حققت أسهم شركة كونوكو فيليبس عائدًا إجماليًا بنسبة 152.3% على مدى السنوات الخمس الماضية، ومع ذلك فإن عمليات التحقق من تقييمها الحالية وسعر السهم الأخير الذي يبلغ حوالي 119 دولارًا أمريكيًا لا تزال تترك المستثمرين يتساءلون عن مقدار المكاسب المحتملة التي تم انعكاسها بالفعل.

• يشير العائد البالغ 152.3% على مدى خمس سنوات إلى أن شركة كونوكو فيليبس قد كافأت المساهمين الصبورين، مما يرفع سقف التوقعات لتحقيق مكاسب جديدة من الآن فصاعدًا.
• قد يدعم الاستحواذ المخطط له على حصة 42% في حقول النفط التابعة لشركة بي بي في كركوك إمكانات التدفق النقدي على المدى الطويل، في حين أن التنفيذ والمخاطر الجيوسياسية في العراق يمكن أن تؤثر على مقدار القيمة التي تصل في النهاية إلى المساهمين.
• في عمليات التحقق الأوسع نطاقاً التي أجرتها Simply Wall St، تم تقييم شركة ConocoPhillips على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في 4 من أصل 6 مجالات ، مما يشير إلى صورة مختلطة بدلاً من كونها صفقة واضحة أو مبالغة واضحة في التقييم.

المسألة الآن هي ما إذا كان سعر سهم شركة كونوكو فيليبس الحالي يعكس بشكل عادل المفاضلة بين المخاطر والعوائد بعد هذا الأداء القوي لعدة سنوات.

هل لا تزال أرباح شركة كونوكو فيليبس منخفضة؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشرًا مفيدًا لتقييم شركة كونوكو فيليبس، إذ لا تزال الأرباح معيارًا أساسيًا لتقييم المستثمرين لشركات إنتاج النفط والغاز الكبرى. يتم تداول أسهم كونوكو فيليبس حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 19.9 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط قطاع النفط والغاز البالغ حوالي 14 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 26.1 ضعفًا. وهذا يضع السهم في سعر أعلى من متوسط القطاع بشكل عام، ولكنه لا يزال أقل من متوسط الشركات المنافسة الأقرب سعرًا.

يبلغ مضاعف الربحية العادل وفقًا لنموذج Simply Wall St 24.9 ضعفًا، وهو أعلى من سعر تداول أسهم شركة كونوكو فيليبس حاليًا. يعتمد هذا النموذج على عوامل مثل الربحية والحجم ومستوى المخاطرة، لذا تشير الفجوة إلى أن مضاعف السوق الحالي أقل مما يشير إليه هذا المعيار المُعدّ خصيصًا. على الرغم من الاهتمام بصفقة كركوك المعلن عنها مؤخرًا في العراق، إلا أن مضاعف الربحية الحالي لا يزال يُقيّم أسهم كونوكو فيليبس بخصم عن هذا المؤشر العادل.

بناءً على مضاعف الأرباح هذا، يبدو السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بنسبة السعر إلى الأرباح العادلة التي يقترحها النموذج لشركة كونوكو فيليبس.

رواية شركة كونوكو فيليبس: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St حول شركة كونوكو فيليبس ما بدأه لغز التقييم، موضحةً مسار النمو والهوامش والأرباح اللازمة لكي تكون قيمة السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي. هذه التحليلات متاحة على صفحة مجتمع الشركة. ويُعامل كل تحليل القيمة العادلة كفرضية حول أعمال كونوكو فيليبس يمكن تتبعها بمرور الوقت، بدلاً من كونها مجرد لقطة عابرة.

ينقسم رأي المجتمع حول شركة كونوكو فيليبس إلى روايتين مختلفتين تماماً حول ما يعنيه السعر الحالي حقاً.

توقعات إيجابية: سعر أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 17%

"من المتوقع أن تستحوذ محفظة الغاز الطبيعي المسال المتنامية للشركة والتقدم المحرز في مشاريع التسييل واسعة النطاق (لا سيما في قطر وبورت آرثر وويلو) على حصة سوقية كبيرة من الطلب العالمي القوي على الغاز، خاصة مع ترسيخ الغاز الطبيعي لدوره كوقود انتقالي..."

سيناريو الهبوط: قيمة عادلة تقريبًا

"تركز الخطة الرامية إلى تحقيق زيادة قدرها 7 مليارات دولار في التدفق النقدي الحر بحلول عام 2029، بما في ذلك حوالي مليار دولار من التدفق النقدي الحر الإضافي سنويًا من عام 2026 إلى عام 2028، بالإضافة إلى 4 مليارات دولار أخرى من مشروع ويلو، التوقعات على مجموعة ضيقة من المشاريع الكبيرة..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة كونوكو فيليبس؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

يُظهر تحليل نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة كونوكو فيليبس أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بالمضاعف العادل المُعدّل، على الرغم من أن عمليات التحقق من التقييم الأوسع تشير إلى صورة أكثر تباينًا. وهذا يجعل السهم لا يبدو فرصة استثمارية واضحة ولا مبالغًا في سعره الحالي.

السؤال الأهم الآن هو ما إذا كانت شركة كونوكو فيليبس قادرة على إنجاز مشاريعها الضخمة، بما في ذلك مشاريع العراق والغاز الطبيعي المسال، دون أي انتكاسات غير متوقعة. إذا تحولت هذه المشاريع إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة مع مخاطر يمكن التحكم بها، فقد يكون الخصم الحالي على نسبة السعر إلى الأرباح العادلة جذابًا. أما إذا تفاقمت مخاطر التنفيذ أو المخاطر الجيوسياسية، فقد يكون التقييم الحالي سخيًا بالقدر الذي يرغب فيه السوق.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.