عقدت شركة كاربنتر تك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CRS ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثالث يوم الأربعاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/872739090

ملخص

أعلنت شركة كاربنتر تك عن تحقيق دخل تشغيلي قياسي في الربع الثالث بلغ 187 مليون دولار، بزيادة قدرها 20٪ عن الربع القياسي السابق، مدفوعًا بالطلب القوي والتنفيذ التشغيلي.

حققت الشركة توسعًا كبيرًا في هامش الربح في قطاع SAO، مع هامش تشغيل معدل قياسي بلغ 35.6٪، وذلك بفضل مكاسب الإنتاجية واستراتيجيات التسعير.

لوحظ طلب قوي في السوق في قطاعي الطيران والدفاع، مع زيادة الطلبات التي تعكس خطط إنتاج الشركات المصنعة للمعدات الأصلية؛ ومع ذلك، أظهر السوق الطبي انخفاضًا متتاليًا.

حققت شركة كاربنتر تك 193.5 مليون دولار نقدًا من العمليات و124.8 مليون دولار من التدفق النقدي الحر المعدل، مما يدعم النفقات الرأسمالية وعمليات إعادة شراء الأسهم.

رفعت الشركة توقعاتها للتدفق النقدي الحر للسنة المالية 2026 إلى 350 مليون دولار على الأقل، وسلطت الضوء على الاستثمارات الجارية في مشروع توسيع الطاقة الإنتاجية في منطقة براونفيلد.

أكدت الإدارة على التوقعات المالية الإيجابية، مشيرة إلى أن أهداف الأرباح الحالية للسنة المالية 2027 قديمة، وسيتم تقديم توجيهات محدثة في مكالمة الأرباح القادمة.

تتزايد طلبات العملاء العاجلة، مما يشير إلى وجود حاجة ملحة في متطلبات سلسلة التوريد، لا سيما في مجال المواد الهيكلية لصناعة الطيران.

تقوم شركة كاربنتر تك بتنفيذ استراتيجية متوازنة لتخصيص رأس المال، بما في ذلك عمليات إعادة شراء الأسهم ودفعات الأرباح، مدعومة بسيولة قوية.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم. اسمي إيلي، وسأكون مسؤولة الاتصال بكم اليوم. أود الآن أن أرحب بكم جميعاً في مكالمة عرض أرباح شركة كاربنتر تكنولوجي للربع الثالث من السنة المالية 2026. يُرجى العلم بأن هذه المكالمة مسجلة. بعد الكلمات المُعدّة، ستُتاح لكم فرصة طرح الأسئلة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الفترة، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) متبوعاً بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفكم. شكراً لكم. الآن، أود أن أُسلّم المكالمة إلى جون هيويت، نائب رئيس علاقات الاستثمار. تفضلوا بالبدء.

جون هيويت (نائب رئيس قسم علاقات الاستثمار)

شكرًا لكم. أيها المشغل، صباح الخير جميعًا، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة كاربنتر تك للربع الثالث من السنة المالية 2026 المنتهي في 31 مارس 2026. تُبث هذه المكالمة أيضًا عبر الإنترنت مع عرض شرائح. قد يواجه المستمعون عبر الهاتف تأخيرًا في عرض الشرائح. المتحدثون في هذه المكالمة هم: توني تاين، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي؛ تيم لين، نائب الرئيس الأول والمدير المالي؛ وبريان مالوي، الرئيس والمدير التشغيلي. تستند التصريحات التي أدلت بها الإدارة خلال عرض الأرباح هذا، والتي تُعتبر تصريحات استشرافية، إلى التوقعات الحالية. يمكن الاطلاع على عوامل المخاطرة التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن هذه التصريحات الاستشرافية في أحدث ملفات شركة كاربنتر تك لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك تقرير الشركة على النموذج 10K للسنة المنتهية في 30 يونيو 2025، والنموذجين 10Q للربعين المنتهيين في 30 سبتمبر 2025 و31 ديسمبر 2025، والمرفقات المرفقة بهذه الملفات. يرجى ملاحظة أنه في المناقشة التالية، ما لم يُذكر خلاف ذلك، عندما تتحدث الإدارة عن المبيعات أو الإيرادات، فإن هذا المرجع يستثني الرسوم الإضافية عند الإشارة إلى هوامش التشغيل التي تستند إلى الدخل التشغيلي المعدل باستثناء البنود الخاصة والمبيعات باستثناء الرسوم الإضافية. سأترك الآن المجال لتوني.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا جون، وصباح الخير للجميع. سأبدأ من الشريحة الرابعة باستعراض أداء السلامة لدينا. أنهينا الربع الثالث من السنة المالية 2026 بمعدل إجمالي للحوادث بلغ 1.3. نواصل إحراز التقدم نتيجةً للإجراءات المُوجّهة التي نفذناها في جميع أنحاء المؤسسة، والتي تركز على توحيد العمل وممارسات السلامة المنضبطة. وكما هو الحال دائمًا، نظل ملتزمين بهدفنا النهائي المتمثل في بيئة عمل خالية من الإصابات. لننتقل إلى الشريحة الخامسة للاطلاع على نظرة عامة على أداء الربع الثالث. حققت شركة كاربنتر تك ربعًا قياسيًا آخر يعكس الطلب المتزايد في أسواقنا ذات القيمة العالية واستمرارنا في الأداء التشغيلي القوي. يُمكن فهم هذا الأداء القياسي بشكل أفضل من خلال أربع نقاط رئيسية تُبرز قوة الشركة واستدامتها ومسارها. 1. أرباح قياسية: حققنا في الربع الثالث 187 مليون دولار من الدخل التشغيلي، متجاوزين بذلك رقمنا القياسي السابق الذي سجلناه في الربع الثاني بنسبة 20%. لقد اكتسبنا سمعة طيبة في وضع أهداف مالية هامة ثم تجاوزها، وقد فعلنا ذلك مرة أخرى في هذا الربع. لكن تجدر الإشارة إلى أن القدرة على زيادة الأرباح بنسبة 20% على أساس ربع سنوي قياسي، وفي سوق لا يزال يشهد نموًا متسارعًا، تُعد أداءً متميزًا. ونحن فخورون للغاية بفريق كاربنتر للتكنولوجيا لالتزامه بالأداء وتركيزه على التحسين المستمر. والأهم من ذلك، أن هذه الأرباح القياسية انعكست مباشرةً على زيادة ملحوظة في التدفقات النقدية. ففي الربع الثالث، حققنا 193.5 مليون دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية، و124.8 مليون دولار من التدفقات النقدية الحرة المعدلة. 2. توسيع هوامش التشغيل: حقق قطاع عمليات السبائك المتخصصة (SAO) هامش تشغيل معدل بنسبة 35.6% في الربع، وهو رقم قياسي جديد آخر للشركة. ويُقارن هذا الهامش بنسبة 33.1% في الربع السابق، و29.1% قبل عام. ويُظهر هذا التوسع الكبير في الهامش بوضوح أثر المكاسب المستمرة في الإنتاجية، وتحسين مزيج المنتجات، وإجراءات التسعير. نتيجةً لتوسع هوامش الربح، سجل قطاع عمليات السبائك المتخصصة (SAO) دخلاً تشغيلياً قدره 208 ملايين، بزيادة قدرها 19% مقارنةً بالربع السابق، وهو رقم قياسي جديد للقطاع. 3. تعزيز الطلب في السوق: نلاحظ مؤشرات واضحة ومتسارعة على الطلب في سوق الطيران والدفاع، تنعكس في خطط إنتاج الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEM) وحجم الطلبات. والجدير بالذكر أن طلبات مواد الهياكل المستخدمة في صناعة الطيران تستمر في الارتفاع بشكل ملحوظ هذا الربع. تجدر الإشارة إلى أن سوق مواد الهياكل المستخدمة في صناعة الطيران كان الأكثر تأثراً بمعدلات إنتاج الشركات المصنعة للمعدات الأصلية. لذلك، فإن زيادة الطلبات من عملائنا في قطاع الهياكل المستخدمة في صناعة الطيران تُعد مؤشراً واضحاً على أن سلسلة التوريد تُسرّع وتيرة الإنتاج لدعم معدلات إنتاج الشركات المصنعة للمعدات الأصلية المتوقعة مستقبلاً. 4. التسعير: لا يزال عاملاً مساعداً. كما ذكرتُ مراراً، كان التسعير وسيظل عاملاً مساعداً للأعمال. في ظل الطلب القوي، يُعطي العملاء الأولوية لأمن الإمداد، ونحن مستمرون في تقديم أسعار تعكس القيمة التي نقدمها. على الرغم من عدم إبرام أي اتفاقيات طويلة الأجل خلال الربع، إلا أن العديد منها قيد التفاوض حاليًا. تدعم هذه الاتفاقيات طويلة الأجل عوائد اقتصادية مجزية لنا، وتوفر لعملائنا في الوقت نفسه استقرار سلسلة التوريد الذي يحتاجونه، مما يجعلها ذات فائدة استراتيجية لكلا الطرفين. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 6 ونلقي نظرة فاحصة على مبيعاتنا وديناميكيات السوق في الربع الثالث. في الربع الثالث من السنة المالية 2026، حققنا نموًا قويًا في الإيرادات، حيث ارتفع إجمالي المبيعات، باستثناء رسوم المواد الخام الإضافية، بنسبة 10% على أساس سنوي، وبنسبة 11% على أساس ربع سنوي، مما يعكس ارتفاع الأحجام واستمرار قوة الأسعار. وقد نتج ارتفاع الأحجام عن زيادة وقت التشغيل، وتحسين الإنتاجية، وزيادة الطلب على مواد صناعة الطيران، لا سيما في السوق الفرعية لهياكل الطيران. وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع استمرار تحسينات الإنتاجية والطلب القوي في أسواق الاستخدام النهائي الرئيسية لدينا لدعم المزيد من نمو المبيعات. والآن، دعوني أستعرض أسواق الاستخدام النهائي الرئيسية لدينا، بدءًا من قطاع الطيران والدفاع. ارتفعت المبيعات في سوق الاستخدام النهائي لقطاع الطيران والدفاع بنسبة 13% على أساس ربع سنوي، وبنسبة 17% على أساس سنوي. يعكس نمو مبيعاتنا تسارع النشاط في جميع أنحاء سلسلة توريد صناعة الطيران، حيث يواصل مصنّعو المعدات الأصلية السعي نحو معدلات إنتاج أعلى. دعوني أقدم لكم لمحة عما نشهده في سوق الطيران. مع وصول طلبات الطائرات الجديدة المتراكمة إلى مستويات قياسية جديدة كل ربع سنة، تعمل شركتا بوينغ وإيرباص على زيادة الإنتاج. والجدير بالذكر أن بوينغ تنتج الآن 42 طائرة من طراز 737 شهريًا بشكل منتظم. وكما ورد في مكالمة الأرباح الأخيرة، فإنها على وشك الوصول إلى 47 طائرة شهريًا هذا الصيف، وتطمح إلى 52 طائرة وأكثر نظرًا للطلب المتزايد. ونتيجة لذلك، تكتسب سلسلة التوريد ثقة أكبر، وقد ازداد حجم طلبات عملائنا. مع ذلك، لا يزال مصنّعو المعدات الأصلية قلقين من أن سلسلة التوريد لا تطلب المواد بالسرعة الكافية. ونحن نتفق معهم، فقد شهدنا زيادة ملحوظة في حجم الطلبات، لكننا نعلم من واقع خبرتنا أنها لا تزال غير كافية لدعم الزيادة المطلوبة في الإنتاج. خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تواصل معنا عملاء يطلبون تسليمات عاجلة لتجنب توقف خطوط الإنتاج لتطبيقات محددة. كما لا يزال عملاؤنا في مختلف برامج المحركات يخبروننا أنهم بحاجة إلى موادنا في وقت أقرب. تشير تعليقات بوينغ إلى أن انخفاض مخزونات المواد التي كانت تدعم الإنتاج مؤخرًا أمرٌ بالغ الأهمية، وسيؤدي إلى زيادة الحاجة المُلحة. نتوقع أن يستمر هذا الإلحاح في الانتشار عبر سلسلة التوريد مع نفاد المخزونات، مما يزيد من حدة الطلب على موادنا. أما بالنسبة لسوق الاستخدام النهائي في المجال الطبي، فقد انخفضت مبيعاتنا بنسبة 9% مقارنةً بالربع السابق، و29% مقارنةً بالعام الماضي. وعلى صعيد إيجابي، شهد الربع الثالث ارتفاعًا ملحوظًا في الحجوزات، مما يدعم توقعاتنا بأن سوق الاستخدام النهائي في المجال الطبي سيبدأ بالتعافي والعودة إلى النمو في المدى القريب. وفي سوق الاستخدام النهائي في مجال الطاقة، ارتفعت المبيعات بنسبة 32% مقارنةً بالربع السابق، و44% على أساس سنوي، مدفوعةً بزيادة الأحجام لدعم بناء توربينات الغاز الصناعية. ولا يزال الطلب قويًا من عملائنا في مجال توربينات الغاز الصناعية، مدفوعًا بشكل أساسي باحتياجات مراكز البيانات المتزايدة من الطاقة، وذلك عبر أنواع متعددة من المنصات ومصنعي المعدات الأصلية. تجدر الإشارة إلى أن مسار إنتاج مواد توربينات الغاز الصناعية يمر عبر مسارات مماثلة لتلك المستخدمة في صناعة الطيران. نتيجةً لذلك، قد تتذبذب مبيعات مواد توربينات الغاز الصناعية (IGT) الفصلية تبعًا لتوقيت الطلبات وجدولة الإنتاج. وبالنظر إلى الصورة الأوسع، نجد أننا نعمل في بيئة طلب متسارع في أسواق الاستخدام النهائي ذات القيمة الأعلى. وبالإضافة إلى قدراتنا وطاقتنا الإنتاجية المتميزة، فإن هذا يُمكّن شركة كاربنتر تكنولوجي من تحقيق نمو ملحوظ على المدى القريب والبعيد. والآن، سأترك المجال لتيم لتقديم الملخص المالي.

تيم لين (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

شكرًا توني، صباح الخير جميعًا. سأبدأ بملخص بيان الدخل في الشريحة 8. بدءًا من الأعلى، ارتفعت المبيعات، باستثناء الرسوم الإضافية، بنسبة 10% على أساس سنوي مع زيادة في حجم المبيعات بنسبة 15%. وعلى أساس ربع سنوي، ارتفعت المبيعات بنسبة 11% مع زيادة في حجم المبيعات بنسبة 10%. ويتضح تحسن الإنتاجية ومزيج المنتجات والتسعير في إجمالي الربح، الذي ارتفع إلى 251.8 مليون في الربع الحالي، بزيادة قدرها 25% عن الربع نفسه من العام الماضي، وبزيادة قدرها 15% على أساس ربع سنوي. وبلغت مصاريف البيع والإدارة العامة (SG&A) 65.3 مليون في الربع الثالث، بزيادة قدرها مليوني دولار تقريبًا على أساس ربع سنوي ومقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. ويشمل بند مصاريف البيع والإدارة العامة (SG&A) تكاليف الشركة التي بلغت 27.3 مليون. يمثل هذا زيادة قدرها 1.1 مليون دولار مقارنةً بالربع السابق، و2.9 مليون دولار مقارنةً بالربع الثالث من السنة المالية 2025. ونتوقع أن تتراوح تكاليف الشركة بين 25 و26 مليون دولار في الربع الرابع القادم من السنة المالية 2026. بلغ الدخل التشغيلي 186.5 مليون دولار في الربع الحالي، أي بزيادة قدرها 35% عن الربع الثالث من السنة المالية 2025، و20% عن الربع الثاني الأخير. وكما ذكر توني سابقًا، يمثل هذا رقمًا قياسيًا جديدًا للدخل التشغيلي الفصلي، متجاوزًا الرقم القياسي السابق المسجل في الربع الماضي. أما بالنسبة لمعدل الضريبة الفعلي، الذي بلغ 21% في الربع الحالي، فقد كان أقل من المتوقع، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى مزايا ضريبية محددة مرتبطة بتغييرات في تقديرات بعض المواقف الضريبية التي تم اتخاذها في العام السابق. ونتوقع أن يبلغ معدل الضريبة الفعلي، باستثناء البنود المحددة، حوالي 23% في الربع الرابع القادم من السنة المالية 2026. وأخيرًا، بلغ ربح السهم المخفف 2.77 دولار أمريكي للسهم الواحد خلال الربع. ننتقل الآن إلى الشريحة التالية للحديث عن أولوياتنا في توليد النقد وتخصيص رأس المال. بالإضافة إلى الأداء القوي للأرباح، حققنا تدفقات نقدية كبيرة مدفوعة بارتفاع الأرباح والجهود المستمرة لإدارة رأس المال العامل بدقة، لا سيما المخزون. حتى الآن، في السنة المالية 2026، حققنا 364.9 مليون دولار أمريكي من التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية. وهذا يعادل تقريبًا ضعف التدفقات النقدية التشغيلية مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وتغطي التدفقات النقدية المتولدة من العمليات التشغيلية الإنفاق الرأسمالي في السنة المالية 2026 بشكل كامل. وقد أنفقنا حتى الآن 157.6 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2026. ويشمل ذلك النفقات الرأسمالية السنوية المستهدفة البالغة 125 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى مشروع توسعة الطاقة الإنتاجية في موقع براونفيلد. وكما كان متوقعًا، ارتفع الإنفاق الرأسمالي بشكل ملحوظ في الربع الثالث الأخير، ليصل إلى 68.7 مليون دولار أمريكي مع تسارع وتيرة الأنشطة المتعلقة بمشروع توسعة الطاقة الإنتاجية. تحديث موجز عن هذا المشروع: لا يزال مشروع توسعة الطاقة الإنتاجية في موقع براونفيلد ضمن الميزانية والجدول الزمني المحددين. وقد بدأت مرحلة الإنشاء بشكل جيد، وبدأت عمليات تسليم المعدات الرئيسية. لا يزال فريق المشروع يركز ليس فقط على إتمام أعمال البناء وتركيب المعدات، بل أيضًا على الاستعداد للأنشطة اللازمة لضمان بدء تشغيل سلس. ومع اقتراب نهاية العام، نتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 إلى حوالي 260 مليونًا. وهذا أقل من التوقعات التي وضعناها في بداية العام بناءً على التغييرات التي طرأت على تقديراتنا لتوقيت الإنفاق النقدي المتعلق بالمشروع. لكن هذا لا يغير من نظرتنا الشاملة للمشروع التي حددناها عند إعلان التوسعة مع مراعاة هذه التفاصيل. وحتى الآن في السنة المالية 2026، حققنا 207.3 مليونًا من التدفق النقدي الحر المعدل. ونحن بصدد رفع توقعاتنا للتدفق النقدي الحر، ونتوقع حاليًا تحقيق ما لا يقل عن 350 مليونًا من التدفق النقدي الحر المعدل في السنة المالية 2026. وكما ذكرنا مرارًا، فإن توليد التدفق النقدي الحر المعدل يُعدّ أمرًا بالغ الأهمية، إذ يمكّننا من تطبيق نهج متوازن لتخصيص رأس المال، يشمل استثمار النقد في مشاريع نمو جذابة ومربحة، مثل توسيع طاقة الإنتاج في الموقع، وإعادة النقد إلى المساهمين. ولتحقيق هذه الغاية، نواصل تنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم المصرح به، حيث قمنا بإعادة شراء أسهم بقيمة 133.9 مليون دولار أمريكي خلال السنة المالية 2026. وبذلك يصل إجمالي الإنفاق حتى الآن إلى 235.8 مليون دولار أمريكي، مقابل مبلغ 400 مليون دولار أمريكي المصرح به والذي أعلنّا عنه في يوليو 2024. وبالإضافة إلى برنامج إعادة الشراء، نواصل أيضًا تمويل توزيعات الأرباح الفصلية الدورية طويلة الأمد. وأخيرًا، فإن قدرتنا على توظيف رأس المال مدعومة أيضًا بسيولة جيدة وميزانية عمومية قوية. وقد تحدثنا في الربع الماضي عن إجراءات إعادة التمويل التي اتخذناها لتعزيز كل من ميزانيتنا العمومية وسيولتنا. وفي نهاية الربع الأخير، بلغ إجمالي سيولتنا 793.8 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك 294.8 مليون دولار أمريكي نقدًا و499 مليون دولار أمريكي من القروض المتاحة بموجب تسهيلاتنا الائتمانية. ولا تزال مؤشراتنا الائتمانية قوية للغاية، حيث تبقى نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل بكثير من 1. بشكل عام، نعتقد أن وضعنا المالي القوي وتوقعاتنا بتحقيق تدفقات نقدية كبيرة تُمكّننا من تمويل النمو المستمر وتحقيق عوائد مجزية للمساهمين. والآن، سأترك الكلمة لبريان.

برايان مالوي (الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات)

شكرًا تيم، وصباح الخير جميعًا. سأقدم لكم تعليقًا على كل قطاع من قطاعاتنا لهذا الربع، بدءًا من الشريحة 11 مع قطاع عمليات السبائك المتخصصة. حقق قطاع عمليات السبائك المتخصصة (SAO) أداءً استثنائيًا في الربع الثالث، تميز بنمو قوي في الإيرادات، وهوامش ربح قياسية، وتحسن ملحوظ في أداء الدخل التشغيلي. وقد دعم هذا الأداء التحسينات المستمرة في الإنتاجية في جميع مرافقنا، وتحقيق الأسعار المثلى، وتحسين مزيج المنتجات، وزيادة وقت التشغيل المتاح مقارنةً بالربع السابق. بلغ صافي المبيعات، باستثناء الرسوم الإضافية، 585 مليونًا في الربع، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي و11% على أساس ربع سنوي، وكلا المقارنتين مدفوعتان بزيادة الأحجام. وقد قاد هذا النمو تحسن الطلب في سوق الطيران والدفاع، بالإضافة إلى استمرار قوة قطاع الطاقة، وخاصةً من عملاء توربينات الغاز الصناعية (IGT). ارتفع هامش التشغيل المعدل إلى مستوى قياسي بلغ 35.6% في الربع، مسجلًا بذلك الربع السابع عشر على التوالي من توسع الهامش، ومتجاوزًا الرقم القياسي السابق الذي تم تسجيله في الربع الماضي. ضع في اعتبارك وجود عوامل قصيرة الأجل قد تؤثر على هوامش التشغيل في أي ربع سنة، وأبرزها مزيج المنتجات. ورغم أن هوامش التشغيل ربع السنوية قد تختلف بناءً على مزيج المنتجات، إلا أن المسار العام يظل تصاعديًا بشكل واضح، مدعومًا بمحركاتنا الهيكلية الأساسية، وهي مزيج الإنتاجية والتسعير. ونتيجةً لنمو الإيرادات وتوسع هوامش التشغيل، حققت عمليات السبائك المتخصصة (SAO) دخلًا تشغيليًا قدره 208 ملايين دولار أمريكي في الربع الثالث، وهو أعلى رقم ربع سنوي في تاريخ القطاع، ويمثل زيادة كبيرة مقارنةً بالربع السابق. وقد أظهر فريق عمليات السبائك المتخصصة (SAO) كفاءة عالية في مواجهة التحديات، ويعمل بمستوى متميز على مستوى المؤسسة. بدءًا من الفريق التجاري الذي يعمل مع العملاء لتقديم الحلول، مرورًا بفريق تخطيط الإنتاج الذي يعمل على تحسين نظام التصنيع لضمان إعطاء الأولوية للمواد ذات أعلى هامش ربح في جميع مراحل الإنتاج، وصولًا إلى فريق التصنيع، الذي يمثل العمود الفقري لعملياتنا، والذي يعمل على تحسين الإنتاجية في كل وردية لضمان استمرارنا في الإنتاج بمستويات عالية لتلبية الطلب المتزايد. ولكن فريق عمليات السبائك المتخصصة (SAO) لا يكتفي بنجاحه الحالي. نؤمن بقدرتنا على تحقيق أداء أفضل، ونتطلع إلى مواصلة تحقيق أداء قياسي. وبالنظر إلى الربع الرابع، تركز عمليات السبائك المتخصصة (SAO) على الحفاظ على زخمها من خلال تحسين مزيج المنتجات لزيادة هامش الربح، والإدارة الدقيقة لتخطيط الإنتاج والطاقة الإنتاجية، ومواصلة تعزيز الإنتاجية وخفض التكاليف. وبناءً على الرؤية الحالية، نتوقع أن تحقق عمليات السبائك المتخصصة (SAO) دخلاً تشغيلياً يتراوح بين 224 مليون دولار و228 مليون دولار في الربع الرابع، مما يمثل خطوة قوية أخرى إلى الأمام لهذا القطاع. وبالانتقال إلى الشريحة 12 ونتائج قطاعنا، بلغ صافي المبيعات، باستثناء الرسوم الإضافية، 90.6 مليون دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 17% مقارنة بالربع السابق، وانخفاض قدره 6% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. ويعود التحسن في المبيعات مقارنة بالربع السابق إلى زيادة المبيعات في قطاعي الطيران والدفاع على أساس سنوي. كما شهدت مبيعات قطاعي الطيران والدفاع ارتفاعاً، إلا أن هذا الارتفاع قابله انخفاض في مبيعات الأجهزة الطبية في قطاع التيتانيوم لدينا مقارنة بالعام الماضي. لا يزال ضعف الطلب في السوق الطبية يتركز في بعض منتجات التيتانيوم المخصصة لفئة محددة من عملاء التوزيع الطبي، مما أثر بشكل كبير على أعمالنا في مجال التيتانيوم. وكما ذكر توني في تعليقاته، نشهد زيادة في الحجوزات، ونحن متفائلون بعودة السوق الطبية إلى مسار النمو. تواصل فرقنا في قسم DIAMET التركيز على ما يمكنها التحكم فيه، مثل الإنتاجية والمعدات والموثوقية والاتساق العام، وهو ما يشبه إلى حد كبير ديناميكيات قسم SAO. ومؤخرًا، وعلى الرغم من صغر حجم أعمالنا في قسم المنتجات الهندسية عالية الأداء (PEP)، إلا أنها برزت كنقطة مضيئة، حيث لا تزال حلولنا المادية تستفيد من الطلب القوي. ويُعزى الطلب المتزايد على المنتجات الهندسية عالية الأداء بشكل أساسي إلى سوق الاستخدام النهائي في قطاعي الطيران والدفاع، حيث تدعم عروضنا القيّمة للمنتجات والقدرات المتخصصة للغاية احتياجات عملائنا. وقد حققت شركة Performance Engineered Products (PEP) دخلًا تشغيليًا قدره 6.7 مليون دولار في الربع الحالي، وهو ما يتوافق إلى حد كبير، كما توقعنا، مع نتائج الربع الثاني الأخيرة. نتوقع حاليًا أن يكون الدخل التشغيلي لقطاع المنتجات الهندسية عالية الأداء (PEP) للربع الرابع القادم متوافقًا مع الربع الثالث من السنة المالية 2026. وبهذا، سأعيد المكالمة إلى توني.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

اسمحوا لي أن أختتم، كما فعلت في الربعين الماضيين، بتوضيح الأسباب التي تجعل شركة كاربنتر تك قصةً جذابةً للمساهمين الحاليين والمحتملين. أولًا، نتمتع بمكانة سوقية مرموقة في هذا القطاع. نحن في بداية دورة نمو كبيرة، لا سيما في سوق استخدامات الطيران والدفاع. ومع تسارع معدلات إنتاج الطيران، مما يدفع الطلب المتزايد على موادنا، سيستمر اختلال التوازن الأساسي بين العرض والطلب في سبائك النيكل الفائقة في التفاقم. تتميز قدراتنا الرائدة بالمؤهلات الصارمة اللازمة لتوفير مواد متطورة لقطاعي الطيران والدفاع، بالإضافة إلى تطبيقات أخرى رئيسية في أسواق الاستخدام النهائي، كما أن مجموعتنا العالمية من أصول التصنيع الفريدة يصعب، إن لم يكن من المستحيل، تكرارها. ثانيًا، لقد أثبتنا التزامنا بنهج متوازن لتخصيص رأس المال. وكما أشار تيم، لدينا وضع سيولة جيد وميزانية عمومية قوية، إلى جانب توقعات رائعة لتوليد التدفقات النقدية، مع توزيعات أرباح طويلة الأمد وخطة قوية لإعادة شراء الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يُمكّننا أداؤنا القوي من الاستثمار في مشاريع نمو مُربحة للغاية تُسرّع نمو الأرباح دون التأثير بشكل جوهري على اختلال التوازن بين العرض والطلب على النيكل، كما أننا نواصل تحقيق نتائج مالية قياسية مع توقعات أرباح قوية. لقد أنهينا للتو ربعًا قياسيًا آخر من الربحية مدفوعًا بتوسع كبير في هامش الربح في قطاع SAO. وكما ذكرت سابقًا، من المهم أن نضع في اعتبارنا أننا نحقق أرباحًا قياسية، حتى في الوقت الذي يشهد فيه سوق الطيران والدفاع بداية دورة النمو هذه، وقد رفعنا اليوم توقعاتنا لدخل التشغيل للسنة المالية 2026. وهذا يعني زيادة لا تقل عن 33% مقارنةً بالسنة المالية القياسية 2025. لا أعرف أي جهة في قطاعنا يمكنها أن تدّعي امتلاكها توقعات أرباح أقوى من شركة كاربنتر تكنولوجي. وبالنظر إلى المستقبل، فإن هدفنا الحالي لأرباح السنة المالية 2027 قديم ولا يعكس زخم أرباحنا الحالي. علاوة على ذلك، مع تسارع وتيرة الطلب، لا سيما في قطاعي الطيران والدفاع، فإننا على ثقة بأن توقعاتنا المالية ستستمر في التحسن لما بعد السنة المالية 2027. وسنقدم رؤية محدثة، بما في ذلك توقعات السنة المالية 2027، خلال مكالمة الأرباح للربع القادم. تستوفي شركة كاربنتر تكنولوجي جميع معايير المساهمين المهمة. لقد حققنا حتى الآن قيمة كبيرة للمساهمين، ولكننا ما زلنا في بداية رحلة النمو هذه. والأفضل لم يأتِ بعد. شكرًا لحسن استماعكم، وسأعيد الآن المكالمة إلى الموظف المسؤول.

المشغل

شكرًا لكم. الآن نفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سؤالكم الأول من غوتام خانا من تي دي كوين. خطكم مفتوح الآن.

غوتام خانا (محلل أسهم في شركة تي دي كوهين)

أهلاً، شكراً. صباح الخير يا شباب.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً، صباح الخير. غوثام.

غوتام خانا (محلل أسهم في شركة تي دي كوهين)

أردت فقط الاستفسار عن إمكانية التعليق على فترات التسليم، إن كانت قد تغيرت. بشكل عام، يرغب قطاع المحركات والأسواق الفرعية الرئيسية الأخرى في معرفة توقعاتكم بشأن إمكانية زيادة الإنتاج. أعلم أنكم تعملون بكامل طاقتكم على مدار الساعة، ولكن كما تعلمون، ونحن نفكر في عامي 2027 و2028، بعيدًا عن التسعير، كم من الحمولة يمكن أن تنمو خلال هذين العامين؟ شكرًا.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، بالتأكيد. أما بالنسبة لفترات التسليم، فهي ثابتة إلى حد كبير من ربع إلى آخر. لكنني أتوقع أن تبدأ بالتمدد في المدى القريب. كما تعلم، نحن نحدد فترات التسليم بناءً على حجم طلباتنا. لكنني أرى أنها ستتمدد خلال الربعين القادمين، بل وستزيد عما هي عليه الآن. سؤالك الثاني ممتاز حقًا. وهذا أحد الأسباب التي دفعتني للإشارة إلى أننا نحقق أرباحًا قياسية في حين أن سوق صناعة الطيران لا يزال يشهد نموًا متسارعًا. وهو أيضًا السبب الذي جعلنا نلاحظ تسارعًا في طلبات مواد هياكل الطيران عدة مرات. فمع أنك تقول إننا نعمل على مدار الساعة، وهذا صحيح في بعض عمليات الإنتاج، وخاصة في مجال المحركات، إلا أننا لا نعمل كذلك في بعض أسواق الطيران الفرعية الأخرى. لدينا فرص سانحة هناك. ولأن سوق الهياكل لم يكن يشهد طلبات. لذا، لدينا فرصة ممتازة من حيث حجم المبيعات في بعض هذه الأسواق الفرعية خلال الربعين القادمين، بل وخلال العامين القادمين. وكما ذكرتَ، وأعتقد أن برايان أشار إلى ذلك في كلمته المُعدّة، ما زلنا في البداية. لقد بذلنا جهودًا جبارة في مجال الإنتاجية، وهذا واضح للعيان، ولكن لا يزال أمامنا الكثير لنفعله. لذا، من ناحية حجم المبيعات، يا غوتام، باختصار، لا يزال أمامنا الكثير لنحققه.

غوتام خانا (محلل أسهم في شركة تي دي كوهين)

حسنًا، شكرًا لك. أقدر ذلك. أجل.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من خط دويتشه بنك.. خطك مفتوح الآن.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

مرحباً، صباح الخير يا توني. بالنسبة لزيادات أسعار المعاملات التي أشرت إليها في البيان الصحفي، هل تشير في الغالب إلى أسعار معاملات مواتية لسبائك الهياكل المستخدمة في صناعة الطيران، أم أنك ترى أسعار المعاملات هذه ترتفع بشكل أوسع في جميع أنحاء المحفظة؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم يا سكوت، ذكّرني. لست متأكدًا مما إذا كنت قد ذكرت السعر تحديدًا في ملاحظاتي المُعدّة. لقد تحدثت عن زيادة الطلبات في تلك السوق الفرعية تحديدًا. لكن أودّ أن أقول إننا ما زلنا نرى، كما تعلم، أن التسعير عاملٌ مُساعد. وكما تعلم جيدًا، فإن سعرنا للرطل قد يكون ثابتًا. وهذا خبرٌ سارٌ لأرباحنا الإجمالية، لأن أعمالنا في مجال الهياكل تُشكّل نسبةً أكبر من إجمالي حجم أعمالنا. وهذا أمرٌ جيد. صحيحٌ أن سعرها أقل نسبيًا من، على سبيل المثال، المحركات. ولكن إذا نظرنا إلى قطاع الطيران والفضاء ككل، فسنجد اتجاهًا إيجابيًا. لذا، أرجو منك متابعة الموضوع إذا لم أُجب على سؤالك بشكلٍ كامل.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

حسنًا، نعم، هذا جيد. وهل ازداد عدد طلبات التسريع بشكل مطرد شهريًا هذا العام؟ أم أن هذه الطلبات كانت متذبذبة شهريًا؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، إنه سؤال مثير للاهتمام. أعتقد أن هناك شعورًا بأن طلباتهم غير متوقعة بعض الشيء من هذه الناحية، ولكن إن لم يكن بشكل دائم، فنحن نتلقى هذه الطلبات بشكل منتظم. وأعتقد أنها ستزداد إذا ما نظرنا إلى التجارب السابقة. كما ذكرت في كلمتي المُعدّة، نتشارك نفس الرأي مع مُصنّعي المعدات الأصلية، حيث لا يعتقدون أن حجم الطلبات، رغم ازدياده، غير كافٍ حتى الآن. هناك قلق لدى مُصنّعي المعدات الأصلية من أن الموردين لا يطلبون كميات كافية من المواد بالسرعة الكافية. ونحن نتفق معهم في ذلك. وأعتقد أنه مع استمرار هذا التحسن، سنتلقى المزيد والمزيد من الطلبات الطارئة. كما تعلمون جميعًا، لا أرغب حقًا في أن أكون في مجال الطلبات الطارئة. أود أن يطلب جميع العملاء بوتيرة جيدة وثابتة، حتى نتمكن من تخطيط مرافقنا على أفضل وجه ممكن. ولكني أرى أن هذا سيزداد بالنسبة لنا خلال الربعين القادمين. أعتقد أن هذا أمرٌ شبه مؤكد.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

حسنًا، والسؤال الأخير يا تيم. هل يمكنك تحديد مقدار الزيادة في إيرادات شركة IGT تحديدًا خلال الربع؟ وهل يمكنك تزويدنا بمعلومات محدّثة حول نسبة مساهمة IGT في مزيج الطاقة حاليًا مقارنةً بالنفط والغاز؟

تيم لين (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

نعم. كما ترى في تلك الشريحة، تُظهر إجمالي الطاقة التي كانت مدفوعة بنسبة 100% تقريبًا بواسطة توربينات الغاز الصناعية (IGT). وفي الوقت الحالي، تُهيمن توربينات الغاز الصناعية (IGT) على هذا القطاع. يشهد قطاع النفط والغاز ركودًا نسبيًا من ربع إلى آخر. لذا، كانت توربينات الغاز الصناعية (IGT) المحرك الرئيسي لهذا الربع. ولا ننسى الزيادة الكبيرة في مبيعات توربينات الغاز الصناعية. أتذكر الربع الماضي، على ما أعتقد، الذي شهد انخفاضًا ملحوظًا. وهذه مجرد أنماط طلبات توربينات الغاز الصناعية. لذلك، لا أتحمس كثيرًا إذا رأيت زيادة بنسبة 36% لمجرد تلقي طلبية كبيرة. قد تنخفض بنسبة 20% في الربع التالي. ولكن على مدى فترة طويلة تمتد لعدة أرباع، شهدنا نموًا كبيرًا ومستمرًا في أعمال توربينات الغاز الصناعية.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

شكرًا لك.

المشغل

نعم. سؤالك التالي من جوش سوليفان من شركة جونز تريدينج. خطك مفتوح الآن.

جوش سوليفان (محلل أسهم في شركة جونز تريدينج)

صباح الخير.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

مرحباً يا جوش.

جوش سوليفان (محلل أسهم في شركة جونز تريدينج)

أودّ أن أهنئ توني على المرحلة التالية. لقد قمت بعمل رائع في قيادة شركة كاربنتر إلى هذه المستويات. وأهنئ برايان على المرحلة التالية.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً. شكراً.

جوش سوليفان (محلل أسهم في شركة جونز تريدينج)

لكن، للمتابعة بخصوص سؤال هياكل الطائرات، كما تعلمون، أدلت بوينغ ببعض التصريحات، أعتقد أعلاه، حول أن نسبة 47% ستتطلب استثمارًا أكبر في مخزون الموردين، مقارنةً بالزيادات السابقة. لذا، عندما نتحدث عن نقص الطلبات في سلسلة التوريد، هل تتوقعون حدوث ذلك؟ أم أنكم تعتقدون أن سلسلة التوريد ستشهد ذلك وتتحسن قريبًا، أم أننا بحاجة إلى أن تتجاوز النسبة 47%، كما أشارت بوينغ، لنرى استجابة حقيقية من سلسلة التوريد؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا يا جوش، هذا سؤال ممتاز. في نواحٍ كثيرة، هو السؤال الأهم، أليس كذلك؟ ما هي المعلومة الأخيرة التي تدفع هذا النشاط المتزايد؟ أستطيع أن أقول إننا نتحدث بانتظام مع عملائنا حول هذا الموضوع. أقول إننا نشهد ازديادًا في النشاط كل شهر. لا أعتقد بالضرورة أن الأمر يتطلب الوصول إلى 47 نقطة قبل أن نشهد قفزة كبيرة في النشاط، خاصةً في الجانب الهيكلي. فقط لأننا شهدنا بالفعل ارتفاعًا ملحوظًا. هذا ليس كافيًا. أعتقد أن هناك نقطة أخرى مهمة جدًا ذكرتها يا جوش، وهي تصريح بوينغ بأنها استنفدت مخزونها بالكامل تقريبًا. هذه معلومة أساسية. لذا دعونا نرى كيف ستسير الأمور. لكنني لا أعتقد بالضرورة أننا مضطرون للانتظار حتى الوصول إلى 47 نقطة لنرى الزيادة التالية في الطلبات. دعونا نرى كيف ستسير الأمور خلال الثلاثين أو الستين يومًا القادمة.

جوش سوليفان (محلل أسهم في شركة جونز تريدينج)

ثم، وبشكلٍ مرتبطٍ نوعًا ما بملف التدفق النقدي لشركة كاربنتر، عندما يحدث ذلك وتبدأون برؤية طلبات الشراء، هل هناك أي زيادة في رأس المال العامل؟ كما تعلمون، أعلم أنكم تفعلون ذلك، فأنتم تبالغون في تقدير فترات التسليم. ربما لا. أنا فقط أتساءل، عندما تبدأ هذه الزيادة أخيرًا، هل هناك أي آلية تحليلية لملف التدفق النقدي؟ من المفترض أن يكون التدفق ثابتًا إلى حدٍ كبير.

تيم لين (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

سأترك هذا الأمر لتيم. أجل، أظن أن الأمر ثابت إلى حد كبير يا جوش. مع مرور الوقت، ما زلنا نرى في المخزون فرصةً لنا، وسيكون لهذا أثر كبير، إلى جانب زيادة المبيعات في حسابات القبض وأيام العمل وما شابه. لكننا ننظر إلى كل الجهود المبذولة لتحسين الإنتاجية، ونعتبر المخزون فرصةً. لذا لا أرى أننا سنستثمر بكثافة في المخزون لمجرد تلبية الطلب.

جوش سوليفان (محلل أسهم في شركة جونز تريدينج)

وأخيرًا، سؤال أخير يتعلق بخصائص حجوزات ما بعد البيع لمحركات الطائرات النفاثة خلال الربع. سأجيب على هذا السؤال فقط، ثم سأعود إلى قائمة الانتظار. ما هو السؤال؟ حجوزات محركات الطائرات النفاثة.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

المحركات. هل هذا ما قلناه؟ نعم، فيما يخص تصنيع محركات الطائرات النفاثة، بالإضافة إلى أنشطة ما بعد البيع ذات الصلة، هناك بعض التساؤلات حول بيئة الحركة الجوية وسوق الصيانة بشكل عام. هل لديك أي تعليقات في هذا الشأن؟ بالتأكيد. عادةً ما يسألني غوثام عن ارتفاع مبيعات المحركات مقارنةً بالربع السابق. لذا سأخبركم أن مبيعات المحركات ارتفعت بنسبة 24% مقارنةً بالربع السابق، و44% مقارنةً بالعام الماضي. ما زلنا نشهد مبيعات قوية جدًا في قطاع المحركات. أما المثبتات، فقد ارتفعت بنسبة 9 أو 10% مقارنةً بالربع السابق، وحوالي 20% مقارنةً بالعام الماضي. هل ترون تحسنًا ملحوظًا في هذا الجانب؟ كانت الطلبات متوافقة إلى حد كبير. حققنا أداءً قويًا جدًا في الربع الماضي، وحققنا أداءً قويًا آخر في هذا الربع من حيث الطلبات. وكما ذكرت سابقًا، أعتقد أنكم ستستمرون في رؤية هذا الارتفاع خلال الربعين القادمين. شكرًا لكم. شكرًا لكم.

المشغل

سؤالك التالي من بينيت مور من شركة جي بي مورغان. خطك مفتوح الآن.

بينيت مور (محلل أسهم في جي بي مورغان)

صباح الخير يا توني، تيم، برايان، أهنئكم على هذا الربع وأشكركم على إجابة أسئلتي.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا بن.

بينيت مور (محلل أسهم في جي بي مورغان)

أردت أن أتحدث عن قطاع الدفاع وأتساءل عما إذا كنتم قد لاحظتم أي زيادة في الطلبات المتعلقة بالدفاع منذ بداية الصراع، وربما إذا كان بإمكانكم تقديم أي معلومات حول المجالات التي قد يكون لديكم فيها حضور أكبر ضمن تلك الأسواق الفرعية، على سبيل المثال، الذخائر مقابل الطائرات النفاثة، وما إلى ذلك.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، كما تعلم، إنه سؤال ممتاز. لقد شهدنا زيادة في النشاط حتى قبل اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، وذلك بسبب رغبة وزارة الحرب في إعادة تنشيط مخزونها وتجديده. لقد رأينا ذلك في السابق. وللتذكير فقط، عندما نتحدث عن الأسواق الفرعية المختلفة، فنحن مورد، كما تعلم، شركة بينيت، للعديد من المنصات، بما في ذلك الطائرات ذات الأجنحة الثابتة والمروحيات والصواريخ البحرية والمركبات المدرعة. لذا فنحن نغطي أسواقًا فرعية متعددة، وكلها مرتبطة ببرامج محددة. لذلك، مرة أخرى، نمط الطلبات غير منتظم ويعتمد على البرنامج. لكننا نرى هذا السوق الفرعي كسوق سيستمر في النمو. لم يظهر تأثير الصراع بشكل واضح بعد. أعني، قد يكون هناك ارتفاع آخر في الطلبات لتجديد المخزون. لذا، لا نلاحظ ذلك دائمًا بشكل فوري من خلال سلسلة التوريد. لذا أعتقد أنه من المحتمل أن يكون هناك المزيد فيما يتعلق بتلقي الطلبات من وجهة نظر دفاعية، والتي كانت مرتفعة بالفعل، وأعتقد أنها ستصل إلى مستوى آخر.

بينيت مور (محلل أسهم في جي بي مورغان)

شكرًا على هذه المعلومات. وأعتقد أن عمليات إعادة شراء الأسهم في هذا الربع كانت الأقوى منذ بدء البرنامج. وعلى الرغم من النفقات الرأسمالية في أثينا، فإن توقعات التدفق النقدي الحر تتحسن. لذا، أتساءل كيف سيؤثر هذا على قرارات تخصيص رأس المال. هل نتوقع أن نشهد معدلًا أعلى نسبيًا لعمليات إعادة شراء الأسهم ربع السنوية في الفترة المقبلة؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، هذا ممكن. أعني أنه وضع جيد، وضع ممتاز. صحيح. أعتقد أنه أمر بالغ الأهمية، وقد ذكرته في كلمتي المُعدّة مسبقًا، لأنه أمر بالغ الأهمية لمساهمينا، وهو أن نحافظ على توازننا. سنُطبّق برنامجًا لإعادة شراء الأسهم. نعمل حاليًا على مشروعنا الصناعي القائم، وهذا هو محور تركيزنا، وهذا النوع من العلاقات، إن صح التعبير، يجب أن تتوقعوا أن يبقى على حاله تقريبًا في المستقبل. هذه هي الطريقة التي سنُدير بها الشركة. وكما تعلمون، يجلس برايان هنا بجانبي. إنه يهز رأسه. من الواضح أن هذا هو شعوره تمامًا أيضًا.

بينيت مور (محلل أسهم في جي بي مورغان)

فهمت. شكراً على التوضيح، وأتمنى لك التوفيق.

المشغل

شكراً سيدي. سؤالك التالي من أندريه مدريد من شركة BTIG. خطك مفتوح الآن.

أندريه مدريد (محلل أسهم في شركة بي تي آي جي)

توني، تيم، جون، شكراً على السؤال، صباح الخير.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير.

أندريه مدريد (محلل أسهم في شركة بي تي آي جي)

كنتُ أرغب في التعمق أكثر في اتفاقيات النقل طويلة الأجل. أعتقد أن البيان الذي تحدثتَ عنه، وتعليقاتك أيضاً، أظهرت رغبةً في تطوير بعض هذه الاتفاقيات. هناك اتفاقيات قيد التطوير حالياً، تركز بشكل كبير على زيادة حجم النقل، ووضوحه، وثبات أسعاره. هل هذا مؤشر على أن نسبة اتفاقيات النقل طويلة الأجل قد تزداد خلال الفصول والسنوات القادمة؟ أحاول فهم كيف ستتطور هذه النسبة تبعاً لمستوى الطلب الحالي.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل يا أندريه، هذا سؤال وجيه. نجار ماهر. أعني، نسبة عقودنا طويلة الأجل تبلغ حوالي 40% الآن. إذا نظرنا إلى قطاع الطيران فقط، نجدها ترتفع بشكل ملحوظ. تصل إلى ما يقارب 60%، أي أن 60% إلى 65% من إيرادات الطيران تخضع لنوع من أنواع العقود طويلة الأجل. بصراحة، لا أتوقع تغييراً كبيراً في هذا الوضع مستقبلاً. هناك بعض العملاء الذين لا يعملون بموجب عقود طويلة الأجل بناءً على رغبتهم. أظن أن ما يتغير هو أن العملاء الذين اعتادوا التعامل معنا بموجب عقود طويلة الأجل يرغبون في تمديدها، وهذا مؤشر آخر على اعتقادهم بضيق السوق، وأنه سيزداد ضيقاً. لهذا السبب يرغبون في تمديدها. نحن نعمل مع كل عميل على حدة لنحدد ما هو الأفضل لكلينا. لذا أعتقد أنني قدمت لك معلومات أكثر مما طلبت. لكن على مستوى عالٍ، لا أرى أن هذه النسبة ستتغير بشكل كبير في المستقبل.

أندريه مدريد (محلل أسهم في شركة بي تي آي جي)

فهمت، فهمت. لا، كل هذا مفيد. بالنسبة للألوان، أعتقد أنه بالعودة إلى الموضوع، وليس لتكرار الكلام، لكن بالنسبة لطلبات هياكل الطائرات، ما هي البيانات الكمية التي يمكنكم تقديمها في هذا الشأن؟ أتذكر أنكم ذكرتم في الربع الماضي أن طلبات شهر يناير حتى تاريخه كانت أعلى من أي شهر آخر في 25 عامًا. هل هناك مؤشر مماثل يمكنكم تقديمه لنا الآن لنرى، كما تعلمون، مستوى الطلب بعد هياكل الطائرات؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، لقد شهدنا... سأقولها بهذه الطريقة، دون الخوض في تفاصيل جميع الأسواق الفرعية، كان لديكم طلب قوي ومستمر على الطلبات الهيكلية في الربع الماضي، وشهدنا زيادة مماثلة هذا الربع. لذا لم يكن هناك تراجع في الطلب على المنتجات الهيكلية. وبصراحة يا أندريه، أعتقد أن هذا سيستمر، ولهذا السبب أشرنا إلى أنني لا أعتقد أن معدل الطلبات الواردة إلينا، على الرغم من ارتفاعه بشكل ملحوظ، سيرتفع. أنا أتحدث عن المنتجات الهيكلية، أي عملاء التوزيع ذوي القيمة المضافة. على الرغم من ارتفاعه بشكل ملحوظ، أعتقد أن هناك مجالًا أكبر للنمو في هذا المجال.

أندريه مدريد (محلل أسهم في شركة بي تي آي جي)

فهمت، فهمت. لا، هذا مفيد حقًا يا توني. سأتركه هنا وأعود إلى قائمة الانتظار. شكرًا جزيلًا.

المشغل

شكراً لك سيدي. سؤالك التالي من سامويل ماكيني من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. خطك مفتوح الآن.

سامويل ماكيني (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

مرحباً، صباح الخير.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير.

سامويل ماكيني (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

يبدو أن جزءًا من النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 قد تم تأجيله إلى العام المقبل. هل يمكنك توضيح أسباب تأخير الإنفاق النقدي في مشروع توسعة براونفيلد؟

تيم لين (نائب الرئيس الأول والمدير المالي)

نعم. سام، هذا تيم لين. معك حق. لقد أجلنا حوالي 40 مليونًا من المبلغ المتوقع. حددنا رقمًا لنفقات رأس المال في بداية العام بحوالي 300 مليون، وهذا يشمل 125 مليونًا سنويًا من نفقات رأس المال المستهدفة بالإضافة إلى طاقة مشروع براونفيلد. إنه مشروع معقد للغاية. نضع مجموعة من الافتراضات حول الأنشطة التي ستحدث، وفوق ذلك، علينا أيضًا توقع قيمة المدفوعات النقدية بالنسبة للمراحل الرئيسية المختلفة وشروط الدفع، مع وجود الكثير من التقلبات. لذلك، ننظر إلى الوضع بشكل إيجابي نسبيًا على مدار العام. لقد أنهينا للتو الربع الثالث. لدينا فهم جيد لما سيحدث في التسعين يومًا القادمة. لذا، هذا ليس مؤشرًا. إنه مؤشر على التدفقات النقدية، وليس بالضرورة مؤشرًا على التقدم المحرز في المشروع. لا يزال المشروع يسير على المسار الصحيح من حيث التوقيت والميزانية. الأمر يتعلق فقط بتوقيت المدفوعات النقدية. لهذا السبب خفضنا التقدير إلى 260 مليونًا لنفقات رأس المال لهذا العام.

سامويل ماكيني (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

حسنًا، سألت هذا السؤال لأني أعلم أننا جميعًا نتلقى أسئلة حول هذا الموضوع، وأعلم أنك قلتَ إنك ستتطرق إليه في المكالمة القادمة، لكن البيان أشار عمومًا إلى استمرار الزخم في العام المقبل. هل فكرتم في تحديث نطاق توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب للعام المقبل، نظرًا للتحسن الملحوظ في زخم إنتاج الطيران التجاري منذ تقديمكم لتلك التوقعات العام الماضي؟ هذا سؤال يا سام. هل فكرنا في تقديم هذا التحديث هذا الربع؟ نعم، هذا هو السؤال.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، كما تعلم، لدينا عملية مفصلة للغاية. صحيح. ويمكنني إخبارك الآن، وأنا... ماذا؟ ماذا؟ 27، 28، 29، و30. لديّ رقم لكل منها. لكنني أريد أن أقود، ويريد برايان أن يغرس روح المسؤولية في جميع أنحاء المؤسسة. لذا، لدينا عملية نقوم فيها بالتقييم الأولي في الخريف، ثم نعود في الربيع ونجري تقييمًا شاملاً من القاعدة إلى القمة، حيث يقوم الفريق التجاري بتقييم كل عميل على حدة، وكل منتج على حدة. ويأتي فريق العمليات لتقييم كل قطعة من المعدات على حدة، لتحديد معدلات الإنتاجية. ونحن بصدد القيام بذلك الآن. الآن، أنا وبرايان نعرف الرقم المطلوب في 27، لكنني أريد أن يشعر العاملون في خط الإنتاج بالمسؤولية، وأنهم لن يحققوا هذا الرقم فحسب، بل سيتجاوزونه. لذلك، لا أريد مقاطعة عملية أثبتت نجاحها الكبير معنا على مدى السنوات القليلة الماضية. وسنختتم هذا قريبًا. ثم سنتحدث علنًا مرة أخرى في الربع الأخير من العام. لهذا السبب ستتلقون التقرير في الربع الأخير، ولهذا السبب اتبعنا هذا النهج في العامين الماضيين. هذا يا سام، هذا ما يناسبنا ويحظى بموافقة جميع أعضاء مؤسستنا. ولكن كما ذكرت في ملاحظاتي، من الواضح أن رقم 2027 الحالي قديم، وسنحقق نتائج أفضل بكثير. نعم، هذا منطقي تمامًا. أتفهم. شكرًا لكما، توني وتيم.

سامويل ماكيني (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

شكراً لك سيدي.

المشغل

إذا كنت ترغب في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفك. سؤالك التالي من سكوت دوشيل من دويتشه بنك. خطك مفتوح الآن.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

توني، هل سمعتُك جيداً أن إيرادات محركات الطائرات النفاثة ارتفعت بنسبة 44% على أساس سنوي؟ وهل كان هناك أي سوق فرعي شهد تحركات سلبية ملحوظة في قطاعي الطيران والدفاع، مما أدى إلى تعويض هذا الارتفاع؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، قلت ذلك. أعتقد أن إجمالي مبيعات الفئتين أ و د ارتفع بنسبة 17%. كما تعلم، أعتقد أن بعض الفئات الأخرى شهدت نموًا طفيفًا، بعضها إيجابي وبعضها سلبي. ارتفعت مبيعات أدوات التثبيت أيضًا. لقد كان لدينا شهر مبيعات هيكلية ضخم للغاية. عفواً، ليس شهرًا، بل ربعًا، الربع الماضي. لذا، في هذا الربع، انخفضت مبيعات التوزيع الهيكلي قليلاً، لكن الطلبات كانت مرتفعة. أنت تعرف كيف تسير الأمور يا سكوت، فالبيانات لا تتطابق دائمًا خلال فترة التسعين يومًا المحددة.

سكوت دوشيل (محلل أسهم في دويتشه بنك)

حسنًا، هذا مفيد. شكرًا لك.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. شكراً لك سيدي.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من ديفيد شتراوس من ويلز فارجو. مفتوح الآن.

ديفيد شتراوس (محلل أسهم في ويلز فارجو)

صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كما تعلمون، فإن هوامش الربح الإضافية التي حققتموها، باستثناء الرسوم الإضافية في SAO، كانت استثنائية. أعتقد أن حوالي 80% من الربع الماضي تشير إلى توقعات مماثلة في الربع الرابع. ولكن كيف يمكننا تحديد هوامش الربح الإضافية الأكثر اعتيادية لهذا النشاط التجاري مع ازدياد أهمية الجانب الهيكلي، كما أتوقع في المستقبل؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم، ديفيد، أولاً، أهلاً بك في المكالمة.

برايان مالوي (الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات)

نُقدّر لكم تغطيتكم. سأُشرك برايان في المكالمة. دعه يُدلي بتعليقٍ عامّ على هوامش التشغيل، وربما أُضيف تعليقي لاحقًا. أجل، أجل. كما رأيتم، حققنا زيادةً مطّردة في هوامش SAO، ونحن سعداء جدًا بجهود الفريقين التجاري والتشغيلي لتحقيق نسبة 35.6% هذا الربع. لدينا، كما تعلمون، عقلية أداء قوية. لدينا خطط عمل مُحكمة لمواصلة النمو. أودّ أن أُذكّركم بأنّ نمو الهوامش لن يكون خطيًا من ربعٍ لآخر. هناك العديد من العوامل التي ذكرناها في تعليقاتنا المُعدّة، والتي قد تُؤثّر على هوامش التشغيل في أيّ ربعٍ مُعيّن، ولكننا نرى عمومًا اتجاهًا إيجابيًا تصاعديًا. لن أبدأ بالتنبؤ بهوامش التشغيل الفصلية، ولكنني أتوقع أن نسبة 35.6% ليست الحدّ الأقصى. نتوقع أن تزداد قوة العوامل التي تؤثر على هوامش الربح اليوم في السنوات القادمة.

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

وديفيد، أودّ أن أضيف إلى ذلك، لأنك ذكرتَ تحديدًا أعمال البناء الهيكلي، وهذه نقطة مهمة جدًا. بالتأكيد، مع نمو السوق، ونحن نرغب في نمو جميع القطاعات، ومع ازدياد الطلب على أعمال البناء الهيكلي، قد يكون لذلك تأثير. صحيح، انخفاض سعر منتج ما لا يعني بالضرورة انخفاض هامش الربح، لأن عملية الإنتاج تختلف. لكننا تمكّنا من تعويض أي تغييرات في مزيج المنتجات باستخدام بعض أدواتنا الأخرى. آمل أن تكون هذه الإجابة وافية.

ديفيد شتراوس (محلل أسهم في ويلز فارجو)

أجل، أجل. وهذا أيضًا. أُقدّر أن هذا مفيد. أما بخصوص نقاش سعر الكيلوغرام الواحد فيما يتعلق بـ SAO، فنحن نحاول التوفيق بين ثبات السعر تقريبًا، كما تعلم، وبين ثباته النسبي على أساس سنوي؟ مع ارتفاع أسعار المحركات بشكل كبير على أساس سنوي، ظننت أنك تلمح، أو حسب فهمي، إلى سعر المحرك لكل كيلوغرام. سيكون أعلى من تكلفة الهيكل والمثبتات. لذا، أتساءل، كيف يمكننا التوفيق بين ذلك؟

توني تاين (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، سأخبرك بهذا يا ديفيد. لا أريد أن أعتاد على ذكر تحركات الأسعار في كل سوق فرعي. لكنه سؤال وجيه. وأود أن أذكرك بأننا نمثل حوالي 65% من قطاع الطيران. لذا، فإن الرقم الذي رأيته كان إجمالي مبيعاتنا. لقد لاحظت بعض التحسن، وبعض المبيعات الأعلى في بعض أسواقنا غير المتعلقة بالطيران والتي تتميز تقليديًا بأسعار أقل. سأقول لك هذا، إذا نظرت إلى شركة آرو فقط، ستجد أن السعر ارتفع بنسبة 10% تقريبًا على أساس سنوي. لذا، فإن هذا هو المحرك الحقيقي، وهو يعتمد بشكل كبير على مزيج المنتجات. ولكن من وجهة نظر شركة آرو فقط، ترى أن السعر يستمر في الارتفاع مع زيادة حجم أعمال الشركات الأخرى غير التابعة لشركة آرو أو الأسواق الفرعية. وهذا أمر جيد للأرباح الإجمالية. قد يكون لذلك تأثير أكبر، كما تعلم، في خفض إجمالي سعر النجار لكل رطل.

ديفيد شتراوس (محلل أسهم في ويلز فارجو)

حسناً، فهمت. شكراً جزيلاً.

جون هيويت (نائب رئيس قسم علاقات الاستثمار)

شكراً لكم. أود الآن أن أعيد الكلمة إلى جون هيويت لإلقاء الكلمة الختامية.

المشغل

شكرًا لك أيها الموظف المسؤول. شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم في مكالمة المؤتمر الخاصة بالربع الثالث من السنة المالية 2026. نتمنى لكم يومًا سعيدًا.

ج

شكراً لحضوركم مكالمة اليوم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة. مع السلامة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.