تعمل شركة ARK Invest التابعة لكاثي وود بشكل متزايد على تحويل استثماراتها في مجال الذكاء الاصطناعي من برامج طبقة التطبيقات إلى البنية التحتية اللازمة لتشغيل الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

يظهر هذا النمط بوضوح في صناديق الاستثمار المتداولة التي تديرها بنشاط، حيث تركزت عمليات الشراء الأخيرة في شركات Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) و Cerebras Systems Inc (NASDAQ: CBRS ) و CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV ) و Cloudflare Inc (NYSE: NET )، بينما تم تقليص المراكز في شركات البرمجيات والتكنولوجيا الموجهة للمستهلكين مثل Roblox Corp (NYSE: RBLX ) و Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR ) و Snowflake Inc (NYSE: SNOW ).

تشير الصفقات مجتمعة إلى أن ARK تقوم فعلياً بتجميع محفظة "اختيارات ومجارف" الذكاء الاصطناعي التي تغطي الرقائق والحوسبة السحابية والبنية التحتية للشبكات - حتى لو لم يتم تصنيف أي صندوق استثمار متداول بشكل صريح على هذا النحو.

شركة إنفيديا ترسي دعائم الاستراتيجية

كان أبرز جزء من هذا التحول يوم الاثنين، عندما اشترت شركة ARK شركة Nvidia من خلال خمسة صناديق استثمار متداولة (ETFs) - ARK Innovation ETF (BATS: ARKK )، و ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF (BATS: ARKF )، و ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (BATS: ARKQ )، و ARK Next Generation Internet ETF (BATS: ARKW )، و ARK Space & Defense Innovation ETF (BATS: ARKX ).

كانت أكبر عملية شراء 101,356 سهمًا عبر شركة ARKK، بقيمة تقارب 22.8 مليون دولار أمريكي بناءً على سعر إغلاق سهم Nvidia البالغ 225.01 دولارًا أمريكيًا. ويؤكد هذا الاستثمار المتكرر عبر صناديق استثمارية متعددة دور Nvidia كاستثمار أساسي في استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة ARK، وليس مجرد صفقة تكتيكية.

لكن شركة Nvidia ليست سوى نقطة البداية.

التوسع إلى ما هو أبعد من شركة رائدة في مجال الرقائق الإلكترونية

قامت شركة ARK مؤخراً بتوسيع نطاق تعاملاتها مع مزودي خدمات الحوسبة والبنية التحتية البديلة.

في 13 أغسطس، اشترت الشركة 106,941 سهماً من أسهم شركة سيريبراس سيستمز ، بقيمة تقارب 28 مليون دولار أمريكي موزعة على شركتي ARKK وARKW. وجاءت عملية الشراء بعد تراجع سعر السهم عقب إعلان الأرباح.

تتميز شركة Cerebras بتقديمها نهجًا مختلفًا في مجال الحوسبة الذكية مقارنةً بهيمنة Nvidia على وحدات معالجة الرسومات. وقد رفعت الشركة مؤخرًا توقعاتها لإيرادات عام 2026 إلى ما بين 880 و890 مليون دولار، وتتوقع أن تتجاوز إيراداتها ثلاثة أضعاف بحلول عام 2027، مدفوعة جزئيًا بتوسع أعمالها السحابية في مجال الذكاء الاصطناعي.

كما قامت شركة ARK بتجميع CoreWeave، وهي شركة توفر البنية التحتية السحابية التي تركز على الذكاء الاصطناعي، إلى جانب Cloudflare، التي تعمل على مستوى الشبكة والحوسبة الطرفية.

أعلنت شركة CoreWeave عن إيرادات بلغت 2.58 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة تزيد عن 100٪ على أساس سنوي، وأنهت الربع بتراكم طلبات بقيمة 104 مليار دولار - وهو مؤشر على استمرار الطلب على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

والنتيجة هي تعرض متعدد الطبقات عبر مجموعة الذكاء الاصطناعي: Nvidia وCerebras للحوسبة، وCoreWeave للبنية التحتية السحابية، وCloudflare لتوصيل الشبكة.

استراتيجية تتماشى مع أبحاث ARK الخاصة

هذا التحول لا يحدث بمعزل عن غيره، بل يعكس بشكل وثيق نتائج الأبحاث طويلة الأمد التي نشرتها مؤسسة ARK.

في تقريرها "الأفكار الكبرى 2026" ، تُشير شركة ARK إلى أن الذكاء الاصطناعي يُحفّز عملية تطوير البنية التحتية على مدى سنوات عديدة، مدفوعًا بزيادة الاستثمار في مراكز البيانات وتزايد تخصص أجهزة الحوسبة. كما تتوقع الشركة أن ترتفع إيرادات Nvidia السنوية من 216 مليار دولار في عام 2025 إلى حوالي 350 مليار دولار في عام 2026.

يجعل هذا الإطار النشاط التجاري الأخير يبدو أقل شبهاً بانتقاء الأسهم الانتهازي وأكثر شبهاً بتنفيذ خارطة طريق موضوعية محددة.

البرمجيات تخرج، والبنية التحتية تدخل

الجانب الآخر من الصفقة لا يقل أهمية.

تعمل شركة ARK على تقليل تعرضها لأسماء مثل Roblox و Palantir و Snowflake - وهي شركات ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتطبيقات الذكاء الاصطناعي ومنصات البرامج وتحليلات البيانات.

عززت أنشطة يوم الاثنين هذا التوجه، حيث باعت شركة ARK 22,023 سهمًا من أسهم شركة Palantir بقيمة تقارب 3.8 مليون دولار. كما باعت الشركة 25,917 سهمًا من أسهم AMD بقيمة تقارب 13.1 مليون دولار - وهو ليس استثمارًا في البرمجيات، ولكنه مؤشر على أن ARK تنتقي أسهمها من بين شركات تصنيع الرقائق بدلًا من شراء أسهم شركات الحوسبة بشكل عام.

لا تُشير هذه الإشارة بالضرورة إلى نظرة متشائمة تجاه برمجيات الذكاء الاصطناعي. بل تُشير إلى أن شركة ARK قد ترى فرصة استثمارية أفضل من حيث نسبة المخاطرة إلى العائد في طبقة البنية التحتية التي تُمكّن أنظمة الذكاء الاصطناعي من التوسع.

صورة: Shutterstock