تؤكد كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، أن مخاوف وول ستريت من الركود التضخمي مضللة بشكل أساسي، وتتوقع أن القوى الاقتصادية الهيكلية ستدفع التضخم قريباً إلى مستوى منخفض بشكل غير متوقع.

كسر الإجماع

بينما يستعد إجماع السوق لتضخم مستمر وركود اقتصادي، يعتقد وود أن المحللين ينظرون في الاتجاه الخاطئ.

في آخر تحديث لها عن الاقتصاد الكلي، وضعت وود إطاراً مخالفاً للرأي السائد، مشيرة إلى أن تضخم أسعار المستهلكين من المتوقع أن "يفاجئ بانخفاضه عن التوقعات في الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة".

تستشهد وود بمؤشرات اقتصادية آنية لتأكيد موقفها. واستشهدت بمؤشر Truflation، وهو مقياس آني يتتبع آلاف السلع والخدمات، مشيرة إلى أن مقياس التضخم الأساسي قد انخفض بالفعل إلى "1%" فقط.

وأشارت كذلك إلى أن منحنى العائد يتسطح، مما يوحي بأن سوق السندات بدأ بهدوء في تسعير التيارات الانكماشية الكامنة.

محرك الذكاء الاصطناعي الانكماشي

إن أحد العوامل الرئيسية وراء هذا الانخفاض المتوقع في التضخم هو التكامل السريع للذكاء الاصطناعي، والذي يصفه وود بأنه "شديد الانكماش".

مع انخفاض تكاليف تدريب الذكاء الاصطناعي والاستدلال عامًا بعد عام، تحقق الشركات مكاسب هائلة في الكفاءة وتوفير التكاليف.

إلى جانب هذه التطورات التكنولوجية، سلط وود الضوء على أن إنتاجية القطاعات غير الزراعية تقارب 3%، وهو مقياس حاسم يساهم في خفض تكاليف وحدة العمل.

وأوضحت قائلة: "إذا كنا على صواب وكانت الإنتاجية تبلغ حوالي 3٪ الآن، فيمكننا الحصول على زيادات في التعويضات بنسبة 5٪ ... [والتي] ستعطينا تكاليف وحدة العمل بنسبة 2٪"، مشيرة إلى أن هذا يتوافق بشكل مريح مع هدف الاحتياطي الفيدرالي .

طفرة صناعية وشيكة

وبعيداً عن بيانات التضخم ، تتوقع وود انتعاشاً اقتصادياً أوسع. وأشارت إلى أن سقف الإنفاق الرأسمالي الأمريكي الذي استمر 30 عاماً "تجاوز الحد الأقصى"، مما يشير إلى أن التصنيع والإنتاجية المحليين "بدآ يشهدان ازدهاراً".

على الرغم من التشاؤم الاستهلاكي الواسع النطاق الذي يغذيه حاليًا ارتفاع أسعار المساكن وأسعار النفط، يؤكد وود أن الولايات المتحدة تخرج أخيرًا من "ركود متواصل" استمر لسنوات عديدة.

مع استقرار الدولار الأمريكي وتوقع قيامه بخطوته الرئيسية التالية "نحو الصعود"، لا يزال وود مصراً على أن الانكماش الهيكلي والنمو القوي - وليس الركود التضخمي - هما اللذان سيحددان مسار السوق.

كيف كان أداء الأسواق في عام 2026؟

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 7.88% منذ بداية العام. وبالمثل، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 12.96%، وزاد مؤشر داو جونز بنسبة 2.54% منذ بداية العام.

أغلق صندوقا SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) و Invesco QQQ Trust ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على ارتفاع يوم الجمعة. ارتفع مؤشر SPY بنسبة 0.83% ليصل إلى 737.62 دولارًا، بينما ارتفع مؤشر QQQ بنسبة 2.34% ليصل إلى 711.23 دولارًا.

في غضون ذلك، ارتفع مؤشر داو جونز، State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA )، بنسبة 0.04% ليغلق عند 496.13 دولارًا يوم الجمعة.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock