصفقات الأساسية، مع وجود خطة قوية لعمليات الاندماج والاستحواذ في جميع أنحاء جنوب شرق البلاد، مما يدعم مسار نموها.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير سيداتي وسادتي، أهلاً بكم في مكالمة ومؤتمر أرباح مجموعة كاردينال للبنية التحتية للربع الأول من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد انتهاء عرض المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح أي سؤال خلال الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة 11 على هاتفكم. ستسمعون حينها رسالة تُفيد برفع أيديكم. لسحب سؤالكم، ما عليكم سوى الضغط على زر النجمة 11 مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل. الآن، أود أن أُسلّم الكلمة إلى إميلي لير، مديرة علاقات المستثمرين. تفضلي.

إميلي لير (مديرة علاقات المستثمرين)

صباح الخير جميعًا، وأهلًا بكم في مكالمة ومؤتمر أرباح مجموعة كاردينال للبنية التحتية للربع الأول من عام 2026. يسعدني التواجد معكم اليوم لمناقشة نتائجنا مع جيريمي سبيفي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة كاردينال، وبينجي وود، الرئيس التنفيذي للعمليات، ومايك راو، المدير المالي. يُرجى العلم أن الشرائح المصاحبة متاحة في قسم الفعاليات والعروض التقديمية على موقعنا الإلكتروني. ستتناول مكالمة اليوم بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). لمزيد من المعلومات حول هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وللاطلاع على بيان التوفيق بينها وبين المقياس الأكثر قابلية للمقارنة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، يُرجى مراجعة بيان أرباحنا. ستتضمن مكالمة اليوم أيضًا بيانات تطلعية وفقًا لتعريف قوانين الأوراق المالية الأمريكية. تتعلق هذه البيانات بأحداث مستقبلية أو نتائج تشغيلية أو أداء مالي، وتخضع لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. لا تلتزم مجموعة كاردينال للبنية التحتية بتحديث أو مراجعة أي بيانات تطلعية علنًا إلا إذا كان ذلك مطلوبًا قانونًا، سواءً بسبب معلومات جديدة أو تطورات مستقبلية أو غير ذلك. تتوفر معلومات بشأن هذه العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن هذه البيانات التطلعية في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وبهذا، سأترك المجال لجيريمي.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لكِ يا إميلي. صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. قبل أن أبدأ بالحديث عن نتائج الربع، أود أن أرحب بأحد أعضاء فريقنا الجدد وأقدمه لكم. ينضم إلينا بنجي وود، مدير العمليات، من مقر عملياتنا في أتلانتا، جورجيا. لمن لم يسمع بشركة كاردينال من قبل، فقد شغل بنجي منصب نائب الرئيس ومدير العمليات في شركة ALG، وانضم إلى كاردينال كمدير للعمليات في الشركة المندمجة بعد إتمام صفقة الاستحواذ على ALG في فبراير. سأتحدث عن كيفية تعزيز التكامل الرأسي في أسواقنا الرئيسية، ثم سأترك المجال لبنجي ليتحدث عن استراتيجيتنا في عمليات الاندماج والاستحواذ. سيختتم مايك حديثه بمراجعة للبيانات المالية وتحديث لتوقعاتنا لعام 2026. لقد حققنا نتائج مالية وتشغيلية قوية للغاية في الربع الأول. نمت الإيرادات بنسبة 105% تقريبًا على أساس سنوي، مع نمو عضوي بنسبة 64% تقريبًا، وبلغت قيمة الطلبات المتراكمة في نهاية الربع 854 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق. هذه أرقام استثنائية، وهي ثمرة سنوات من بناء هذه المنصة وفريق يعمل بلا كلل على جميع المستويات. أود أن أبدأ بتوجيه الشكر لجميع العاملين في كاردينال على ما قدموه خلال هذا الربع. لقد كان النمو واسع النطاق، مع استمرار قوة قطاع المشاريع السكنية، إلى جانب تزايد مساهمات المشاريع التجارية والتصنيعية والصناعية في جميع أسواقنا. لا تزال بيئة المناقصات نشطة في جميع مواقعنا، مع تدفق قوي للمشاريع، مما يمنحنا رؤية أوضح للنصف الثاني من العام وحتى عام 2027. وبعيدًا عن النمو الملحوظ، فإن عملياتنا تعمل بمستوى عالٍ في جميع قطاعاتنا. لقد أنجزت فرقنا عملًا رائعًا في الربع الأول، حيث نفذت المشاريع بأمان رغم عدد أكبر من المتوسط من تقلبات الطقس الشتوية في جميع أنحاء جنوب شرق الولايات المتحدة. أنجزنا العديد من المشاريع في هذا الربع قبل الموعد المحدد وتجاوزنا هامش الربح، بما في ذلك موقع تجاري أنجزنا فيه أعمال المرافق قبل شهرين تقريبًا من الموعد المقرر، ومشروع صناعي ساهمت فيه عمليات تفجير الصخور الداخلية في تسليم المنصة مبكرًا، بالإضافة إلى تسليم مشروع لعميل وطني في سلسلة متاجر بقالة في الموعد المحدد للمرة الثانية على التوالي. كما أنجزنا مشروعًا سكنيًا معقدًا في الموعد المحدد لمطور إقليمي كبير جديد على كاردينال. ونحن مستمرون في استقطاب مطورين سكنيين جدد وتنمية حصتنا في الأسواق الرئيسية. تُحقق هذه النتائج من خلال تنفيذنا الذاتي لكامل نطاق العمل، ومن خلال إدارة قوة عاملة مُدرَّبة على تنفيذ مهام متعددة. تُساهم شركة ALG والكفاءات التي انضمت إليها مع عملية الاستحواذ بالفعل بشكلٍ فعّال. عملية الدمج تسير وفق الخطة الموضوعة، والعمليات التجارية تعمل بكفاءة عالية، ونتائج عملية الاستحواذ تتحقق في الوقت الفعلي كما توقعنا. سيشرح لكم بنجي شركة ALG وإطار عملنا الأوسع للاستحواذ في غضون دقائق، ولكن أود أن أؤكد مُسبقًا أن هذا هو أقوى دليل يُمكننا الحصول عليه على صحة استراتيجية العمل التي وضعناها في كارولينا ونُطبقها الآن في جورجيا. قمنا بسرعة بنشر فرق عمل مُتخصصة في الحفر والتفجير ورصف الطرق، مما قلل اعتمادنا على خدمات المقاولين من الباطن بشكلٍ فوري. يتزايد حجم الأعمال المُتراكمة في أتلانتا بشكلٍ ملحوظ، وكذلك قاعدة عملائنا. لقد تم استيعاب ثقافة السلامة أولاً التي تُركز على الأداء واستراتيجية العمل التشغيلية لشركة كاردينال بشكلٍ جيد، ونحن متحمسون لهذا النشاط التجاري مع استمراره في النمو. كما ذكرت، بلغ حجم الأعمال المُتراكمة في بداية الربع أعلى مستوى له على الإطلاق عند 854 مليون دولار. يمثل هذا نموًا بنسبة 60% على أساس سنوي، ونموًا عضويًا بنسبة 30%، حيث ساهمت ALG بأكثر من 160 مليون دولار في الإجمالي. والأكثر تشجيعًا من النمو السنوي هو وتيرة تنويع مشاريعنا المتراكمة. طوال الربع، أكد لنا عملاؤنا الجدد والحاليون باستمرار أن قدرتنا على تقديم خدمات تطوير المواقع المتكاملة ذاتية التنفيذ هي ما كانوا يبحثون عنه تحديدًا. وقد أضفنا حجمًا كبيرًا من الأعمال في مشاريع تطوير المنازل العائلية، والمنازل، والمجمعات السكنية، ومتاجر التجزئة، بالإضافة إلى إنشاء مجمعات سكنية لعميل عالمي متخصص في خدمات التوصيل السريع والخدمات اللوجستية، ومشغل إقليمي كبير لمحطات الوقود ومتاجر التجزئة. وبعد فترة وجيزة من انتهاء الربع، أعلنا عن توسع إضافي في سوق المشاريع الحيوية، من خلال أول مركز بيانات لنا، وهو عقد بقيمة 24 مليون دولار، سنقوم بموجبه بتنفيذ جميع الخدمات بأنفسنا، ومن المتوقع إنجازه في عام 2027. هؤلاء عملاء متمرسون يدركون تمامًا القيمة والتميز الذي تقدمه Cardinal للسوق. انطلاقتنا القوية لهذا العام، والوضوح الذي يوفره حجم أعمالنا القياسي المتراكم، وثقتنا في تنفيذ استراتيجية النمو، كلها عوامل دفعتنا لرفع توقعاتنا لإيرادات عام 2026 بالكامل. نرفع توقعاتنا من 672 مليون دولار إلى 680 مليون دولار، ونتوقع استمرار هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة فوق 20% للعام بأكمله، مع مسار واضح لمزيد من التوسع على المدى المتوسط. ويستند هذا الأداء وتوقعاتنا لعام 2026 إلى قوة منصتنا. فالتكامل الرأسي هو أساس عملنا والقوى العاملة اللازمة لإنجاز المشاريع، وهو ما يجعل نموذجنا صعب التقليد. يعني التكامل الرأسي أننا ننفذ بأنفسنا جميع أعمال البنية التحتية في كل مشروع، من إزالة الأشجار، ومكافحة التعرية، والحفر والتفجير، والتسوية، وتركيب المرافق المائية، ورصف الطرق، كل ذلك بفرقنا ومعداتنا الخاصة. عندما ننفذ كل عمل بأنفسنا بقوتنا العاملة، لا توجد عمليات تسليم أو تأخيرات في انتظار توفر المقاولين من الباطن. تتدفق كل خدمة بسلاسة إلى الخدمة التالية دون انقطاع، في انتظار بدء عمل المقاول الفرعي. تتيح هذه الميزة ضغطًا زمنيًا يتراوح بين ستة وثمانية أسابيع، وهو ما يفسر عودة عملائنا إلينا مشروعًا تلو الآخر، حيث يتكرر أكثر من 80% من عملائنا في شركة Nature بمدينة رالي، التي شهدت نموًا عضويًا يزيد عن 40% هذا الربع، ما يُعدّ أوضح مثال على تطبيق هذا النموذج على نطاق واسع في ولايتي كارولينا. أما في أسواقنا الأحدث، شارلوت وغرينسبورو، فنحن في المراحل الأولى من بناء القوى العاملة، وزيادة الكثافة، وتوفير المعدات اللازمة لتنفيذ هذه المشاريع المتكاملة. تُؤثر هاتان السوقان حاليًا على هوامش الربح الموحدة، لكنهما تتمتعان بإمكانيات نمو كبيرة في المستقبل. ومع تقدمنا خلال فصلي الربيع والصيف المزدحمين، تتحسن نسبة الرافعة المالية في جميع مشاريعنا، ما يسمح لهوامش ربحنا بالنمو على المدى الطويل. ومع نضوج هذه الأسواق وقدرتنا على تطبيق كامل استراتيجياتنا وقدراتنا على التكامل الرأسي، نتوقع أن تتوسع هوامش الربح فيها بشكل ملحوظ. يتطلب توفير بنية تحتية متكاملة للمواقع بهذا المستوى قوة عاملة قادرة على تنفيذ جميع الأعمال بجودة عالية، وفي المواعيد المحددة، وعبر مواقع جغرافية متعددة في آن واحد. في قطاعنا، يُعدّ توفر العمالة الماهرة العائق الرئيسي أمام النمو. لقد بنينا قوة عاملة متقدمة على الطلب، وثقافتنا والتزامنا بالسلامة والأجور التنافسية تُمكّننا من التوظيف بوتيرة لا يستطيع معظم منافسينا مجاراتها، وهو ما يُثبته ما نعتقد أنه أحد أكبر القوى العاملة المملوكة لنا في مجال المرافق المائية في البلاد. قوتنا العاملة هي نتاج مباشر لكيفية إدارتنا للأعمال. فنحن نُزوّد فرقنا بالأدوات والموارد المناسبة، ونُقدّم لهم التدريب الذي يُؤهلهم لأي مشروع، ونُمكّن فرق العمل الميدانية من اتخاذ القرارات، ونضع السلامة في صدارة أولوياتنا، ما يجعل الموظفين يتطلعون إلى القدوم إلى العمل. تُنتج هذه الثقافة فرق عمل تُنفّذ المشاريع المعقدة بسرعة وبأعلى المعايير التي يتوقعها عملاؤنا. وهذا هو السبب تحديدًا وراء فوزنا بمشاريع جديدة في أسواق نهائية مجاورة، بما في ذلك عقد مركز البيانات الذي أعلنّا عنه في منتصف أبريل. هذه الديناميكية نفسها تُفسّر كيف وسّعنا مزيج أسواقنا النهائية بهذه السرعة. قبل الاكتتاب العام، كانت شركة كاردينال تُركّز بنسبة 75% تقريبًا على القطاع السكني. في غضون أشهر قليلة، خفضنا هذه النسبة إلى 65%، حيث يواصل العملاء طلب المزيد من كاردينال لتولي المزيد من أعمال التداول المعقدة والمتعددة التي صُممت منصتنا خصيصًا لتنفيذها. إلى جانب استثماراتنا الداخلية، نتطلع إلى عمليات الاندماج والاستحواذ الاستراتيجية لتعزيز حضورنا في الأسواق الرئيسية ومواصلة تطبيق منهجية كاردينال في جميع أنحاء جنوب شرق الولايات المتحدة. والآن، سأترك المجال لبينجي.

بينجي وود (الرئيس التنفيذي للعمليات)

شكرًا لك جيريمي، وصباح الخير جميعًا. أُقدّر هذه الفرصة لأُعرّفكم بنفسي وأُطلعكم على رؤية كاردينال للنمو من خلال عمليات الاستحواذ. إنّ وجهة نظري التي سأُشاركها هذا الصباح نابعة من خبرتي في كلا جانبي طاولة المفاوضات. فقد ساهمتُ في إدارة شركة AL Grading كنائب رئيس قبل استحواذ كاردينال عليها، وأشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي للعمليات في كاردينال. لقد خضتُ تجربة عملية التدقيق والاستحواذ في كاردينال بشكل مباشر. وأنا الآن جزء من الفريق المسؤول عن تشغيل المنصات التي تستمر في النمو من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ. ما جذبني إلى كاردينال بسيط: فثقافتها مبنية على نفس القيم التي بُنيت عليها ALG. يُعدّ فريقها من أكثر فرق الاستحواذ انضباطًا التي رأيتها في هذا المجال، والمنصة التي بناها جيريمي هي منصة أردتُ أن أكون جزءًا منها وأن أُساهم في نموها في جميع أنحاء جنوب شرق الولايات المتحدة. والسبب هو المنصة نفسها. ففي ولايات كارولاينا الشمالية وكارولاينا الجنوبية وجورجيا، تُدير كاردينال عملياتها بأكثر من 2500 موظف و160 فريقًا متخصصًا في خدمات المرافق المائية. ولديها حجم أعمال متراكم غير مسبوق، كل ذلك في واحدة من أسرع مناطق البناء نموًا في الولايات المتحدة. إن النطاق والكثافة اللذين بنيناهما في هذه المنطقة الجغرافية أمرٌ سيستغرق من أي مستحوذ جديد عقدًا من الزمن لتكراره. لدينا مساران متميزان للاستحواذ يحلان مشكلات مختلفة، أحدهما عمليات استحواذ جزئية، والآخر عمليات استحواذ جزئية، حيث نعزز تكاملنا الرأسي، وفي الأسواق التي نعمل بها بالفعل، نضيف فرق عمل، ونسد ثغرات خطوط الخدمة، ونعيد أعمال المقاولات الفرعية إلى مقرنا في أتلانتا. قد يعني ذلك توسيع قاعدة عمالنا في مجال المرافق المائية وتقليل اعتمادنا على عروض الأطراف الثالثة مثل تركيب الجدران الاستنادية وأعمال الخرسانة وتركيب الرصف على المدى القريب. تُعد صفقات المنصات، مثل صفقة ALGC، محركًا للتوسع الجغرافي. عندما استحوذت علينا شركة كاردينال، أبقت على فريق قيادتنا، وبدأت في دمجنا في أنظمتها ومعاييرها، وزودتنا بالأدوات التشغيلية للمساعدة في تسريع وتيرة النمو مستقبلًا. هذا هو النموذج. نرى فرصًا مماثلة متاحة في ولايات الجنوب الشرقي المجاورة. يُعد خط الإنتاج اليوم الأكثر نشاطًا على الإطلاق. لدينا فرص قوية للاستحواذ الجزئي حول شارلوت وغرينسبورو وأتلانتا، وفرص أخرى على غرار منصات قيد التقييم في مناطق الجنوب الشرقي المجاورة. سنبقى صبورين ومنضبطين فيما يتعلق بالأسعار، ولن نسعى إلا لإبرام صفقات تُلبي معاييرنا. وسجلنا الحافل خير دليل على ذلك. فقد أنجزت كاردينال سبع عمليات استحواذ منذ عام ٢٠٢١، محققةً إيرادات سنوية مُعدّلة تُقدّر بنحو ٣١٠ ملايين دولار أمريكي في مناطق جغرافية وأسواق نهائية متعددة. يُمكنكم الاطلاع على تفاصيل اقتصاديات الصفقات المستهدفة في الشريحة رقم ٧، ولكن بشكل عام. يتم الاستحواذ على الشركات الصغيرة والمتوسطة بنحو ٤ أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بينما يتم الاستحواذ على الشركات الكبيرة بنحو ٦ أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وستكون عمليات الاستحواذ على الشركات الكبيرة مُضافةً إلى هوامش الربح الموحدة لدينا أو مُتوافقةً معها، وبقوة مماثلة لهوامش الربح التي كانت لدينا في شركة ALG. ونرى فرصًا واعدةً في المستقبل القريب بهوامش ربح أفضل، وبمضاعفات تتوافق مع إطار عملنا. تمتلك كاردينال نموذج تشغيل مُحدد، وخطة نمو، وإطار عمل للاستحواذ. وقد أثبت كل منها فعاليته من خلال عمليات استحواذ متعددة وفي مناطق جغرافية مختلفة. ما يُمكنكم توقعه من الآن فصاعدًا هو الاستمرارية. وينطبق نفس الانضباط على منصة أكبر وأكثر تنوعًا. سأترك الآن المجال لمايك لمراجعة البيانات المالية وتوقعاتنا المُحدّثة.

مايك راو (المدير المالي)

شكرًا لك يا بنجي، وصباح الخير جميعًا. سأبدأ باستعراض نتائجنا المالية للربع الأول قبل التطرق إلى توقعاتنا المُحدثة لعام 2026. للتذكير، ساهمت شركة ALGC بنتائج تُعادل ستة أسابيع تقريبًا في هذا الربع نظرًا لإغلاق عملياتنا في منتصف فبراير. بلغ إجمالي إيرادات الربع الأول 168 مليون دولار، بزيادة قدرها 105% عن الربع الأول من عام 2025، مما يعكس نموًا عضويًا بنسبة 64%. حققنا هذا النمو على الرغم من ارتفاع عدد أيام الطقس البارد في مناطق عملنا خلال الربع، وهو ما تمكنا من إدارته من خلال مرونة الجداول الزمنية والقدرة على إعادة توزيع فرق العمل في مختلف أنحاء السوق حسب الظروف. وكما ذكر جيريمي، كان هذا النمو واسع النطاق، حيث ساهمت جميع المناطق والأسواق في تحسين الإيرادات على أساس سنوي. زادت إيرادات رالي بأكثر من 40%، بينما تواصل شارلوت وغرينسبورو نموهما السريع، ونمت شركة ALGC بنسبة تتراوح بين 15% و15% في ظل ظروف جوية أصعب مقارنةً بالعام السابق. بلغ إجمالي الأرباح للربع 24.9 مليون دولار، أي ما يعادل 14.9%، مقارنةً بـ 9.9 مليون دولار و12.1% في العام السابق. ارتفعت هوامش الربح الإجمالية بمقدار 280 نقطة أساس، نتيجةً لتحقيقنا وفورات الحجم من خلال زيادة حجم الإنتاج وإدارة تكاليف التشغيل بكفاءة. وزادت الأرباح الإجمالية المعدلة بنسبة 107% على أساس سنوي لتصل إلى 34 مليون دولار مقارنةً بـ 17 مليون دولار في العام السابق، مع توسع هوامش الربح الإجمالية المعدلة بنحو 20 نقطة أساس على أساس سنوي. وكان هذا التوسع ذا أهمية بالغة نظرًا للتحديات الموسمية التي واجهناها في الربع الأول، بالإضافة إلى عمليات الدمج الجارية في شركة ALGC. وبلغت المصاريف العامة غير المتكررة للربع 10 ملايين دولار، أي ما يعادل 6% من الإيرادات. ويُعزى حوالي 3.5 مليون دولار من هذه الزيادة إلى مصاريف غير متكررة مرتبطة بتكاليف الاستحواذ وزيادات لمرة واحدة ناتجة عن تكاليف جاهزية الشركة العامة. وعلى أساس مستمر، بلغت المصاريف العامة والإدارية 3.9% من الإيرادات، ونتوقع استمرار تحسن هذه النسبة خلال العام. ويُعد الربع الأول هو الأعلى من حيث المصاريف العامة والإدارية، في حين أنه الربع الأقل من حيث الإيرادات. لذا، ومع استعدادنا لموسم الإنشاءات واستيعابنا الجزء الأكبر من التكاليف السنوية للشركة العامة، بما في ذلك مصاريف التدقيق وإعداد التقارير، نتوقع انخفاض المصاريف العامة والإدارية كنسبة مئوية من الإيرادات في الأرباع القادمة. بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع 27 مليون دولار، بزيادة قدرها 84% على أساس سنوي، بينما انخفضت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 16% عن العام السابق. وقد تأثرت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بالتوقيت، حيث أثرت الأحوال الجوية الشتوية على قدرتنا على تنفيذ أعمال ذات هوامش ربح أعلى خلال الربع، بالإضافة إلى مبادرات النمو الجارية في مختلف قطاعات أعمالنا. وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في الربع 9.3 مليون دولار مقارنة بـ 12.1 مليون دولار في العام السابق. ويعود ذلك إلى زيادة رأس المال العامل اللازم للنمو، وتحديدًا زيادة الفواتير غير المحصلة بعد. وبلغت النفقات الرأسمالية 9.3 مليون دولار باستثناء عمليات الاستحواذ، مما يعكس إنشاء مصنعنا لإنتاج الأسفلت واستثماراتنا في أسطول المركبات والمعدات. ومع سعينا لتعزيز تواجدنا في شارلوت وغرينسبورو وأتلانتا للعام 2026 بأكمله، ما زلنا نتوقع نفقات رأسمالية بقيمة 58 مليون دولار، دون تغيير عن توقعاتنا السابقة. وبالانتقال إلى الميزانية العمومية، فقد أنهينا الربع برصيد مستحق قدره 196 مليون دولار على قرضنا لأجل، ولم يتم سحب أي مبلغ من تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة البالغة 75 مليون دولار. بلغ صافي الرافعة المالية في نهاية الربع حوالي 1.2 ضعف، وهو أقل بكثير من الحد الأدنى الذي حددناه في اتفاقية التمويل والضمان (2.5). ولا تزال ميزانيتنا العمومية قوية، مما يمنحنا قدرة كبيرة على تمويل عملياتنا ونفقاتنا الرأسمالية وعمليات الاندماج والاستحواذ. وبالنظر إلى توقعاتنا لعام 2026، فإننا نرفع إيراداتنا إلى نطاق جديد يتراوح بين 675 مليون دولار و685 مليون دولار، مقارنةً بنطاقنا السابق الذي تراوح بين 665 مليون دولار و678 مليون دولار. ونؤكد مجددًا على توقعاتنا لهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 20% فأكثر للعام بأكمله. أما أسباب هذا الارتفاع فهي واضحة. فقد تجاوزت نتائج الربع الأول التوقعات. ويمثل رصيد المشاريع المتراكمة البالغ 854 مليون دولار إيرادات لأكثر من 12 شهرًا بمعدل التشغيل الحالي. ولا تزال بيئة المناقصات في جميع مواقعنا قوية. وتساهم شركة ALGC بشكل فعّال، كما أن تكاملنا الرأسي يسمح لنا بالتحرك بوتيرة أسرع من أي وقت مضى في مزيج مشاريع أكثر تنوعًا. والآن، وبعد أن تجاوزنا أكبر تأثير ربع سنوي تاريخيًا على النفقات العامة والإدارية لهذا العام. مع تقدمنا في موسم الإنشاءات بفريقنا الأكبر، وأسطولنا المُجدد، ومحطة الأسفلت التي ستبدأ تشغيلها قريبًا، سيرتفع هامش أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشكل ملحوظ، ونحن على ثقة من قدرتنا على تحقيق هدفنا المتمثل في هامش ربح يزيد عن 20%. نحن ننفذ استراتيجيتنا بنجاح. لقد بنينا هذا العمل على أساس نمو عضوي قوي، وهوامش ربح متزايدة، وميزانية عمومية متينة، وخطط استحواذ تتيح لنا مسارات متعددة لتحقيق نمو مضاعف. والآن، فلنفتح باب الأسئلة. شكرًا جزيلًا لك أيها المشغل.

المشغل

وللتذكير، لطرح سؤال، اضغط على النجمة ١١ وانتظر حتى يُنادى باسمك. لسحب سؤالك، اضغط على النجمة ١١ مرة أخرى. لحظة من فضلك، سؤالنا الأول من فيلم لويس دي بالما مع ويليام بلير. تفضل.

لويس دي بالما (محلل الأسهم)

جيريمي، بينجي، مايك وإيميلي، مساء الخير، وألف مبروك على هذا الربع.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً لويس، شكراً جزيلاً لك.

بينجي وود (الرئيس التنفيذي للعمليات)

مرحباً لوي.

لويس دي بالما (محلل الأسهم)

مرحباً. بالنسبة لجيريمي وبنجي، كيف تعمل شركتا كاردينال وALGC كفريق واحد على تعزيز كل عمل تجاري، وهل هناك فرص مبكرة لبيع الخدمات بشكل متبادل بين أسواق ولاية كارولينا الشمالية وأسواق ALGC في جورجيا؟

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً لوي، معك جيريمي. سأتحدث نيابةً عن بينجي. هو في طريقه إلى مكتبنا هذا الصباح، لكنه متأخر قليلاً. نعم، أول ما استطعنا فعله بعد استحواذنا على ALGC هو تحديد بعض المجالات التي يمكننا فيها الاستفادة من خبرة بعضنا البعض، ومعداتنا، وتكويننا، وخدماتنا. والأهم من ذلك، تبادل الخدمات بين الموقعين. على سبيل المثال، كانت ALGC تستعين بأطراف ثالثة لحفر وتفجير الصخور لبعض خدمات رصف الطرق، بالإضافة إلى خدمات تثبيت طبقة الأساس بالأسمنت. هذه خدمات نقدمها في جميع أنحاء كارولينا، ويمكننا نقلها بسهولة إلى منطقة أتلانتا وبعض مناطق كارولينا الجنوبية التي تعمل بها ALGC، والبدء في استخدامها فوراً. كما أن ALGC تمتلك بعض المعدات التي لا نمتلكها في كارولينا، وتحديداً تلك المتعلقة بخدمات تسوية الأرض. لذلك، تمكنا من استخدام هذه الخدمات ومراقبتها، ودمجها في الوقت الفعلي، وبدأنا العمل بها مباشرةً. لقد رأينا ذلك منذ اليوم الأول تقريباً. لقد حققنا بعض أوجه التآزر فيما يتعلق بذلك.

لويس دي بالما (محلل الأسهم)

ممتاز. وسؤالي الثاني، أسواق رالي وأتلانتا، يبدو أنها أسواقكم الأكثر نضجاً. هل حافظ النمو في هذه الأسواق على نسبة خانتين عشريتين، وهل تتوقعون الوصول إلى أي حد أقصى من حيث مكاسب الحصة السوقية، أم ترون مجالاً أوسع للتوسع في كل من السوق السكني والسوق الصناعي؟

مايك راو (المدير المالي)

مرحباً لوي، مايك هنا. نحن على ثقة تامة بأن كلاً من رالي وأتلانتا تزخران بفرص النمو المستمر. لا نشعر بالقلق حيال حصتنا السوقية بفضل تنويع أسواقنا النهائية. كما أننا سعداء للغاية بنشاط المزايدة في كلا الموقعين، فهو قوي للغاية، ونحن على ثقة بقدرتنا على مواصلة النمو بنفس المعدلات التي حققناها، ونتوقع استمرار هذا النمو في المستقبل.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. وسأنضم إليك في ذلك يا لويس. شركة ALGC مثال جيد. لديها إمكانات كبيرة للاستحواذ على حصة سوقية أكبر وتحقيق النمو فيما يتعلق بكثافة وتكامل الخدمات. بدأنا للتو في دمج جميع الخدمات التي لا تقدمها الشركة بنفسها، والتي كانت كثيرة. ومع دمج هذه الخدمات المتخصصة، نعمل أيضًا على زيادة كثافة الخدمات الحالية التي كانت تقدمها. فنحن ننمي قسم المرافق، وقسم تسوية الطرق، وجميع الخدمات الأخرى التي كانت تقدمها، بينما نركز على الخدمات المتخصصة التي لم تكن تقدمها بنفسها. على سبيل المثال، رصف الطرق خدمة جيدة، وسيكون محور تركيزنا في هذا السوق. ثم يجب النظر إلى التنويع. كانت ALGC مشابهة لمكتبنا في رالي، حيث كانت رائدة في القطاع السكني. كان لديها بعض التواجد في أسواق نهائية أخرى، وخاصة التصنيع الصناعي. ولكن هناك مجموعة كبيرة أخرى من الأسواق النهائية التي لم تبدأ في التنويع فيها بعد. على غرار رالي، بينما نتطلع إلى تنويع أعمالنا لتشمل أسواقًا نهائية أخرى، لدينا سوق ضخمة نسعى للاستحواذ عليها. لذا، لا نرى أي مؤشرات واضحة حول كيفية مواصلة تنمية حصتنا السوقية في هذين السوقين تحديدًا. ممتاز. وسؤال أخير قبل أن أعود إلى قائمة الانتظار بعد الفوز الأولي بمركز البيانات، كيف ننظر إلى أعمالكم في مجال مراكز البيانات؟ هل تتقدمون بعطاءات لمشاريع أخرى لمراكز البيانات في كارولاينا الشمالية وجورجيا؟ وهل يتوقع المستثمرون فوزًا آخر خلال العامين المقبلين، أم أنكم ستركزون على هذا المشروع في البداية، وسننتظر لنرى كيف سيسير، ثم ربما تتقدمون بعطاءات لمشاريع أخرى لاحقًا؟ ما هو وضع نشاطكم في تقديم العطاءات؟ سؤال ممتاز يا لويس. نشاطنا في تقديم العطاءات نشط للغاية، ومع توسعنا في سوق أتلانتا، سوق جورجيا، الذي يزخر بفرص أكبر بكثير فيما يتعلق بالمشاريع الحيوية التي شهدت نموًا مفاجئًا، فإننا نبذل جهدًا كبيرًا ونركز جهودنا في تطوير الأعمال في هذا السوق النهائي. لدينا العديد من الفرص المتاحة. نركز حاليًا على تنفيذ المشروع الذي نعمل عليه. وكما تعلمون، فقد أمضينا وقتًا، وقضيتُ أنا شخصيًا وقتًا طويلًا، في اجتماعات أسبوعية لمتابعة سير العمل، للتأكد من عدم وجود أي مستجدات غير معتادة فيما يتعلق بالخدمات التي نقدمها. حتى نتمكن من استباق أي طارئ. ويبدو أن المشروع يسير وفق الخطة بسرعة. وهناك بعض التفاصيل الدقيقة المتعلقة بهذا السوق النهائي تحديدًا، وما يبحثون عنه فيما يخص السلامة وغيرها. لكننا مستعدون لذلك. لذا، نقوم بتوزيع الموارد الإضافية المتاحة لدينا، ونرسلها إلى هناك، ويشعر الجميع بالراحة، ثم نمضي قدمًا. لذلك، نشعر بالرضا التام عن المشروع الذي نعمل عليه حاليًا. إنه يسير على ما يرام. لقد بدأنا للتو بتركيب شبكة المياه، وكما ذكرنا في بياننا، هناك مراحل متعددة. لذا نتطلع إلى مواصلة العمل مع هذا العميل في هذا المشروع. وبالمثل، نستفيد من هذا المشروع، وكيفية تنفيذه، وكيفية تقديمنا للخدمات للعميل، ونسعى إلى استقطاب عملاء آخرين واستكشاف فرص أخرى في أسواق مختلفة، ونقول: "نريد خوض غمارها". نحن نتقدم بعروض أسعار لعدة مشاريع، وسنرى إلى أين ستؤول الأمور، إذ يجب أن تكون هوامش الربح مناسبة لنا في أي من هذه الأسواق النهائية التي ندخلها. لكننا نشهد نشاطًا ملحوظًا، ونشعر بتفاؤل كبير حيال الفرص المتاحة أمامنا.

لويس دي بالما (محلل الأسهم)

ممتاز. وللتأكيد فقط، هل هوامش الربح التي تراها مواتية للغاية مقارنة بأعمالك السكنية والصناعية الحالية؟

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. وقد ذكرتُ هذا الأمر خلال جولاتي الترويجية وفي كل لقاء، إذ يجب أن يكون الربح مساوياً أو أفضل مما اعتدنا عليه في قطاع العقارات السكنية حتى نفكر في أي سوق نهائي. لذا أؤكد أن هوامش الربح مساوية أو أفضل مما نحققه مع قاعدة عملائنا الحالية في قطاع العقارات السكنية.

لويس دي بالما (محلل الأسهم)

ممتاز. سأعود إلى قائمة الانتظار. شكرًا للجميع.

المشغل

شكراً لك يا لو. شكراً جزيلاً. سؤالنا التالي من برايان بروفي من شركة ستيفل. تفضل.

أندرو مازيرون

مرحباً يا شباب، معكم أندرو مازيرون من برايان. شكراً على الإجابة على السؤال. أردت فقط الاستفسار عن توقعاتكم المحدثة للإيرادات. زيادة بنسبة 50%. كيف يمكننا النظر إلى هذا التوزيع بين الاستحواذ، والمساهمة، ثم وتيرة النمو العضوي على مدار العام؟ وكيف تنظرون إلى النمو في أسواقكم النهائية، السكنية والتجارية وقطاع النقل؟

مايك راو (المدير المالي)

فيما يتعلق بالتوقعات، نشهد حاليًا نشاطًا قويًا للغاية في مجال تقديم العطاءات. حجم الطلبات المتراكمة لدينا كبير جدًا، بل وقمنا بزيادته. نتوقع أن يكون أداء الربع الثاني أقوى من الربع الأول، بنسبة نمو تقارب 10% مقارنةً بالربع الأول. لذا، ما زلنا في بداية العام، لكن توقعاتنا إيجابية فيما يخص الإيرادات، وكذلك هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل الذي تحدثنا عنه، والذي لا يزال يبدو جيدًا أيضًا. النمو العضوي مستمر بقوة. وكما ذكرنا سابقًا، فإن النشاط في مجال تقديم العطاءات قوي، وحجم الطلبات المتراكمة لدينا لا يزال كبيرًا، حيث توقعنا نموًا عضويًا بنسبة 30%. لذلك، نحن على ثقة تامة بقدرتنا على تحقيق النمو المتوقع لهذا العام.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

وأود أن أضيف أيضاً أن فرصة النمو العضوي مرة أخرى مع شارلوت، ومع غرينسبورو، ومع أتلانتا، حيث نتطلع إلى بناء الكثافة والبدء في دمج الخدمات الرأسية التي لا يتم تنفيذها ذاتياً في تلك الأسواق، والتي ستدفع الكثير من النمو العضوي عبر المنصة.

أندرو مازيرون

نسيت سؤالك الآخر. معذرةً. كان سؤالي الآخر ضمن ذلك السؤال هو كيف تفكر في النمو في قطاعات السكن والتجارة والنقل. لكن أعتقد أنك أشرت إليه بشكل أو بآخر.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا. إذًا، أعتقد أن سؤالي الثاني يتعلق بمصنع الأسفلت. أتساءل إن كان بإمكانك تزويدي بآخر المستجدات بشأنه. أعتقد أنه كان من المفترض أن يبدأ تشغيله، أو ربما بدأ بالفعل، في الربع الثاني من هذا العام. حسنًا، سأقدم لك تحديثًا سريعًا. لقد التقطت بعض الصور أو الفيديوهات الرائعة قبل هذه المكالمة مباشرةً. نحن نسير على الطريق الصحيح، ونحقق هدفنا الأول في بدء تشغيل هذا المصنع. لقد تم الانتهاء من بنائه تقريبًا. كانت هناك بعض الخدمات المتعلقة بالكهرباء والغاز، بالإضافة إلى بعض التراخيص التي تأخرت، لكنها لا تزال تسير على المسار الصحيح لبدء التشغيل في الربع الثاني. أعني أن المصنع قد تم الانتهاء من بنائه تقريبًا. كما ذكرت، نحن بصدد أخذ الأسفلت المعاد تدويره الذي قمنا بتخزينه ومعالجته وتجهيزه للاستخدام. لدينا في الواقع مشروع إعادة رصف كبير جدًا يقع بجوار مصنعنا مباشرةً، وقد فزنا به في الربع الأول، وسيُضاف مباشرةً إلى قائمة انتظار هذا المصنع. لذا، فالأمر لا يزال يسير على المسار الصحيح. سيتم افتتاحه في الربع الثاني، ومن المتوقع أن يكون ذلك في أي يوم. لذا آمل أن أقدم تحديثًا للسوق فور بدء التشغيل.

أندرو مازيرون

ممتاز. شكراً لك.

المشغل

شكراً جزيلاً. ولن أعرض أي أسئلة أخرى في قائمة الانتظار. سأعيد الكلمة إلى جيريمي سبيفي لإلقاء كلمته الختامية.

جيريمي سبيفي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك أيها المشغل. وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا هذا الصباح. أود أن أشكر فريق كاردينال على أدائهم الاستثنائي في الربع الأول. إن إتقانهم لعملهم، والتزامهم بالسلامة، وفخرهم بعملهم، هي ما يميز هذه الشركة. لقد بدأنا عام 2026 بداية قوية للغاية. المنصة التي بنيناها تعمل بكفاءة. إطار عملنا للاستحواذ مستمر في تحقيق النتائج المرجوة، والفرص المتاحة أمامنا كبيرة جدًا. نتطلع إلى لقاء العديد منكم خلال هذا الربع. شكرًا لكم، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.