أعلنت شركة كور آند مين (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CNM ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم توفير نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/475436821

ملخص

أعلنت شركة Core & Main Inc عن صافي مبيعات الربع الأول من عام 2026 بقيمة 1.9 مليار دولار، وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 226 مليون دولار، وربحية مخففة معدلة للسهم الواحد بقيمة 0.72 دولار، مما يعكس الأداء القوي ومرونة الأعمال.

وأكدت الشركة استمرار قوة الطلب البلدي مدفوعاً بمشاريع البنية التحتية الأساسية للمياه، مع وجود فرص كبيرة في مراكز البيانات ومرافق التصنيع.

أكدت شركة Core & Main مجدداً توقعاتها للعام بأكمله، متوقعة صافي مبيعات يتراوح بين 7.8 و 7.9 مليار دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 950 و 980 مليون دولار، مؤكدة ثقتها في مكاسب الحصة السوقية ومبادرات النمو الاستراتيجية.

وشملت أبرز الإنجازات التشغيلية توسيع خمسة مواقع جديدة غير مبنية على أرض صلبة، بالإضافة إلى مجموعة قوية من فرص الاستحواذ، لا سيما في قدرات محطات المعالجة.

أكدت الإدارة على أهمية حلول المرافق الذكية ومحطات المعالجة، مشيرة إلى النمو المكون من رقمين وتوسيع فرقها الوطنية والمحلية لدعم المشاريع المعقدة.

النص الكامل

المشغل

أهلاً بالجميع. نشكركم على انضمامكم إلينا، ونرحب بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة كور آند مين للربع الأول من عام ٢٠٢٦. بعد الكلمة الافتتاحية، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة (*) لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. سأترك الآن إدارة المؤتمر للسيد لاندون ألتوف، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تفضل يا لاندون.

لاندون ألتوف (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلينا. معكم لاندون ألتوف، نائب رئيس علاقات المستثمرين في شركة كور آند مين. نشكركم على تخصيص وقتكم لحضور مكالمة أرباح الربع الأول من السنة المالية 2026 لشركة كور آند مين. ينضم إليّ هذا الصباح كل من مارك دبليو، الرئيس التنفيذي، وروبن برادبري، المدير المالي، وبراد كولز، رئيس الشركة. سيبدأ مارك بتقديم آخر المستجدات حول أعمال الشركة. ثم سيتحدث براد عن القيمة التي تقدمها كور آند مين من خلال مبادرات حلول المرافق الذكية ومحطات المعالجة، وسيختتم روبن باستعراض نتائجنا المالية وتوقعاتنا المؤكدة للسنة المالية 2026.

بعد ذلك، سنفتح باب الأسئلة، وسيختتم مارك كلمته. للتذكير، قد تتضمن مواد العرض التقديمي لبياننا الصحفي والتصريحات التي أدلى بها خلال مكالمة اليوم بيانات استشرافية. تخضع هذه البيانات لمخاطر وشكوك مختلفة قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن توقعاتنا. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى البيانات التحذيرية الواردة في بيان أرباحنا وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

سنشير أيضًا خلال نقاشنا اليوم إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. ونعتقد أن هذه المقاييس توفر رؤية مفيدة لأداء أعمالنا الأساسي. تتوفر تسويات مع أكثر المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في كل من بياننا الصحفي وملحق عرض المستثمرين اليوم. شكرًا لكم مجددًا على اهتمامكم بشركة CORE وولاية مين. سأترك الآن المجال لرئيسنا التنفيذي، مارك دبليو.

مارك دبليو

شكرًا لاندون، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. قبل الخوض في تفاصيل الربع، من المفيد إلقاء نظرة على خلفية الطلب العامة. لا تزال المحركات الأساسية للاستثمار في البنية التحتية للمياه قائمة بقوة، حيث تواصل شركات المرافق إعطاء الأولوية لأنظمة البنية التحتية الأساسية للمياه التي تدعم الصحة العامة ونمو المجتمع، مما يخلق طلبًا قويًا في جميع قطاعات أعمالنا. يوفر هذا الطلب أساسًا متينًا، بينما يساعد تنوع أسواقنا النهائية على تحقيق التوازن في ظل حالة عدم اليقين على المدى القريب، ويدعم أداءنا خلال مختلف الدورات الاقتصادية.

في ظل هذه الظروف، حققنا بداية قوية للسنة المالية 2026، حيث بلغت صافي مبيعات الربع الأول 1.9 مليار دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 226 مليون دولار، وربحية السهم المخففة المعدلة 0.72 دولار. تعكس هذه النتائج التنفيذ الدقيق والمرونة الكامنة في أعمالنا، وتدعم ثقتنا في توقعاتنا للعام بأكمله التي أعلناها في مارس. يواصل موظفونا في جميع أقسام الشركة التركيز على التنفيذ وخدمة عملائنا، مستفيدين من نقاط القوة التنافسية لشركة Core & Main Inc. تُقدم فرقنا المحلية المعرفة والخبرة اللازمتين لمساعدة العملاء على إدارة المشاريع الأكثر تعقيدًا، وتبسيط سلاسل التوريد الخاصة بهم، وضمان التدفق الفعال للمواد للحفاظ على استمرارية مشاريع البنية التحتية الحيوية. يستمر هذا النموذج القائم على العلاقات المحلية، والمدعوم بحجمنا وقدراتنا الوطنية، في تمييز Core & Main، ويضعنا في موقع يؤهلنا لتقديم قيمة طويلة الأجل لعملائنا ومساهمينا. وبالنظر إلى أسواقنا النهائية، ظل الطلب البلدي قويًا خلال الربع، ولا يزال يُمثل مصدرًا أساسيًا لنمو أعمالنا.

يُدعم هذا النشاط من خلال البنية التحتية المائية المتقادمة، وأعمال الصيانة والاستبدال الضرورية، والطبيعة غير التقديرية للإنفاق البلدي. تتجاوز هذه الاحتياجات أي دورة تمويل اتحادية منفردة، وتعكس التحديث طويل الأجل المطلوب لضمان استمرار تشغيل أنظمة المياه والصرف الصحي وتصريف مياه الأمطار بكفاءة عالية للمجتمعات. يُغطى ما يقارب 95% من تمويل البنية التحتية المائية من مصادر حكومية ومحلية، مما يعزز استدامة هذا السوق وتوجهه المحلي، ونشهد استمرار تدفق المشاريع.

تعزز هذه الخصائص مكانة قطاع البلديات كأكثر أسواقنا استقرارًا، وتوفر أساسًا متينًا في ظل الظروف الاقتصادية المتغيرة. لا يزال الطلب على المشاريع غير السكنية متفاوتًا بين مختلف أنواع المشاريع والمناطق الجغرافية، إلا أن النشاط الإجمالي ظل مستقرًا. نشهد زخمًا قويًا في بعض أنواع المشاريع، بما في ذلك مراكز البيانات ومرافق التصنيع، حيث تستفيد مبيعات معدات الحماية من الحرائق من قوة نشاط بناء مراكز البيانات والمجمعات السكنية، فضلًا عن ارتفاع أسعار الصلب.

تواصل مراكز البيانات اكتساب زخم متزايد، ونحن نحقق تدفقًا مستمرًا من المشاريع الجديدة في مناطق متعددة من البلاد. تُعد هذه المشاريع جذابة بشكل خاص لأعمالنا نظرًا للبنية التحتية المائية الضخمة اللازمة لدعم أنظمة التبريد، فضلًا عن الطلب المتزايد الذي تُولّده في المجتمعات المحيطة. نرى في مراكز البيانات فرصة نمو طويلة الأجل واعدة لشركتي Core وMaine. تتطلب هذه المشاريع استثمارات كبيرة في البنية التحتية للمياه والصرف الصحي وتصريف مياه الأمطار والحماية من الحرائق، وتتضمن دورات حياة معقدة متعددة المراحل تتوافق تمامًا مع قدراتنا التقنية وتنوع منتجاتنا وخبراتنا التنفيذية. إن قوتنا في التوريد على المستوى الوطني، وفرق المشاريع المتخصصة، والموارد التقنية، إلى جانب العلاقات الوطيدة والمعرفة العميقة بالسوق المحلية لشبكة فروعنا، تُؤهلنا لاغتنام هذه الفرصة. نشهد نشاطًا قويًا في تقديم العطاءات وتفاعلًا كبيرًا من العملاء في مناطق متعددة، مما يُعزز ثقتنا في هذا المحرك للنمو. وقد عوض النشاط القوي في مراكز البيانات والتصنيع إلى حد كبير التباطؤ في قطاع الإنشاءات التجارية التقليدية.

لا تزال أسواق العقارات السكنية تواجه تحديات، حيث تشهد انخفاضًا سنويًا مقارنةً بالعام الماضي الذي شهد أداءً قويًا. وللتذكير، بدأ تطوير الأراضي السكنية بتفاؤل في الربع الأول من السنة المالية 2025، لكن النشاط تراجع خلال الربع الثاني، ثم ازداد ضعفًا في النصف الثاني من العام. ومنذ ذلك الحين، استقرت الأوضاع إلى حد كبير. ورغم أننا لم نشهد مزيدًا من التدهور مقارنةً بنهاية السنة المالية 2025، إلا أننا لم نشهد أيضًا تحسنًا ملحوظًا، وهو ما يتوافق مع توقعاتنا.

سيستمر تأثر النشاط على المدى القريب بأسعار الفائدة والقدرة على تحمل التكاليف، لكننا لا نزال متفائلين بشأن التوقعات طويلة الأجل نظرًا للنقص الهيكلي في المعروض من المساكن والطلب المكبوت الكبير. وتركز فرقنا على تحقيق نمو يفوق السوق من خلال قوة عرض القيمة لدينا وتنفيذ مبادراتنا لتوسيع منتجاتنا وقاعدة عملائنا ونطاقنا الجغرافي. فعلى سبيل المثال، حققت حلول محطات المعالجة وحلول المرافق الذكية، بما في ذلك البنية التحتية المتقدمة للعدادات والبرمجيات والتحليلات والتركيب والدعم المستمر، نموًا برقمين ونموًا برقم واحد مرتفع على التوالي خلال الربع.

يعكس هذا الأداء نطاق قدراتنا الواسع الذي يتجاوز توزيع المنتجات ليشمل دعم العملاء طوال دورة حياة احتياجاتهم من البنية التحتية. على مرّ السنين، استثمرنا في موارد محلية ووطنية لتعزيز خبراتنا الفنية، وتوسيع نطاق دعم المشاريع، وزيادة تغطية العملاء، مما مكّننا من خدمة نطاق أوسع من المشاريع على مستوى أكبر وأكثر تعقيدًا. كما يعكس هذا الأداء الطلب المتزايد من العملاء على حلول تُحسّن من شفافية النظام، وتقلل من فقد المياه، وترفع من كفاءة عمليات البنية التحتية.

سيتناول براد هذا الموضوع بمزيد من التفصيل قريبًا. ولا تزال التكنولوجيا عاملًا هامًا يميز شركتي CORE وMaine، وعاملًا أساسيًا في استراتيجية نمونا طويلة الأجل. نركز على الاستفادة من أدواتنا الرقمية الخاصة بالقطاع، وتطوير حلول مدعومة بالذكاء الاصطناعي لتحسين الإنتاجية، وتعزيز تجربة العملاء، وتبسيط سير العمل لكل من موظفينا وعملائنا. تساعدنا قدراتنا في هذه المجالات على تعميق علاقاتنا مع العملاء، وتحسين الأداء في جميع أنحاء شبكتنا، وتعزيز عرض القيمة المتميز الذي نقدمه.

نواصل أيضًا توسيع نطاق تواجدنا الجغرافي، حيث افتتحنا خمسة مواقع جديدة في أسواق واعدة خلال الربع الحالي. ونحن نسير بخطى ثابتة نحو افتتاح ما بين 8 إلى 10 مواقع جديدة في السنة المالية 2026، وهو رقم قياسي. تُعزز هذه الافتتاحات نموذج خدماتنا المحلية، وتُوسع في الوقت نفسه نطاق خدماتنا الوطنية وقدراتنا لتشمل أسواقًا جديدة أو غير مستغلة بشكل كافٍ. وإلى جانب توسعنا في المواقع الجديدة، نرى فرصًا واعدة للاستحواذ في قطاعنا المجزأ.

نواصل انخراطنا الفعال في عدد من الفرص المتميزة لتوسيع قدراتنا، وتعزيز نطاقنا الجغرافي، وإضافة كفاءات محلية قوية، وتوطيد علاقاتنا مع عملائنا. من شأن هذه الفرص أن توسع نطاق منتجاتنا وحلولنا، وتزيد من حجم السوق المستهدف، وتعمق خبراتنا الفنية، مما يعزز مكانتنا كشريك موثوق به في مشاريع البنية التحتية للمياه البلدية. نرى فرصة سانحة لمواصلة تطوير قدراتنا في مجال محطات المعالجة، حيث نمتلك أساسًا متينًا وخطة واضحة للتقدم نحو حلول متكاملة شاملة، على غرار ما حققناه في مجال المرافق الذكية. ورغم اختلاف التوقيت، إلا أن خططنا لا تزال نشطة للغاية، وتظل عمليات الاندماج والاستحواذ ركيزة أساسية في استراتيجية نمونا، ونحن على ثقة بقدرتنا على التنفيذ الأمثل مع تقدم هذه الفرص. تواصل مبادراتنا المتعلقة بهامش الربح الإجمالي تحقيق تحسن هيكلي. ففي الربع الأول، رفعنا هوامش الربح الإجمالي بمقدار 50 نقطة أساس على أساس سنوي، مدفوعين بالنمو المستمر في تحسين مصادر العلامات التجارية الخاصة، والتنفيذ المنضبط للتسعير.

تماشياً مع المسار الذي أظهرناه في الأرباع الأخيرة، حققنا تدفقات نقدية تشغيلية قوية خلال الربع، مما دعم استمرار إعادة الاستثمار في أعمالنا مع إعادة جزء كبير من رأس المال للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم. وحتى الآن من السنة المالية الحالية، قمنا بإعادة شراء أسهم بقيمة 125 مليون دولار، أي ما يقارب 80% مما قمنا به في السنة المالية 2025 بأكملها. وسيتناول روبن تفاصيل تدفقاتنا النقدية وتخصيص رأس المال قريباً.

نحن فخورون بقدرة فريقنا على الأداء المتميز في بيئة عمل ديناميكية. فتركيزهم وانضباطهم المستمر، إلى جانب قوة نموذج أعمالنا، يُمكّننا من مواصلة خلق قيمة مضافة لعملائنا ومساهمينا. والآن، أودّ أن أترك المجال لبراد ليتحدث لبضع دقائق عن مجالين لا يزالان يُشكّلان محركين هامين لنمو شركة COR في قطاع البلديات، وهما حلول المرافق الذكية ومحطات المعالجة، والتي تُعدّ أمثلةً بارزةً على كيفية خلقنا للقيمة من خلال قدراتنا المتميزة.

تستفيد كلتا الفئتين من اتساع نطاق منصتنا، وخبرتنا التقنية العميقة، وقدرتنا على دعم مشاريع العملاء الأكبر والأكثر تعقيدًا، مما يساهم في استمرار نمونا الذي يفوق السوق. الكلمة لك يا براد.

براد كولز

شكرًا مارك، وسعدتُ كثيرًا بالتواجد معكم اليوم. لا تزال حلول المرافق الذكية ومحطات المعالجة تمثل فرصًا واعدة للنمو البلدي لشركة كور آند مين إنك، ومثالًا واضحًا على كيفية تحويل قدراتنا المتميزة واستثماراتنا الموجهة إلى نمو مستدام يفوق السوق. في جميع أنحاء البلاد، تُركز البلديات وشركات المرافق الخاصة بشكل متزايد على تحديث البنية التحتية القديمة للعدادات لتحسين دقة الفواتير وتقليل المياه غير المُدرّة للدخل، وتعزيز شفافية النظام، والعمل بكفاءة أكبر مع ازدياد تعقيد شبكاتها.

تُموَّل هذه المشاريع بشكل أساسي من خلال تعديلات الأسعار المحلية والميزانيات التشغيلية. لا تزال العديد من البلديات تعتمد على أنظمة القراءة اليدوية أو أنظمة المرور عبر المركبات، ولا تزال هذه الأنظمة القديمة تمثل غالبية الوصلات في الولايات المتحدة. وهي تتطلب عمالة كثيفة، وأقل موثوقية، ويصعب إدارتها على نطاق واسع. تعالج حلول القياس المتقدمة المزودة باتصال ثنائي الاتجاه في الوقت الفعلي هذه التحديات، مع تمكينها في الوقت نفسه من رفع كفاءة خدمة العملاء الذاتية وإصدار الفواتير للموظفين الإداريين، بالإضافة إلى توفير تحليلات متقدمة، وتخطيط استباقي للصيانة، ومنع فقدان المياه لموظفي العمليات.

لكنها تُضيف أيضًا تعقيداتٍ تتعلق بتكامل التكنولوجيا، وتسلسل المشاريع، ودعم دورة حياة المنتج على المدى الطويل. ونتيجةً لذلك، يبحث العملاء عن شركاء قادرين على تقديم حلولٍ متكاملة، لا مجرد أجهزة. وهنا تكمن ميزة شركة Core & Main Inc. نحن نتبوأ مكانةً رائدةً في حلول المرافق الذكية، بفضل إمكانية الوصول إلى كبرى الشركات المصنعة والتقنيات، ولكن ما يُميزنا حقًا هو كيفية طرحنا لهذه الحلول في السوق.

نُقدّم حلولاً متكاملة شاملة تجمع بين الأجهزة والبرمجيات والتحليلات والتركيب وإدارة المشاريع والخدمات المستمرة من خلال شريك واحد موثوق. ندعم عملاءنا طوال دورة حياة المشروع، بدءًا من التقييم الأولي وتصميم النظام، مرورًا بالتركيب والنشر، وصولًا إلى تكامل البرمجيات والصيانة طويلة الأجل. يُقلّل هذا النموذج من مخاطر التنفيذ، ويُسرّع من وتيرة العمل، ويُبسّط المشاريع الحيوية التي غالبًا ما تستغرق سنوات.

إن قدرتنا على التنفيذ المستمر على نطاق واسع مكنتنا من الفوز بعقود أكبر وأكثر تعقيدًا، بما في ذلك برامج المرافق الذكية متعددة السنوات مع بعض أكبر شركات المرافق البلدية والخاصة في البلاد. وعند تنفيذها بنجاح، غالبًا ما تساعد هذه المشاريع البلديات على خفض الزيادات المستقبلية في التكاليف على مستخدميها النهائيين. وفي مكالمتنا الأخيرة، سلطنا الضوء على فوزنا بما نعتقد أنه أكبر عقد للمرافق الذكية في تاريخ الولايات المتحدة.

يستمر هذا الزخم في عام 2026 مع فوزنا بالعديد من المشاريع الكبيرة والمتعددة السنوات. يعتمد عملاؤنا من البلديات بشكل متزايد على خدماتنا الأساسية والرئيسية لتصميم الأنظمة، وبنية الشبكات التحتية، والبرمجيات والتحليلات، والتركيب، وحتى الدعم المستمر طوال عمر المشروع. تؤكد انتصاراتنا الأخيرة على الطلب المتزايد في البلديات بمختلف أحجامها، بدءًا من بعض أكبر شركات المرافق في البلاد وصولًا إلى المجتمعات المحلية والمتوسطة، مما يعزز الطبيعة الواسعة والمستدامة لهذه الفرصة.

لقد استثمرنا بشكل كبير لتوسيع نطاق هذه القدرات وتعزيزها. أنشأنا فرقًا وطنية متخصصة في إدارة المرافق الذكية والمشاريع، ووسعنا نطاق خدمات التركيب والصيانة، وعززنا شراكاتنا مع مزودي التكنولوجيا الرائدين. يشمل هؤلاء الشركاء أكثر من اثنتي عشرة شركة برمجيات وتحليلات، بالإضافة إلى شبكة متنامية من مبتكري أجهزة الاستشعار، نجمعهم معًا لتقديم حلول متطورة لعملائنا من البلديات.

أكبر التحديات: بالاستفادة من بيانات القياس والكشف الصوتي عن التسرب، نوفر لمشغلي المرافق تحليلات متقدمة ونماذج تنبؤية للأعطال، مما يساعد على تحسين توظيف رأس المال لاستبدال خطوط المياه بشكل استباقي، إلى جانب حلول فوترة متكاملة وبوابات خدمة ذاتية للعملاء. تُمكّننا هذه الاستثمارات مجتمعةً من دعم مشاريع من أي حجم ومستوى تعقيد، مع الاستفادة في الوقت نفسه من علاقاتنا القوية مع عملائنا المحليين على أرض الواقع.

يُشكّل نموذج تنفيذ مماثل أساس النمو القوي الذي نشهده في قطاع محطات معالجة المياه على مستوى البلديات. فقد بات تحديث محطات المعالجة أولويةً قصوى لشركات المرافق العامة مع تقادم هذه المحطات، وتزايد المتطلبات التنظيمية، وازدياد الطلب على أنظمة المياه والصرف الصحي في المجتمعات المحلية. وتُدعم هذه المشاريع بمزيج من مصادر التمويل، بما في ذلك ميزانيات المرافق المحلية، والصناديق الدوارة الحكومية، وغيرها من البرامج العامة، إلا أنها مدفوعة في نهاية المطاف بالحاجة المُلحة لصيانة وتحديث البنية التحتية الحيوية.

ونتيجةً لذلك، ما زلنا ننظر إلى الاستثمار في البنية التحتية لمحطات معالجة المياه كفرصة استثمارية مستدامة طويلة الأجل. تتسم حلول محطات معالجة المياه بطبيعتها بالتعقيد، ما يتطلب خبرة فنية عميقة، وتنسيقًا دقيقًا، والقدرة على تقديم منتجات عالية المواصفات. وقد خصصنا استثمارات محددة لتوسيع فرق العمل الوطنية المتخصصة في محطات معالجة المياه، والتي تتمتع بقدرات هندسية وتقديرية وإدارية للمشاريع. وتركز استثماراتنا على توسيع نطاق المنتجات والحلول والمشاريع التي ندعمها، بدءًا من تحديثات المرافق المحلية وصولًا إلى محطات معالجة المياه الإقليمية الكبيرة متعددة السنوات.

مع توسع نطاق أعمالنا، نطمح إلى تلبية احتياجات عملائنا والتطور نحو نموذج حلول وخدمات أكثر تكاملاً، على غرار القدرات التي طورناها في مجال المرافق الذكية. وسيستمر الاستثمار العضوي في دفع هذا التطور، بينما توفر عمليات الاندماج والاستحواذ فرصة لتسريع توسع منصة محطات المعالجة لدينا. واليوم، تُعدّ محطات المعالجة إحدى أسرع مبادرات منتجاتنا نموًا، حيث تحقق باستمرار نموًا برقمين، مع تزايد اعتماد العملاء على خدماتنا الأساسية والرئيسية للمساعدة في تنفيذ مشاريع البنية التحتية الحيوية هذه.

الأهم من ذلك، أن هذه المشاريع تميل إلى أن تكون أقل تأثراً بالدورات الاقتصادية، وذات حضور بارز، ومتوافقة تماماً مع علاقاتنا الأساسية مع البلديات. وتُجسد حلول المرافق الذكية ومحطات المعالجة معاً قوة نموذجنا القائم على علاقات محلية متينة مدعومة بخبرة فنية على المستوى الوطني واستثمارات منضبطة. وقد ساهم هذا النهج القابل للتطوير والتكرار في تحقيق معدلات نمو سنوية مركبة في صافي المبيعات بلغت حوالي 15% و25% في قطاعي المرافق الذكية ومحطات المعالجة على التوالي خلال السنوات الخمس الماضية، ولا يزال يُحقق مكاسب كبيرة في الحصة السوقية في كلا القطاعين.

الأهم من ذلك، أن النمو الذي نحققه في هذه المجالات مرتبط بتلبية احتياجات العملاء طويلة الأجل، وتحديث البنية التحتية، وتحسين كفاءة النظام، والحد من هدر المياه، وتقديم خدمات أفضل للمجتمعات. ولا نزال على ثقة تامة بأسواق البلديات وقدرتنا على مواصلة تحقيق نمو يفوق السوق، حيث تسعى شركات المرافق إلى إيجاد شركاء قادرين على تنفيذ مشاريع معقدة بكفاءة عالية وعلى نطاق واسع. والآن، سأترك المجال لروبن لمناقشة الجوانب المالية.

روبين برادبري

شكرًا براد، وصباح الخير جميعًا. سأبدأ من الصفحة 8 من العرض التقديمي بنظرة عامة على نتائج الربع الأول. بلغت صافي المبيعات 1.9 مليار دولار، وهو ما يتماشى مع العام الماضي. انخفضت المبيعات العضوية بنسبة 1% تقريبًا على أساس سنوي، بينما ساهمت عمليات الاستحواذ بنحو نقطة مئوية واحدة في النمو. للتذكير، يأتي هذا الأداء مقارنةً بأداء قوي في العام الماضي، حيث حققنا نموًا بنسبة 10% تقريبًا في الأسواق النهائية، وخاصةً القطاع السكني، الذي كان أكثر دعمًا.

بشكل عام، تشير تقديراتنا إلى انخفاض طفيف في الطلب في السوق النهائي خلال الربع، مدفوعًا بشكل أساسي بتراجع سنوي في تطوير الأراضي السكنية مقارنةً بالعام السابق، والذي قابله جزئيًا نمو قوي في الطلب البلدي. وقد دعمت أنشطة الصيانة والاستبدال، والطبيعة غير الاختيارية لهذه المشاريع، والنمو المستمر في حصة السوق عبر مبادراتنا في مجال المرافق الذكية ومحطات المعالجة، الطلب البلدي.

واصلت الأسواق غير السكنية إظهار نشاط قوي في مختلف أنواع المشاريع، بما في ذلك مراكز البيانات، إلا أن هذا النشاط قابله انخفاض في الطلب على الإنشاءات التجارية الخفيفة، لا سيما في قطاعي التجزئة والمكاتب. وقد تأثر ضعف الطلب في القطاع السكني سلباً بتراجع أسواق المناطق الساحلية المشمسة. ويعكس هذا تباطؤاً في نشاط تطوير الأراضي مقارنةً بالعام السابق. فقد شهدنا استقراراً في تطوير الأراضي السكنية خلال الربع الأول من العام الماضي، ثم تراجعاً في الربع الثاني، ومزيداً من الانخفاض في النصف الثاني من السنة المالية 2025.

كان الطلب السكني مستقرًا مقارنةً بالربع الرابع، ومتوافقًا مع توقعاتنا. وظلت الأسعار مستقرةً خلال الربع، حيث عوّضت الزيادات في معظم منتجاتنا انخفاض أسعار مادة PVC مقارنةً بالعام الماضي. وبينما بقيت أسعار PVC أقل من مستويات العام السابق، إلا أنها ظلت مستقرةً مقارنةً بالربع السابق، وبدأنا نلاحظ ارتفاعًا طفيفًا في أسعار الموردين، ما قد يُسهم في تحسين الأسعار بشكل طفيف في الفترة المقبلة.

بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الأول 27.2%، بزيادة قدرها 50 نقطة أساس تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. ويعود هذا التحسن إلى النمو المستمر للعلامات التجارية الخاصة، وتحسين عمليات التوريد، والتنفيذ المنضبط لعمليات التسعير والشراء. ارتفع إجمالي مصاريف البيع والتسويق والإدارة بنسبة 2% ليصل إلى 299 مليون دولار أمريكي. ويعزى هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى الاستثمارات الاستراتيجية في النمو، وتكاليف عمليات الاستحواذ، وتأثيرات التضخم. وباستثناء تأثير الاستثمارات وعمليات الاندماج والاستحواذ، انخفضت مصاريف البيع والتسويق والإدارة انخفاضًا طفيفًا على أساس سنوي، مما يعكس الإدارة الفعّالة للتكاليف.

ارتفع صافي ربح السهم المخفف المعدل بنسبة 6% تقريبًا ليصل إلى 0.72 دولار أمريكي، مقارنةً بـ 0.68 دولار أمريكي في العام الماضي. ويعود هذا النمو إلى ارتفاع صافي الدخل المعدل، بالإضافة إلى انخفاض عدد الأسهم نتيجةً لعمليات إعادة شراء الأسهم. وقد سررنا بهذا النمو البالغ 6% في سوقٍ ضعيفة، مما يعكس تركيزنا المستمر على الأداء. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 226 مليون دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 1% عن العام السابق، كما ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 10 نقاط أساسية ليصل إلى 11.8%، مدفوعًا بتوسع هامش الربح الإجمالي بمقدار 50 نقطة أساسية.

بالانتقال إلى التدفقات النقدية وتخصيص رأس المال في الميزانية العمومية، أنهينا الربع بدين صافٍ قدره ملياري دولار أمريكي، ونسبة رافعة مالية صافية تبلغ 2.2 ضعف، وهي نسبة ضمن النطاق المستهدف. وبلغت السيولة ما يقارب 1.4 مليار دولار أمريكي، منها 150 مليون دولار أمريكي نقدًا، والباقي متاح بموجب تسهيلاتنا الائتمانية القائمة على الأصول. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 82 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 5 ملايين دولار أمريكي مقارنة بالعام السابق. وعلى مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، حققنا عائدًا على التدفق النقدي الحر بنسبة 6.4% من القيمة السوقية لشركتنا.

هذا الرقم يزيد عن ضعف متوسط شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ويتجاوز بشكل ملحوظ أداء الشركات المنافسة في قطاع التوزيع المتخصص. ومن الجدير بالذكر أيضاً، أنه تماشياً مع الطبيعة الموسمية لأعمالنا، يُتوقع أن يكون الجزء الأكبر من تدفقاتنا النقدية السنوية في النصف الثاني من السنة المالية. وقد أعدنا 88 مليون دولار أمريكي للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم خلال الربع الأول، مما خفض عدد أسهمنا بنحو 1.8 مليون سهم، وهو أعلى مستوى لعمليات إعادة شراء الأسهم في السوق المفتوحة خلال ربع واحد، بما في ذلك عمليات إعادة الشراء الإضافية التي تمت بعد نهاية الربع.

لقد قمنا بالفعل بإعادة شراء 2.5 مليون سهم حتى نهاية السنة المالية 2026، وهو ما يمثل حوالي 80% من إجمالي عمليات إعادة الشراء للسنة المالية 2025 بأكملها. يعكس هذا المستوى من توظيف رأس المال قوة تدفقاتنا النقدية وثقتنا في أعمالنا، مع الحفاظ على ميزانية عمومية قوية ووضع سيولة ممتاز. تتيح لنا هذه المرونة المالية مواصلة تحقيق التوازن بين عوائد المساهمين واستمرار إعادة الاستثمار وفرص النمو الاستراتيجية.

نتطلع قُدماً إلى اغتنام الفرص من خلال إعادة شراء الأسهم، مدعومين بتدفقات نقدية قوية، مع الحفاظ على المرونة اللازمة لمتابعة استثمارات النمو الجذابة في شركة MA التي تُعظّم القيمة على المدى الطويل. وبالانتقال إلى توقعاتنا في الصفحة 10، نؤكد مجدداً توجيهاتنا للعام بأكمله التي أصدرناها في مارس، والتي تشمل صافي مبيعات يتراوح بين 7.8 و7.9 مليار دولار، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 950 و980 مليون دولار، ونسبة تحويل التدفق النقدي التشغيلي تتراوح بين 60 و70% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

نتوقع استمرار استقرار حجم المبيعات في السوق النهائية تقريبًا خلال العام، مع قوة في أسواق البلديات مدعومة بمصادر تمويل مستدامة وطبيعة الطلب غير الاختيارية، يقابلها استمرار الحذر في قطاع الإنشاءات الخاص. وبشكل عام، نتوقع مواصلة تحقيق نمو في حجم المبيعات يفوق السوق من خلال مبادراتنا للمبيعات والتوسع الجغرافي، بما في ذلك حلول المرافق ومحطات المعالجة الذكية والفعّالة، بالإضافة إلى افتتاح ما بين ثمانية إلى عشرة مواقع جديدة في أسواق جاذبة.

كما ذكرنا سابقاً، شهدنا مؤخراً ارتفاعاً في أسعار موردي مادة PVC، ما قد يُسهم في دعم السوق بشكل طفيف خلال الفترة المتبقية من العام. في الوقت نفسه، قد يؤثر تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي على حجم المبيعات في السوق النهائية، سواءً في القطاع السكني أو بعض القطاعات غير السكنية، وذلك من خلال تأثيره على أسعار الفائدة، والقدرة الشرائية، وثقة المستهلك. ويعكس نطاق توقعاتنا المُؤكدة هذه العوامل المؤثرة على الربحية.

نتوقع استمرار نمو هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل من خلال تنفيذ مبادراتنا المتعلقة بهامش الربح الإجمالي، وتحقيق فوائد إجراءات خفض التكاليف المعلنة سابقًا، والاستفادة من هيكل التكاليف الثابتة. ومع نمو أعمالنا، من المتوقع أيضًا أن يظل التدفق النقدي التشغيلي قويًا، وأن تبقى أولوياتنا في تخصيص رأس المال دون تغيير. سنواصل الاستثمار في أعمالنا لدفع عجلة النمو على المدى الطويل، مع إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم.

لا نزال على ثقة تامة بقوة أعمالنا وقدرتنا على التنفيذ. لقد أثبت نموذجنا التشغيلي مرونته في مختلف ظروف السوق، ونواصل تقديم أسعار منضبطة، وتوسيع هوامش الربح، وتحقيق تدفقات نقدية قوية، وزيادة حصتنا السوقية. والآن، أفتح باب الأسئلة.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة (*) لرفع أيديكم، ولسحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح سؤال لضمان جودة صوت مثالية في حال كتم الصوت. يُرجى إلغاء كتم صوت جهازكم. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من ماثيو بولي من بنك باركليز.

خطك مفتوح. تفضل بالدخول.

ماثيو بولي

صباح الخير جميعاً. شكراً لكم على الإجابة على الأسئلة. بدأتُ للتوّ العمل على الدليل. من الواضح أنه لا يوجد تغيير على دليل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله. ربما يكون سؤالي بسيطاً، لكنني أتساءل عما إذا كان هناك أي تغيير في هذا الدليل، خاصةً فيما يتعلق بالعوامل المؤثرة، لا سيما عند النظر إلى الأسواق النهائية منذ بداية العام. وبالحديث عن تعليقاتكم حول التضخم، وارتفاع أسعار أنابيب PVC المحتمل، هل هناك أي اختلاف في التوقعات الأولية بعد مرور 90 يوماً من العام؟ شكراً لكم.

روبين برادبري

مرحباً مات، شكراً على سؤالك. نعم، فيما يخص الدليل، كما تعلم، أبقينا عليه كما هو. وبما أننا ما زلنا في الربع الأول، فقد سارت الأمور على ما يرام، بل متوافقة إلى حد كبير مع توقعاتنا. لذا، كان أداء السوق متوافقاً مع توقعاتنا. لم يطرأ أي تغيير جوهري على توقعاتنا من وجهة نظر السوق. أود أن أقول إن الشيء الوحيد المختلف قليلاً هو التسعير. وسأوضح لك قليلاً كيف نفكر في هذا الأمر.

لكن الأسعار ظلت مستقرة تقريبًا خلال الربع. وشهدت جميع فئات المنتجات تقريبًا استقرارًا أو ارتفاعًا. وشكّلت مادة PVC عائقًا نظرًا لتوقيت الانخفاضات في العام السابق. بدأنا نلاحظ إعلانات عن زيادات في الأسعار من موردينا، لكن لم نرَ تأثيرًا لذلك على إيراداتنا حتى الآن. لذا، من المحتمل أن نشهد بعض التحسن الطفيف في النصف الثاني من العام. لكن للتذكير، ستظل أسعار PVC منخفضة مقارنةً بالعام الماضي حتى لو شهدنا بعض التحسن.

لقد لاحظنا استقرارًا في الأسعار خلال الشهرين الماضيين، وهو أمر إيجابي للغاية بالنسبة لنا، لكننا لا نتوقع أن يكون عاملًا رئيسيًا في بقية العام. لذا، ونظرًا لكل ذلك، واستمرار حالة عدم اليقين بشأن البيئة الاقتصادية الكلية، رأينا أنه من الحكمة الإبقاء على المؤشر كما هو. قد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم أو فرض ضرائب أكثر صرامة على السوق. لذلك، مع أخذ كل هذه الأمور في الاعتبار، نبقي على المؤشر كما هو.

ماثيو بولي

حسنًا، ممتاز. شكرًا لكِ يا روبن. ثانيًا، بخصوص العدادات والمرافق الذكية، كما تعلمين، قدّم براد شرحًا وافيًا حول ما يُميّز استراتيجيتكم. لذا لن أطلب منكِ إعادة شرح ذلك، ولكن ربما يُمكنكِ التطرّق إلى بعض النقاشات المحددة، والتحديات التي تواجهونها مع مُصنّعي المعدات الأصلية، تحديدًا خلال الأشهر الثلاثة أو الستة الماضية. لذا، إذا أمكن، مع العلم أنه من الصعب معرفة ما يحدث بالضبط في الشركات الأخرى، يُمكنكِ التطرّق قليلًا إلى ما تعتقدين أنه قد يكون مختلفًا عمّا ترينه بالفعل، ولماذا يختلف ما ترينه عمّا يقوله الكثير من مُصنّعي المعدات الأصلية فيما يخصّ العدادات. شكرًا لكِ.

براد كولز

أجل، بالتأكيد، سأختار هذا الخيار. كما تعلم، يزخر قسم العدادات لدينا بمشاريع ضخمة، حيث نتمتع بموقع فريد يُمكّننا من تقديم حلول متعددة لشركاء مختلفين ودمجها. ومن هنا نفوز بالمشاريع الكبيرة طويلة الأجل. ولدينا مشاريع واعدة. أعتقد أن لدينا نسبة فوز عالية جدًا، وننافس بقوة في هذا القطاع من سوق العدادات.

لكن هناك أيضًا، ولسنوات عديدة وما زالت، مبيعات عدادات كثيرة تجري في أعمالنا اليومية، وهناك العديد من أنظمة العدادات الصغيرة التي تعمل منذ سنوات، وتشتري البلديات هذه العدادات بشكل مستمر، وهذا مدفوع، كما تعلمون، بالتشغيل والصيانة. كما أنه مدفوع إلى حد كبير بأمور مثل التوسع السكني. ونظرًا لضعف السوق السكني، أظن، وأعتقد أننا نرى ذلك في جزء من أعمالنا أيضًا، أن هذا الجزء من سوق العدادات راكد نوعًا ما، أو ليس مثيرًا للاهتمام، في الوقت الحالي.

نحن نشق طريقنا بشكل فريد من خلال هذه المشاريع الكبيرة، واعتمادًا على نوع منصة التكنولوجيا التي تتحدث عنها مع مختلف مصنعي العدادات، فقد يكونون أكثر تركيزًا على المشاريع السكنية الصغيرة أو مجرد الصيانة المستمرة لتلك الأنظمة الحالية، حيث يمكنني أن أتخيل أنهم يواجهون ضغطًا أكبر قليلاً بسبب التباطؤ العام في القطاع السكني.

ماثيو بولي

حسنًا، ممتاز، شكرًا. شكرًا براد. وبالتوفيق للجميع.

المشغل

سؤالك التالي من مات جونسون من فريق يو بي إس. خطك مفتوح. تفضل.

مات جونسون

مرحباً، صباح الخير جميعاً. شكراً لوقتكم. بدايةً، من منظور القطاعات، أعتقد أن مبيعات أنظمة الحماية من الحرائق كانت الأبرز هذا الربع، حيث ارتفعت بنسبة 17% على أساس سنوي. وأعتقد أن هناك بعض التغييرات على مستوى الشركات المصنعة للمعدات الأصلية خلال الأشهر القليلة الماضية. لذا، ما مدى تأثير هذه القوة، برأيكم، على تغيير الحصص السوقية ضمن هذا القطاع، مقارنةً بقوة السوق الأساسية؟ كما ذكرتم، ربما في قطاعي المباني السكنية متعددة الوحدات ومراكز البيانات. هل لديكم أي أفكار أخرى حول مسار أعمالكم في مجال أنظمة الحماية من الحرائق هذا العام؟

مارك دبليو

أجل، بالتأكيد. شكرًا على السؤال. كما تعلم، ما أود قوله هو أننا متحمسون جدًا للأداء الذي حققناه في خط منتجاتنا للحماية من الحرائق. لقد استفدنا بشكل ملحوظ من عدة مجالات، أعتبرها مرتبطة بالسوق بشكل أكبر. وكما ذكرنا سابقًا، فإننا نستحوذ على حصة كبيرة من أعمال مراكز البيانات في هذا المجال. لذا فقد شهدنا تقدمًا جيدًا هناك مع اقتراب هذه المشاريع من مرحلة الإنجاز، ومع اكتمال المباني، يتم تركيب أنظمة الحماية من الحرائق. لذلك فقد شهدنا انتعاشًا في هذا القطاع. أود أن أقول إن قطاع المباني السكنية متعددة الوحدات كان مستقرًا، بل إيجابيًا بالنسبة لنا. فنحن نحصل على الكثير من مواد الحماية من الحرائق الجيدة من هذا القطاع.

ثم شهدنا ارتفاعًا في أسعار الصلب، وهو ما كان، كما أشرنا سابقًا، عاملًا سلبيًا على أداء الحماية من الحرائق لمدة عامين على الأقل. لذا، فإن هذا الارتفاع في الأسعار قد ساهم في تحسين أداء هذا المنتج. كما أن أداءنا، وأداء هذا المنتج تحديدًا، قد تحسن خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا الماضية. وأعتقد أننا نكتسب حصة سوقية في هذا المجال. ولجميع هذه الأسباب، نحن متحمسون للغاية لهذا الأداء.

مات جونسون

هذا رائع. شكرًا لك يا مارك. والآن، هل يُمكننا التحدث قليلًا عن أعمال العدادات؟ أعتقد أن المبيعات ارتفعت بنسبة 9% خلال الربع الحالي، مقارنةً بنسبة 12% في الربع السابق. لذا، هل لديكم أي أفكار حول مسار هذا القطاع مستقبلًا؟ خاصةً وأن المنافسة ستكون أسهل بكثير في الربع القادم. هل لديكم أي معلومات إضافية حول العقود الكبيرة التي ذكرها براد؟

مارك دبليو

نعم، سأخبرك أنه عند تحليل خط إنتاج العدادات ومراجعة أدائها ربع سنويًا، قد يتذبذب الأداء بشكل أكبر من أداء الشركة ككل، نظرًا لضخامة المشاريع التي تم ترسيتها. لذا، ستلاحظ تذبذبًا في الأداء من حين لآخر بناءً على توقيت إطلاق هذه المشاريع ومواعيد الشحن. بالطبع، هناك الكثير من عمليات التركيب التي يجب إجراؤها، والعديد من العوامل قد تؤثر على توقيت شحن هذه المنتجات.

لذا، لا يمكنني استخلاص أي معلومات على أساس ربع سنوي فيما يتعلق بخط إنتاج العدادات لدينا. ولكن كما رأيتم، وكما وضعنا خطة نمو تاريخية طويلة الأجل، نتوقع أن يكون النمو في حدود خانة العشرات في المستقبل المنظور، وذلك بالنظر إلى حجم المشاريع والفرص المتاحة في جميع أنحاء الشبكة البلدية.

المشغل

سؤالك التالي من جو ريتشي من غولدمان ساكس. خطك مفتوح. تفضل.

جو ريتشي

مرحباً جميعاً، صباح الخير. سؤالي الأول هو: إذا نظرنا إلى أسواقكم النهائية المختلفة مع مرور العام، يبدو أنكم تتجاوزون أصعب منافسة لكم من منظور سكني في الربع الأول. هل من المنطقي افتراض أننا وصلنا إلى أدنى مستوى في حجم المبيعات وأن الأمور ستتحسن مع مرور الوقت؟ أي توضيح إضافي سيكون مفيداً.

مارك دبليو

أجل، بالتأكيد يا جو. كما تعلم، حاولنا توضيح بعض ذلك في الملاحظات المُعدّة، لكن سأُضيف بعض التفاصيل حول الوضع الحالي مقارنةً بالوضع في نفس هذا الوقت من العام الماضي. في مثل هذا الوقت من العام الماضي، بدأنا نشعر بتراجع الزخم، خاصةً في سوق العقارات السكنية. بدأنا نرى تقليصًا في حجم المشاريع، وشعرنا بأننا بدأنا نفقد الزخم.

وقد تجلى ذلك بوضوح مع نهاية الربع الثاني، ثم بشكل كامل في النصف الثاني من عام 2025. أود أن أقول لكم، ونحن نجلس هنا اليوم، إنه بينما تسير الأسواق النهائية كما توقعنا، فإننا نشعر ببعض الزخم. لقد شهدنا نشاطًا ملحوظًا في المشاريع، ونشاطًا كبيرًا في تقديم العطاءات. وقد فزنا بالعديد من المشاريع المميزة. تمنحنا هذه المشاريع ثقة كبيرة بشأن النصف الثاني من العام.

نحن نراقب الوضع حاليًا نظرًا لحالة عدم اليقين السائدة، والظروف الاقتصادية الكلية، والقلق المتزايد بشأن تكلفة الطاقة، وتحديدًا توقيت إطلاق هذه المشاريع. لذا، ربما لا يزال هناك بعض الغموض على المدى القريب، ولكن بالنظر إلى تراكم الطلبات في جميع أسواقنا النهائية، واستمرار قوة المنافسة على المشاريع، نشعر أن الزخم موجود. المسألة الآن تتعلق فقط بالتوقيت وموعد إطلاق بعض هذه المشاريع.

لذا أشعر بتحسن كبير عما كنا عليه، كما تعلمون، في مثل هذا الوقت من العام الماضي.

جو ريتشي

هذا مفيد يا مارك. وسؤالي الثاني هو: هل من المفيد حقًا رؤية استمرار التوسع في المناطق الجديدة؟ هل يمكنك أن توضح لنا قليلاً كيف تحددون أولويات مواقعكم؟ هل تتابعون العملاء بشكل أكبر؟ علّق على هذه المكالمة بخصوص أعمال مراكز البيانات لديكم. هل ستسعون الآن إلى توسيع نطاق توسعكم ليشمل مناطق محددة لمراكز البيانات لمواكبة هذا النمو؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مفيدًا.

مارك دبليو

أجل، بالتأكيد. ما أود إخبارك به بخصوص المشاريع الجديدة هو أننا خلال الأشهر الـ 12 إلى 18 الماضية، ركزنا بشكل متجدد على بعض الأسواق الرئيسية في الولايات المتحدة، وأردنا تعزيز مكانتنا في هذه الأسواق لنحصل على حصتنا العادلة فيها. وقد أسفر ذلك جزئيًا عن تحديد بعض الفرص الجديدة في هذا المجال. وفي حالات أخرى، ربما تطلب الأمر موارد إضافية أو موارد جديدة شعرنا بالحاجة إليها.

لذا، فإن بعض هذه الأسواق الحيوية، وهي كذلك بالنسبة لنا، أولًا لأنها أسواق كبيرة، وربما نرى فيها فرصًا أكبر مما نتوقع، أو في كثير من الحالات، نعم، هناك الكثير من المشاريع الكبيرة الواعدة التي نرغب في اقتناصها. لذلك، فإننا نتبع جميع الطرق المتوقعة منا في مبادرات النمو العضوي. لكن هذه هي المحركات الرئيسية التي تدفعنا إلى دراسة هذه الأسواق الحيوية ووضع خطة لمواصلة النمو، واغتنام الفرص السوقية المتاحة.

جو ريتشي

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من سام ريد من ويلز فارجو. خطك مفتوح. تفضل.

سام ريد

رائع. شكرًا جزيلًا لكم. أردتُ التحدث قليلًا عن أعمال العدادات لهذا العام، والتعمق أكثر في تحليلاتكم ودعمكم. لديّ استفسار بسيط، ما هو حجمها اليوم في سياق أعمال العدادات بشكل عام؟ وهل سمعتُ بشكل صحيح أنها حققت نموًا برقمين؟

مارك دبليو

أودّ أن أوضح لكم، فيما يتعلق بالحجم، أنه ليس العامل الحاسم في نظرتنا للأمر، بقدر ما هو القدرة الإضافية التي نوفرها للبلديات كأداة أخرى في سعينا لزيادة الطلب على تحديثات العدادات والتكنولوجيا بشكل عام. لذا، عند النظر إلى خط منتجاتنا من العدادات، نجد أن العداد والبرمجيات وأنظمة الفوترة تشكل جزءًا كبيرًا من إيراداتنا، ولكن ما نقدمه هو العديد من القدرات الأخرى التي تساعد في زيادة الطلب وتوفير أنظمة العدادات اللازمة.

أود أن أقول إنها منطقة نمو كبيرة بالنسبة لنا، ولكن مع ذلك، كما تعلمون، بالمقارنة مع ما نحققه من حيث إيرادات العدادات، فإنها لا تزال صغيرة نسبياً.

سام ريد

هذا مفيد. وبالعودة إلى موضوع مراكز البيانات، وهو موضوع بالغ الأهمية لنا جميعًا، أردتُ التعمق فيه وفهمه. هل هناك أي خطوط إنتاج أو موردين جدد أضفتموهم مؤخرًا يُساهمون في تعزيز حجم الطلبات المتراكمة لديكم، وفي أي سياق يتعلق بحجم الطلبات المتراكمة في مراكز البيانات الآن مقارنةً بالعام الماضي؟ شكرًا. نعم.

براد كولز

سام، فيما يخصّ عمل مراكز البيانات، هناك عدة عوامل تصبّ في مصلحتنا. أولًا، توسّعت أسواق مراكز البيانات جغرافيًا، حيث باتت الحاجة ماسّة إلى مصادر الطاقة، ثم الأراضي والمياه. لذا، يوجد الآن ما بين 15 و18 منطقة رئيسية، إن صحّ التعبير، تُبنى فيها مراكز البيانات. وبفضل تواجدنا في هذه الأسواق، أو استثمارنا فيها، فإننا على توافق تام مع مواقع بدء نشاط البناء في جميع أنحاء البلاد. ثانيًا، يتميّز مشروع مركز البيانات بدقّته العالية في إدارة المشاريع، فلا مجال للأخطاء. هناك مستوى عالٍ من مخاطر التنفيذ في هذه المشاريع، ونحن مؤهلون تمامًا للتعامل معها. هذا صحيح.

في مجال تخصصنا، نتعاون عادةً مع مقاولي البنية التحتية تحت الأرض في جميع تلك المناطق، والذين يتمتعون بسمعة طيبة في تقديم خدمات متميزة. وهذا ما يبحث عنه المقاولون العامون والمهندسون والمالكون. لكن العمل نفسه يتماشى تمامًا مع أعمالنا الأساسية، ولا يتطلب منا التوسع في أي خطوط إنتاج أو مجالات أو تقنيات تصنيع جديدة.

لدينا في الأساس جميع العناصر اللازمة لمنتجات شبكات المياه الجوفية لمراكز البيانات ضمن صميم شركتنا. لذا، فإن هذا الأمر يخدمنا بشكل ممتاز.

سام ريد

معلومات مفيدة للغاية. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي من خط بايرون كوريكشن. سؤالك التالي من خط برايان بايروس من مجموعة تومسون للأبحاث. خطك مفتوح. تفضل.

برايان بايروس

مرحباً، صباح الخير. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي اليوم حول محطات معالجة المياه. لقد حققتم نمواً بنسبة خانتين عشريتين هذا الربع. وتحدثتم عن كيفية تطوير قدراتكم لدعم هذا النمو الكبير، والذي بلغ معدل نموه السنوي المركب 25% خلال السنوات القليلة الماضية. ما هو حجم محطات معالجة المياه كنسبة من المبيعات حالياً؟ وكيف يبدو حجم الطلبات المتراكمة فيها؟ وهل هناك أي فرق في هامش الربح يجب أخذه في الاعتبار؟

مارك دبليو

أودّ أن أقول إنّها تتراوح بين 5% و10% بالنسبة لنا. وكما ذكرت، ما زلنا نشهد نموًا جيدًا في قطاع محطات معالجة المياه، ونتوقع استمرار هذا النمو نظرًا للقدرات التي نضيفها باستمرار. نرى هذا القطاع كأحد المجالات التي ستستمر في جذب تمويل جيد مع تقدمنا. لذا، أودّ أن أضيف أننا نركز أيضًا على توسيع نطاق المنتجات التي يمكننا توزيعها على مرافق معالجة المياه.

وقد حققنا تحسينات كبيرة في هذه القدرات، بعضها كان نمواً داخلياً. كما أننا نبحث أيضاً عن سبل لتحقيق ذلك من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ التي تساهم في توسيع قدراتنا، نظراً للتوقعات المستقبلية التي نراها لمحطات معالجة المياه.

برايان بايروس

فهمت. ثانيًا، انضم إليكم مؤخرًا عضو جديد في مجلس الإدارة من شركة "أمريكان ووتر". هل طرأ أي تغيير على طريقة تفكيركم تجاه عملاء المرافق الخاضعة للتنظيم هناك، أو حتى على أي شيء يتجاوز ذلك، أو على تخصيص رأس المال، أو أي اختلافات متوقعة بشكل عام؟ شكرًا لكم.

مارك دبليو

أجل، شكرًا لك يا برايان. نعم، سعيدٌ بتنبيهك. لقد انضمت سوزان هاردويك، الرئيسة التنفيذية السابقة لشركة أمريكان ووتر، إلى مجلس إدارتنا. لقد كانت إضافة رائعة. فهي تُضفي منظورًا فريدًا من نوعه حول العملاء على اجتماعاتنا، وتُضيف بالفعل قيمة كبيرة لمناقشاتنا. لا أعتقد أن انضمامها سيُغير استراتيجيتنا، ولكنه يُعزز مصداقيتنا بشكل كبير نظرًا لخبرتها في هذا المجال. وأعتقد أن تركيزنا على البلديات وعملائها، بما في ذلك شركات المياه الخاصة، سيظل من أهم أولوياتنا، وهي تُقدم لنا رؤية ثاقبة في هذا الشأن.

المشغل

سؤالك التالي من نايجل كوه من شركة وولف ريسيرش. خطك مفتوح. تفضل.

ويل برانكو

أهلًا، صباح الخير يا شباب. معكم ويل برانكو نيابةً عن نايجل. كنت أتساءل في البداية... أهلًا، صباح الخير يا شباب. من المقرر أن ينتهي العمل بقانون IJA في وقت لاحق من هذا العام. كنت أتساءل عن مدى أهمية هذا الأمر بالنسبة لكم. هل تتوقعون أن يُقرّ الكونغرس هذا التمويل؟ ما هي أفكاركم حول التأثير المحتمل لذلك؟ شكرًا.

روبين برادبري

نعم، شكرًا على السؤال يا ويل. سأجيب عليه. بخصوص برنامج المساعدة الدولية للحكم الذاتي (IIJA)، من المتوقع أن تصل الأموال المتبقية إلى صناديق التمويل المتجددة الحكومية هذا العام. هذا لا يعني توقف التمويل أو توقفه نهائيًا. فقد وصل جزء كبير منه بالفعل إلى صناديق التمويل المتجددة الحكومية، ولم يصل إلى مستوى البلديات سوى ثلثه أو أقل حتى الآن. لذا، لا يزال هناك الكثير من التمويل المتاح للبلديات لاستخدامه.

ستُودع الأموال في صناديق التمويل الدوارة الحكومية لتستخدمها البلديات. جزء من هذا التمويل عبارة عن منح، والجزء الآخر عبارة عن قروض بفائدة منخفضة. وبالتالي، سيُعاد جزء من هذه القروض إلى صناديق التمويل الدوارة الحكومية، ليُستخدم في مصادر تمويل مستقبلية. إضافةً إلى ذلك، فإن 95% من التمويل الذي تستخدمه البلديات لبنيتها التحتية للمياه يأتي من مصادر حكومية ومحلية. ونعتقد أن هذه المصادر قوية للغاية. نلاحظ أن البلديات ترفع أسعار المياه على عملائها لتتمكن من تحمل تكاليف بعض التحسينات.

نشهد نموًا في إصدارات السندات البلدية. لذا، على المستويات الفيدرالية والولائية والمحلية، نرى تمويلًا وافرًا لاستثمارات البنية التحتية البلدية على المدى القصير والمتوسط والطويل.

ويل برانكو

حسنًا، فهمت. هذا مفيد جدًا. شكرًا لكِ يا روبين. وللمتابعة، بخصوص سؤالين سابقين حول أعمال مراكز البيانات ومحطات المعالجة، أعلم أن لديكم عددًا من الاستثمارات والمبادرات الجارية لتطويرها. هل لديكم أي مؤشرات أداء رئيسية توضح مدى تقدم هذه المبادرات، وخاصةً فيما يتعلق بعدد مندوبي المبيعات الذين تم توظيفهم والمستهدفين، وما هو حجم المساهمة المتوقعة منهم؟ شكرًا لكم.

مارك دبليو

نعم، سأخبرك أكثر بخصوص محطات المعالجة، حيث يصبح الأمر أقرب إلى عملية بيع فنية، فقد أضفنا، كما أقول، عشرات الموارد إلى فرقنا الوطنية لدعم تنفيذنا المحلي لهذه المشاريع. لذا فقد كان هذا مجالًا جيدًا للنمو. بعض هذه الموارد يمكن أن تساعد أيضًا. لكن بعض المشاريع الأكبر الأخرى مثل مراكز البيانات، كما تعلم، هذه المشاريع، على الرغم من ضخامتها، تُعد جوهرية لما نقوم به محليًا. لذا فإن الموارد الحالية لدينا - لدينا مئات من فرق المبيعات وموارد الدعم - في فرقنا المحلية تدعم المشاريع الكبيرة والصغيرة التي تُعد جوهرية لما نقوم به.

لذا سأخبركم بالعشرات من الموارد الإضافية لدعم تلك المشاريع المعقدة التي تعمل بعد ذلك عبر المناطق وتقوم بعمل رائع في متابعة تلك المشاريع من مرحلة تقديم العطاءات وحتى اكتمالها.

ويل برانكو

فهمت. شكراً لك يا مارك.

المشغل

سؤالك التالي من مايك دال من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطك مفتوح. تفضل.

مايك دال

صباح الخير. شكرًا على إجابة أسئلتي. أولًا، روبن، بالعودة إلى موضوع التسعير وربما هامش الربح الإجمالي، ذكرتَ أنك لم تلاحظ بعدُ تأثير زيادات أسعار مادة PVC على إيراداتك. أعتقد أن بعض هذه الزيادات قد دخلت حيز التنفيذ من قِبل الشركات المصنعة للمعدات الأصلية خلال الشهرين الماضيين. فهل قبلتَ زيادات الأسعار؟ وهل تلاحظ ذلك في مخزونك؟ وهل يمكنك توضيح ما إذا كان هناك أي افتراضات أو فروقات في تكلفة السعر؟ سواء كان الأداء جيدًا أم سيئًا، خلال الربعين القادمين. وإذا أمكن، كما تعلمون، كانت هوامش الربح الإجمالية قوية في الربع. هل كان هناك أي تأثير لتوقيت انخفاض الأسعار على التكاليف؟ هل ساهم ذلك في تحسين الأداء في الربع الأول؟

روبين برادبري

نعم، شكرًا لك على السؤال يا مايك. بالنسبة لمادة PVC، لاحظنا ارتفاعًا في الأسعار من موردينا. لاحظنا ذلك بشكل متتابع منذ الربع الأول. بدأنا بالفعل في تمرير بعض هذه الزيادات في الأسعار من خلال عمليات تقديم العطاءات وعروض الأسعار. لهذا السبب قلتُ إننا لم نلحظها في مبيعاتنا حتى الآن. قمنا ببعض عمليات الشراء تحسبًا لارتفاع أسعار PVC وبعض المنتجات الأخرى التي تشهد ارتفاعًا، لكننا نتوقع أن نرى تأثيرًا أكبر في الربع الثالث على المنتجات التي نقدم لها عروض أسعار حاليًا، والتي تشهد ارتفاعًا متتابعًا في أسعار منتجات PVC، إن صح التعبير. أما بالنسبة لهامش الربح الإجمالي، فقد كان ربعًا قويًا جدًا بالنسبة لنا. بالنسبة لهامش الربح الإجمالي، كما تعلم، فإن مبادراتنا تحقق أداءً جيدًا. منتجات العلامات التجارية الخاصة قوية جدًا. كما ذكرنا، فإن منتجات الحماية من الحرائق تشهد نموًا. هناك الكثير من منتجات العلامات التجارية الخاصة في قطاع الحماية من الحرائق لدينا، مما يساهم في رفع هوامش الربح أيضًا. نتوقع أن تبقى هوامش الربح الإجمالية خلال الفترة المتبقية من العام عند مستويات مماثلة لتلك التي أنهينا بها الربع الأول طوال العام، وهو ما سيمثل فائدة في هامش الربح الإجمالي على أساس سنوي طوال العام.

مايك دال

حسنًا، نعم، هذا مفيد جدًا. شكرًا لك يا روبن. بالانتقال إلى موضوع آخر، أعني، فيما يخصّ قسمي SG وA، يبدو أن لديك بعض الاستثمارات فيهما، ولكنّ خفض التكاليف يبدو أنه قد وفّر نوعًا من السيطرة على X على أساس أساسي. هل يمكنك إطلاعنا على آخر التطورات في هذا الشأن؟ ما الذي تبقى لتحقيقه في ظلّ بقاء الأسواق النهائية على حالها تقريبًا؟ وكيف تنظر إلى قسم SGA هنا، وهل هناك إجراءات أو فرص أخرى لزيادة الرافعة المالية؟

روبين برادبري

نعم، ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارة للربع الحالي بنحو 2%. وكما ذكرت سابقًا، هناك جزء من هذه الزيادة مرتبط بعمليات الاندماج والاستحواذ، وجزء آخر يتعلق بالاستثمارات في مشاريع جديدة، بالإضافة إلى بعض الموارد التي تحدثنا عنها للاستثمار في مشاريع ضخمة ومعقدة. لذا، واصلنا الاستثمار لدعم النمو المستقبلي. وقد تأثرت هذه الزيادة بنسبة طفيفة بسبب التضخم، بالإضافة إلى وفورات في التكاليف ساهمت في تخفيفها.

لذا نشعر أن نفقاتنا الإدارية والتشغيلية في وضع جيد. ومع استمرارنا خلال الفترة المتبقية من العام، وبدء ملاحظة بعض النمو في النصف الثاني منه، سنكون في وضع جيد فيما يتعلق بنفقاتنا الإدارية والتشغيلية لتحقيق أداء جيد. أما بالنسبة لخفض التكاليف، فهو يتماشى مع توقعاتنا. فقد حققنا خفضًا بقيمة 30 مليون دولار في النصف الثاني من العام الماضي، ورأينا حوالي ربع هذا التوفير في الربع الأول.

مايك دال

فهمت. حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من كولين فيرين من دويتشه بنك. خطك مفتوح. تفضل.

كولين فيرين

صباح الخير. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. أودّ العودة إلى موضوع محطات معالجة المياه. هل يُمكنكم التحدث بتفصيل أكبر عن وضع هذا السوق؟ هل هذه محطات معالجة جديدة، أم تحديثات، أم إصلاحات؟ وما مدى أهمية هذه المشاريع لكم من ناحية الإيرادات؟ وهل يُمكنكم التحدث بتفصيل أكبر عن النمو الذي يُمكن أن تُحققه لكم هذه المحطات على المدى المتوسط والطويل خلال السنوات القليلة القادمة؟

مارك دبليو

نعم، سأوضح لك الأمر. بدايةً، تتفاوت مشاريع محطات المعالجة في حجمها، من مشاريع صغيرة جدًا، دعنا نسميها إعادة تأهيل أو توسعة طفيفة، وصولًا إلى إنشاء محطات معالجة جديدة كليًا. في الواقع، هذا نادر الحدوث. لكن يمكن تحديث محطة معالجة بالكامل في إطار عملية إعادة تأهيل، والتي تعني بالنسبة لنا إعادة بناء شاملة لجميع أجزاء المحطة، بما في ذلك الأنابيب والتصنيع والوصلات.

سواءً كان الأمر يتعلق بإعادة تأهيل أو بناء جديد كليًا، فإنّ فرصنا في السوق متقاربة، وهذا أمرٌ رائع. غالبًا ما نلاحظ استخدام تقنيات جديدة وتصاميم مبتكرة، والاستفادة القصوى من المرافق القائمة من خلال إعادة تصميم خط أو خطين في كل مرة، أي خطوط التدفق الرئيسية عبر محطة المعالجة. نرى هذا التوجه مستمرًا بقوة، والتمويل متوفر بكثرة. لكن الأهم من ذلك، أعتقد أن هذا استثمارٌ إلزاميٌّ للبلديات، نظرًا للطلب المتزايد على المياه النظيفة والصرف الصحي، بما في ذلك فصل مياه الأمطار. وتستمر التحديات المتعلقة بحركة السكان، فضلًا عن المشاريع الرأسمالية الضخمة التي تتطلب كميات مياه أكبر من أي وقت مضى. لذا، نرى هذا التوجه طويل الأمد ومستدامًا، وهو ما يدفع نمونا بشكل جيد. من الواضح أنه كلما كبر حجم المشروع، أصبح تحقيق معدلات نمو سكانية أعلى أمرًا صعبًا. لكننا ما زلنا نرى هذا كعامل نمو مهم يفوق السوق بالنسبة لنا في المستقبل المنظور.

كولين فيرين

هذا اتصال مفيد حقًا، شكرًا لك. أودّ أن أتطرق إلى توقعاتك، ربما بعض التوقعات قصيرة المدى. لقد وصفتَ المنافسة بأنها صعبة في الربع الأول. أعتقد أنك ما زلتَ تشهد نموًا في المبيعات بنسبة عالية في الربع الثاني، لكنّ المنافسة على مدى عامين أصبحت أسهل قليلًا. لذا، أحاول فهم توقعاتك للمبيعات قصيرة المدى في الربع الثاني. هل تتوقع نموًا في الربع الثاني؟ وهل لديك أي فكرة عن اتجاهات السوق في مايو وبداية يونيو؟

روبين برادبري

أجل، أجل. شكرًا على السؤال. كما تعلمون، بدأنا نلاحظ انخفاضًا في قطاع العقارات السكنية العام الماضي، وتحديدًا في النصف الثاني من الربع الثاني. شهد شهرا مايو ويونيو أداءً جيدًا نسبيًا في هذا القطاع قبل أن يبدأ التباطؤ في يوليو. نتوقع نموًا طفيفًا في الربع الثاني، مع تركز معظم هذا النمو في النصف الثاني من العام حيث تتوفر لدينا مقارنات أسهل.

وكما ذكرنا، فقد حققنا زخمًا متزايدًا في نشاط تقديم العطاءات ونشاط الطلبات المتراكمة، ونتوقع أن يتم إطلاق الكثير منها في النصف الثاني من العام. لذا، كما تعلمون، نتوقع استقرارًا في الربع الأول، ونموًا طفيفًا في الربع الثاني، ثم نموًا يتراوح بين خانة واحدة منخفضة إلى متوسطة في الربعين الثالث والرابع من هذا العام، وهذا ما نعتبره مؤشرًا على الموسمية.

كولين فيرين

ممتاز، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من كيث هيوز من شركة Truist. خطك مفتوح. تفضل.

كيث هيوز

شكرًا. لديّ سؤال أخير بخصوص مراكز العلاج. لقد ذكرتم بعض عمليات الاستحواذ المتعلقة بهذا المجال. هل هناك كيانات أو فروع محددة تعمل حصريًا في سوق المستخدمين النهائيين هذا، أو هل تقصدون ذلك تحديدًا؟ أم يمكنكم توضيح ما تقصدونه؟

مارك دبليو

حسنًا، أولًا وقبل كل شيء، كما تعلمون، فإن مشروع محطة معالجة المياه سيكون في نهاية المطاف مشروعًا محليًا، وسيحتاج إلى مواد وتجهيزات وتغليف. وبشكل عام، كلما كان المشروع أكثر تعقيدًا، كان من المفيد أن يكون لدينا مستودع رئيسي، إن صح التعبير، قريب من موقع المشروع، للقيام بكل عمليات مناولة المواد خارج الموقع. أما الفرق التي تنفذ عملية ما قبل البيع، والتصميم، والتمويل البديل، والعمليات الطويلة والمتكررة، فهي منخرطة في هذا الأمر.

تتركز هذه الفرق عادةً على المستوى الإقليمي أو الوطني، وتعمل من مكاتب افتراضية متفرقة في أنحاء البلاد. ومع اقتراب موعد تنفيذ المشروع، تنشأ علاقة مع الفرع المسؤول عن إدارة العمليات اللوجستية. أما فيما يخص عمليات الاستحواذ في هذا المجال، فلا يتعلق الأمر بالضرورة بتوسيع نطاق عملياتنا التقليدية.

وللتوضيح، لا يوجد فرع متخصص فقط في منتجات محطات المعالجة، فجميع فروعنا قادرة على العمل في هذا المجال. أما عمليات الاستحواذ، فهي تهدف إلى توسيع نطاق منتجاتنا، لنكون بذلك أقرب ما يكون إلى المراحل التالية من المنتج التي تدخل في المرحلة التالية داخل المحطة، مثل الصمامات المُشغّلة، أو حوامل الأنابيب المُصممة هندسيًا، أو مختلف أنواع الهياكل المعدنية التي تُشكّل أساس المحطة.

ولبيع هذه المنتجات، لا بد من امتلاك المعرفة والمصداقية والخبرة. وهذا ما نتناوله عند الحديث عن عمليات الاندماج والاستحواذ، وهو كيفية مواصلة جلب المزيد من هذه المعرفة والخبرة والمواهب والقدرات لنتمكن من تقديم مجموعة أوسع وأشمل من المنتجات والخدمات.

كيث هيوز

حسنًا، دعني أطرح سؤالًا بخصوص عمليات الاندماج والاستحواذ. لنأخذ لمحة سريعة، ثم ننتقل إلى الصورة الأوسع، لنختم هذا النقاش. لقد شهدت عمليات الاندماج والاستحواذ نموًا متواضعًا، ففي الأرباع الأخيرة، كما تعلمون، كان النمو أقل مما كان عليه قبل عدة سنوات. هل وصلتم إلى هذا الحجم لأنكم شركة كبيرة جدًا الآن، وشبكة أعمالكم واسعة؟ هل وصلتم إلى حجمٍ يجعل عمليات الاستحواذ أقل تأثيرًا من حيث الإيرادات المضافة مقارنةً بالسنوات السابقة؟ أم أننا نمر بفترة ركود في الصفقات حاليًا؟ نعم.

مارك دبليو

شكرًا لك يا كيث. كما ذكرتُ في مكالمات سابقة، شهدنا ركودًا ملحوظًا في مجال عمليات الاندماج والاستحواذ. ولم نشهد الكثير من الصفقات في هذا القطاع. لكن ما لاحظناه مؤخرًا هو زيادة ملحوظة في عدد الصفقات قيد التنفيذ. فقد وردت إلينا عروض أكثر بكثير مؤخرًا. وأنا في غاية الحماس لبعض الفرص التي رأيناها، بدءًا من عمليات استحواذ صغيرة في صلب أعمالنا، وصولًا إلى فرص أكبر كما رأيتمونا نُنجزها سابقًا، بالإضافة إلى بعض الفرص التي تُناسب شريحة عملائنا بشكل مباشر.

نتحدث هنا عن مشاريع في قطاع البلديات ومحطات معالجة المياه، وبعض هذه المجالات التي قد تمثل فرصًا رائعة لنا. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في عدد منها، ووصلت إلى مراحلها النهائية. لذا، توقعوا أن نعود إلى المسار الصحيح، بل وربما نتجاوز بعض أهدافنا في عمليات الاندماج والاستحواذ. الفرص متوفرة بكثرة، لكن الأمر يتعلق بالتوقيت والتوافر، وهذا ما يُعيق تقدمنا في عمليات الاندماج والاستحواذ، ولكني راضٍ تمامًا عما أراه الآن.

كيث هيوز

حسناً، شكراً لك.

المشغل

لقد وصلنا إلى نهاية جلسة الأسئلة والأجوبة. سأعيد الآن المكالمة إلى مارك ويتكوفسكي، الرئيس التنفيذي، لإلقاء الكلمة الختامية.

مارك دبليو

نشكركم مجدداً على انضمامكم إلينا اليوم. مع اختتام هذا الربع، نتمتع بموقع قوي يمكّننا من تحقيق نمو يفوق السوق، سواءً من خلال النمو الذاتي أو عبر عمليات الاستحواذ. ورغم أننا لا نتوقع انتعاشاً سريعاً في قطاع العقارات السكنية، إلا أننا نرى فرصاً وافرة لتحقيق النمو في أسواقنا النهائية، سواءً في القطاع البلدي أو غير السكني، ولدينا الفريق والخبرة اللازمين لتحقيق رؤيتنا لعام ٢٠٢٦. والأهم من ذلك، أن الأسس طويلة الأجل التي يقوم عليها عملنا لا تزال راسخة.

إن الحاجة إلى تحديث البنية التحتية المتقادمة، ودعم النمو السكاني، وتوفير أنظمة مياه موثوقة، لا تزال تدفع الطلب المستمر. وبالإضافة إلى الاستثمارات التي ضخناها في أعمالنا، والخبرة الواسعة التي يتمتع بها فريقنا، فإننا لا نزال على ثقة بقدرتنا على تجاوز التحديات الراهنة، ومواصلة تحقيق قيمة مستدامة طويلة الأجل للمساهمين. نشكركم على اهتمامكم المستمر بشركة Core & Main Inc Operator. بهذا نختتم مكالمتنا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.