في بيئة الأعمال التي تشهد تطورًا سريعًا وتنافسًا شديدًا اليوم، من المهم بالنسبة للمستثمرين ومحللي الصناعة إجراء تقييمات شاملة للشركة. في هذه المقالة، سنجري مقارنة صناعية متعمقة، وتقييم ARM Holdings (NASDAQ: ARM ) جنبًا إلى جنب مع منافسيها الأساسيين في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات. ومن خلال الفحص الدقيق للمؤشرات المالية المهمة، ووضع السوق، وإمكانات النمو، فإننا نهدف إلى تقديم رؤى قيمة للمستثمرين وإلقاء الضوء على أداء الشركة داخل الصناعة.

خلفية ARM القابضة

Arm Holdings هي المالك والمطور لبنية ARM (ARM تعني Acorn RISC Machine)، والتي يتم استخدامها في 99% من نوى وحدة المعالجة المركزية للهواتف الذكية في العالم، كما أنها تتمتع بحصة سوقية عالية في الأجهزة الأخرى التي تعمل بالبطاريات مثل الأجهزة القابلة للارتداء، الأجهزة اللوحية أو أجهزة الاستشعار. تقوم شركة Arm بترخيص هندستها المعمارية مقابل رسوم، وتقدم أنواعًا مختلفة من التراخيص اعتمادًا على المرونة التي يحتاجها العميل. يشتري عملاء مثل Apple أو Qualcomm تراخيص معمارية، مما يسمح لهم بتعديل البنية وإضافة أو حذف تعليمات لتخصيص الرقائق وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. يقوم عملاء آخرون بشراء التصميمات الجاهزة مباشرة من Arm. يدفع كل من العملاء الجاهزين والعملاء المعماريين رسوم ملكية لكل شريحة يتم شحنها.

وبعد التحليل الدقيق لشركة ARM Holdings، أصبحت الاتجاهات التالية واضحة:

• تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الحالية 403.14 وهي أعلى بمقدار 4.28 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى أن السهم مسعر بمستوى ممتاز وفقًا لمعنويات السوق.

• مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 15.2 ، وهو 1.97 ضعف متوسط الصناعة، يمكن اعتبار ARM Holdings مبالغًا في قيمتها من حيث قيمتها الدفترية، حيث يتم تداولها بمضاعفات أعلى مقارنة بنظيراتها في الصناعة.

• قد تشير نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا للسهم البالغة 25.57 ، متجاوزة متوسط الصناعة بمقدار 3.06x ، إلى جانب من جوانب المبالغة في التقييم من حيث أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أقل على حقوق المساهمين بنسبة -2.45% ، وهو أقل بنسبة 9.83% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى عدم الكفاءة المحتملة في استخدام حقوق الملكية لتوليد الأرباح، وهو ما يمكن أن يعزى إلى عوامل مختلفة.

• بالمقارنة مع صناعتها، تتمتع الشركة بأرباح أقل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة -120 مليون دولار ، وهو ما يقل بمقدار -0.01 مرة عن متوسط الصناعة، مما قد يشير إلى انخفاض الربحية أو التحديات المالية.

• إجمالي الربح البالغ 760 مليون دولار هو أقل بمقدار 0.04 مرة من أرباح صناعتها، مما يشير إلى احتمال انخفاض الإيرادات بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• ويتجاوز نمو إيرادات الشركة بنسبة 27.94% متوسط الصناعة البالغ 5.69% ، مما يشير إلى الأداء القوي للمبيعات والأداء المتفوق في السوق.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) مقياسًا مهمًا لتقييم الهيكل المالي وملف المخاطر للشركة.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

من خلال تحليل ARM Holdings فيما يتعلق بأكبر 4 نظيرات لها بناءً على نسبة الدين إلى حقوق الملكية، يمكن استخلاص الأفكار التالية:

• فيما يتعلق بنسبة الدين إلى حقوق الملكية، تتمتع ARM Holdings بمستوى أقل من الديون مقارنة بأكبر 4 نظيرات لها، مما يشير إلى مركز مالي أقوى.

• وهذا يعني أن الشركة تعتمد بشكل أقل على تمويل الديون ولديها توازن أكثر ملاءمة بين الدين وحقوق الملكية مع انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية بمقدار 0.04 .

الماخذ الرئيسية

تتمتع ARM Holdings بنسبة مكرر ربح عالية، مما يشير إلى أن سعر سهمها مرتفع نسبيًا مقارنة بأرباحها. تشير نسبة PB المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على قيمته الدفترية. تشير نسبة PS المرتفعة إلى أن السهم يتداول بعلاوة على مبيعاته. يشير العائد على حقوق المساهمين المنخفض إلى أن الشركة لا تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق المساهمين. يشير انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وإجمالي الربح إلى أن ربحية الشركة منخفضة نسبيًا. ومع ذلك، يشير النمو المرتفع في الإيرادات إلى أن الشركة تشهد نموًا قويًا في المبيعات مقارنة بنظيراتها في صناعة أشباه الموصلات ومعدات أشباه الموصلات.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.