عادت شركة Coherent (COHR) إلى دائرة الضوء بعد أن أعلنت عن إيرادات وأرباح ربع سنوية أعلى من توقعات المحللين، إلى جانب توجيهات تجاوزت التوقعات أيضًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الطلب من منتجات الشبكات الضوئية المتعلقة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

جاءت أحدث نتائج الأرباح والتوقعات مدعومةً بزخم قوي في سعر سهم شركة كوهيرنت، حيث بلغ عائد السهم في يوم واحد 8.24%، وعائد السهم منذ بداية العام 83.01%. ويشير إجمالي عائد المساهمين السنوي البالغ 211.94%، والعائد الإجمالي المرتفع جدًا على مدى ثلاث سنوات، إلى أن السهم قد حظي بإقبال كبير من المستثمرين، على الرغم من انخفاضه بنسبة 12.17% خلال التسعين يومًا الماضية، مع استمرار إعادة تقييم التوقعات المتعلقة بالطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والتعرض لشبكات الألياف الضوئية.

إذا كانت قصة شركة كوهيرنت في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات قد أثارت اهتمامك، فقد يكون من المفيد مقارنتها بشركات البنية التحتية الأخرى ومعرفة ما يميزها من حيث النمو والجودة والمخاطر من خلال الاطلاع على 56 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

تتداول أسهم شركة كوهيرنت حاليًا بالقرب من بعض التقديرات العادلة، إلا أنها لا تزال تتداول دون متوسط توقعات المحللين، وذلك بعد ارتفاع حاد وفترة صعود طويلة. هل يمثل السعر الحالي نقطة وسطية معقولة أم أنه مرتفع بالفعل بسبب التفاؤل المفرط بشأن الذكاء الاصطناعي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 9.9% أقل من قيمتها الحقيقية

تُشير أكثر الروايات متابعةً لشركة كوهيرنت إلى أن القيمة العادلة تبلغ 394.62 دولارًا، مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 355.64 دولارًا. ويعكس هذا الفارق قصةً مبنيةً بشكل كبير على الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وقدرات التصنيع من الجيل التالي.

إن التوسع المستمر في البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء يدفع النمو الهيكلي في الطلب على أجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية المتقدمة (800G و1.6T وما بعدها) ومفاتيح الدوائر الضوئية ومكونات الفوتونيات ذات الصلة، مما يؤدي إلى نمو قوي في الطلبات المتسلسلة وزخم مستدام للإيرادات في أعمال الاتصالات والبيانات لشركة Coherent.

هل تتساءل عن سرّ الإيرادات الهائلة التي تحققها شركة كوهيرنت بفضل الذكاء الاصطناعي؟ يعتمد هذا التحليل على افتراضات تتعلق بنمو الإيرادات، وتغير هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع. يوضح النموذج الكامل كيف تقارن هذه الافتراضات بقاعدة إيرادات كوهيرنت الحالية البالغة 6.6 مليار دولار، وتحسن ربحيتها مؤخرًا.

النتيجة: القيمة العادلة 394.62 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن سردية Coherent التي تتمحور حول الذكاء الاصطناعي لا تزال تعتمد على افتراضات يمكن تحديها إذا اشتدت المنافسة من الموردين الآسيويين ذوي التكلفة المنخفضة، أو إذا ثبت أن طلب العملاء الكبير أقل اتساقًا.

منظور آخر: التماسك من خلال عدسة متعددة المبيعات

تبلغ القيمة العادلة لشركة كوهيرنت، التي تركز على الذكاء الاصطناعي، حوالي 394.62 دولارًا، إلا أن سعرها الحالي البالغ 355.64 دولارًا يعكس بالفعل سعر بيع مرتفعًا. يتم تداول أسهم كوهيرنت بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 10.5 ضعف، مقارنةً بـ 5.5 ضعف للشركات المنافسة و2.8 ضعف لقطاع الإلكترونيات الأمريكي الأوسع، بينما تبلغ النسبة العادلة 9.1 ضعف. تشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين يدفعون بالفعل علاوة سعرية، لذا فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت قصة الذكاء الاصطناعي والفوتونيات تبرر هذا التفوق الكبير على كل من الشركات المنافسة والنسبة العادلة.

الخطوات التالية

إذا شعرتَ بأن هذه القصة المتماسكة متوازنة بدقة بين التفاؤل والقلق، فسارع إلى اختبار الأرقام، وقراءة الافتراضات، وموازنة كلا الجانبين مع المكافأتين الرئيسيتين وعلامات التحذير الثلاث المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة كوهيرنت؟

لا تتوقف عند شركة كوهيرنت. قد تكون الفرصة القوية التالية على بُعد نقرات قليلة في ركن من السوق لم تستكشفه بعد.

• استهدف الشركات التي تجمع بين الجودة والتقييمات الجذابة من خلال البحث في قائمة الأسهم الـ 49 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز تركيزك على المرونة المالية من خلال فحص الأسهم في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (49 نتيجة) .
• اكتشف المواهب غير المعروفة قبل أن يكتشفها الجميع باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.