شهد سهم شركة كوهيرنت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: COHR ) أداءً قوياً بعد إعلانها مؤخراً عن أرباح ممتازة. أجرينا بعض التحليلات ونعتقد أن المستثمرين يغفلون بعض التفاصيل الخفية وراء أرقام الأرباح.

لفهم إمكانية تحقيق عوائد مجزية للسهم الواحد، من الضروري النظر في مدى تخفيف الشركة لحقوق المساهمين. قامت شركة كوهيرنت بزيادة عدد أسهمها المصدرة بنسبة 26% خلال العام الماضي. ونتيجة لذلك، أصبح صافي دخلها موزعًا على عدد أكبر من الأسهم. إن الحديث عن صافي الدخل دون النظر إلى ربحية السهم الواحد يُشتت الانتباه بالأرقام الكبيرة ويتجاهل الأرقام الأصغر التي تُشير إلى قيمة السهم . يمكنك الاطلاع على رسم بياني لربحية سهم كوهيرنت بالنقر هنا .

كيف يؤثر التخفيف على ربحية السهم لشركة كوهيرنت؟

كانت شركة كوهيرنت تتكبد خسائر قبل ثلاث سنوات. وحتى لو اقتصرنا على الاثني عشر شهرًا الماضية، فلن نجد معدل نمو حقيقيًا لأنها تكبدت خسائر أيضًا قبل عام. ولكن بغض النظر عن الحسابات، من الجيد دائمًا أن نرى شركة كانت غير مربحة سابقًا تحقق أرباحًا (مع أننا نقر بأن الأرباح كانت ستكون أعلى لو لم يكن تخفيف حصص الملكية ضروريًا). لذا، كما ترون، كان لتخفيف حصص الملكية تأثير كبير على المساهمين.

إذا نما ربح السهم لشركة كوهيرنت بمرور الوقت، فإن ذلك يُحسّن بشكل كبير من احتمالية تحرك سعر السهم في نفس الاتجاه. ولكن من ناحية أخرى، لن نكون متحمسين على الإطلاق إذا علمنا أن الربح (وليس ربح السهم) يتحسن. لهذا السبب، يمكن القول إن ربح السهم أهم من صافي الدخل على المدى الطويل، بافتراض أن الهدف هو تقييم ما إذا كان سعر سهم الشركة سينمو.

قد يدفعك ذلك للتساؤل عما يتوقعه المحللون بشأن الربحية المستقبلية. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا للاطلاع على رسم بياني تفاعلي يوضح الربحية المستقبلية بناءً على تقديراتهم.

كيف تؤثر المنتجات غير العادية على الربح؟

إلى جانب هذا التخفيف، من المهم أيضًا ملاحظة أن أرباح شركة كوهيرنت تأثرت ببنود غير اعتيادية، مما أدى إلى انخفاضها بمقدار 148 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ليس من الجيد أبدًا أن تؤثر البنود غير الاعتيادية سلبًا على أرباح الشركة، ولكن من الممكن أن تتحسن الأمور قريبًا. لقد درسنا آلاف الشركات المدرجة ووجدنا أن البنود غير الاعتيادية غالبًا ما تكون لمرة واحدة فقط. وهذا ما تشير إليه المصطلحات المحاسبية. بافتراض عدم تكرار هذه المصاريف غير الاعتيادية، نتوقع بالتالي أن تحقق كوهيرنت أرباحًا أعلى في العام المقبل، مع ثبات العوامل الأخرى.

رأينا في أداء أرباح شركة كوهيرنت

باختصار، تأثرت شركة كوهيرنت سلبًا ببنود غير اعتيادية أدت إلى انخفاض أرباحها؛ ولولاها لكانت حققت أرباحًا أكبر. لكن لسوء الحظ، أدى تخفيف حصص المساهمين إلى انخفاض نسبة ملكيتهم في الشركة (بافتراض احتفاظهم بنفس عدد الأسهم). سيؤثر ذلك سلبًا على ربحية السهم، حتى وإن لم ينعكس على صافي الدخل. بعد دراسة هذه العوامل، لا نعتقد أن الأرباح القانونية لشركة كوهيرنت تعكس صورة سلبية مفرطة عن أداء الشركة. إذا كنتم ترغبون في معرفة المزيد عن شركة كوهيرنت، فمن المهم الاطلاع على المخاطر التي تواجهها.

ركز تحليلنا لشركة كوهيرنت على عوامل معينة قد تجعل أرباحها تبدو أفضل مما هي عليه في الواقع. ولكن هناك دائمًا المزيد لاكتشافه إذا كنت قادرًا على التركيز على التفاصيل الدقيقة. يعتبر البعض ارتفاع العائد على حقوق الملكية مؤشرًا جيدًا على جودة الشركة. لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتميز بعائد مرتفع على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة من الأسهم ذات الملكية الداخلية العالية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.