لقد حقق سهم شيفرون أداءً قوياً على مدى 5 سنوات، ومع ذلك فإن صورة تقييمه اليوم منقسمة، حيث يشير تقدير القيمة الجوهرية للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة، بينما تشير مضاعفات السوق إلى أن الأسهم باهظة الثمن.

• حققت شركة شيفرون عائدًا بنسبة 134.9% على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يضع مزيدًا من التركيز على ما إذا كان المشترون الحاليون يدفعون الكثير مقابل المكاسب السابقة.
• يمكن لشراكات مثل مشروع GE Vernova المشترك لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي تعمل بالغاز الطبيعي أن تدعم توقعات التدفقات النقدية على المدى الطويل. في الوقت نفسه، تُؤدي التغييرات واسعة النطاق في القوى العاملة وخفض الوظائف إلى مخاطر تتعلق بالتنفيذ وتوفير التكاليف، مما قد يؤثر على كيفية تحقق هذه التدفقات النقدية.
• مع حصولها على درجة تقييم 3 من أصل 6 فحوصات ، تظهر شركة شيفرون بصورة مختلطة بدلاً من كونها صفقة واضحة أو مبالغة واضحة في التقييم بناءً على الفحوصات الأوسع.

بالنسبة للمستثمرين، يدور النقاش حول ما إذا كانت إشارة القيمة الجوهرية أو مضاعف الأرباح الأعلى سيثبت أنه الدليل الأفضل لتحديد السعر الذي يجب أن تتداول به أسهم شيفرون من الآن فصاعدًا.

هل تُعتبر شركة شيفرون صفقة رابحة من حيث التدفق النقدي؟

يستخدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) التدفقات النقدية الحرة المتوقعة لشركة شيفرون لتقدير القيمة السوقية المحتملة للسهم اليوم. وبناءً على هذا النموذج، يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة شيفرون خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 14.9 مليار دولار، ويفترض النموذج استمرار نمو هذه التدفقات النقدية بمرور الوقت بدلاً من انخفاضها.

يُنتج إدخال هذه التدفقات النقدية في نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 379 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم يقارب 48.6% عن هذا التقدير القائم على التدفق النقدي، لذا يُشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن شركة شيفرون تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على توليد النقد وحده.

نظراً لأن شراكة GE Vernova تهدف إلى تثبيت الطلب المستقبلي على الغاز الطبيعي من مراكز البيانات التي تركز على الذكاء الاصطناعي، فقد لا يمنح السوق سوى قدر محدود من التقدير لتلك التدفقات النقدية طويلة الأجل على الرغم من أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة يتضمنها في التحليل.

بناءً على أرقام التدفقات النقدية المخصومة هذه، تبدو شركة شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالتدفقات النقدية التي تنطوي عليها مشاريعها الحالية وحجمها.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 49 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل أصبحت أرباح شركة شيفرون باهظة؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مُباشرةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من أرباح شركة شيفرون، وكيف يُقارن ذلك بأسهم شركات النفط والغاز الأخرى. يتم تداول أسهم شيفرون عند حوالي 35 ضعفًا للأرباح، وهو ما يُقارب متوسط الشركات المُنافسة البالغ 35.7 ضعفًا، ولكنه أعلى بكثير من متوسط قطاع النفط والغاز الأوسع نطاقًا البالغ 14.3 ضعفًا.

يشير نموذج نسبة السعر إلى الأرباح العادلة، الذي يأخذ في الاعتبار عوامل مثل حجم شركة شيفرون وهوامش ربحها ومستوى المخاطرة لديها، إلى قيمة عادلة تقارب 29.6 ضعفًا. وهذا يمثل فجوة واضحة عن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 35.0 ضعفًا، مما يوحي بأن المستثمرين يدفعون حاليًا علاوة سعرية أعلى مما تشير إليه هذه النسبة، حتى قبل الأخذ في الاعتبار أن متوسط أرباح القطاع ككل أقل بكثير.

بالنظر إلى مضاعف السعر إلى الأرباح وحده، يبدو سهم شيفرون حاليًا مبالغًا في قيمته مقارنة بما يدعمه عادةً ملف أرباحها.

رواية شيفرون: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St Narratives الخاصة بشركة شيفرون ما بدأه هذا التقسيم التقييمي. فهي تُوضح الافتراضات المتعلقة بنمو شيفرون المستقبلي وهوامش ربحها وأرباحها التي يجب أن تتحقق لكي تكون قيمة السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي، وهي متاحة على صفحة مجتمع الشركة.

بدلاً من الاعتماد على مضاعف واحد أو نموذج واحد، يوضح كل سرد المدخلات الرئيسية وراء وجهة نظره حول القيمة العادلة حتى تتمكن من مقارنة تلك التوقعات مع النتائج الفعلية لشركة شيفرون بمرور الوقت.

شارك سردًا حول أسهم شركة شيفرون لتقديم حجة واضحة ومبنية على الأرقام حول ما إذا كانت تحركات مثل شراكة GE Vernova وخفض 9000 وظيفة مخطط لها يمكن أن تدعم أو تتحدى تقييمها الحالي، وتتبع كيف يصمد رأيك مع وصول النتائج والأخبار الجديدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شيفرون؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

تشير تقديرات القيمة الجوهرية لتدفقات شيفرون النقدية المخصومة (DCF) إلى خصم كبير، بينما يرى تحليل نسبة السعر إلى الأرباح أن سعر السهم مرتفع بالفعل مقارنةً بأرباح الشركة. ويعود هذا التباين بشكل كبير إلى كيفية تقييم التدفقات النقدية طويلة الأجل من مشاريع مثل مشروع شراكة GE Vernova مقابل توقعات السوق الحالية ومضاعفات الشركات المنافسة. ومع تباين نتائج التقييمات العامة، يبرز التساؤل الرئيسي حول قدرة شيفرون على تحويل مشاريعها قيد التنفيذ وإجراءات خفض التكاليف إلى تدفقات نقدية مستدامة دون المساس بالعوائد، أو ما إذا كان مضاعف السعر المرتفع الحالي يعكس بالفعل معظم هذا الأمل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.