حقق سهم شيفرون عائدًا إجماليًا قويًا بلغ 150.5% خلال السنوات الخمس الماضية، ومع ذلك، تشير كل من تقديرات القيمة الجوهرية باستخدام التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعفات السوق حاليًا إلى أن السهم يُتداول بخصم عن قيمته المقدرة. وتُبرز الأخبار الأخيرة المتعلقة باكتشاف شيفرون في أنغولا، ودورها المتنامي في مشاريع الطاقة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وخفض ديونها، التساؤل حول مدى انعكاس هذه العوامل بالفعل في سعر السهم البالغ 200 دولار أمريكي.

• يشير العائد الذي بلغ 150.5% على مدى خمس سنوات إلى أن شركة شيفرون قد كافأت بالفعل المستثمرين على المدى الطويل، مع ترك مجال للنقاش حول إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب عند التقييم الحالي.
• قد تدعم مشاريع جديدة مثل اكتشاف حقل النفط "أنغولا بلوك 0" وصفقات الطاقة واسعة النطاق لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التدفقات النقدية المستقبلية، في حين أن التدقيق السياسي في أرباح النفط والضرائب المحتملة على المكاسب غير المتوقعة قد يؤثر على الجزء من تلك التدفقات النقدية الذي يصل في النهاية إلى المساهمين.
• حصلت شركة شيفرون على 3 من 6 في فحوصات التقييم لدينا ، مما يشير إلى صورة مختلطة بدلاً من كونها صفقة واضحة أو مبالغة واضحة في التقييم.

المسألة الآن هي ما إذا كان الخصم الحالي لشركة شيفرون على القيمة الجوهرية ومضاعفات الأرباح يوفر هامش أمان بعد هذا الأداء القوي لعدة سنوات.

هل تُعتبر شركة شيفرون صفقة رابحة من حيث التدفق النقدي؟

تُقدّر طريقة التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة شركة شيفرون الحالية بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل. بالنسبة لشيفرون، يستخدم النموذج التدفقات النقدية الحرة لآخر اثني عشر شهرًا، والتي تبلغ حوالي 27.2 مليار دولار أمريكي، ويفترض نمو التدفقات النقدية بدلًا من انكماشها بمرور الوقت، وهو ما يتناسب مع شركة إنتاج كبيرة وراسخة لديها مشاريع جارية مثل مشروع أنغولا بلوك 0، بالإضافة إلى اتفاقيات طويلة الأجل لتزويد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالطاقة.

بناءً على هذه الافتراضات، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 362 دولارًا أمريكيًا للسهم، مقارنةً بسعر حالي يبلغ حوالي 200 دولار أمريكي. وهذا يعني أن أسهم شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 44.8% تقريبًا وفقًا لهذا المعيار. وتُفسر الدعوات الأخيرة لفرض ضرائب على الأرباح النفطية غير المتوقعة سبب حذر السوق، حتى وإن بدا وضع التدفقات النقدية واعدًا على الورق.

بشكل عام، تشير دراسة التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم شركة شيفرون تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالنقد المتوقع أن تولده.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 44.8%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 52 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل تبدو أسهم شركة شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على الأرباح؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لمقارنة شركات الإنتاج الراسخة والمربحة مثل شيفرون، إذ يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح المُعلنة. يتم تداول أسهم شيفرون حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 19.1 ضعفًا، وهو أعلى من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ حوالي 12.6 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المُنافسة البالغ حوالي 16.3 ضعفًا.

يُقدّر مضاعف السعر إلى الأرباح العادل المُعدّل لشركة شيفرون بـ 25.6 ضعفًا، وهو ما يعكس حجمها وربحيتها ومستوى المخاطرة. وبالمقارنة مع هذا المعيار، يشير المضاعف الحالي البالغ 19.1 ضعفًا إلى أن السهم يُتداول بسعر أقل مما يُشير إليه هذا الإطار، على الرغم من أن المقارنات العامة تجعله يبدو أغلى من القطاع ككل.

بناءً على مضاعف الأرباح هذا، يبدو سهم شيفرون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بمستوى نسبة السعر إلى الأرباح العادل الذي تشير إليه أساسياتها وملف المخاطر الخاص بها.

رواية شيفرون: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تهدف تحليلات Simply Wall St لشركة شيفرون إلى سد الفجوة بين مؤشرات التدفقات النقدية المخصومة ونسبة السعر إلى الأرباح وسعر السهم الحالي. تشرح هذه التحليلات التغيرات المتوقعة في نمو شيفرون وهوامش ربحها وأرباحها لكي يصبح سعر السهم أعلى أو أقل بكثير مما هو عليه اليوم. يربط كل تحليل بياناته برؤية واضحة لكيفية تغير النمو والربحية والمخاطر بمرور الوقت، ويمكنك مراجعة هذه المعلومات عند ظهور معلومات جديدة على صفحة المجتمع.

إذا كنت تمتلك رؤية رقمية حول ما إذا كان اكتشاف شركة شيفرون لحقل أنغولا رقم صفر أو صفقاتها في مجال الطاقة التي تركز على الذكاء الاصطناعي تدعم سعر السهم الحالي، فهذه فرصة لتُشارك برأيك في مجتمع Simply Wall St. شاركنا تحليلك لشركة شيفرون، واشرح افتراضاتك بوضوح، وراقب مدى صحة تحليلك مع ظهور نتائج جديدة وتحديثات للمشروع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شيفرون؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

يبدو أن أسهم شركة شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لتقدير القيمة الجوهرية باستخدام التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعف أرباحها، على الرغم من أن مؤشرات التقييم الأوسع نطاقًا متباينة وليست داعمة بقوة. بالنسبة لك، يكمن السؤال الرئيسي في ما إذا كان هذا الخصم يعكس إمكانات نمو حقيقية أم أنه استجابة عادلة للمخاطر المتعلقة بالتدفقات النقدية المستقبلية، بما في ذلك الضغوط السياسية على أرباح النفط. وتتمحور القضية الأساسية في هذا النقاش حول مدى قدرة مشاريع شيفرون ودورها في توفير الطاقة لتلبية الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي على تحويل هذه التدفقات النقدية إلى تدفقات نقدية مستدامة وقابلة للتوزيع على المدى الطويل، مقابل تعويضها بضرائب أعلى أو متطلبات رأسمالية أكبر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.