اتخذ بنك أوف أمريكا للأوراق المالية (BofA) موقفاً إيجابياً تجاه شركة كارڤانا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CVNA )، مسلطاً الضوء على تحسن الأساسيات وتزايد الثقة في المسار التشغيلي للشركة.

أبقى المحلل مايكل ماكغفرن من بنك أوف أمريكا للأوراق المالية على توصيته بشراء أسهم شركة كارڤانا مع توقعات سعرية تبلغ 400 دولار، مما يعني ارتفاعًا محتملاً بنسبة 33.5%.

الزخم التشغيلي وزيادة الحصة السوقية

عقب اجتماع افتراضي مع المستثمرين، سلّط ماكغفرن الضوء على تحسّن المؤشرات الأساسية، لا سيما في إجمالي الربح لكل وحدة (GPU) وكفاءة التكاليف. يشهد إجمالي الربح لكل وحدة انتعاشاً بعد اضطرابات إعادة التأهيل التي حدثت في الربع الأخير نتيجةً لتولي مدراء عامين جدد مناصبهم، حيث تدعم التحسينات التشغيلية والتكنولوجية هذا التعافي. ومن المتوقع أيضاً أن تُسهم العوامل الموسمية الإيجابية، بما في ذلك انخفاض الاستهلاك، في دعم هوامش الربح.

تواصل كارڤانا تعزيز حصتها السوقية، وهي في وضع يؤهلها لتصبح أكبر تاجر سيارات مستعملة مستقل في الولايات المتحدة من حيث الحجم. ويعزز نموذجها المتكامل رأسياً الجدوى الاقتصادية، لا سيما في مجال التمويل، مع الحفاظ على أسعار تنافسية دون رسوم الوكلاء التقليدية.

وأشار المحلل أيضًا إلى أن الوضع التنافسي لشركة كارفانا لا يزال قويًا مقارنة بشركة كارماكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KMX )، مدفوعًا بنموذجها المتكامل رأسيًا وقدرتها على تحقيق قيمة أكبر عبر دورة حياة العميل، لا سيما في مجال التمويل.

اتجاهات الاستثمار والتمويل

تستثمر الشركة في تسريع عمليات التوصيل، بما في ذلك التوصيل في نفس اليوم أو اليوم التالي، مما قد يضغط على النفقات على المدى القريب ولكنه يدعم الكفاءة على المدى البعيد. ومن المتوقع أن تؤدي عمليات دمج شركة أديسا المخطط لها وإنشاء مرافق جديدة إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي.

فيما يتعلق بالتمويل، فقد حققت صفقة الأوراق المالية المدعومة بالأصول الرئيسية الأخيرة لشركة كارڤانا أداءً كما هو متوقع، مع اتجاهات ائتمانية مستقرة في القطاعات غير الرئيسية مدعومة بتقييم أكثر صرامة لعمليات الاكتتاب وتحسين عمليات الاسترداد.

التقييم والمخاطر

يفترض تقييم ماكغافرن معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة 20٪ حتى عام 2032، وهامش ربح إجمالي بنسبة 20٪، ونفقات إدارية وتجارية بنسبة 6٪ من الإيرادات، مما يعني مضاعف قيمة المؤسسة/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2027 بقيمة 29 ضعفًا، وهو أعلى من نظرائه بسبب توقعات النمو الأقوى.

تشمل المخاطر الرئيسية كثافة رأس المال، ومخاوف السيولة المتعلقة بالديون، والحساسية الاقتصادية الكلية في الطلب على السيارات المستعملة، والتأثيرات المحتملة للتعريفات الجمركية على العرض.

وقال المحلل في التقرير: "نتوقع مكاسب كبيرة في حصة السوق لشركة CVNA، مدفوعة بميزة كونها أول من دخل السوق، وزيادة الإنتاج، والتحول الهيكلي لشراء السيارات عبر الإنترنت، مما يجعل CVNA قريباً أكبر تاجر مستقل للسيارات المستعملة في الولايات المتحدة من حيث الحجم".

حركة سعر سهم كارڤانا: انخفضت أسهم كارڤانا بنسبة 0.13% لتصل إلى 299.20 دولارًا وقت النشر يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات بنزينغا برو .

صورة لجوناثان وايس عبر موقع Shutterstock