أعلنت شركة Cerebras Systems Inc. (NASDAQ: CBRS ) عن أرباح الربع الثاني بعد إغلاق السوق اليوم، وهو التقرير الثاني لها كشركة عامة.

يتوقع المحللون خسارة تبلغ حوالي 17 سنتًا للسهم الواحد، بينما أشارت شركة سيريبراس إلى إيرادات أساسية تبلغ حوالي 194 مليون دولار، بزيادة قدرها 88٪ عن العام الماضي.

في شركة كالشي ، يراهن المتداولون على الكلمات التي سيقولها الرئيس التنفيذي أندرو فيلدمان وفريقه خلال المكالمة.

ما يتوقعه كالشي أن يقوله سيريبرا

تتصدر شركة "AMD" السوق بنسبة 96%، تليها شركة "Disaggregated" بنسبة 90%، ثم شركة "Helios" بنسبة 89%. وكانت شركتا " Advanced Micro Devices " (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMD ) و"Cerebras" قد أعلنتا في يوليو عن شراكة لتقسيم تقنيات الاستدلال في مجال الذكاء الاصطناعي.

تعالج أنظمة Helios من AMD، المصممة على مستوى الرفوف، المطالبات ونوافذ السياق الكبيرة بمعدل نقل بيانات عالٍ، بينما يتولى محرك Cerebras المصمم على مستوى الرقاقة مهمة توليد الإجابة رمزًا رمزيًا، وهي مهمة حساسة للتأخير. وتطلق الشركتان على هذا الإعداد اسم "الاستدلال المجزأ"، ومن المقرر نشر أنظمة Helios في مراكز بيانات Cerebras في النصف الثاني من عام 2026.

تُتداول أسهم كل من "AWS" و"OpenAI" عند 94%. وقد أبرمت OpenAI اتفاقية استدلال مع Cerebras بقيمة مليارات الدولارات وبقدرة 750 ميغاواط. وتُعد AWS أول شركة توسعة ضخمة تستعد لنشر أنظمة Cerebras في مراكز بياناتها، ومن المتوقع أن تبدأ الإيرادات في عام 2027.

تبلغ نسبة "أوروبا" 86%. وتستهدف شركة سيريبراس الوصول إلى قدرة إنتاجية تبلغ 200 ميغاواط في أوروبا بحلول نهاية عام 2027، مع توقع تشغيل المواقع الأولية في فرنسا ودول الشمال الأوروبي هذا العام.

يتم تداول أسهم شركة "كراود سترايك" بنسبة 76%، بينما يتم تداول أسهم شركة "فالكون" بنسبة 59%. وقد أعلنت شركة كراود سترايك هولدينغز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: CRWD ) في يوليو أنها ستستخدم تقنية الاستدلال من شركة سيريبراس لدعم منتجها "فالكون" للذكاء الاصطناعي للكشف والاستجابة.

تبلغ نسبة "بيل كندا" 56%. وقد وقعت شركة سيريبراس عقد إيجار في مجمع مركز البيانات الذي تخطط شركة بيل لإنشائه بقدرة 300 ميغاواط خارج مدينة ريجينا في مقاطعة ساسكاتشوان، وذلك في إطار مساعي بيل الأوسع لبناء قدرات سيادية في مجال الذكاء الاصطناعي في كندا.

ما يتوقعه كالشي: سيتخطى سيريبراس

"كيمي" احتمالية نجاحها 49%. تقدم شركة Cerebras نموذج Kimi K2.6 الخاص بشركة Moonshot AI والذي يحتوي على تريليون معلمة بمعدل 981 رمزًا إخراجيًا في الثانية، وهو ما قاسه مختبر التحليلات المستقل Artificial Analysis بسرعة تقارب 6.7 أضعاف سرعة أسرع سحابة أخرى تعتمد على وحدة معالجة الرسومات (GPU) وتشغل النموذج.

تُبرز هذه السرعة الميزة الأساسية لشركة Cerebras: حيث يمكن لمعالجاتها العملاقة على مستوى الرقاقة توليد استجابات الذكاء الاصطناعي بشكل أسرع بكثير من البنية التحتية التقليدية لوحدات معالجة الرسومات.

يتم تداول أسهم شركة "فليكس" بنسبة 47%. تُعدّ شركة فليكس المحدودة (ناسداك: FLEX ) شريكًا تصنيعيًا لشركة سيريبراس، حيث تقوم بتجميع واختبار أنظمة الذكاء الاصطناعي CS-3 المبنية على محركها العملاق ذي الحجم الرقاقي. وتعمل الشركتان على إضافة خطوط إنتاج في منشآت فليكس في ميلبيتاس، كاليفورنيا، مع خطط لزيادة الطاقة الإنتاجية لأنظمة CS-3 بنحو سبعة أضعاف بحلول عام 2026.

يتداول سهم "Customer Concentration" عند نسبة 12%. ويثق المتداولون بأن العبارة التي لاحقت جولة الترويج للاكتتاب العام للشركة ستبقى طي الكتمان، حتى مع تحول OpenAI إلى قصة التركيز الجديدة.

قراءة السبورة

تشير لوحة كالشي إلى هيمنة التوسع السريع لشركة سيريبراس على عملية الشراء.

لكن النمو يخلق أيضاً أكبر مشكلة تواجه الشركة على المدى القريب. فقد توقعت شركة سيريبراس أن يتراوح هامش الربح الإجمالي الأساسي بين 36% و38%، بانخفاض عن حوالي 47% في الربع الأول، وذلك لاعتمادها على قدرات خارجية مكلفة في الوقت الذي تعمل فيه على تشغيل قدرات إضافية لمراكز البيانات.

بالنسبة للمستثمرين، يكمن السؤال الرئيسي في ما إذا كان الضغط على هوامش الربح مؤقتًا. فإذا استطاع فيلدمان إثبات أن الطاقة الإنتاجية تتوسع بالسرعة الكافية وأن هوامش الربح قابلة للتعافي، فسيعزز ذلك فرص تحقيق نمو مربح.

صورة: Shutterstock

يوجد لدى كالشي وبنزينغا اتفاقية تعاون قائمة في مجال البيانات.