انخفضت أسهم شركة سيركل إنترنت جروب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CRCL ) بنسبة 3% يوم الخميس بعد أن خفض اثنان من المحللين توقعاتهما للسعر عقب نتائج متباينة للربع الثاني.

فيما يلي أهم النقاط التي توصل إليها المحللون:

• أكد المحلل مايك كولونيز من شركة إتش سي واينرايت توصيته بالشراء، وخفض السعر المستهدف إلى 104 دولارات من 115 دولارًا.
• أكد المحلل جون تودارو من شركة نيدهام توصيته بالشراء، وخفض السعر المستهدف إلى 127 دولارًا من 150 دولارًا.

اطلع على تقييمات المحللين الآخرين للأسهم .

قال كولونيز ، من شركة إتش سي واينرايت، إن السوق يقلل من شأن صعوبة تكرار الوضع التنافسي لشركة سيركل، حيث تمتد الشبكة على 35 سلسلة كتل و185 دولة مدعومة بأكثر من 55 ترخيصًا وأكثر من 150 شريك توزيع.

تم تجديد اتفاقية التوزيع الخاصة بـ Coinbase دون أي تغيير في الشروط، وهو ما اعتبره دليلاً على أن العلاقة لا تزال متينة.

بلغت الإيرادات 701.3 مليون دولار مقابل تقديرات الشركة المتفق عليها البالغة 713.1 مليون دولار، وكان السبب في هذا النقص هو انخفاض تداول عملة USDC (CRYPTO: USDC) بنسبة 5٪ على أساس ربع سنوي إلى 73.3 مليار دولار.

رفعت الإدارة توقعات الإيرادات الأخرى لعام 2026 إلى ما بين 310 و330 مليون دولار، على الرغم من أن كولونيز أشار إلى أن 180 مليون دولار تعكس الاعتراف بإيرادات ما قبل بيع رمز Arc بدلاً من تسريع الأعمال الأساسية.

وصف إطلاق شبكة Arc الرئيسية في 16 سبتمبر بأنه أحد أهم المحفزات على المدى القريب، حيث شملت الجهات المؤسسة المدققة BlackRock (NYSE: BLK ) وDTCC و Visa (NYSE: V ) و Mastercard (NYSE: MA ).

يستند السعر المستهدف البالغ 104 دولارًا إلى مضاعف EV/EBITDA يبلغ 32.0x بناءً على تقديرات عام 2027.

نيدهام: قال تودارو إن الربع الأخير جاء أقل من المتوقع في الإيرادات ولكنه تجاوز التوقعات في الأرباح، حيث بلغ ربح السهم المخفف 0.18 دولار متجاوزًا تقديراته البالغة 0.16 دولار.

أولى اهتماماً بالغاً لمنصة Arc، واصفاً إياها بأنها قد تتجاوز قيمة USDC نفسها باعتبارها طبقة نظام تشغيل جديدة للتمويل عبر سلسلة الكتل. وقد جمعت عملية البيع المسبق لرمز Arc مبلغ 242 مليون دولار، مع تسجيل 180 مليون دولار منها كإيرادات هامشية تقارب 100% في النصف الثاني من عام 2026.

كما أشار إلى تسارع نمو شبكة مدفوعات سيركل لتصل إلى حوالي 23 مليار دولار أمريكي من حجم المدفوعات السنوية حتى 31 يوليو، لتشمل الآن 175 مؤسسة مالية في 58 دولة. ويستند الهدف البالغ 127 دولارًا أمريكيًا إلى نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المخصومة لعام 2028، والتي تبلغ 28.5 ضعفًا.

تعتبر الشركتان إطلاق Arc في 16 سبتمبر الحدث الأهم على المدى القريب، وتعتبران تاريخ سريان قانون GENIUS في يناير 2027 بمثابة الركيزة التنظيمية الأكثر أهمية مقارنة بقانون Clarity الذي لا يزال قيد الانتظار.

صورة من موقع Shutterstock