تواجه شركة Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD ) اختبارًا جديدًا بعد أن قلصت شركة ARK Invest التابعة لكاثي وود حصتها في الشركة عقب ارتفاع سعر السهم بنسبة 120% تقريبًا هذا العام.

باعت شركة ARK يوم الأربعاء 37,977 سهماً من أسهم AMD عبر صناديق استثمارية متداولة متعددة ، بقيمة تقارب 18.1 مليون دولار أمريكي، وفقاً لموقع GuruFocus. وتُضاف هذه الصفقة إلى سلسلة تخفيضات قامت بها ARK في حصتها من أسهم AMD هذا العام ، على الرغم من أن الشركة لا تزال مساهماً رئيسياً فيها من خلال صناديقها الاستثمارية المتداولة.

تُعدّ هذه الخطوة جديرة بالملاحظة لأنها تأتي في وقت يُعيد فيه المستثمرون تقييم سوق أشباه الموصلات المُخصصة للذكاء الاصطناعي في أعقاب نتائج شركة إنفيديا الأخيرة. وقد عززت التوقعات القوية لشركة إنفيديا مكانتها المهيمنة في مجال مُسرّعات الذكاء الاصطناعي، مما زاد من التركيز على ما إذا كان بإمكان المنافسين، مثل شركة AMD، تبرير تقييماتهم المرتفعة بشكل حاد.

شركة ARKK بصدد تقليص حجم أعمالها، وليس الانسحاب.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، فإن خطوة وود أقل وضوحاً من التوقعات الهبوطية لأسهم شركة AMD.

لا يزال صندوق ARK Innovation ETF الرئيسي (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: ARKK ) يحتفظ بأسهم شركة AMD بقيمة تقارب 195 مليون دولار، أي ما يعادل حوالي 3% من محفظته، وفقًا للبيانات المعلنة. ويُعدّ ARKK صندوقًا متداولًا في البورصة مُدارًا بنشاط، ويرتكز على الشركات المرتبطة بالابتكار الثوري.

وهذا يجعل عملية البيع الأخيرة تبدو أشبه بإدارة محفظة استثمارية بعد ارتفاع كبير في المبيعات بدلاً من كونها انسحاباً شاملاً من شركة AMD.

السؤال الأكبر حول صناديق المؤشرات المتداولة

يأتي هذا البيع في الوقت الذي جعلت فيه مكاسب شركة AMD التعرض لأشباه الموصلات مكلفًا بشكل متزايد للمستثمرين الذين دخلوا السوق في وقت مبكر من الارتفاع.

وهذا يطرح سؤالاً مهماً لصناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على الذكاء الاصطناعي: هل لا يزال المستثمرون يشترون موضوع الذكاء الاصطناعي بشكل عام، أم أنهم أصبحوا أكثر انتقائية بشأن شركات تصنيع الرقائق التي يمكنها تحقيق المرحلة التالية من النمو؟

في غضون ذلك، ظلّ قطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقاً محطّ أنظار المستثمرين. وشهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المتخصصة في الذكاء الاصطناعي ارتفاعاً حاداً يوم الخميس بعد أن غذّت أرباح شركة إنفيديا تفاؤلاً جديداً بشأن طفرة الذكاء الاصطناعي. وارتفع مؤشر Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ: AIQ ) بنسبة 2.1%، ويضمّ في محفظته شركات مثل بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR )، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وأوراكل (NYSE: ORCL )، وسبيس إكس (NASDAQ: SPCX ).

ارتفع مؤشر iShares AI Innovation and Tech Active ETF (NYSE: BAI ) بنسبة 1.7% ولديه تعرض مباشر أكبر لأشباه الموصلات، بما في ذلك Micron Technology Inc (NASDAQ: MU ) وNvidia وAMD و Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (NYSE: TSM ) و Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO ).

يُعد هذا التباين مهمًا لمستثمري AMD. فقد ساهم الارتفاع الكبير الذي حققته Nvidia بعد إعلان أرباحها في رفع قيمة ليس فقط الصناديق التي تركز على تطبيقات وبرمجيات الذكاء الاصطناعي، بل أيضًا صناديق المؤشرات المتداولة التي تضم شركات أشباه الموصلات التي تدعم نمو الذكاء الاصطناعي .

في ظل هذه الخلفية، تبدو عملية بيع وود لأسهم AMD أقل شبهاً بالتراجع عن الذكاء الاصطناعي، وأكثر شبهاً بتحول ضمن توجه لا يزال صاعداً. وتقوم شركة ARK بتقليص حصة سهمها الذي حقق مكاسب بلغت نحو 121% هذا العام، في حين لا يزال قطاع صناديق المؤشرات المتداولة للذكاء الاصطناعي يجذب حماس المستثمرين.

حتى الآن، تبدو صفقة وود لبيع أسهم AMD أقرب إلى إعادة هيكلة استراتيجية منها إلى استسلام. ولكن مع ارتفاع أسهم AMD بنحو 120% في عام 2026، ونسبة سعر/ربحية متوقعة للأشهر الاثني عشر القادمة تبلغ حوالي 62، قد يكون السؤال الأهم هو ما إذا كان مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة سيواصلون مكافأة صفقة رقائق الذكاء الاصطناعي بأكملها.

الصورة: بإذن من شركة آرك إنفست