أرباح كلاود فلير للسنة المالية 2025: زخم الإيرادات يواجه خسائر مستمرة

أنهت شركة كلاود فلير (NET) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 614.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.03 دولار أمريكي، بالإضافة إلى صافي دخل بلغ خسارة قدرها 12.1 مليون دولار أمريكي بعد استبعاد البنود الإضافية. وتُظهر أحدث بيانات الاثني عشر شهرًا الماضية إيرادات بلغت 2.0 مليار دولار أمريكي وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.30 دولار أمريكي. وخلال الفترات الأخيرة، شهدت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات الفصلية من 459.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 إلى 614.5 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وتراوحت خسارة ربحية السهم الأساسية بين 0.04 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 و0.03 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، بينما ظل صافي الدخل بعد استبعاد البنود الإضافية في منطقة الخسارة عند 103.0 مليون دولار أمريكي. بالنسبة للمستثمرين، الخلاصة واضحة: لا تزال كلاود فلير تُحقق خسائر، لكن حجم الضغط على الإيرادات مقابل ربحية السهم يُبقي هوامش الربح في صدارة الاهتمام.

بعد الاطلاع على الأرقام، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع الروايات السائدة حول إمكانات نمو شركة كلاود فلير، ومسار هامش الربح، وانتقالها النهائي نحو الربحية.

نمو الإيرادات بنسبة 20.3% مقابل الخسائر المستمرة

• على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حققت شركة Cloudflare إيرادات بلغت حوالي 2.0 مليار دولار أمريكي، بنمو سنوي يبلغ حوالي 20.3٪، بينما ظل صافي الدخل المتأخر باستثناء البنود الإضافية في منطقة الخسارة عند 103.0 مليون دولار أمريكي.
• يشير المتفائلون إلى هذا المزيج من النمو القوي في الإيرادات وتحسن مستوى الخسائر كأساس لتقدم الأرباح. مع ذلك، فإن الخسارة الحالية تتعارض مع التوقعات التي تشير إلى إمكانية نمو الأرباح بنحو 50.09% سنويًا وتحقيقها للأرباح في غضون ثلاث سنوات، لذا يجب تقليص الخسارة الحالية البالغة 103 ملايين دولار أمريكي بشكل ملحوظ حتى يتحقق هذا المسار التصاعدي.

هل تتساءل كيف يمكن أن تتطور قصة النمو هذه إذا سارت الأمور على ما يرام بالنسبة لشركة كلاود فلير خلال السنوات القليلة المقبلة؟ 🐂 سيناريو كلاود فلير المتفائل

مضاعف P/S الممتاز وفجوة DCF

• تُتداول الأسهم بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 33.1 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط 13.3 ضعفًا للشركات المماثلة، ومتوسط 2.1 ضعفًا لقطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي. كما أن سعر السهم الحالي البالغ 189.41 دولارًا أمريكيًا أعلى بكثير من القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة، والتي تبلغ حوالي 103.54 دولارًا أمريكيًا.
• يرى المتشائمون أن دفع هذا النوع من العلاوة لا يُجدي إلا إذا كانت الأرباح المستقبلية تبرر ذلك. ويشيرون إلى أن القيمة العادلة وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة أقل بكثير من سعر السوق، وأن الشركة لا تزال تسجل خسارة صافية قدرها 103 ملايين دولار أمريكي، كمؤشرات واضحة على مخاطر التنفيذ في حال اختلفت اتجاهات النمو أو الربحية عن التوقعات.

هل تريد معرفة سبب اعتقاد بعض المستثمرين بصعوبة الحفاظ على مضاعف الربحية المرتفع في حال تباطؤ النمو؟ 🐻 سيناريو هبوطي لشركة كلاود فلير

تذبذب الخسائر الفصلية على الرغم من تضييق نطاق الاتجاه

• خلال السنة المالية 2025 وحدها، تراوح صافي الدخل باستثناء البنود الإضافية من خسارة قدرها 1.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث إلى خسارة قدرها 50.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني و12.1 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، على الرغم من أن البيانات طويلة الأجل تُظهر انخفاض الخسائر بنحو 12.9٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية.
• يرى المحللون بالإجماع أن هذا النمط جزء من مسيرة تدريجية نحو الربحية. ويتوافق انخفاض الخسائر السنوية بنسبة 12.9%، وتوقعات نمو الأرباح بنحو 50.09% سنوياً، مع سيناريو يعتبر فيه التذبذب من ربع إلى آخر مقبولاً طالما استمر تحسن اتجاه الخسائر على مدى السنوات الماضية.

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع حول Cloudflare على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا أثارت قصة الأرباح هذه زاوية مختلفة بالنسبة لك، يمكنك صياغتها في روايتك الخاصة في دقائق باستخدام "افعلها على طريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأة رئيسية واحدة وعلامة تحذيرية مهمة واحدة نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول Cloudflare، والتي قد تؤثر على قرارك الاستثماري.

استكشف البدائل

إن مزيج الخسائر المستمرة وتقلبات الأرباح الفصلية ومضاعف السعر/المبيعات المرتفع لشركة كلاود فلير مقارنة بنظرائها يسلط الضوء على مخاطر كبيرة إذا لم تتحقق التوقعات المتعلقة بالأرباح المستقبلية.

إذا كان هذا المستوى من عدم اليقين غير مريح، فقم بتحويل بحثك نحو الشركات التي تم تحديدها في قائمة الأسهم المرنة الـ 85 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تهدف إلى أساسيات أكثر استقرارًا وملفات تعريف مخاطر أقل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.