أصبحت منصة Coinbase Global (COIN) محط الأنظار بعد حصولها على ترخيص الخدمات المالية من هيئة تنظيم الخدمات المالية في أبوظبي لإنشاء مركز دولي للترميز في سوق أبوظبي العالمي، مستهدفة الأوراق المالية ذات الترميز المدعوم بالكامل.

شهدت أسهم شركة Coinbase Global انتعاشًا ملحوظًا، بالتزامن مع التطورات التنظيمية الأخيرة المتعلقة بقانون CLARITY، والضغط القوي على مراكز البيع المكشوفة في الأصول الرقمية، وإطلاق منتجات جديدة. وقد بلغ عائد السهم خلال يوم واحد 7.58%، وعائده خلال سبعة أيام 16.08%، على الرغم من انخفاض عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 27.13%، وتراجع إجمالي عائد المساهمين خلال عام بنسبة 46.12%. في المقابل، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات مرتفعًا بنسبة 132.09%.

إذا كنت تبحث عن فرص استثمارية أخرى في مجال العملات المشفرة تتجاوز منصة Coinbase Global، فقد يكون هذا وقتًا مناسبًا لمراجعة 20 سهمًا في مجال العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين.

تُعدّ Coinbase Global الآن في وضعٍ أكثر أهمية، بدءًا من إطلاق خدمات التوكنة في أبوظبي، مرورًا بالتفاؤل المتجدد بشأن القوانين الأمريكية، وصولًا إلى الارتفاع الحاد في سعر السهم. يبدو أن الشركة طموحة. والسؤال الآن هو: هل سينعكس ذلك إيجابًا على تقييم السهم؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.3% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة على منصة Coinbase Global، تم تحديد قيمة عادلة قدرها 247.39 دولارًا مقابل سعر الإغلاق الأخير البالغ 172.35 دولارًا، مما يشير إلى فجوة تقييم كبيرة في سعر السهم الحالي.

أبسط طريقة لشرح الأمر هي أن منصة Coinbase تعمل كبديل للعملات الرقمية مع رافعة مالية. فإذا ارتفعت أسعار العملات الرقمية بشكل ملحوظ خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة، فقد تتوسع أرباح Coinbase بوتيرة أسرع بكثير من نمو الأصل الأساسي، لأن جزءًا كبيرًا من قاعدة عملياتها سيظل مستقرًا نسبيًا.

أتساءل ما الذي يقف وراء هذه القيمة العادلة لشركة Coinbase Global. يرتكز التحليل على مسار إيرادات محدد، وهامش ربح مستهدف واضح، ومضاعف أرباح مرتفع، مما يُشكل مجتمعاً فرصة نمو قوية للغاية.

النتيجة: القيمة العادلة 247.39 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن الرافعة المالية للعملات المشفرة في Coinbase Global لها وجهان، حيث أن انخفاض أسعار الأصول أو تشديد اللوائح التنظيمية يمكن أن يقوض بسرعة افتراضات النمو الكامنة وراء تلك القيمة العادلة.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة Coinbase Global

تشير رواية المستخدم إلى أن سهم Coinbase Global مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 30.3% عند 172.35 دولارًا، استنادًا إلى قيمة عادلة تبلغ 247.39 دولارًا. لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لدينا يقدم صورة مختلفة تمامًا، إذ يضع القيمة العادلة أقرب إلى 14.23 دولارًا، مما يجعل سعر السهم الحالي يبدو مبالغًا فيه بشكل كبير.

يعكس هذا التباين بين سيناريو المستخدم ونموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بـ SWS اختلافات جوهرية في الافتراضات المتعلقة بدورات العملات الرقمية وهوامش الربح والنمو طويل الأجل. كما يطرح سؤالاً بسيطاً: أيّ سيناريو من سيناريوهات Coinbase Global يبدو أكثر واقعية على مدار دورة كاملة؟

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بشكل واضح على منصة Coinbase Global، فهذه لحظة جيدة للتحرك بسرعة، واختبار الافتراضات مقابل البيانات، وتقييم مكافأة المفتاح الواحد .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق Coinbase Global؟

إذا عززت منصة Coinbase Global اهتمامك بالفرص ذات القناعة العالية، فاستغل هذه اللحظة لتوسيع قائمة مراقبتك بأفكار أسهم مركزة مبنية على معايير مالية واضحة.

• ركز على حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مراجعة الشركات التي تم تحديدها في قائمة أفضل 50 سهمًا عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز فرصك في الحصول على الدخل من خلال البحث عن جهات دفع موثوقة في حصون توزيعات الأرباح الـ 12 .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 78 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.