انخفض سهم مجموعة سيركل إنترنت بشكل حاد خلال العام الماضي، وتشير تقييماته الأخيرة إلى أنه لا يُعدّ فرصة استثمارية جذابة في الوقت الحالي. ومع ضعف سعر السهم، واستمرار اهتمام بعض المستثمرين بقطاع البنية التحتية للعملات الرقمية، يبقى السؤال مطروحًا حول ما إذا كان سعر السهم الحالي يُغطي المخاطر بشكل كافٍ.

• انخفضت أسهم مجموعة سيركل إنترنت بنسبة 64.6% خلال العام الماضي، مما يشير إلى أن المستثمرين قد خفضوا توقعاتهم بشكل كبير.
• يمكن أن تدعم عمليات الاستحواذ الأخيرة على براءات الاختراع والتقدم المحرز في الأطر التنظيمية الحالة على المدى الطويل، لكن حالة عدم اليقين المستمرة بشأن قواعد العملات المستقرة في الولايات المتحدة لا تزال تشكل عائقاً رئيسياً أمام كيفية تسعير المستثمرين للسهم.
• تجتاز الشركة فحصًا واحدًا فقط من أصل ستة فحوصات للتقييم ، مما يميل إلى اعتبار شركة سيركل إنترنت جروب باهظة الثمن بدلاً من كونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذه المقاييس الأوسع.

تكمن المشكلة الآن في ما إذا كان سعر السهم الحالي يعكس بشكل صحيح التوازن بين إمكانات البنية التحتية للعملات المشفرة لشركة سيركل إنترنت جروب والمخاطر التي ساهمت في انخفاض سعر سهمها مؤخراً.

هل بالغت مجموعة سيركل إنترنت في مبيعاتها؟

تعتبر نسبة الربح إلى المبيعات عدسة مفيدة لمجموعة سيركل إنترنت لأن العمل لا يزال يتعلق بحجم الإيرادات والمكانة السوقية في البنية التحتية للعملات المشفرة أكثر من كونه يتعلق بالأرباح الثابتة.

تتداول أسهم شركة سيركل إنترنت جروب حاليًا بمضاعف سعر/مبيعات يبلغ 5.6 ضعف. وهذا أعلى من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 3.5 ضعف، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 15.1 ضعف، والذي تم تعديله ليتناسب مع الشركات ذات الصلة في مجال العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية. وبالنظر إلى الصورة الكلية، يشير هذا إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة سعرية مقابل قاعدة إيرادات سيركل إنترنت جروب ودورها في العملات المستقرة والخدمات ذات الصلة.

يُشير إطار التقييم إلى أن نسبة السعر إلى المبيعات العادلة تبلغ 3.5 ضعف، وهي أقل من النسبة الحالية البالغة 5.6 ضعف. ويُشير هذا الفارق إلى أن أسهم الشركة مُبالغ في تقييمها بناءً على المبيعات، وذلك عند الأخذ بعين الاعتبار عوامل مثل جودة الإيرادات وهوامش الربح ومستوى المخاطر. وعلى الرغم من الاهتمام الذي حظيت به الشركة مؤخرًا بعد استحواذ شركة ARK Invest على أسهمها، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات لا تزال أعلى مما يُشير إليه النموذج باعتباره مستوىً أكثر توازنًا.

وفقًا لمعيار نسبة السعر إلى المبيعات المفضل، يبدو سهم مجموعة سيركل إنترنت حاليًا مبالغًا في قيمته مقارنة بما تدعمه أساسياتها وملف المخاطر الخاص بها عادةً.

رواية مجموعة سيركل إنترنت: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُشكّل تحليلات Simply Wall St الخاصة بشركة Circle Internet Group حلقة وصل بين حلّ لغز التقييم المذكور أعلاه والخطوة التالية في بحثك. تُوضّح هذه التحليلات توليفات النمو المستقبلي وهوامش الربح والأرباح التي يجب أن تتوافر لكي تُصبح قيمة سهم Circle Internet Group أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من قيمتها الحالية، ويُقدّم كل تحليل القيمة العادلة كفرضية حول أداء الشركة يُمكنك تتبّعها بمرور الوقت بدلاً من كونها مجرد لقطة عابرة. تجد هذه التحليلات على صفحة مجتمع Simply Wall St.

تتباين آراء المجتمع حول مجموعة سيركل إنترنت بشكل كبير، حيث يرى البعض فرصة لإعادة ضبط الأمور، بينما يرى آخرون نموذج أعمال هش.

توقعات إيجابية: 47% أقل من القيمة الحقيقية

"تمثل Circle استثماراً طويل الأجل في البنية التحتية للعملات المستقرة التي يمكن أن تعيد تشكيل التمويل العالمي..."

سيناريو هبوطي: مبالغ في تقييمه بنسبة 80%

"ارتفعت تكاليف التوزيع والمعاملات وغيرها إلى 461 مليون دولار، بزيادة قدرها 52% على أساس سنوي، مدفوعة إلى حد كبير بمدفوعات التوزيع من الشركاء..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول مجموعة سيركل إنترنت؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة سيركل إنترنت جروب، يشير التقييم الحالي إلى أن سعر السهم لا يزال مرتفعًا نظرًا لموقعها في مجال البنية التحتية للعملات الرقمية، حتى بعد أداء ضعيف لسعر السهم خلال العام الماضي. ويشير تحليل السوق إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه، ولا تُقدم فحوصات التقييم الأوسع نطاقًا دعمًا يُذكر لهذا الرأي. ويكمن العامل الحاسم بين المتفائلين والمتشائمين في قدرة سيركل إنترنت جروب على تحويل دورها في مجال العملات المستقرة إلى إيرادات وهوامش ربح مستدامة تُبرر دفع سعر أعلى عند البيع. ويعتمد قرارك على مدى ثقتك بأن جودة هذا النشاط التجاري ستُبرر في نهاية المطاف السعر الحالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.