أعلنت شركة CMB.TECH عن نتائج الربع الأول من عام 2025
تمت إضافة عقود متراكمة بقيمة مليار دولار أمريكي

أنتويرب، بلجيكا، 21 مايو 2025 - أعلنت شركة CMB.TECH NV ("CMBT" أو "CMB.TECH" أو "الشركة") (NYSE: CMBT & Euronext: CMBT) اليوم عن نتائجها المالية غير المدققة للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2025.

أبرز النقاط

أبرز المؤشرات المالية:

• أرباح بقيمة 40.4 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025
• شركة CMB.TECH تزيد من حجم عقودها المتراكمة بمقدار 921 مليون دولار أمريكي (إلى 2.94 مليار دولار أمريكي)

أبرز إنجازات الشركة:

• استحوذت شركة CMB.TECH على حصة هيمين في شركة جولدن أوشن
• تم توقيع اتفاقية مبدئية لصفقة اندماج بين شركتي CMB.TECH و Golden Ocean، تتضمن تبادل الأسهم.

أبرز مميزات الأسطول:

• وقّعت شركتا فورتسكيو وسي إم بي تيك اتفاقيةً لإنتاج نيوكاسل ماكس التي تعمل بالأمونيا.
• وقّعت شركتا CMB.TECH وMOL اتفاقية تاريخية لتوريد تسع سفن تعمل بالأمونيا
• تسليم 5 سفن جديدة: مينيرال البرتغال، مينيرال النمسا، مينيرال فنلندا، مينيرال السويد، وسي تي في هيدروكات 60
• حققت عمليات البيع المعلن عنها سابقًا مكاسب رأسمالية قدرها 46.25 مليون دولار أمريكي: ناقلة النفط سويزماكس كاب لارا (2007، 158,826 طنًا ساكنًا)، وناقلة النفط العملاقة ألزاس (2012 - 299,999 طنًا ساكنًا)، وناقلة النفط ويندكات 6.
• بيع ثلاث ناقلات نفط عملاقة (VLCCs) في الربع الأول من عام 2025، وهي: إيريس (2012، 314,000 طن ساكن)، وهاكاتا (2010، 302,550 طن ساكن)، وهاكوني (2010، 302,624 طن ساكن)، وذلك ضمن استراتيجية تحديث الأسطول. ومن المتوقع أن تحقق هذه المبيعات مكاسب رأسمالية إجمالية تقارب 96.7 مليون دولار أمريكي (في الربعين الثاني والثالث من عام 2025).
  
  

حققت شركة CMB.TECH ربحًا صافيًا قدره 40.4 مليون دولار أمريكي، أو 0.21 دولار أمريكي للسهم الواحد، خلال الربع الأول من عام 2025 (مقارنةً بربح صافي قدره 495.2 مليون دولار أمريكي، أو 2.46 دولار أمريكي للسهم الواحد، خلال الربع الأول من عام 2024). وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (مقياس غير متوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية) للفترة نفسها 158.4 مليون دولار أمريكي (مقارنةً بـ 550.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2024).

وفي تعليقه على نتائج الربع الأول، قال ألكسندر سافيريس (الرئيس التنفيذي):

خلال الربع الأول من عام 2025، استحوذنا على حصة هيمان في شركة جولدن أوشن، ووقعنا اتفاقية مبدئية لاندماج أسهم مع جولدن أوشن. من شأن هذا الاندماج أن يرتقي بنا إلى صدارة مالكي سفن الشحن الجاف على مستوى العالم، ويزيد بشكل ملحوظ من حضورنا في أسواق الشحن الجاف في مرحلة مهمة من الدورة الاقتصادية. في الوقت نفسه، نواصل تنفيذ استراتيجيتنا بثبات من خلال تحديث أسطولنا وتوقيع عقود طويلة الأجل لسفن منخفضة الكربون. تم بيع ثلاث سفن قديمة، وتسليم خمس سفن جديدة، وتوقيع العديد من الاتفاقيات التجارية، مما أضاف ما يقارب مليار دولار أمريكي إلى قيمة عقودنا المتراكمة. في حال الموافقة على الاندماج مع جولدن أوشن، سينمو أسطولنا ليضم أكثر من 250 سفينة حديثة تعمل تحت خمس علامات تجارية للشحن. سيوفر لنا هذا كل ما يلزم من قوة لمواصلة الاستثمار في أسطولنا واغتنام الفرص.

الأرقام الرئيسية ¹

	أهم الأرقام الرئيسية (غير المدققة) هي:
	(بآلاف الدولارات الأمريكية)			الربع الأول من عام 2025		الربع الأول من عام 2024
	ربح			235,044		240,377
	إيرادات تشغيلية أخرى			7134		7596
	المواد الخام والمستهلكات			(2809)		(1243)
	مصاريف الرحلة والعمولات			(42,404)		(36,917)
	مصاريف تشغيل السفينة			(61,829)		(49,472)
	مصاريف استئجار الطائرة			(313)		(18)
	المصاريف العامة والإدارية			(22847)		(17706)
	صافي الربح (الخسارة) من بيع الأصول الملموسة			46,451		407,562
	الاستهلاك			(55,671)		(40,238)
	صافي المصاريف المالية			(64,215)		(15,441)
	حصة الربح (الخسارة) للشركات المستثمر فيها التي يتم احتسابها وفقًا لحقوق الملكية			(51)		541
	النتيجة قبل الضريبة			38,490		495,041
	ميزة ضريبية (مصروف)			1883		208
	الربح (الخسارة) للفترة			40,373		495,249
	يُعزى إلى:
	مالكو الشركة			43,998		495,249
	حصة غير مسيطرة			(3625)		—

	معلومات لكل سهم:
	(بالدولار الأمريكي للسهم الواحد)		الربع الأول من عام 2025		الربع الأول من عام 2024
	متوسط عدد الأسهم المرجح (الأساسي) *		194,216,835		201,521,800
	النتيجة بعد الضريبة		0.21		2.46

• بلغ عدد الأسهم المصدرة في 31 مارس 2025، 220,024,713 سهماً. ومع ذلك، بلغ عدد الأسهم، باستثناء الأسهم المملوكة لشركة CMB.TECH في 31 مارس 2025، 194,216,835 سهماً.
  
  

	تسوية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (غير مدققة):
	(بآلاف الدولارات الأمريكية)			الربع الأول من عام 2025		الربع الأول من عام 2024
	الربح (الخسارة) للفترة			40,373		495,249
	+ صافي مصاريف الفائدة			64,215		15260
	+ استهلاك الأصول الملموسة وغير الملموسة			55,671		40238
	+ مصروف (أو منفعة) ضريبة الدخل			(1883)		(208)
	الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (غير مدققة)			158,376		550,539

أسود صلب 1 نقطة؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ ">

	الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسهم الواحد:
	(بالدولار الأمريكي للسهم الواحد)			الربع الأول من عام 2025		الربع الأول من عام 2024
	متوسط عدد الأسهم المرجح (الأساسي)			194,216,835		201,521,800
	الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك			0.82		2.73

تم إعداد جميع الأرقام، باستثناء EBITDA، وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) التي اعتمدها الاتحاد الأوروبي، ولم يتم تدقيقها أو مراجعتها من قبل المدقق القانوني.

ثلاثي كلورو الإيثيلين

يمكن تلخيص متوسط معدلات التأجير الزمني اليومية المكافئة (TCE، وهو مقياس غير متوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية) على النحو التالي:

بالدولار الأمريكي في اليوم	الربع الأول من عام 2025	الربع الأول من عام 2024
ناقلات النفط
ناقلة النفط العملاقة
متوسط سعر الصرف الفوري (في مجمع TI)*	35101	41,700
متوسط سعر تأجير السيارات بالوقت**	46135	46300
سويزماكس
متوسط سعر الصرف الفوري***	41,391	58000
متوسط سعر تأجير السيارات بالوقت	31,328	30700
سفن البضائع الجافة السائبة
متوسط سعر الصرف الفوري***	18393	23924
سفن الحاويات
متوسط سعر تأجير السيارات بالوقت	29,378	29,378
ناقلات المواد الكيميائية
متوسط سعر الصرف الفوري*	20,521	25,545
متوسط سعر تأجير السيارات بالوقت	19306	19306
رياح بحرية (CTV)
متوسط سعر تأجير السيارات بالوقت	2376	2889

*السفن المملوكة لشركة CMB.TECH في مجمع TI أو مجمع Stolt (باستثناء أيام التوقف الفني عن العمل)
**بما في ذلك حصة الأرباح عند الاقتضاء
*** الإبلاغ عن مرحلة التحميل والتفريغ، بما يتماشى مع المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 15
تحديثات الشركة

في 4 مارس 2025، أعلنت شركة CMB.TECH عن توقيعها اتفاقية شراء أسهم مع شركة Hemen Holding Limited، للاستحواذ على 81,363,730 سهمًا في شركة Golden Ocean Group Limited (تمثل حوالي 40.8% من ^إجمالي أسهم Golden Ocean القائمة وحقوق التصويت، بما في ذلك جميع أسهم Golden Ocean التي تسيطر عليها Hemen)، بسعر 14.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ("الصفقة"). لم تستدعِ هذه الصفقة أي عرض استحواذ إلزامي أو عرض مماثل في برمودا أو النرويج أو الولايات المتحدة أو أي ولاية قضائية أخرى. يتماشى هذا الاستحواذ مع هدف CMB.TECH الاستراتيجي المتمثل في التنويع، حيث تستثمر الشركة في أسطول حديث لسفن الشحن الجاف. وقد أُغلقت الصفقة في 12 مارس 2025.

في 21 مارس 2025، أعلنت مجموعة جولدن أوشن المحدودة عن تعيين مجلس إدارتها للسيد باتريك دي براباندير والسيد باتريك موليس كعضوين في مجلس الإدارة. وبناءً على هذه التغييرات، يتألف مجلس إدارة جولدن أوشن حاليًا من السيد جيمس أوشوغنيسي، والسيدة تونسان أميساه، والسيد جيمس آيرز، والسيد كارل إريك ستين، والسيد باتريك دي براباندير، والسيد باتريك موليس.

في 27 مارس 2025، قدمت شركة CMB.TECH NV نموذج الإفصاح 13D/A للإبلاغ عن استحواذها غير المباشر على 7,347,277 سهمًا إضافيًا في شركة Golden Ocean في السوق المفتوحة عقب عملية شراء الأسهم. وبذلك، بلغ إجمالي ما تملكه CMB.TECH NV في 27 مارس 2025، 88,711,007 سهمًا في Golden Ocean، ما يمثل حوالي 44.5% من إجمالي أسهم التصويت القائمة في الشركة.

في 3 أبريل 2025، قدمت شركة CMB.TECH NV نموذج الإفصاح 13D/A للإبلاغ عن استحواذها غير المباشر على 9,689,297 سهمًا إضافيًا في شركة Golden Ocean في السوق المفتوحة عقب عملية شراء الأسهم. وبذلك، بلغ إجمالي أسهم CMB.TECH NV في Golden Ocean في ذلك التاريخ 98,400,204 سهمًا، ما يمثل حوالي 49.4% من إجمالي أسهم التصويت القائمة في الشركة.

في 22 أبريل 2025، أعلنت شركتا CMB.TECH وGolden Ocean Group Limited عن توقيعهما اتفاقية مبدئية ("الاتفاقية") لعملية اندماج مُقترحة عن طريق تبادل الأسهم، حيث ستكون CMB.TECH هي الكيان الباقي، وذلك بناءً على نسبة تبادل تبلغ 0.95 سهم من أسهم CMB.TECH لكل سهم من أسهم Golden Ocean ("نسبة التبادل")، مع مراعاة التعديلات المعتادة. وقد حظيت الاتفاقية بموافقة بالإجماع من مجلس إدارة CMB.TECH ومجلس إدارة Golden Ocean، بما في ذلك لجنة المعاملات الخاصة التابعة لها والمؤلفة من أعضاء غير ذوي مصلحة ("لجنة المعاملات"). وفي هذا السياق، تلقت لجنة المعاملات رأيًا حول عدالة الصفقة من مستشارها المالي DNB Markets، التابع لبنك DNB Bank ASA، والذي خلص إلى أن نسبة التبادل عادلة من الناحية المالية لمساهمي Golden Ocean.

ستتم هيكلة الصفقة على شكل اندماج بين شركة جولدن أوشن وشركة سي إم بي تيك برمودا المحدودة، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة سي إم بي تيك (يُشار إليها فيما يلي بـ "الاندماج"). سيتم إلغاء الأسهم الحالية لشركة جولدن أوشن، التي لا تملكها شركة سي إم بي تيك (بشكل مباشر أو غير مباشر)، واستبدالها في نهاية المطاف بأسهم جديدة صادرة عن شركة سي إم بي تيك بنسبة 0.95 سهم من أسهم سي إم بي تيك لكل سهم من أسهم جولدن أوشن، مع مراعاة التعديلات المعتادة، بما في ذلك مراعاة عمليات إعادة شراء الأسهم وإصدار الأسهم و/أو توزيعات الأرباح التي قد تحدث قبل إتمام الاندماج. عند إتمام عملية الاندماج، سيتم إصدار ما يقرب من 95,952,934 سهمًا جديدًا من أسهم CMB.TECH، حيث سيمتلك مساهمو CMB.TECH ما يقرب من 70٪ من إجمالي رأس المال المصدر للشركة المندمجة (أو 67٪ باستثناء أسهم الخزينة) وسيمتلك مساهمو Golden Ocean ما يقرب من 30٪ (أو 33٪ باستثناء أسهم الخزينة)، بافتراض عدم تعديل نسبة التبادل.

سيُنشئ هذا الاندماج إحدى أكبر المجموعات البحرية المدرجة والمتنوعة في العالم، بأسطول مشترك يزيد عن 250 سفينة. ولا يزال إتمام الاندماج خاضعًا للشروط المعتادة، بما في ذلك إجراءات التدقيق النافي للجهالة، والتفاوض على اتفاقيات الصفقة النهائية وإبرامها، وموافقات مجلس الإدارة المعنية، والموافقات التنظيمية، وموافقات الأطراف الثالثة، وموافقة مساهمي شركة جولدن أوشن، ونفاذ بيان التسجيل على النموذج F-4 الذي ستقدمه شركة CMB.TECH إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

بعد إتمام عملية الاندماج، سيتم شطب أسهم شركة غولدن أوشن من بورصتي ناسداك ويورونكست أوسلو. وستبقى أسهم شركة CMB.TECH مدرجة في بورصة نيويورك ويورونكست بروكسل، وستسعى إلى إدراج ثانوي في بورصة يورونكست أوسلو بعد إتمام عملية الاندماج ورهناً بإتمامها. يهدف الطرفان إلى إبرام اتفاقيات نهائية للمعاملة، بما في ذلك اتفاقية وخطة الاندماج، خلال الربع الثاني من عام 2025، وإتمام عملية الاندماج في الربع الثالث من عام 2025. يجب إبلاغ المساهمين بأنه قد لا يتم إبرام اتفاقيات نهائية للمعاملة بالشروط المذكورة هنا، أو على الإطلاق.

أيام أسواق رأس المال

عقب الإعلان الصادر في 22 أبريل 2025، استضافت كل من CMB.TECH و Golden Ocean أيام أسواق رأس المال معًا في أنتويرب، بلجيكا في 24 أبريل 2025 وفي أوسلو، النرويج في 29 أبريل 2025. العروض التقديمية والتسجيلات والنصوص الخاصة بأيام أسواق رأس المال هذه متاحة على موقع CMB.TECH الإلكتروني .

تطوير أسطول CMB.TECH

الاتفاقيات التجارية

مول

وقّعت شركة CMB.TECH اتفاقية مع شركة ميتسوي أو إس كيه لاينز المحدودة ("MOL") وشركة MOL CHEMICAL TANKERS PTE. LTD. ("MOLCT") لتوريد تسع سفن تعمل بالأمونيا. ستكون هذه السفن من أوائل ناقلات البضائع السائبة وناقلات المواد الكيميائية من طراز نيوكاسلماكس التي تعمل بالأمونيا في العالم. ومن المتوقع تسليم هذه السفن بين عامي 2026 و2029. كما سيتم امتلاك ثلاث ناقلات بضائع سائبة من طراز نيوكاسلماكس، سعة كل منها 210,000 طن ساكن، والمجهزة بالأمونيا، والتي هي قيد الطلب حاليًا في حوض بناء السفن تشينغداو بيههاي، بشكل مشترك بين CMB.TECH وMOL، وسيتم تأجيرها لشركة MOL لمدة 12 عامًا لكل منها. بالإضافة إلى ذلك، طلبت CMB.TECH ست ناقلات مواد كيميائية - اثنتان مجهزتان بالأمونيا وأربع جاهزة للعمل بها - من حوض بناء السفن تشاينا ميرشانتس جينلينغ (يانغتشو)، وسيتم تأجيرها لشركة MOLCT لمدة 10 و7 سنوات على التوالي. سيتم تسليم سفن نيوكاسل ماكس في عامي 2026 و2027، بينما من المتوقع تسليم ناقلات المواد الكيميائية في عامي 2028 و2029.

فورتيسكيو

وقّعت شركتا فورتيسكيو وبوسيمار، التابعة لشركة سي إم بي تيك، اتفاقيةً لتوريد سفينة نيوكاسلماكس تعمل بالأمونيا ومزودة بمحرك ثنائي الوقود. تبلغ حمولة السفينة 210,000 طن، وهي جزء من سلسلة سفن الشحن الجاف الكبيرة التابعة لشركة سي إم بي تيك، والتي يجري بناؤها حاليًا في حوض بناء السفن تشينغداو بيههاي، ومن المتوقع تسليمها إلى فورتيسكيو بحلول نهاية العام المقبل. ستلعب السفينة دورًا حيويًا في نقل خام الحديد من منطقة بيلبارا إلى العملاء في الصين وحول العالم.

مبيعات

يوروناف

باعت شركة CMB.TECH ناقلة النفط من طراز سويزماكس "كاب لارا" (موديل 2007، حمولة 158,826 طنًا ساكنًا). وحققت عملية البيع ربحًا رأسماليًا قدره 18.77 مليون دولار أمريكي. وتم تسليم السفينة إلى مالكها الجديد خلال الربع الأول من عام 2025.

تم تسليم ناقلة النفط العملاقة "ألزاس" (2012، 299,999 طنًا ساكنًا) بنجاح إلى مالكها الجديد. وقد سُجّل ربح رأسمالي يقارب 27.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025.

باعت شركة CMB.TECH ثلاث ناقلات نفط عملاقة (VLCCs) هي: إيريس (2012، 314,000 طن ساكن)، وهاكاتا (2010، 302,550 طن ساكن)، وهاكوني (2010، 302,624 طن ساكن)، وذلك في إطار عملية تحديث أسطولها. ومن المتوقع أن تحقق هذه المبيعات ربحًا رأسماليًا إجماليًا قدره 96.7 مليون دولار أمريكي. وقد تم تسليم ناقلة النفط العملاقة إيريس إلى مالكيها الجدد خلال الربع الأول من العام، بينما سيتم تسليم السفينتين الأخريين إلى مالكيهما الجدد في وقت لاحق من هذا العام.

ويندكات

تم بيع سفينة ويندكات 6 أيضاً بعد 18 عاماً من الخدمة. سيُحقق البيع ربحاً رأسمالياً قدره 0.25 مليون دولار أمريكي. تم تسليم السفينة إلى مالكها الجديد في 12 مارس 2025.

تسليم المباني الجديدة

في 7 يناير 2025، تم تسليم سفينة نيوكاسلماكس مينيرال البرتغال (2025 - 210,000 طن ساكن).

في 23 يناير 2025، تم تسليم سفينة نيوكاسلماكس مينيرال أوسترايش (2025 - 210,000 طن ساكن).

في 10 أبريل 2025، تم تسليم سفينة نيوكاسل ماكس مينيرال سوومي (2025 - 210,000 طن ساكن).

في 23 أبريل 2025، تم تسليم سفينة التعدين Newcastlemax Mineral Sverige (2025 – 210,000 dwt).

في 10 فبراير 2025، دخلت المركبة CTV Hydrocat 60 الخدمة.

السوق والتوقعات

يوروناف – أسواق ناقلات النفط ³

في أوائل مايو، أعلنت منظمة أوبك+ أن الدول الأعضاء الثماني المشاركة حاليًا في تخفيضات إنتاج طوعية إضافية سترفع حصصها الإنتاجية بمقدار 411 ألف برميل يوميًا في يونيو. وتُسرّع هذه الخطوة فعليًا الزيادات الشهرية المتفق عليها سابقًا في الإنتاج، والتي تبلغ حوالي 130 ألف برميل يوميًا، ما يضغط الزيادات التدريجية المقررة من يونيو إلى أغسطس في شهر واحد. إضافةً إلى ذلك، يُعد هذا الشهر الثاني على التوالي الذي تُسرّع فيه أوبك+ عملية إنهاء تخفيضاتها الطوعية، بعد تعديل مماثل في مايو. ونتيجةً لذلك، من المقرر أن يرتفع "مستوى الإنتاج المطلوب" للمجموعة بحوالي 960 ألف برميل يوميًا من مارس إلى يونيو. ووفقًا لوكالة رويترز، التي نقلت عن أربعة مصادر في أوبك+، تُشير المنظمة أيضًا إلى تسريع الزيادات من أغسطس إلى أكتوبر، ما سيؤدي إلى إلغاء كامل للتخفيضات الطوعية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا حتى أكتوبر.

بحسب وكالة الطاقة الدولية، من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على السوائل النفطية بمقدار 0.74 مليون برميل يومياً في عام 2025 و0.76 مليون برميل يومياً في عام 2026 (مع انخفاض طفيف بعد الإعلانات الأولية للتعريفات الجمركية من قبل الإدارة الأمريكية). إلا أن هذا النمو المتوقع يقابله زيادة في المعروض من خارج أوبك، والتي من المتوقع أن ترتفع بمقدار 1.2 مليون برميل يومياً و1.1 مليون برميل يومياً خلال نفس الفترة على التوالي. ومن المتوقع الآن أن يتوسع معروض أوبك بمقدار 0.4 مليون برميل يومياً إضافية في عام 2025 و0.3 مليون برميل يومياً في عام 2026، نتيجةً لتسارع وتيرة خفض الإنتاج الطوعي. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يتحول سوق النفط العالمي إلى فائض أكثر وضوحاً، حيث يصل فائض العرض إلى حوالي 1.1 مليون برميل يومياً في النصف الثاني من عام 2025 و1.9 مليون برميل يومياً في عام 2026. وانعكاساً لذلك، تم تعديل توقعات أسعار خام برنت بالخفض بمقدار 5-10 دولارات أمريكية للبرميل، حيث من المتوقع الآن أن يبلغ متوسط الأسعار حوالي 55 دولاراً أمريكياً للبرميل في النصف الأول من عام 2026، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 65 دولاراً أمريكياً للبرميل.

على صعيد الشحن، شهدت الأسابيع الأخيرة اختلالات في مراكز السوق دفعت أسعار الشحن نحو الحد الأعلى لنطاقها الأخير، مع استقرارها النسبي على أساس سنوي. ومع ذلك، جاءت الأسعار مخيبة للآمال خلال الربع الأول من عام 2025، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض أحجام الصادرات من الشرق الأوسط، وهو ما أدى إلى انخفاض الطلب على ناقلات النفط. إلا أن معنويات السوق تحسنت بعد إشارة أوبك إلى زيادة الإنتاج على المدى القريب، مما أنعش الآمال في سوق فورية أقوى. إذا تم تصدير كامل الزيادة في الإنتاج من الشرق الأوسط، فسيؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على ناقلات النفط العملاقة (VLCC) بمقدار 34 ناقلة مقارنةً بالإنتاج الفعلي، ليصل معدل استخدامها إلى حوالي 89% (بنهاية عام 2024: حوالي 87%). من المتوقع أن تستحوذ ناقلات النفط العملاقة على معظم المكاسب، إلا أن جميع القطاعات، بما فيها ناقلات السويس ماكس، مهيأة للاستفادة.

يُعدّ الارتفاع الملحوظ في المعروض الفعلي من النفط وبيئة التداول الداعمة عاملين حاسمين لتحقيق انتعاش مستدام. ورغم أن الوقت لا يزال مبكراً، يُعتقد أن هذين الشرطين سيتحققان على الأرجح خلال الأشهر القادمة. ومن المتوقع أن يُسهم كلٌّ من زيادة إنتاج أوبك وارتفاع منحنى أسعار النفط الآجلة في دعم أسعار الشحن طوال فصل الصيف (مقارنةً بالاتجاه الموسمي المعاكس). وقد تحوّل منحنى الأسعار الآجلة من حالة التراجع إلى حالة الكونتانجو، ويُشجع الكونتانجو على زيادة المخزونات، بما في ذلك رحلات النقل لمسافات طويلة بسرعات منخفضة، وربما التخزين العائم.

مع ذلك، لا تزال التحديات الهيكلية قائمة على المدى الطويل. فالطلب الصيني على النفط - المحرك الرئيسي للطلب العالمي على ناقلات النفط - وما يرتبط به من واردات بحرية طويلة الأجل، يتعرض لضغوط. وتشير بيانات AXS Marine إلى انخفاض سنوي في واردات النفط الخام المنقولة بحراً إلى الصين في الربع الأول من عام 2025، وانخفاض واردات النفط الخام الصينية عن متوسط السنوات الثلاث الماضية. وقد يستمر هذا الاتجاه، مدفوعاً بتحولات هيكلية مثل زيادة استبدال الغاز الطبيعي المسال والتحول إلى الكهرباء في قطاع النقل (عبر تبني السيارات الكهربائية). إضافة إلى ذلك، فإن استمرار الضغط الهبوطي على أسعار النفط قد يؤدي، مع مرور الوقت، إلى تقليص الإنتاج والصادرات من الولايات المتحدة والأمريكتين عموماً، مما يزيد من الضغط على الطلب على ناقلات النفط.

من منظور العرض، لا تزال التوقعات لأسطول ناقلات النفط الخام العملاقة (VLCCs) إيجابية بشكل عام، حيث تبلغ نسبة الطلبات إلى الأسطول (OB/F) 10.8%، وهي نسبة مقبولة. مع ذلك، يُنصح بالحذر في قطاع ناقلات السويس ماكس، حيث شهدت الطلبات نموًا ملحوظًا، ليصل إجماليها إلى 133 سفينة بنسبة OB/F تبلغ 17.2%. ومع ذلك، لا يزال متوسط عمر الأسطول يرتفع شهريًا ليصل إلى أعلى مستوياته منذ 25 عامًا، ولا تغطي السفن المطلوبة (109 ناقلات نفط خام عملاقة، و133 ناقلة سويزماكس) جميع السفن التي يزيد عمرها عن 20 عامًا (148 ناقلة نفط خام عملاقة، و127 ناقلة سويزماكس).

أبرز نتائج الربع الأول من عام 2025:

• حققت شركة يوروناف إيرادات تشغيلية إجمالية للربع الأول من عام 2025 بلغت 35,101 دولارًا أمريكيًا في اليوم لناقلات النفط العملاقة، و41,391 دولارًا أمريكيًا في اليوم لناقلات النفط من طراز سويزماكس.
  • أسعار السوق الفورية حتى الآن للربع الثاني من عام 2025: تم تثبيت 64% منها عند 40,636 دولارًا أمريكيًا في اليوم لناقلات النفط العملاقة (VLCCs) و59% عند 42,636 دولارًا أمريكيًا في اليوم لناقلات النفط من طراز سويزماكس.

بوسيمار – سوق البضائع الجافة السائبة ⁴

انخفضت كميات خام الحديد المنقولة بحراً بشكل ملحوظ في الربع الأول من عام 2025، لتصل إلى أدنى مستوياتها في عامين، متخلفةً بشكل كبير عن مستويات الربع الرابع من عام 2024. وبينما كان من المتوقع حدوث بعض الضعف الموسمي، فقد تفاقم الانخفاض نتيجةً لتضافر الظروف الجوية السيئة وضعف أساسيات الطلب.

في حوض المحيط الهادئ، تأثرت شحنات خام الحديد الأسترالي بشكل ملحوظ بالاضطرابات المرتبطة بالطقس، ولا سيما الأعاصير التي أثرت على عمليات الموانئ في غرب أستراليا. ومع تحسن الأوضاع بحلول مارس، بدأت عمليات الشحن بالتعافي. وأعلنت شركة ريو تينتو عن انخفاض سنوي بنسبة 9% في شحنات الربع الأول، وعزت هذا الضعف بشكل أساسي إلى هطول الأمطار الغزيرة. وحافظت الشركة على توقعاتها للإنتاج للسنة المالية 2025 عند الحد الأدنى من النطاق المتوقع البالغ 323-338 مليون طن، ووضعت خططًا للتخفيف من آثار تأخير الشحنات. ولا تزال توقعات ريو تينتو لأرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لخام الحديد في غرب أستراليا عند مستوى جيد يتراوح بين 42 و44 دولارًا أمريكيًا للطن الواحد لعام 2025، وهو أعلى من المتوسط المسجل للفترة 1971-2024 والبالغ 37 دولارًا أمريكيًا للطن.

في المقابل، في حوض الأطلسي، كانت صادرات خام الحديد البرازيلية متوافقة بشكل عام مع مستويات الربع الأول من عام 2024، وتجاوزت متوسط الربع الأول من الفترة 2022-2024. وأفادت شركة فالي بانخفاض إنتاجها في الربع الأول بنسبة 4% على أساس سنوي نتيجةً لقيود الترخيص وهطول أمطار غزيرة غير معتادة، إلا أنها تمكنت من تحقيق زيادة بنسبة 4% في المبيعات والصادرات من خلال خفض المخزونات. وأكدت الشركة توقعاتها لإنتاج السنة المالية 2025 عند 325-335 مليون طن، مما يشير إلى زيادة تدريجية في الإنتاج خلال النصف الثاني من العام. وفي حوض الأطلسي أيضاً، حققت صادرات البوكسيت من غينيا أداءً قوياً (بزيادة سنوية قدرها 42%). وارتفعت أسعار البوكسيت إلى 115 دولاراً أمريكياً للطن المتري في يناير، وبالتزامن مع انخفاض مخزونات الألومينا في الصين، أدى ذلك إلى طلب قوي في الربع الأول. كما ساهم الازدحام الشديد في الموانئ، والذي بلغ ذروته في أوائل مارس، في دعم أسعار الشحن، لا سيما لسفن كيب سايز.

لا تزال تجارة البوكسيت مدعومة بالطلب الصيني على الألومنيوم، والمتوقع نموه بنسبة 2.5% على أساس سنوي في عام 2025. ومع ذلك، يُمثل هذا تباطؤًا مقارنةً بالسنوات السابقة نتيجةً لضعف النمو في قطاعي الطاقة الشمسية (+5%) والمركبات الكهربائية الجديدة (+31%)، واستمرار انكماش سوق العقارات (-11%). وتشير أحدث التوقعات للطلب الصيني على الصلب في عام 2025 إلى انخفاض محدود بنسبة -1% على أساس سنوي، مع استقرار استهلاك خام الحديد الصيني. إضافةً إلى ذلك، يُمكن التخفيف جزئيًا من أي انخفاض محتمل من خلال تدابير تحفيزية محتملة تهدف إلى تحقيق الاستقرار الصناعي وسط التوترات التجارية المستمرة، ومع ذلك، فإن القيود المُعلقة على إنتاج الصلب قد تؤثر سلبًا على الطلب على خام الحديد. وعلى الرغم من ضعف الطلب، استمرت مخزونات خام الحديد في الانخفاض، لتصل الآن إلى أدنى مستوياتها في 15 شهرًا. واستقرت الأسعار قرب 100 دولار أمريكي للطن، وهو مستوى لا يزال مربحًا لكبار المنتجين. ولا تزال معنويات الأسعار حذرة، مع توقعات بفائض في النصف الثاني من عام 2025 وتوقعات أسعار نهاية العام في نطاق 80-90 دولارًا أمريكيًا للطن. بحسب غولدمان ساكس، من المتوقع أن تنمو أحجام خام الحديد المنقول بحراً بنسبة 1.0% سنوياً في عام 2025 و2.0% سنوياً في عام 2026، مدفوعةً بشكل أساسي بزيادة الإمدادات من أستراليا (+6 ملايين طن في عام 2025، +20 مليون طن في عام 2026)، والبرازيل (+4 ملايين طن سنوياً)، وغرب ووسط أفريقيا (+3 ملايين طن في عام 2025، +20 مليون طن في عام 2026). ووفقاً لشركة كلاركسونز، سيظل حجم تجارة خام الحديد (طن-ميل) مستقراً في عام 2025 (-0.2%)، ثم سينمو مجدداً اعتباراً من عام 2026 بنسبة 5.3% (مما سيرفع مستويات الاستخدام إلى +88.0%).

بعد انخفاض حاد من أعلى مستوياتها في عام 2024، بدأت أسعار سفن كيب سايز الفورية بالتعافي بما يتماشى مع الاتجاهات الموسمية. ومع تحسن الأحوال الجوية، من المتوقع زيادة شحنات خام الحديد، مما سيعود بالفائدة على قطاع سفن كيب سايز، وبدرجة أقل على فئات السفن الأصغر. إضافةً إلى ذلك، لا تزال توقعات العرض لقطاع سفن كيب سايز مواتية من الناحية الهيكلية. إذ تبلغ نسبة الطلبات إلى الأسطول (OB/F) أدنى مستوى تاريخي لها عند 8.0%. في الوقت نفسه، يشهد الأسطول تقادمًا سريعًا، حيث وصل متوسط عمر السفن إلى مستوى قياسي بلغ 11.6 عامًا.

بالإضافة إلى ذلك، أدى محدودية طاقة أحواض بناء السفن إلى تأجيل مواعيد تسليم السفن الجديدة إلى عام 2028، مما حدّ من نمو العرض على المدى القريب والمتوسط. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تشهد الفترة من 2025 إلى 2027 ارتفاعًا ملحوظًا في عمليات الصيانة الدورية للسفن من فئة كيب سايز، حيث تصل مجموعة كبيرة من السفن التي تم تسليمها في عام 2010 (حوالي 181 وحدة) إلى مرحلة الفحص الخاص بعد 15 عامًا. وتُعد عملية الفحص الإلزامي هذه مُستهلكة للوقت ومكلفة من حيث رأس المال، مما قد يؤدي إلى زيادة أيام توقف السفن عن العمل وانخفاض العرض الفعلي خلال هذه الفترة. أبرز نتائج الأداء للربع الأول من عام 2025:

• حققت شركة Bocimar متوسط عائد إجمالي قدره 18,393 دولارًا أمريكيًا في اليوم في الربع الأول - أي بزيادة قدرها 41.5٪ عن مؤشر 5TC Baltic Capesize للربع الأول (12.998 دولارًا أمريكيًا / في اليوم).
• سعر الصرف الفوري للربع الثاني من عام 2025 (حتى تاريخه): 75% ثابت عند 24,261 دولارًا أمريكيًا في اليوم

دلفيس - أسواق الحاويات ⁵

تشير التقارير إلى أن الحوثيين ربما وافقوا على وقف هجماتهم في البحر الأحمر، مما قد يُتيح استئناف حركة الملاحة البحرية الآمنة عبر قناة السويس. ولا نزال متفائلين بحذر بأن عودة أنماط شحن الحاويات العالمية إلى وضعها الطبيعي مسألة وقت، وتعتمد بالدرجة الأولى على ضمان مرور آمن للسفن وطواقمها الكفؤة التي تعبر البحر الأحمر. وحتى منتصف فبراير، تم تحويل مسار حوالي 89% من أحجام الحاويات التي كانت تعبر قناة السويس تاريخيًا (استنادًا إلى مستويات ما قبل الأزمة في عام 2023) عبر رأس الرجاء الصالح. وقد أدى هذا التحويل إلى زيادة تُقدر بنحو 5.8% في الطلب على شحن الحاويات، مدفوعًا بزيادة مسافات الرحلات. وإذا أصبح البحر الأحمر صالحًا للملاحة مرة أخرى، فإن عكس هذه التحويلات - بافتراض ثبات جميع المتغيرات الأخرى - سيؤدي إلى انكماش بنسبة 5.8% في الطلب الأساسي.

على الصعيد التجاري، لا تزال واردات الولايات المتحدة من الحاويات من الصين كبيرة، إذ يُتوقع أن تصل إلى حوالي 12 مليون حاوية نمطية (TEU) في عام 2024، أي ما يُعادل 43% من إجمالي واردات الحاويات الأمريكية و6% من حجم الحاويات العالمي. وقد سارع المستوردون الأمريكيون إلى زيادة وارداتهم من الحاويات في الربع الأول من عام 2025 تحسبًا لفرض تعريفات جمركية محتملة في ظل سياسة ترامب المُجددة، مما أدى إلى ارتفاع واردات الحاويات الأمريكية بنسبة 9% على أساس سنوي. ومنذ ذلك الحين، انخفضت الحجوزات من الصين إلى الولايات المتحدة بنحو 50%، وهو ما قابله ارتفاع في الأحجام من فيتنام ومصدرين آخرين من جنوب شرق آسيا. ومع ذلك، في 12 مايو/أيار 2025، أعلنت الولايات المتحدة والصين تعليقًا لمدة 90 يومًا للتعريفات الجمركية المنصوص عليها في المادة 301 والتعريفات الانتقامية، مما خفض التعريفات الأمريكية من 145% إلى 30% والتعريفات الصينية من 125% إلى 10%. وبالتالي، انخفض التأثير السلبي المتوقع على واردات الحاويات الأمريكية، وخفّض كذلك التأثير السلبي على نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والعالمي. وبذلك تتحسن التوقعات قصيرة الأجل للتجارة العالمية والطلب على الشحن. وعلى المدى القريب، يتمتع قطاع الحاويات بوضع يسمح له بتحقيق تحسن ملحوظ في أسعار الشحن الفوري على جبهتين أساسيتين: استئناف الأحجام الطبيعية وبداية موسم الذروة الذي يبدأ عادةً بحلول شهر يوليو.

جميع سفن الحاويات التابعة لشركة CMB.TECH والتي تبلغ سعتها 6000 و 1400 حاوية نمطية تعمل بموجب عقد استئجار زمني لمدة تتراوح من 10 إلى 15 عامًا.

بوشيم – أسواق المواد الكيميائية ⁶

لا تزال أسعار الشحن الفورية الحالية لناقلات المواد الكيميائية أقل بنسبة 20-25% من أعلى مستوياتها المسجلة العام الماضي. وبالنظر إلى المستقبل، نعتقد أن سوق ناقلات المنتجات متوسطة المدى (MR) سيشكل عاملاً رئيسياً في أرباح ناقلات المواد الكيميائية. فعلى الرغم من استقرار أساسيات الطلب نسبياً وحجم طلبات ناقلات المواد الكيميائية المعقول (نمو صافٍ للأسطول بنسبة 2.3% تقريباً بين عامي 2025 و2028)، إلا أن توفر حمولات إضافية من قطاع ناقلات المنتجات متوسطة المدى يظل العامل الحاسم. ومع ذلك، لا تزال توقعات أسعار ناقلات المنتجات متوسطة المدى أعلى من عتبة 20,000 دولار أمريكي يومياً خلال الفترة 2025-2027. عند هذه المستويات، من المتوقع أن يظل انتقال حمولات ناقلات المنتجات متوسطة المدى إلى قطاع المواد الكيميائية محدوداً. وبالتالي، فبينما قد تستقر أسعار الشحن الفورية للمواد الكيميائية دون التوقعات السابقة، تُعتبر المستويات الحالية مستدامة بشكل عام، مدعومة بتدفق محدود للحمولات الإضافية.

وبشكل أكثر تحديداً، تأثر النشاط الإنتاجي في صناعة الكيماويات، وكذلك في قطاعات العملاء الرئيسية في المراحل اللاحقة، خلال الربع الأول، بشكل ملحوظ بسلوك الشراء المسبق استجابةً لزيادات الرسوم الجمركية المتوقعة من الولايات المتحدة. ويؤكد هذا التحول في زخم الإنتاج على حساسية سلسلة التوريد العالمية المتزايدة لإشارات السياسة التجارية. ومن المتوقع أن تعكس أحجام تجارة ناقلات الكيماويات، المرتبطة ارتباطاً وثيقاً بالناتج المحلي الإجمالي العالمي واتجاهات الإنتاج الصناعي، هذا التقلب في الفترة المقبلة.

تُشغَّل ناقلات المواد الكيميائية التابعة لشركة CMB.TECH، والتي تبلغ حمولتها 25,000 طن ساكن، بموجب عقود إيجار لمدة 10 سنوات (4 سفن)، وعقود إيجار لمدة 7 سنوات (6 سفن)، بالإضافة إلى أسطول الشحن الفوري (سفينتان). وستُشغَّل ناقلات البيتومين بموجب عقود إيجار لمدة 10 سنوات ابتداءً من تاريخ تسليمها في عام 2026. أبرز نتائج الربع الأول من عام 2025:

• حققت شركة Bochem إجمالي تكلفة التداول في الربع الأول من عام 2025 بقيمة 20,521 دولارًا أمريكيًا في اليوم (مجمع التداول الفوري).
• أسعار الصرف الفورية حتى الآن للربع الثاني من عام 2025: 19,743 دولارًا أمريكيًا في اليوم

ويندكات – أسواق الطاقة البحرية (الرياح) ⁷

في أوروبا، لا يزال الطلب على السفن قوياً في القطاعات الرئيسية. ويعود ذلك بالدرجة الأولى إلى استمرار الاستثمار في قطاعي طاقة الرياح البحرية والنفط والغاز، مما يُبقي معدلات الاستخدام مرتفعة. وستعمل معظم أنواع السفن الأساسية بكامل طاقتها أو قريبة منها خلال فصل الصيف، مما يُؤكد ضيق السوق.

بالنسبة لسوق سفن نقل الركاب (CTV) تحديدًا، وبعد نشاط ملحوظ في نهاية الربع الرابع من عام 2024، تراجع النشاط نوعًا ما في أوائل عام 2025 (الربع الأول). ويتماشى هذا مع الأنماط الموسمية، حيث من المقرر أن تبدأ العديد من المشاريع الكبرى في منتصف العام (يونيو/يوليو). ويبلغ الاستخدام ذروته عادةً خلال أشهر الصيف، مما يشير إلى احتمال زيادة النشاط في الفترة المقبلة. ومن المهم الإشارة إلى تزايد إدراك المستأجرين لاحتمالية وجود فجوة في عرض سفن نقل الركاب في عام 2026 وما بعده. وقد بدأ هذا الوعي بالفعل يؤثر على سلوك التعاقد، حيث تشير الحجوزات المستقبلية إلى دعم طويل الأجل لأسعار الإيجار اليومية. ويعزز النقص الهيكلي في عرض السفن، إلى جانب استمرار وضوح الطلب، نظرة إيجابية للقطاع على المدى المتوسط إلى الطويل.

أبرز نتائج الربع الأول من عام 2025:

• حققت مركبات Windcat CTVs إيرادات إجمالية للربع الأول من عام 2025 بلغت 2376 دولارًا أمريكيًا في اليوم (بمعدل استخدام 75.6%)
• أسعار خدمة Windcat CTV للربع الثاني من عام 2025 حتى الآن: 86% منها ثابتة عند 2894 دولارًا أمريكيًا في اليوم

مكالمة جماعية
ستُعقد المكالمة عبر الإنترنت مصحوبةً بعرض شرائح. تجدون تفاصيل هذه المكالمة أدناه وفيصفحة "علاقات المستثمرين" على الموقع الإلكتروني. كما ستتوفر العروض التقديمية والتسجيل والنص المكتوب على هذه الصفحة.

معلومات البث عبر الإنترنت
نوع الحدث:	بث صوتي عبر الإنترنت مع عرض شرائح يتحكم فيه المستخدم
تاريخ الفعالية:	21 مايو 2025
وقت الحدث:	الساعة 8 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة / الساعة 2 ظهراً بتوقيت وسط أوروبا
عنوان الفعالية:	"مؤتمر الأرباح للربع الأول من عام 2025"
موقع/رابط الحدث:	https://events.teams.microsoft.com/event/dffdb414-f685-4c46-b490-dce9f799cbbe@d0b2b045-83aa-4027-8cf2-ea360b91d5e4

للمشاركة في هذه المكالمة الجماعية، يرجى التسجيل عبر الرابط التالي.

يمكن للمشاركين عبر الهاتف الذين لم يتمكنوا من التسجيل المسبق الاتصال بالرقم المخصص لموقعهم (الموجود هنا ). معرف المؤتمر الهاتفي هو: 840280658#

إعلان نتائج الربع الثاني من عام 2025 - 28 أغسطس 2025

نبذة عن CMB.TECH

تُعدّ CMB.TECH (جميع الأحرف كبيرة) مجموعة بحرية متنوعة ومستدامة. نمتلك وندير أكثر من 160 سفينة بحرية: ناقلات النفط الخام، وسفن البضائع الجافة، وسفن الحاويات، وناقلات المواد الكيميائية، وسفن طاقة الرياح البحرية، وقوارب العمل. كما نوفر لعملائنا وقود الهيدروجين والأمونيا، إما من خلال إنتاجنا الخاص أو من خلال منتجين آخرين.

يقع المقر الرئيسي للشركة في أنتويرب، بلجيكا، ولها مكاتب في جميع أنحاء أوروبا وآسيا والولايات المتحدة وأفريقيا.

تم إدراج شركة CMB.TECH في بورصة يورونكست بروكسل وبورصة نيويورك تحت رمز التداول CMBT.

يمكنكم الاطلاع على المزيد من المعلومات على الرابط التالي: https://cmb.tech

البيانات التطلعية

قد تتضمن الأمور التي نوقشت في هذا البيان الصحفي بيانات استشرافية. يوفر قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995 حماية قانونية للبيانات الاستشرافية بهدف تشجيع الشركات على تقديم معلومات مستقبلية حول أعمالها. تشمل البيانات الاستشرافية البيانات المتعلقة بالخطط والأهداف والاستراتيجيات والأحداث أو الأداء المستقبلي، والافتراضات الأساسية، وغيرها من البيانات التي لا تُعدّ بيانات حقائق تاريخية. ترغب الشركة في الاستفادة من أحكام الحماية القانونية المنصوص عليها في قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995، وتُدرج هذا البيان التحذيري في هذا السياق. تُستخدم كلمات مثل "نعتقد" و"نتوقع" و"ننوي" و"نُقدّر" و"نتنبأ" و"نُخطط" و"محتمل" و"قد" و"ينبغي" و"نتوقع" و"قيد الانتظار" وما شابهها من تعابير للدلالة على البيانات الاستشرافية.

تستند البيانات التطلعية الواردة في هذا البيان الصحفي إلى افتراضات متعددة، يعتمد الكثير منها بدوره على افتراضات أخرى، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، دراسة إدارتنا للاتجاهات التشغيلية التاريخية، والبيانات الواردة في سجلاتنا، وبيانات أخرى متاحة من جهات خارجية. ورغم اعتقادنا بأن هذه الافتراضات كانت معقولة عند وضعها، إلا أنها بطبيعتها عرضة لشكوك واحتمالات كبيرة يصعب أو يستحيل التنبؤ بها، وهي خارجة عن سيطرتنا، لذا لا يمكننا ضمان تحقيق هذه التوقعات أو المعتقدات أو التنبؤات.

إضافةً إلى هذه العوامل المهمة، تشمل العوامل الأخرى التي قد تؤدي، في رأينا، إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المذكورة في البيانات التطلعية، ما يلي: عدم وفاء الأطراف المقابلة بالتزاماتها التعاقدية معنا بالكامل، وقوة الاقتصادات والعملات العالمية، والظروف العامة للسوق، بما في ذلك تقلبات أسعار التأجير وقيم السفن، والتغيرات في الطلب على سعة ناقلات النفط، والتغيرات في نفقاتنا التشغيلية، بما في ذلك أسعار الوقود البحري وتكاليف الصيانة الدورية والتأمين، وسوق سفننا، وتوافر التمويل وإعادة التمويل، وأداء الأطراف المقابلة في عقود التأجير، والقدرة على الحصول على التمويل والامتثال لشروط اتفاقيات التمويل هذه، والتغيرات في القواعد واللوائح الحكومية أو الإجراءات التي تتخذها السلطات التنظيمية، والمسؤولية المحتملة الناجمة عن الدعاوى القضائية القائمة أو المستقبلية، والظروف السياسية العامة المحلية والدولية، والاضطرابات المحتملة في خطوط الشحن بسبب الحوادث أو الأحداث السياسية، وأعطال السفن وحالات توقفها عن العمل، وعوامل أخرى. يُرجى الاطلاع على ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لمزيد من التفاصيل حول هذه المخاطر والشكوك وغيرها.

بيان المركز المالي الموحد المختصر (غير مدقق)

(بآلاف الدولارات الأمريكية)

يمين؛ محاذاة عمودية: وسط؛ محاذاة عمودية: وسط؛ "> 115,803

			31 مارس 2025			31 ديسمبر 2024
أصول
الأصول غير المتداولة
السفن			6,118,908			2,617,484
الأصول قيد الإنشاء			716,658			628,405
أصول حق الاستخدام			211,121			1910
أصول ملموسة أخرى			21,569			21,628
الدفعات المسبقة			2032			1657
الأصول غير الملموسة			188,271			16187
حسابات القبض			88196			75,076
الاستثمارات					61,806
أصول الضرائب المؤجلة			9548			10,074
إجمالي الأصول غير المتداولة			7,472,106			3,434,227
الأصول المتداولة
جرد			51,500			26,500
المستحقات التجارية وغيرها			399,325			235,883
الأصول الضريبية الحالية			3431			3984
النقد وما يعادله			162,886			38,869
			617,142			305,236
الأصول غير المتداولة المحتفظ بها بغرض البيع			141,985			165,583
إجمالي الأصول الحالية			759,127			470,819
إجمالي الأصول			8,231,233			3,905,046
حقوق الملكية والالتزامات
عدالة
رأس المال			239,148			239,148
علاوة السهم			460,486			460,486
احتياطي الترجمة			2137			(2045)
احتياطي التحوط			961			2145
أسهم الخزينة			(284,508)			(284,508)
الأرباح المحتجزة			862,137			777,098
حقوق الملكية المنسوبة إلى مالكي الشركة			1,280,361			1,192,324
حصة غير مسيطرة			1,342,574			—
إجمالي حقوق الملكية			2,622,935			1,192,324
الالتزامات غير المتداولة
قروض بنكية			3,568,591			1,450,869
ملاحظات أخرى			199,051			198,887
اقتراضات أخرى			1,032,984			667,361
التزامات الإيجار			2351			1451
مستحقات أخرى			574			—
مزايا الموظفين			1064			1060
الالتزامات الضريبية المؤجلة			453			438
إجمالي الالتزامات غير المتداولة			4,805,068			2,320,066
الالتزامات المتداولة
المستحقات التجارية وغيرها			203,467			79,591
الالتزامات الضريبية الحالية			6701			9104
قروض بنكية			327,957			201,937
ملاحظات أخرى			590			3733
اقتراضات أخرى			143,128			95,724
التزامات الإيجار			121196			2293
الأحكام			191			274
إجمالي الالتزامات المتداولة			803,230			392,656
إجمالي حقوق الملكية والالتزامات			8,231,233			3,905,046

بيان مختصر موحد للأرباح أو الخسائر (غير مدقق) ⁸

(بالآلاف من الدولارات الأمريكية باستثناء مبالغ السهم الواحد)

vertical-align: middle; border-top: solid black 1pt ; border-bottom: solid black 1pt ; vertical-align: middle ; "> (185,873)

			2025			2024
			1 يناير - 31 مارس 2025			1 يناير - 31 مارس 2024
دخل الشحن
ربح			235,044			240,377
الأرباح الناتجة عن بيع السفن/الأصول المادية الأخرى			46,451			407,562
إيرادات تشغيلية أخرى			7134			7596
إجمالي دخل الشحن			288,629			655,535
مصاريف التشغيل
المواد الخام والمستهلكات			(2809)			(1243)
مصاريف الرحلة والعمولات			(42,404)			(36,917)
مصاريف تشغيل السفينة			(61,829)			(49,472)
مصاريف استئجار الطائرة			(313)			(18)
استهلاك الأصول الملموسة			(54,854)			(39,616)
استهلاك الأصول غير الملموسة			(817)			(622)
المصاريف العامة والإدارية			(22847)			(17706)
إجمالي المصاريف التشغيلية					(145,594)
نتيجة الأنشطة التشغيلية			102,756			509,941
دخل التمويل			6237			15326
مصاريف التمويل			(70,452)			(30,767)
صافي المصاريف المالية			(64,215)			(15,441)
حصة الربح (الخسارة) للشركات المستثمر فيها التي يتم احتسابها وفقًا لحقوق الملكية (بعد خصم ضريبة الدخل)			(51)			541
الربح (الخسارة) قبل ضريبة الدخل			38,490			495,041
ميزة (مصروف) ضريبة الدخل			1883			208
الربح (الخسارة) للفترة			40,373			495,249
يُعزى إلى:
مالكو الشركة			43,998			495,249
حصة غير مسيطرة			(3625)			—
ربحية السهم الأساسية			0.21			2.46
ربحية السهم المخففة			0.21			2.46
متوسط عدد الأسهم المرجح (الأساسي)			194,216,835			201,521,800
متوسط عدد الأسهم المرجح (بعد التخفيف)			194,216,835			201,521,800

بيان الدخل الشامل الموحد المختصر (غير مدقق)

(بآلاف الدولارات الأمريكية)

			2025			2024
			1 يناير - 31 مارس 2025			1 يناير - 31 مارس 2024
الربح/الخسارة للفترة			40,373			495,249
الدخل (المصروفات) الشاملة الأخرى، بعد خصم الضريبة
بنود لن يتم إعادة تصنيفها أبدًا ضمن الربح أو الخسارة:
إعادة قياس التزامات (أصول) المزايا المحددة			—			—
البنود التي يتم أو قد يتم إعادة تصنيفها لتحقيق الربح أو الخسارة:
اختلافات ترجمة العملات الأجنبية			4182			(377)
التحوط من التدفقات النقدية - الجزء الفعال من التغيرات في القيمة العادلة			(1184)			1156
تحوطات التدفق النقدي - فك فعال للجزء			—			—
الدخل (المصروفات) الشاملة الأخرى، بعد خصم الضريبة			2998			779
إجمالي الدخل (المصروفات) الشامل للفترة			43,371			496,028
يُعزى إلى:
مالكو الشركة			46,996			496,028
حصة غير مسيطرة			(3625)			—

بيان موحد مختصر للتغيرات في حقوق الملكية (غير مدقق)

(بالآلاف من الدولارات الأمريكية)

vertical-align: bottom ; ">

	رأس المال	علاوة السهم	احتياطي الترجمة	احتياطي التحوط	أسهم الخزينة	الأرباح المحتجزة	حقوق الملكية المنسوبة إلى مالكي الشركة	حصة غير مسيطرة	إجمالي حقوق الملكية
الرصيد في 1 يناير 2024	239,148	1,466,529	235	1140	(157,595)	807,916	2,357,373	—	2,357,373
الربح (الخسارة) للفترة	—	—	—	—	—	495,249	495,249	—	495,249
إجمالي الدخل (المصروفات) الشاملة الأخرى	—	—	(377)	1156	—	—	779	—	779
إجمالي الدخل (المصروفات) الشامل	—	—	(377)	1156	—	495,249	496,028	—	496,028
المعاملات مع مالكي الشركة
اندماج الأعمال	—	—	—	—	—	(796,970)	(796,970)	—	(796,970)
تم الاستحواذ على أسهم الخزينة	—	—	—	—	(115,565)	—	(115,565)	—	(115,565)
إجمالي المعاملات مع الملاك	—	—	—	—	(115,565)	(796,970)	(912,535)	—	(912,535)
الرصيد في 31 مارس 2024	239,148	1,466,529	(142)	2296	(273,160)	506,195	1,940,866	—	1,940,866
	رأس المال	علاوة السهم	احتياطي الترجمة	احتياطي التحوط	أسهم الخزينة	الأرباح المحتجزة	حقوق الملكية المنسوبة إلى مالكي الشركة	حصة غير مسيطرة	إجمالي حقوق الملكية
الرصيد في 1 يناير 2025	239,148	460,486	(2045)	2145	(284,508)	777,098	1,192,324	—	1,192,324
الربح (الخسارة) للفترة	—	—	—	—	—	43,998	43,998	(3625)	40,373
إجمالي الدخل (المصروفات) الشاملة الأخرى	—	—	4182	(1184)	—	—	2998	—	2998
إجمالي الدخل (المصروفات) الشامل	—	—	4182	(1184)	—	43,998	46,996	(3625)	43,371
المعاملات مع مالكي الشركة
اندماج الأعمال	—	—	—	—	—	41,041	41,041	1,346,199	1,387,240
إجمالي المعاملات مع الملاك	—	—	—	—	—	41,041	41,041	1,346,199	1,387,240
الرصيد في 31 مارس 2025	239,148	460,486	2137	961	(284,508)	862,137	1,280,361	1,342,574	2,622,935

بيان موجز موحد للتدفقات النقدية (غير مدقق)

(بآلاف الدولارات الأمريكية)

			2025			2024
			1 يناير - 31 مارس 2025			1 يناير - 31 مارس 2024
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
الربح (الخسارة) للفترة			40,373			495,249
التعديلات لـ:			71,521			(352,720)
استهلاك الأصول الملموسة			54,854			39,616
استهلاك الأصول غير الملموسة			817			622
الأحكام			(82)			(88)
ضريبة الدخل (المزايا) / المصاريف			(1883)			(208)
حصة أرباح الشركات المستثمر فيها المحسوبة وفقًا لحقوق الملكية، بعد خصم الضرائب			51			(541)
صافي مصروفات التمويل			64,215			15441
الربح/الخسارة من بيع الأصول			(46,451)			(407,562)
تغييرات في متطلبات رأس المال العامل			(42,344)			91,545
تغيير في الضمانات النقدية			(416)			(45,689)
تغيير في المخزون			(2123)			3199
التغير في المستحقات من العقود مع العملاء			(23,072)			49,926
التغير في الدخل المستحق			(918)			1353
تغيير في الرسوم المؤجلة			(17,448)			(2884)
التغير في الذمم المدينة الأخرى			2836			2195
التغيير في حسابات الدفع التجارية			32,399			(2556)
التغيير في كشوف المرتبات المستحقة			202			111
التغير في المصروفات المستحقة			(4552)			78,809
التغير في الدخل المؤجل			1632			5294
تغيير في المستحقات الأخرى			(30,884)			1787
ضرائب الدخل المدفوعة خلال الفترة			575			(1008)
الفائدة المدفوعة			(37,951)			(16987)
تم تلقي الاهتمام			1270			10,075
الأرباح الموزعة المستلمة من الشركات المستثمر فيها التي يتم احتسابها وفقًا لحقوق الملكية			2100			—
صافي النقد من (المستخدم في) الأنشطة التشغيلية			35,544			226,154
الاستحواذ على السفن والسفن قيد الإنشاء			(227,332)			(138,502)
عائدات بيع السفن			130,317			1,278,401
الاستحواذ على أصول ملموسة أخرى والمدفوعات المسبقة			(424)			(1426)
الاستحواذ على الأصول غير الملموسة			—			(138)
عائدات بيع الأصول الملموسة وغير الملموسة الأخرى			—			53
القروض من (إلى) الأطراف ذات الصلة			(375)			—
صافي النقد المدفوع في عمليات الاندماج والاستحواذ والمشاريع المشتركة			(1,148,338)			(1,148,824)
سداد القروض من الأطراف ذات الصلة			—			—
مدفوعات الإيجار المستلمة من عقود الإيجار التمويلي			461			389
صافي النقد الناتج عن (أو المستخدم في) الأنشطة الاستثمارية			(1,245,691)			(10,047)
(شراء) عائدات بيع أسهم الخزينة			—			(115,565)
عائدات القروض الجديدة			1,699,167			278,333
سداد القروض			(233,540)			(41,971)
سداد التزامات الإيجار			(1246)			(31,373)
سداد الأوراق التجارية			(76,995)			(116,886)
سداد ثمن البيع وإعادة التأجير			(27836)			(88,627)
تكاليف المعاملات المتعلقة بإصدار القروض والاقتراض			(17,500)			(3361)
توزيعات الأرباح			(430)			(15,758)
صافي النقد الناتج عن (أو المستخدم في) أنشطة التمويل			1,341,620			(135208)
صافي الزيادة (النقصان) في النقد وما يعادله			131,474			80,899
صافي النقد وما في حكمه في بداية الفترة			38,869			429,370
تأثير تغيرات أسعار الصرف			(7457)			(1417)
صافي النقد وما في حكمه في نهاية الفترة			162,886			508,852
منها أموال مقيدة			5937			—

---

^بعد إتمام عملية الاستحواذ على أسهم شركة جولدن أوشن المملوكة لشركة هيمان في 12 مارس 2025، أصبحت شركة CMB.TECH المساهم المسيطر الفعلي في جولدن أوشن . ومنذ ذلك التاريخ، تم دمج جولدن أوشن بالكامل كشركة تابعة في البيانات المالية الموحدة للمجموعة. وقد أسفر تخصيص سعر الشراء المؤقت عن الاعتراف بشهرة بقيمة 172 مليون دولار أمريكي. وبلغت مساهمة جولدن أوشن في النتيجة الموحدة للفترة من 12 إلى 31 مارس -6.6 مليون دولار أمريكي.

² باستثناء أسهم الخزينة
³ المصادر: بريكويف أدفايزرز، مورغان ستانلي، وكالة الطاقة الدولية، رويترز، آركتيك، كيبلر شوفرو، إيه إكس إس مارين، رويترز
^٤ المصادر: بريكويف أدفايزرز، غولدمان ساكس، مورغان ستانلي، جمعية الحديد والصلب الصينية، إيه إكس إس مارين، ريستاد
^٥- المصادر: كيبلر شوفرو، كلاركسونز، رويترز، جيفريز
^٦ المصدر: كلاركسونز، باسف، غولدمان ساكس
⁷ المصدر: كلاركسونز

^٨- بعد إتمام عملية الاستحواذ على أسهم شركة جولدن أوشن المملوكة لشركة هيمان في ١٢ مارس ٢٠٢٥، أصبحت شركة CMB.TECH المساهم المسيطر الفعلي في جولدن أوشن . ومنذ ذلك التاريخ، تم دمج جولدن أوشن بالكامل كشركة تابعة في البيانات المالية الموحدة للمجموعة. وقد أسفر تخصيص سعر الشراء المؤقت عن الاعتراف بشهرة بقيمة ١٧٢ مليون دولار أمريكي. وبلغت مساهمة جولدن أوشن في النتيجة الموحدة للفترة من ١٢ مارس إلى ٣١ مارس -٦.٦ مليون دولار أمريكي.

مرفق

• بيان أرباح شركة CMBT للربع الأول