ارتفع سهم شركة CNH Industrial NV (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CNH ) بنسبة 14% تقريبًا يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة المصنعة لمعدات الزراعة والبناء عن نتائج الربع الثاني التي تجاوزت تقديرات وول ستريت ورفعت توقعاتها لأرباح العام بأكمله.

بلغت الأرباح المعدلة 13 سنتًا للسهم، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 10 سنتات . وارتفعت الإيرادات بنسبة 2% على أساس سنوي لتصل إلى 4.80 مليار دولار، متجاوزةً بذلك التوقعات التي بلغت 4.38 مليار دولار. كما ارتفع صافي مبيعات الأنشطة الصناعية بنسبة 3% ليصل إلى 4.14 مليار دولار.

تجاوزت الأرباح التوقعات رغم انخفاض الربح

انخفض صافي الدخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا إلى 141 مليون دولار أمريكي من 217 مليون دولار أمريكي في العام السابق، بينما تراجع ربح السهم المخفف إلى 11 سنتًا من 17 سنتًا. وانخفض صافي الدخل المعدل بنسبة 25% إلى 161 مليون دولار أمريكي، وانخفض ربح السهم المعدل إلى 13 سنتًا من 17 سنتًا.

انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب للأنشطة الصناعية بنسبة 25% لتصل إلى 167 مليون دولار. وتراجع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب بمقدار 160 نقطة أساسية ليصل إلى 4%.

يواجه قطاعا الزراعة والبناء ضغوطًا تتعلق بالتكاليف

ارتفع صافي مبيعات المنتجات الزراعية بنسبة 1% ليصل إلى 3.28 مليار دولار أمريكي، حيث عوضت الأسعار المواتية انخفاض أحجام المبيعات في أمريكا الجنوبية. ومع ذلك، انخفض الربح قبل الفوائد والضرائب المعدل إلى 170 مليون دولار أمريكي من 263 مليون دولار أمريكي، وتقلص هامش الربح إلى 5.2% من 8.1%.

انخفضت ساعات الإنتاج بنسبة 5%، بينما ظل مخزون الموزعين ثابتاً تقريباً. وتراجع هامش الربح الإجمالي المعدل بمقدار 210 نقاط أساسية ليصل إلى 19.7%، حيث أثر انخفاض حجم المبيعات، وتغير مزيج المنتجات، والتعريفات الجمركية، وارتفاع تكاليف العمالة والبحث والتطوير سلباً على النتائج.

ارتفع صافي مبيعات قطاع الإنشاءات بنسبة 12% ليصل إلى 866 مليون دولار، مدعوماً بزيادة الطلب في أمريكا الشمالية وتأخر شحنات الربع الأول. وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب إلى 15 مليون دولار من 35 مليون دولار، بينما تراجع هامش الربح إلى 1.7% من 4.5%.

ارتفعت ساعات الإنتاج بنسبة 15%، وارتفع مخزون الموزعين بنسبة 1%، وانخفض هامش الربح الإجمالي المعدل بمقدار 380 نقطة أساسية إلى 11.9%، ويرجع ذلك أساسًا إلى الرسوم الجمركية وزيادة الإنفاق على البحث والتطوير.

قال الرئيس التنفيذي جيريت ماركس إن اقتصاديات المزارعين لا تزال تحت الضغط، لكنه أشار إلى تحسن أساسيات الصناعة، بما في ذلك مخزونات التجار الطبيعية، وأساطيل المعدات القديمة، وتوازن صحي بين أسعار المعدات الجديدة والمستعملة.

خلال مكالمة الأرباح للشركة، قال المدير المالي جيم نيكولاس إن التحسينات التشغيلية لشركة CNH في التسعير والتوريد والتصنيع تحقق النتائج كما هو مخطط لها، لكن التعريفات الجمركية المرتفعة منعت وصول هذه المكاسب إلى المساهمين.

وقال إن جزءًا كبيرًا من الفائدة قد تم استيعابه بدلاً من ذلك من خلال تكاليف التعريفة الجمركية، مضيفًا أنه إذا ظلت معدلات التعريفة الجمركية مستقرة، فإن تحسينات الأسعار والتكاليف المستقبلية يجب أن تتدفق بشكل متزايد إلى المساهمين.

تم رفع التوقعات مع انحسار تأثير الرسوم الجمركية

انخفضت إيرادات الخدمات المالية بنسبة 4% لتصل إلى 656 مليون دولار، بينما تراجع صافي الدخل إلى 71 مليون دولار من 87 مليون دولار. وبلغ إجمالي القروض المقدمة للأفراد 2.53 مليار دولار، بينما بلغت قيمة المحفظة المُدارة 28 مليار دولار. وارتفعت نسبة حالات التأخر في السداد لأكثر من 30 يومًا إلى 4.4% من 3.9%.

بلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي 145 مليون دولار، بينما حققت الأنشطة الصناعية تدفقًا نقديًا حرًا قدره 150 مليون دولار. أنهت الشركة شهر يونيو برصيد نقدي وما يعادله بقيمة 1.87 مليار دولار، وديون بقيمة 25.97 مليار دولار. وقد أعادت الشركة حوالي 200 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم.

خفضت شركة CNH تقديراتها لتأثير التعريفات الجمركية لعام 2026 إلى حوالي 170 نقطة أساس للزراعة و 470 نقطة أساس للبناء.

رفعت الشركة توقعاتها المعدلة لأرباح السهم السنوية إلى ما بين 41 و46 سنتًا، مقارنةً بالنطاق السابق الذي تراوح بين 35 و45 سنتًا . وتتوافق هذه التوقعات المحدثة مع متوسط تقديرات المحللين البالغ 41 سنتًا. وتتوقع شركة CNH أن يتراوح التدفق النقدي الحر لأنشطة الصناعة بين 200 و400 مليون دولار.

حركة سعر سهم CNH: ارتفعت أسهم CNH Industrial بنسبة 13.90% لتصل إلى 11.67 دولارًا وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من تصوير ت. شنايدر عبر موقع Shutterstock