تشهد منصة تداول العملات المشفرة Coinbase Global (NASDAQ: COIN ) ارتفاعاً في الرهانات ضد الشركة العامة مع تضاعف حجم البيع على المكشوف في عام 2026. إليكم ما قد يعنيه ذلك بالنسبة لارتفاع سعر السهم واحتمالية حدوث ضغط على البيع على المكشوف.

ارتفاع نسبة البيع على المكشوف في منصة كوين بيس

يواصل المستثمرون البحث عن الأسهم ذات معدلات البيع على المكشوف المرتفعة، والتي قد تشهد ارتفاعًا حادًا في الأسعار مع ارتفاعها. ورغم أن سهم Coinbase ليس من بين أكثر الأسهم التي يتم بيعها على المكشوف بشكل عام حتى الآن، إلا أنه يشهد ارتفاعًا ملحوظًا في معدلات البيع على المكشوف.

يُظهر تقرير جديد صادر عن شركة S3 Partners أن نسبة البيع على المكشوف لعملة Coinbase كانت حوالي 5% في ديسمبر، وهي الآن حوالي 10%، أي أنها ستتضاعف مع بداية عام 2026.

يأتي ارتفاع نسبة البيع على المكشوف وسط انخفاض سهم Coinbase بنسبة 18.3% منذ بداية العام، مقارنة بانخفاض بنسبة 16.7% لـ Bitcoin (CRYPTO: BTC ) وانخفاض بنسبة 2.5% لـ SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY )، الذي يتتبع مؤشر S&P 500.

"يُظهر السهم ارتباطًا قويًا مع البيتكوين (0.60) وروبن هود (0.69)، مع الحفاظ أيضًا على مؤشر S&P 500 الأوسع (0.52)"، هذا ما قالته شركة S3 عن سهم Coinbase.

يصف موقع S3 الشركة بأنها "أصل عالي المخاطر ذو معامل بيتا مرتفع" نظراً لارتباطها القوي بالبيتكوين ومؤشر ستاندرد آند بورز 500. كما يسلط التقرير الضوء على التقلبات العالية لسهم Coinbase، الذي ارتفع بنسبة 103% في الربيع الماضي و391% في عام 2023.

مع ارتفاع نسبة البيع على المكشوف، يشهد سهم Coinbase أيضاً ارتفاعاً في مؤشر ضغط البيع على المكشوف. تُظهر بيانات S3 Partners أن مؤشر ضغط البيع على المكشوف لسهم Coinbase يبلغ 82 من 100.

سجل سهم Coinbase أيضاً مستوى قياسياً جديداً في بيانات مراكز البيع المكشوفة بلغ 50 نقطة، وفقاً لبيانات S3. وتشير هذه البيانات إلى "ارتفاع مخاطر ضغط مراكز البيع المكشوفة" على سهم Coinbase.

قبل أن يندفع المستثمرون لشراء أسهم Coinbase استعدادًا لارتفاع الأسعار المفاجئ، تحذر S3 من أن السهم شهد درجات عالية لارتفاع الأسعار المفاجئ بلغت 70 أو أكثر ثلاث مرات في عام 2025، "لكن السهم لم يتعرض لارتفاع الأسعار المفاجئ فعليًا".

هل سيؤدي وصول مؤشر ضغط البيع على المكشوف إلى 82 إلى حدوث ضغط بيعي على المكشوف؟ هذا هو السؤال الذي يجب على المستثمرين التفكير فيه مستقبلاً.

انخفاض إيرادات منصة كوين بيس

أعلنت شركة كوين بيس عن نتائجها المالية للربع الرابع في فبراير. وقد جاءت إيرادات الشركة أقل من توقعات المحللين، حيث بلغت 1.78 مليار دولار، بانخفاض قدره 5% على أساس سنوي.

شهدت الشركة انخفاضاً في إيرادات المعاملات خلال الربع، كما انخفضت العديد من المؤشرات الأخرى على أساس سنوي.

انخفضت أسعار البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في الربع الرابع، مما أثر على الأرجح على إيرادات معاملات الشركة.

مع استمرار انخفاض قيمة البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى خلال الربع الأول، قد تؤدي النتائج المالية القادمة لشركة كوين بيس إلى انخفاض سعر سهمها. وهذا بدوره قد يزيد من حجم عمليات البيع على المكشوف ويعزز احتمالية حدوث ضغط بيعي أكبر.

صورة من موقع Shutterstock