انخفض سهم شركة Conagra Brands, Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CAG ) في جلسة ما قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء بعد أن أعلنت الشركة المصنعة للأغذية المعلبة عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 التي تجاوزت تقديرات الأرباح المعدلة، لكنها أصدرت توجيهات أضعف من المتوقع للسنة المالية 2027، مشيرة إلى التضخم المستمر في أسعار لحوم البقر والمدخلات المتعلقة بالنفط والخدمات اللوجستية، وخفضت توزيعات الأرباح الفصلية إلى النصف.

تجاوزت الأرباح التوقعات، بينما جاءت الإيرادات أقل من المتوقع

بلغت الأرباح المعدلة 47 سنتًا للسهم، متجاوزة بذلك تقديرات وول ستريت البالغة 46 سنتًا . وارتفعت الإيرادات بنسبة 3.6% على أساس سنوي لتصل إلى 2.882 مليار دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع التوقعات، حيث كانت أقل بقليل من متوسط التقديرات البالغ 2.888 مليار دولار.

أعلنت الشركة عن خسارة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) بلغت 3.37 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف، مقارنةً بأرباح قدرها 53 سنتًا في العام السابق، وهو ما يعكس حوالي ملياري دولار أمريكي من رسوم انخفاض قيمة الشهرة والعلامة التجارية غير النقدية. وانخفضت الأرباح المعدلة للسهم الواحد من 56 سنتًا.

استقرت المبيعات العضوية، حيث عوض ارتفاع الأسعار وتنوع المنتجات بنسبة 1.6% انخفاضًا في حجم المبيعات بنسبة 1.6%. استفادت المبيعات المعلنة من الأسبوع الثالث والخمسين وتقلبات أسعار الصرف المواتية، إلا أن عمليات الاستحواذ والتخارج عوّضت هذا الانخفاض جزئيًا.

تتراجع هوامش الربح مع ارتفاع التكاليف

سجلت شركة كوناجرا خسارة صافية قدرها 1.62 مليار دولار، بينما بلغ صافي الدخل المعدل 228 مليون دولار.

انخفض الربح التشغيلي المعدل بنسبة 12.5% إلى 336.5 مليون دولار، وتراجع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 11% إلى 484.4 مليون دولار. وتقلص هامش الربح التشغيلي المعدل بمقدار 215 نقطة أساسية إلى 11.7%، بينما انخفض هامش الربح الإجمالي المعدل بمقدار 130 نقطة أساسية إلى 24.5%، حيث طغى التضخم وتأثير الرافعة التشغيلية غير المواتي على مكاسب الإنتاجية وجهود تخفيف الرسوم الجمركية والفائدة المرجوة من الأسبوع الإضافي.

نتائج القطاعات

ارتفعت مبيعات قطاع البقالة والوجبات الخفيفة بنسبة 0.3% لتصل إلى 1.15 مليار دولار، مع نمو المبيعات العضوية بنسبة 0.5%. وانخفض صافي الربح التشغيلي المعدل بنسبة 4.1% ليصل إلى 216 مليون دولار.

ارتفعت مبيعات المنتجات المبردة والمجمدة بنسبة 5.3% لتصل إلى 1.18 مليار دولار، على الرغم من انخفاض المبيعات العضوية بنسبة 0.5%. وانخفض صافي الربح التشغيلي المعدل بنسبة 18.5% ليصل إلى 139 مليون دولار.

ارتفعت المبيعات الدولية بنسبة 6.3% لتصل إلى 244 مليون دولار أمريكي، على الرغم من انخفاض المبيعات العضوية بنسبة 2.4%. وزادت إيرادات خدمات الطعام بنسبة 8.1% لتصل إلى 302 مليون دولار أمريكي، مسجلةً بذلك الربع الرابع على التوالي من النمو العضوي.

مراجعة المحفظة الاستثمارية، وتخفيض توزيعات الأرباح

أفادت الإدارة بأن تركيزها على زيادة حجم المبيعات قد جاء "أحيانًا" على حساب هوامش الربح، لا سيما في قطاع الأطعمة المجمدة. وتخطط الشركة لرفع الأسعار بما يتناسب مع التضخم، وتتوقع ضغوطًا على حجم المبيعات على المدى القريب.

من المتوقع أن يرتفع الإنفاق الإعلاني بنحو 14% في السنة المالية 2027 ليصل إلى حوالي 3% من المبيعات، مع تركيز الاستثمار على الوجبات المجمدة والوجبات الخفيفة من اللحوم.

قال الرئيس التنفيذي جون براس إن الشركة تقوم بمراجعة محفظتها، بما في ذلك الخيارات الاستراتيجية للأعمال غير الأساسية، كجزء من مبادرة "التبسيط الجذري".

انخفض التدفق النقدي التشغيلي إلى 1.4 مليار دولار، بينما تراجع التدفق النقدي الحر إلى 979 مليون دولار. أنهت شركة كوناجرا العام برصيد نقدي قدره 218 مليون دولار وديون إجمالية قدرها 7.27 مليار دولار. وانخفض صافي الدين بنسبة 11.9% ليصل إلى 7.05 مليار دولار.

كما خفض مجلس الإدارة توزيعات الأرباح الفصلية إلى النصف لتصل إلى 17.5 سنتًا للسهم الواحد، وهي خطوة من المتوقع أن توفر حوالي 335 مليون دولار من النقد التقديري السنوي.

توقعات السنة المالية 2027 مخيبة للآمال

وقالت شركة كوناجرا إنها تتوقع أن تظل الضغوط التضخمية مرتفعة طوال السنة المالية 2027، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع تكاليف لحوم البقر والمدخلات المتعلقة بالنفط والخدمات اللوجستية.

وقالت الشركة إن هذه الزيادات المستمرة في التكاليف ستتطلب إجراءات تسعير إضافية مبررة بالتضخم، بينما تواصل الشركة السعي وراء مبادرات الإنتاجية للمساعدة في تعويض التأثير على هوامش الربح.

بالنسبة للسنة المالية 2027، توقعت شركة كوناجرا أرباحًا معدلة تتراوح بين 1.40 و1.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو أقل من متوسط توقعات المحللين البالغ 1.59 دولارًا أمريكيًا. وتتوقع الشركة انخفاض المبيعات العضوية بنسبة تتراوح بين 1% و3%، وأن يتراوح هامش الربح التشغيلي المعدل بين 10% و10.5%.

تتوقع الإدارة انخفاض الأحجام بنسبة متوسطة أحادية الرقم، مع وصول الأسعار الجديدة إلى السوق خلال منتصف الربع الثاني.

من المتوقع أن يتراوح هامش الربح التشغيلي المعدل خلال الربع الأول بين خانة الآحاد العليا، وذلك نتيجة ارتفاع تكاليف الزيوت الصالحة للأكل والخدمات اللوجستية ولحوم الأبقار، وزيادة الإنفاق الإعلاني، بالإضافة إلى نفقات تخفيف آثار الرسوم الجمركية التي بلغت حوالي 40 مليون دولار. ومن المتوقع أن تظهر معظم فوائد مشروع كاتاليست في السنة المالية 2028 وما بعدها.

حركة سعر سهم CAG: انخفضت أسهم شركة Conagra Brands بنسبة 5.80% لتصل إلى 13.33 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة لجوناثان وايس عبر موقع Shutterstock