سجلت شركة Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN ) خسارة صافية قدرها 394 مليون دولار في الربع الأول، لكن شركة Bernstein تحافظ على تصنيفها "أداء متفوق" وسعرها المستهدف عند 330 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 71٪ عن إغلاق يوم الخميس عند 192.96 دولارًا.

نتائج الربع الأول مخيبة للآمال في جميع المجالات

بلغت إيرادات منصة Coinbase 1.41 مليار دولار أمريكي خلال اجتماعها الخاص بالأرباح، متجاوزة التوقعات بنسبة 5%. أما الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) فبلغت 303 ملايين دولار أمريكي، أي أقل بنسبة 26% من التوقعات.

سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 394.1 مليون دولار، مما يعكس خسائر غير محققة بقيمة 482 مليون دولار مرتبطة بمحفظة استثماراتها في العملات المشفرة.

أثر ضعف أسواق العملات المشفرة سلباً على كل من نشاط التداول وإيرادات الاشتراكات.

انخفض كل من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة وأحجام التداول في هذا القطاع بأكثر من 20% مقارنة بالربع السابق.

انخفض إجمالي حجم التداول الفوري بنسبة 25% مقارنة بالربع السابق ليصل إلى 202 مليار دولار.

انخفض حجم التداول بالتجزئة بنسبة 36% ليصل إلى 36 مليار دولار، بينما انخفض عدد المستخدمين الذين يقومون بالمعاملات شهريًا بنسبة 10% ليصل إلى 8.2 مليون.

استراتيجية التبادل الشامل تتشكل

أشار محللو بيرنشتاين بقيادة غوتام تشوغاني إلى المساهمات المتزايدة من الشركات الجديدة خارج عمليات التداول الفوري الأساسية كعوامل محفزة للارتفاع.

تُحقق مشتقات التجزئة حاليًا إيرادات سنوية تتجاوز 200 مليون دولار. أما مشتقات المؤسسات المرتبطة بالاستحواذ على شركة ديريبت، فتُحقق إيرادات سنوية تتجاوز 250 مليون دولار.

علاوة على ذلك، تجاوزت أسواق التنبؤ معدل الإيرادات السنوية البالغ 100 مليون دولار في مارس، لتصبح واحدة من أسرع المنتجات نموًا في تاريخ Coinbase.

نطاقات البنية التحتية الأساسية وبنية USDC التحتية

سلّط بيرنشتاين الضوء على جهود Coinbase في بناء بنية تحتية للعملات المستقرة والمدفوعات حول USDC وBase. وقد نما حجم معاملات العملات المستقرة القائمة على Base عشرة أضعاف على أساس سنوي.

حدث أكثر من 90% من حجم معاملات العملات المستقرة الآلية خلال الربع على شبكة الطبقة الثانية من إيثيريوم (CRYPTO: ETH ).

تعتمد استراتيجية Coinbase على بنية متكاملة رأسياً مبنية حول USDC وBase وواجهات برمجة تطبيقات الدفع وبروتوكول x402 للتجارة عبر الوكلاء.

عوامل محفزة قادمة رغم ضعف الربع

جادل بيرنشتاين بأن السوق ربما لا يزال يقلل من شأن المحفزات المحتملة التي تنتظر Coinbase وقطاع العملات المشفرة بشكل عام.

من المتوقع أن يؤدي التقدم المحرز في قانون CLARITY والتعليقات الأخيرة من مسؤولي البيت الأبيض المعنيين بالعملات المشفرة بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين إلى زيادة الطلب.

حققت منصة Coinbase أعلى مستوى لها على الإطلاق في حصة سوق تداول العملات المشفرة، مدعومة بمكاسب في كل من التداول الفوري وتداول المشتقات على الرغم من ضعف أداء الربع.

يختبر سهم COIN مستوى الدعم الرئيسي عند 174 دولارًا

ظل سعر عملة COIN محصوراً ضمن نطاق سعري منخفض منذ مارس. ويُعدّ تضييق النطاق السعري بين مستوى الدعم عند 174 دولاراً ومستوى المقاومة عند 198 دولاراً أمراً بالغ الأهمية الآن.

دافع المشترون عن مستوى Supertrend البالغ 174 دولارًا عدة مرات خلال شهر أبريل، مما حال دون حدوث انهيار جديد.

إذا خسرت عملة COIN مبلغ 174 دولارًا، فإن الرسم البياني يفتح المجال نحو قاعدة فبراير القريبة من 150 دولارًا.

يحتاج المضاربون على الصعود إلى إغلاق حاسم فوق 198 دولارًا لاستعادة السيطرة وتحويل الزخم نحو منطقة التعافي عند 231 دولارًا.

صورة: Shutterstock