تجذب شركة Chewy (CHWY) اهتماماً جديداً بعد أن وضعت خططاً لتوسيع نطاق عياداتها البيطرية من خلال الاستحواذ على Modern Animal، ونشر الذكاء الاصطناعي في جميع عملياتها، وتسليط الضوء على منتجات Rare Breed المميزة على منصتها.

على الرغم من تسليط شركة تشوي الضوء على عيادات بيطرية جديدة، ومبادرات الذكاء الاصطناعي، ومنتجاتها الفاخرة، إلا أن المعنويات كانت ضعيفة، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 15.53% خلال 30 يومًا، وتراجع إجمالي عائد المساهمين لمدة عام بنسبة 59.62%. يشير هذا إلى تراجع الزخم الذي أعقب الحماس السابق.

إذا كنت مهتمًا بأسهم شركات الحيوانات الأليفة والتجزئة الأخرى التي تستخدم التكنولوجيا لإعادة تشكيل فئاتها، فقد يكون من المفيد توسيع نطاق بحثك ليشمل 20 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

مع انخفاض سهم شركة Chewy بشكل حاد خلال العام الماضي، ومع ذلك يتم تداوله بخصم كبير مقارنة بأهداف المحللين المنشورة وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا الضعف يشير إلى فرصة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير نموها المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 56.1% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير أكثر روايات التقييم شيوعًا لشركة Chewy إلى أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 39.85 دولارًا أمريكيًا مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 17.51 دولارًا أمريكيًا. ويُبرز هذا فجوة كبيرة تحاول هذه الرواية تبريرها من خلال افتراضات النمو طويل الأجل، وتوسيع هامش الربح، والعائد على حقوق الملكية.

تسير شركة Chewy على الطريق الصحيح لتحقيق هدفها طويل الأجل المتمثل في هامش ربح معدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 10٪ من خلال مواصلة توسيع هوامش الربح الإجمالية وتحقيق الاستفادة من نفقات البيع والتسويق والإدارة، وبالتالي تحسين الربحية الإجمالية وقيمة المساهمين.

هل ترغب في معرفة كيف استطاعت شركة Chewy الانتقال من هوامش ربح منخفضة إلى تحقيق هذا الهدف، ودعم مضاعف أرباح مستقبلية مرتفع دون الاعتماد على افتراضات نمو سريع في الإيرادات؟ يعتمد هذا التحليل على مزيج محدد من تسارع الأرباح، ورفع هامش الربح، ومعدل خصم مرتفع نسبيًا للوصول إلى قيمتها العادلة البالغة 39.85 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 39.85 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن اعتماد شركة Chewy الكبير على اشتراكات الشحن التلقائي، إلى جانب عدم اليقين بشأن المجالات الأحدث مثل العيادات البيطرية والإعلانات المدعومة، قد يضعف السرد الإيجابي للهامش والأرباح إذا كان أداؤها ضعيفًا.

وجهة نظر أخرى: تشوي من خلال مضاعف أرباحها

يُصوّر السرد الأول شركة Chewy على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، إلا أن سعر السهم يُظهر صورة مختلفة عند استخدام نسب الأرباح. يُتداول سهم Chewy بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 28.1 ضعفًا، مقارنةً بنسبة عادلة مُقدّرة تبلغ 23.8 ضعفًا، ومتوسط قطاع تجارة التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة عند 19.7 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة عند 15.2 ضعفًا. تشير هذه الزيادة إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل مقابل نمو الأرباح المستقبلي، فما مدى ارتياحك لهذه الفجوة في حال تغيّرت التوقعات؟

لمعرفة كيف تقارن هذه النظرة القائمة على الأرباح مع تحليل تقييمي أكثر شمولاً، بما في ذلك إلى أين يمكن أن تتحرك النسبة بمرور الوقت، انظر ماذا تقول الأرقام عن هذا السعر - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

بالنظر إلى المشاعر المختلطة المحيطة بشركة Chewy، مع وجود مخاوف وأسباب للتفاؤل، فمن المنطقي مراجعة الأرقام والسرديات بنفسك، ومقارنة الجوانب الإيجابية والسلبية المحتملة، ثم تقييم ما إذا كان التوازن يناسب قدرتك على تحمل المخاطر من خلال التحقق من المكافأتين الرئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة تشوي؟

إذا كانت قصة تشوي قد دفعتك للتفكير في ما يمكن أن يناسب محفظتك الاستثمارية، فقد حان الوقت لتوسيع قائمة مراقبتك ببعض مجموعات الأفكار المركزة.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال البحث عن الشركات التي تبدو غير مرغوبة ولكنها تتمتع بوضع مالي قوي من خلال 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز حماية رأس مالك من المخاطر من خلال مراجعة الشركات التي تم فحصها بحثًا عن ميزانيات عمومية مرنة باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (48 نتيجة) .
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة تضم 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد لا تحظى بمتابعة واسعة النطاق ولكنها تجتاز معايير أساسية صارمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.