لا شك أن امتلاك أسهم في شركات غير مربحة قد يدرّ ربحاً. فعلى سبيل المثال، غالباً ما تتكبد شركات التكنولوجيا الحيوية والتنقيب عن المعادن خسائر لسنوات قبل أن تحقق نجاحاً باكتشاف علاج جديد أو معدن جديد. ولكن بينما يُخلّد التاريخ تلك النجاحات النادرة، غالباً ما تُنسى الشركات الفاشلة؛ فمن يتذكر موقع Pets.com؟

لذا، فإن السؤال الطبيعي الذي يطرحه مساهمو شركة نكارتا ( ناسداك: NKTX ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استنزافها للنقد. لأغراض هذه المقالة، سنعرّف استنزاف النقد بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). سنبدأ بمقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية لحساب مدة كفاية السيولة لديها.

هل لدى نكارتا سيولة نقدية طويلة الأجل؟

يمكنك حساب مدة كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل إنفاقها. في مارس 2026، كان لدى شركة نكارتا سيولة نقدية بقيمة 230 مليون دولار أمريكي، دون أي ديون. وبلغ معدل استهلاكها النقدي في العام الماضي 88 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لمدة 2.6 سنة تقريبًا في مارس 2026. ويمكن القول إن هذه المدة كافية ومعقولة. يمكنك الاطلاع على كيفية تغير رصيدها النقدي بمرور الوقت في الصورة أدناه.

كيف يتغير معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة نكارتا بمرور الوقت؟

نظرًا لأن شركة نكارتا لا تُحقق إيرادات حاليًا، فإننا نعتبرها شركة في مراحلها الأولى. لذا، ورغم أننا لا نستطيع الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، إلا أننا نستطيع النظر إلى كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق بمرور الوقت. في الواقع، انخفض معدل استهلاك النقد للشركة بنسبة 16% خلال العام الماضي، مما يشير إلى أن الإدارة تحافظ على وتيرة ثابتة نسبيًا لتطوير الأعمال، وإن كان ذلك مع انخفاض طفيف في الإنفاق. مع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُحقق نموًا في أعمالها مستقبلًا. لهذا السبب، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات المحللين للشركة .

ما مدى سهولة حصول نكارتا على الأموال؟

رغم أن شركة نكارتا تُظهر انخفاضًا ملحوظًا في استنزافها النقدي، إلا أنه لا يزال من المهم النظر في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي، ولو لتسريع نموها. يُعد إصدار أسهم جديدة أو الاقتراض من أكثر الطرق شيوعًا للشركات المدرجة لجمع المزيد من الأموال لأعمالها. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع الأموال وتمويل النمو. وبمقارنة معدل استنزاف الشركة النقدي السنوي برأسمالها السوقي الإجمالي، يُمكننا تقدير عدد الأسهم التي سيتعين عليها إصدارها تقريبًا لتغطية نفقاتها التشغيلية لسنة أخرى (بنفس معدل الاستنزاف).

بما أن القيمة السوقية لشركة نكارتا تبلغ 230 مليون دولار أمريكي، فإن استنزافها النقدي البالغ 88 مليون دولار أمريكي يعادل حوالي 38% من قيمتها السوقية. وهذا ليس مبلغًا زهيدًا، وإذا اضطرت الشركة لبيع ما يكفي من الأسهم لتمويل نمو عام آخر بالسعر الحالي للسهم، فمن المرجح أن نشهد تخفيفًا كبيرًا في قيمة الأسهم.

ما مدى خطورة وضع استنزاف السيولة النقدية لشركة نكارتا؟

على الرغم من أن معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة نكارتا مقارنةً بقيمتها السوقية يثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا نرى أن وضعها المالي الحالي واعدٌ نسبيًا. فالشركات التي تستنزف السيولة النقدية تُعتبر دائمًا من الشركات ذات المخاطر العالية، ولكن بعد دراسة جميع العوامل التي نوقشت في هذا المقال الموجز، لسنا قلقين للغاية بشأن معدل استنزاف السيولة النقدية لديها.

بالطبع ، قد لا تكون أسهم شركة نكارتا الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتميز بعائد مرتفع على حقوق الملكية، أو هذه القائمة من الأسهم ذات الملكية الداخلية العالية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.