سرعان ما أصبح الاتفاق الأمريكي الإيراني المبدئي، بما يتضمنه من تمديد لوقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا وخطط لإعادة فتح مضيق هرمز، محور اهتمام المستثمرين الذين يراقبون أسهم قطاع الطاقة. فقد يُعيد انخفاض المخاطر الجيوسياسية المباشرة وإمكانية تخفيف العقوبات تشكيل تدفقات التجارة وتكاليف الشحن والوصول إلى المشاريع الإقليمية، مما يخلق فرصًا جديدة ويطرح تساؤلات جديدة أمام المحافظ الاستثمارية. تُسلط هذه المقالة الضوء على 3 أسهم من قائمة أسهم قطاع الطاقة ذات الصلة بالجيوسياسة في الشرق الأوسط، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بهذه التطورات. وتهدف إلى مساعدتك في تقييم مدى ملاءمة هذه الأسهم لتوقعاتك من حيث المخاطر والعوائد.

نظرة عامة: شيفرون هي شركة كبيرة متكاملة للطاقة والكيماويات تقوم بالتنقيب عن النفط والغاز وإنتاجهما، ونقل الغاز الطبيعي وتسييله، وتكرير النفط الخام إلى وقود ومواد تشحيم، وتصنيع البتروكيماويات والمواد المضافة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأمريكا الجنوبية وأوروبا وأفريقيا وآسيا وأستراليا.

العمليات: تحقق شركة شيفرون معظم إيراداتها من أعمالها في مجال التكرير والتسويق في الولايات المتحدة وعلى الصعيد الدولي (حوالي 72.7 مليار دولار أمريكي و71.2 مليار دولار أمريكي على التوالي)، تليها عملياتها في مجال التنقيب والإنتاج في الولايات المتحدة وعلى الصعيد الدولي (حوالي 47.3 مليار دولار أمريكي و45.3 مليار دولار أمريكي)، مع مساهمات أصغر من الأنشطة الأخرى وعمليات الاستبعاد بين القطاعات.

القيمة السوقية: 370.2 مليار دولار أمريكي

تتبوأ شركة شيفرون مكانة محورية في قصة الاتفاق النووي الأمريكي الإيراني المرتقب، إذ تمتلك عمليات عالمية ضخمة في مجال النفط والغاز، ترتبط ارتباطًا وثيقًا بخطوط الشحن الرئيسية وتجارة الغاز الطبيعي المسال. ويُقيّم المستثمرون الذين يتابعون أسهم شيفرون اليوم الفوائد المحتملة لاستقرار خطوط الإمداد في الشرق الأوسط ومشاريع الغاز الجديدة في البحر الأبيض المتوسط، في مقابل المخاطر الواضحة، بما في ذلك ضعف الأرباح الأخيرة، وهامش ربح صافٍ يبلغ 5.9%، واحتياجات رأسمالية عالية، والتعرض لضغوط خفض الانبعاثات الكربونية على المدى الطويل. وفي الوقت نفسه، فإن نموذج الشركة المتكامل، وعائد توزيعات الأرباح البالغ 3.95%، وسجلها الحافل بتوزيعات الأرباح، وتوسعها في البحر الأبيض المتوسط، وعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة، كلها عوامل تعني أن أي تحول في المخاطر الجيوسياسية أو أسعار النفط قد يكون له تأثير كبير على التدفقات النقدية والعوائد، وهنا تزداد الأمور تعقيدًا.

قد يُشتت نطاق شركة شيفرون العالمي، وعائد توزيعات أرباحها، وعمليات إعادة شراء أسهمها، الانتباه عن القصة الأساسية المتمثلة في توليدها للتدفقات النقدية في مضيق هرمز بعد إعادة فتحه. تعرّف على الصورة الكاملة من خلال المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما بالغة الأهمية!).

نظرة عامة: توتال إنيرجيز هي شركة فرنسية متعددة الطاقة كبيرة تنتج وتبيع النفط والغاز والغاز الطبيعي المسال والوقود الحيوي والهيدروجين منخفض الكربون والطاقة المتجددة والكهرباء في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة والبرازيل والهند وغيرها من الأسواق الدولية.

العمليات: تحقق شركة توتال إنيرجيز معظم إيراداتها من التكرير والبتروكيماويات (حوالي 117.2 مليار دولار) والتسويق والخدمات (حوالي 62.6 مليار دولار)، إلى جانب الاستكشاف والإنتاج (40.7 مليار دولار)، والطاقة المتكاملة (21.8 مليار دولار)، والغاز الطبيعي المسال المتكامل (18.4 مليار دولار)، مع بنود أصغر خاصة بالشركة وبين الشركات.

القيمة السوقية: 162.4 مليار يورو

تجمع شركة توتال إنيرجيز بين حجم أعمالها التقليدي في قطاع النفط والغاز، وتعرضها لقطاعي الغاز الطبيعي المسال والطاقة المتجددة، في وقت تشير فيه اتفاقية مبدئية بين الولايات المتحدة وإيران إلى إعادة فتح مضيق هرمز وانخفاض المخاطر الجيوسياسية الفورية. وتضيف الشركة تدفقات نقدية منظمة من خلال مشروعها المشترك المعتمد للطاقة المتجددة بقدرة 2.2 جيجاواط مع شركة مصدر، ومشاريع طاقة الرياح البحرية الضخمة، مع استمرار مشاركتها في السوق عندما تدعم ضغوط العرض الأسعار العالمية. في الوقت نفسه، فإن تاريخ توزيعات الأرباح غير المستقر، وعمليات البيع الكبيرة من قبل المطلعين في الأشهر الأخيرة، والتعرض لمناطق عالية المخاطر مثل مصر وسواحل سوريا، كلها عوامل تجعل الوضع ينطوي على عدة نقاط ضغط. بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاهتمام في كيفية تطور هذا التوازن بين المرونة، ونمو التحول، والمخاطر الجيوسياسية من الآن فصاعدًا.

يبدو أن لدى شركة توتال إنيرجيز ملف مخاطر قد يختلف عما توحي به عملياتها في مجال الطاقة المتجددة والغاز الطبيعي المسال. قبل افتراض أن كل شيء إيجابي، راجع المكافآت الأربع الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

نظرة عامة: شركة بي بي هي شركة طاقة متكاملة كبيرة تقوم بإنتاج وتجارة النفط والغاز، وتدير عمليات التكرير وتجارة الوقود بالتجزئة، وتبني مواقع في مجالات الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والهيدروجين والطاقة الحيوية وشحن المركبات الكهربائية ووقود الطائرات في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة بي بي معظم إيراداتها من العملاء والمنتجات (حوالي 155.6 مليار دولار أمريكي)، مع مساهمات إضافية من الغاز والطاقة منخفضة الكربون (حوالي 39.0 مليار دولار أمريكي) وإنتاج النفط والعمليات (حوالي 24.0 مليار دولار أمريكي)، إلى جانب مبالغ أصغر من أنشطة أخرى وتعديلات التوحيد.

القيمة السوقية: 79.9 مليار جنيه إسترليني

تتميز شركة بي بي في هذا التقرير الذي يركز على الشرق الأوسط، إذ تجمع بين حضور عالمي واسع في قطاعي التنقيب والإنتاج والتجارة، بما في ذلك إنتاج حوالي 400 ألف برميل من المكافئ النفطي يوميًا من المنطقة، وتدفقات كانت تُشحن تاريخيًا عبر مضيق هرمز، مع برنامج نشط لإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية وخفض التكاليف. ويُسهم استقرار الخليج العربي في تقليل مخاطر انقطاع الإمدادات التي يتعرض لها ذراعها التجاري ومشاريعها في خليج المكسيك وأذربيجان وغيرها. ومع ذلك، لا يزال على المستثمرين الموازنة بين ذلك وبين ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، وخسارة غير متكررة بلغت 4.9 مليار دولار مؤخرًا، وعمليات بيع من قبل المطلعين، ومخاوف بشأن تغطية توزيعات الأرباح، والتغييرات المستمرة في مجلس الإدارة. والسؤال المطروح هو: هل يُبرر تحسن التدفقات النقدية في ظل استقرار الإمدادات وعمليات التخارج مثل مشروع براوز للغاز الطبيعي المسال هذا المزيج من المخاطر؟

تُرسل محفظة بي بي المُعاد تشكيلها وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح إشارات مُختلطة حول ما يُقيّمه السوق فعليًا. قبل افتراض أن القصة مُنعكسة بالكامل في سعر السهم، اطّلع على المكافآت الأربع الرئيسية وعلامات التحذير الثلاث الهامة.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة BP أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل قبل فوات الأوان؟

غالباً ما تتقدم الأفكار الجديدة أولاً عندما يزداد الزخم، وقد ينتهي المطاف بالمتأخرين بملاحقة فرص متضائلة. راجع هذه القوائم غير المعروفة قبل الآخرين لتضع نفسك في موقع مبكر في العملية.

• حدد الأسهم المرنة التي تهدف إلى الصمود عندما تتذبذب الأسواق من خلال مراجعة 68 سهماً مرناً تم اختيارها بعناية ذات درجات مخاطر منخفضة، بينما تظل نافذة الدخول الهادئ مفتوحة.
• استكشف الأسهم التي تركز على الدخل بينما لا تزال العوائد تبدو جذابة من خلال الاطلاع على قائمة الأسهم التسعة المختارة بعناية والتي تُعتبر من أفضل الأسهم الموزعة للأرباح قبل أن تتغير الأسعار ويصبح الحصول على المدفوعات أكثر صعوبة.
• ضع في اعتبارك موضوعات الطلب طويلة الأجل في مجال الكهرباء والذكاء الاصطناعي من خلال مسح أسهم تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 35 سهماً والتي تركز عليها، في حين أن فرص الشبكات والبنية التحتية هذه لا تزال غير مشمولة على نطاق واسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.