تراجع سهم شركة سيركل إنترنت جروب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CRCL ) خلال الأسابيع القليلة الماضية، ويحوم حاليًا عند أدنى مستوى له منذ فبراير. وقد انخفض بنسبة 75% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، وقد يستمر هذا التراجع في ظل مواجهته لثلاثة مخاطر رئيسية.

يواجه سهم سيركل مخاطر كبيرة مع انخفاض المعروض من عملة الدولار الأمريكي

تواجه شركة CRCL، التي تدير عملة USD Coin (CRYPTO: USDC) و EURC، العديد من المخاطر الكبيرة مع استمرار حالة الركود في سوق العملات المشفرة.

يتمثل أحد المخاطر الرئيسية في استمرار انخفاض المعروض من عملة USDC هذا الشهر، مما سيؤثر سلبًا على نمو إيراداتها. تُظهر بيانات CoinMarketCap أن القيمة السوقية لعملة USDC انخفضت إلى 73.7 مليار دولار أمريكي، بعد أن بلغت ذروتها هذا العام عند 80 مليار دولار أمريكي. وبالمثل، انخفضت قيمة عملة EURC إلى 426 مليون دولار أمريكي، بعد أن بلغت ذروتها هذا العام عند 467 مليون دولار أمريكي.

في الوقت نفسه، واصلت عوائد السندات الأمريكية انخفاضها مؤخراً مع تراجع أسعار النفط الخام بعد إعادة فتح مضيق هرمز. فقد انخفض سعر خام برنت إلى 72.6 دولاراً، وخام غرب تكساس الوسيط إلى 69 دولاراً. ونتيجة لذلك، انخفض عائد السندات لأجل عامين إلى 4.09% من أعلى مستوى له منذ بداية العام والبالغ 4.235%.

من المتوقع أن يتراجع نمو إيرادات شركة سيركل على المدى القريب نتيجةً لانخفاض المعروض من العملات المستقرة وانخفاض عوائد السندات الأمريكية. ويعود ذلك إلى أن نموذج أعمال سيركل يعتمد على استثمار احتياطياتها من العملات المستقرة في سندات حكومية قصيرة الأجل، حيث تحقق الشركة أداءً جيدًا عندما تكون هذه الاحتياطيات وعوائد السندات قصيرة الأجل في اتجاه تصاعدي.

يتوقع المحللون أن يظل أداء شركة سيركل تحت ضغط في المدى القريب. وتشير التوقعات إلى أن إيراداتها السنوية سترتفع بنسبة 11% هذا العام لتصل إلى 3.07 مليار دولار. وكانت إيراداتها السنوية قد قفزت بأكثر من 60% العام الماضي مع ارتفاع قيمة أصولها من عملة الدولار الأمريكي (USDC).

شكل سهم مجموعة سيركل إنترنت نمط قمة مزدوجة

يواجه سهم CRCL أيضًا بعض المخاطر الفنية التي قد تدفعه للانخفاض على المدى القريب. وقد شكّل نمط قمة مزدوجة عند 135.70 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في مارس ومايو من هذا العام. وانخفض الآن إلى ما دون خط العنق عند 84 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 9 أبريل.

انخفض سعر السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، بينما استمر خطا مؤشر MACD في الانخفاض. لذا، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض، وصولًا مبدئيًا إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 49 دولارًا. ويتوافق هذا التوقع مع خفض ميزوهو مؤخرًا لتصنيف سهم CRCL ، حيث خفضت السعر المستهدف إلى 85 دولارًا.

صورة: Shutterstock