في عام 2019، قدم المستثمر الأسطوري تشارلي مونجر للمساهمين نصيحة صريحة عندما سُئلوا عن رأيه في الحماية من الهبوط وبيع الأسهم: "ابحث عن كوستكو، وليس عن مخارج جيدة".

ما حدث: اعترف مونجر، نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير هاثاواي آنذاك، بأنه "ليس بارعًا في الخروج من السوق". وذكّر الحضور بأنه اشترى أسهمًا في بيركشاير عام ١٩٦٦، واستثمر أولًا في كوستكو (ناسداك: COST ) عام ١٩٩٧، ونادرًا ما قلّص حصته في أيٍّ من الشركتين.

قال مُضحكًا: "لا أحب حتى البحث عن مخرج. أبحث عن ثبات". بالنسبة لمونجر، تتراكم القيمة مع مرور الوقت ومع ثقة المُشغّلين، وليس مع الصفقات السريعة. "تخيلوا المتعة التي أشعر بها وأنا أشاهد كوستكو تتقدم. إنها شركة قائمة على الجدارة، وتنجح بهذه الدرجة. لماذا أستبدل هذه التجربة بسلسلة من الصفقات... في المقام الأول، سأكون أقل ثراءً بعد الضرائب."

أصبحت فلسفة بيركشاير القائمة على الشراء والاحتفاظ نموذجًا استثماريًا راسخًا. وقد حققت حصتها في كوستكو، البالغة 1.3 مليار دولار ، والتي بُنيت تحت تأثير مونجر، عوائد سنوية مزدوجة الرقم حتى خروج الشركة في عام 2020.

وجهة نظره للمستثمرين الجدد: ابحثوا عن شركات متينة وجيدة الإدارة، يمكنكم تشجيعها لعقود. وأضاف: "إنها حياة أقل إرضاءً بكثير من تشجيع أشخاص أحبهم وأُعجب بهم".

انظر أيضًا: التقى وارن بافيت بتشارلي مونجر في الخمسينيات بفضل عائلة ديفيس، وبعد استثمار بقيمة 100 ألف دولار، شعرا بتوافق فوري أثناء العشاء

أهمية هذا الأمر: لا يزال أسلوب كوستكو المنضبط يحمل بصمات تشارلي مونجر. صرّح رئيس مجلس الإدارة هاميلتون "توني" جيمس للرئيس التنفيذي أن نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير الراحل أمضى 25 عامًا في مجلس الإدارة يحثّ أعضاء مجلس الإدارة على "التمسك بنهجنا وقيمنا ومبادئنا"، وهو شعارٌ يُشكّل أساس نموذج كوستكو البسيط في تجارة التجزئة.

كان ولاء مونجر شخصيًا ومهنيًا. فقد وصف نفسه ذات مرة بأنه "مدمن تمامًا" لسلسلة المستودعات، وتعهد قائلًا: "لن أبيع أي سهم أبدًا" ، وهو موقف ألهم محفظته الاستثمارية الشهيرة المكونة من ثلاثة أسهم : كوستكو، وبيركشاير هاثاواي (بورصة نيويورك: BRK ) وديلي جورنال (ناسداك: DJCO ).

عرضت رسالة وارن بافيت للمساهمين لعام ٢٠٢٣ اقتباسات من مونجر تُؤطّر هذه الفلسفة. حذّر مونجر قائلاً: "لا يوجد شيء مؤكد بنسبة ١٠٠٪ عند الاستثمار"، مُظهرًا بذلك ازدراءه للرافعة المالية . كما نصح قائلاً: "مع ذلك، لستَ بحاجة لامتلاك الكثير من الأشياء لتصبح ثريًا"، وهي مقولة تنعكس في استثماراته شديدة التركيز . وأخيرًا، عبّر إصرار مونجر على أن "يواصل المستثمرون التعلم" عن دعمه لرهان بيركشاير المربح على BYD، مُذكّرًا الأسواق بأن التكيف، وليس التنويع، هو ما عزز عائداته من مهرجان "لولابالوزا".

الصورة عبر Shutterstock

اقرأ التالي: بيل أكمان يقترح تصعيدًا تدريجيًا للتعريفات الجمركية على الصين لتعزيز التجارة العادلة وتجنب الصدمة الاقتصادية: "هذا النهج من شأنه أن يحفز الشركات..."