يقول المحلل نيكولاس موغالي إن شركة سيتادل للأوراق المالية "تبيع السندات على المكشوف" ووزارة الخزانة "تضغط عليها بشدة"، في حين وصفت الشركة عمليات إعادة شراء السندات بأنها "قمع مالي".
صندوق المؤشر المتداول iShares لسندات الخزانة لمدة 20+ عامًا TLT | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 | |
ETF - مؤشر داو جونز الصناعي DIA | 0.00 |
انتقد نيكولاس موغالي، الرئيس التنفيذي لشركة وورلد تريد سيكيوريتيز، شركة سيتاديل سيكيوريتيز علنًا، مدعيًا أن شركة كين غريفين "تبيع السندات على المكشوف" ومتذمرًا من عمليات إعادة الشراء الموسعة التي قام بها وزير الخزانة سكوت بيسنت لأن سقوف العائد الرسمية "تسحق ضغطهم" - ووصفت سيتاديل سيكيوريتيز التدخل بأنه "قمع مالي" على الهامش.
ما وراء نقد "القمع المالي" لشركة سيتادل
في مذكرة اقتصادية كلية حديثة، انتقد نوشاد شاه، الاستراتيجي في شركة سيتاديل للأوراق المالية، قرار وزارة الخزانة بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات التي تتراوح مدتها بين 10 و 30 عامًا من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية.
وصف شاه التدخل بأنه "قمع مالي هامشي"، بحجة أن صناع السياسات يحاولون قمع إشارات السوق بدلاً من إصلاح المشاكل المالية الأساسية الناجمة عن التيسير الدوري.
لكن موغالي ردّ على موقع X قائلاً إنّ مخاوف سيتادل سيكيوريتيز المفاجئة بشأن التضخم تخفي وراءها موقفاً سوقياً يخدم مصالحها. وكتب موغالي: "وبالمناسبة، سيتادل لديها مراكز بيع على المكشوف في سوق السندات، لذا عندما تستخدم بيسنت قانون إدارة الأصول (TGA) للحدّ من العوائد من خلال عمليات إعادة الشراء، فإنها تصرخ قائلةً: "قمع مالي". وأضاف قائلاً: "إنّ التذمّر من التضخم الآن ليس إلا محاولة من سيتادل لخفض أسعار السندات حتى تتمكن من تغطية مراكزها".
الضغط على السراويل القصيرة وكتاب قواعد الكم القديم
أشار موغالي إلى أنه بدلاً من التذمر، كان متداولو الاقتصاد الكلي الأسطوريون تاريخياً يستغلون مثل هذه المناورات التي تقوم بها وزارة الخزانة. وبالنظر إلى كبار المتداولين السابقين، قال: "أتساءل ماذا كان سيفعل بيسنت وسوروس ودروكنميلر لو كانوا لا يزالون في صندوق كوانتوم... كانوا سيشمون رائحة الفرصة سانحة ويضغطون على وزارة الخزانة حتى ينهار منحنى العائد تماماً".
بينما يتفق موغالي مع مقال ستانلي دراكنميلر الأخير البارز الذي يدعو الحكومة إلى "ترك سوق السندات تتحدث"، إلا أنه يؤكد أن الغضب الحالي في وول ستريت بشأن إجراءات وزارة الخزانة مدفوع إلى حد كبير من قبل البائعين على المكشوف الذين وقعوا بشكل غير متوقع في الجانب الخاسر من دعم السيولة الرسمي.
كيف كان أداء الأسهم والسندات؟
في آخر فحص، بلغ عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا 5.23%، وبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 4.70%، وبلغ عائد السندات لأجل عامين 4.24%.
يُعدّ صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT ) الصندوق المتداول الرئيسي في البورصة الذي يتتبع على وجه التحديد الجزء الطويل من منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية، بما في ذلك السند القياسي لأجل 30 عامًا، وقد أغلق مرتفعًا بنسبة 0.62% عند 82.56 دولارًا أمريكيًا يوم الاثنين. في المقابل، انخفض بنسبة 6.03% منذ بداية العام، وبنسبة 0.83% خلال الشهر الماضي، وبنسبة 5.16% خلال العام الماضي.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11.58% منذ بداية العام. وبالمثل، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.81%، وزاد مؤشر داو جونز بنسبة 10.41% منذ بداية العام.
أغلقت صناديق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) و Invesco QQQ Trust ETF (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على انخفاض يوم الاثنين. وانخفض مؤشر SPY بنسبة 0.29% إلى 763.47 دولارًا، بينما تراجع مؤشر QQQ بنسبة 1.00% إلى 706.32 دولارًا. في المقابل، ارتفع مؤشر State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: DIA )، وهو مؤشر يتتبع مؤشر داو جونز، بنسبة 0.27% ليغلق عند 533.65 دولارًا.
إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.
الصورة مجاملة: افتخار إيمون على Shutterstock.com