قامت شركة Core Scientific (CORZ) بتوسيع تسهيلاتها الائتمانية مع JP Morgan إلى مليار دولار أمريكي، مما منح الشركة رأس مال جديد لتمويل ترقيات مراكز البيانات ومشاريع الطاقة المرتبطة بتحولها نحو مراكز البيانات المشتركة التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

يأتي افتتاح منشأة جي بي مورغان الموسعة في وقت يشهد فيه أداء شركة كور ساينتيفيك نموًا ملحوظًا على المدى القريب، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال سبعة أيام 12.46%، وعائد سعر السهم منذ بداية العام 14.57%. ويشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والذي يبلغ حوالي 1.6 ضعف، إلى مكاسب قوية على المدى الطويل، وهو ما يعيد المستثمرون تقييمه حاليًا في ضوء التحول نحو مراكز البيانات المشتركة التي تركز على الذكاء الاصطناعي.

إذا كانت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ضمن اهتماماتك، فهذه لحظة مناسبة لاستعراض مجموعة الفرص الأوسع ومعرفة أي من الشركات الأخرى تتحرك ضمن قائمة أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 36 شركة.

مع ارتفاع الأسهم بقوة على مدار عام واحد وإغلاقها الأخير عند 18.32 دولارًا أمريكيًا مقابل متوسط هدف المحللين البالغ حوالي 26.36 دولارًا أمريكيًا، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت شركة Core Scientific لا تزال تتداول بخصم أم أن التحول نحو الذكاء الاصطناعي قد تم تسعيره بالكامل بالفعل.

الرواية الأكثر شيوعًا: 30.6% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم شركة Core Scientific مؤخرًا عند 18.32 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ حوالي 26.40 دولارًا، فإن السعر الحالي أقل بكثير مما تشير إليه الفرضية الأكثر متابعة.

حصلت شركة Core Scientific على عقدٍ ضخمٍ في مجال الحوسبة عالية الأداء مع شركة CoreWeave، بقيمة إجمالية محتملة تبلغ 8.7 مليار دولار أمريكي على مدى 12 عامًا، مما يعزز إيراداتها المستقبلية بشكلٍ ملحوظ مقارنةً بمستوياتها الحالية. وتعمل الشركة على توسيع قدرة البنية التحتية للحوسبة عالية الأداء من خلال إعادة تخصيص الموارد من تعدين البيتكوين، وإضافة مواقع جديدة، وتوسيع المواقع القائمة، متوقعةً أن يدفع ذلك نمو الإيرادات المستقبلية مع ازدياد احتياجات مراكز البيانات.

هل ترغب في معرفة نوع الزيادة المتوقعة في الإيرادات وتحول هوامش الربح التي تستند إليها هذه الفرضية؟ تعتمد القيمة العادلة على نمو قوي في الإيرادات وملف أرباح مختلف تمامًا. هل تتساءل عن مدى توافق هذه الافتراضات مع قاعدة الخسائر الحالية واحتياجات رأس المال الكبيرة؟

النتيجة: القيمة العادلة 26.40 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، هناك نقاط ضغط واضحة، بما في ذلك الاعتماد على CoreWeave كمصدر رئيسي للإيرادات وخسارة الشركة الفصلية الأخيرة البالغة 265 مليون دولار أمريكي في أعقاب إعادة هيكلتها بموجب الفصل 11.

وجهة نظر أخرى: مضاعفات التقييم ترسم صورة أكثر صعوبة

تشير القيمة العادلة التقديرية البالغة حوالي 26.40 دولارًا إلى إمكانية ارتفاع سعر السهم عن سعره الحالي البالغ 18.32 دولارًا، إلا أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 18.1 ضعفًا تُظهر صورة مختلفة تمامًا. فهذه النسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 3.3 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 3.4 ضعفًا، وحتى من النسبة العادلة البالغة 5.3 ضعفًا. وهذا يُشير إلى مخاطر تقييم كبيرة في حال تراجع معنويات السوق.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون المقارنات البسيطة على الروايات طويلة الأجل، فإن هذا النوع من الفجوة يثير سؤالاً عملياً: هل يدفع السوق بالفعل بشكل جيد قبل أن يستقر مضاعف المبيعات بشكل واقعي بمجرد أن تنضج قصة الذكاء الاصطناعي في مجال مراكز البيانات المشتركة؟

الخطوات التالية

هل تشعر بتضارب في الإشارات حول القيمة والمخاطر حتى الآن؟ راجع الأرقام بمزيد من التفصيل، ثم قيّم بنفسك المكاسب والخسائر المحتملة مع الأخذ في الاعتبار المكافأة الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اقتصرت على سهم واحد فقط، فقد تفوتك فرصٌ تناسب أهدافك ومستوى تقبّلك للمخاطر واحتياجاتك من الدخل بشكل أفضل. لذا، فكّر ملياً في توسيع قائمة الأسهم التي تراقبها.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال البحث عن الشركات التي تجمع بين الجودة والتقييمات الجذابة عبر قائمة تضم 57 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة الشركات التي تقدم توزيعات أرباح مستقرة وعوائد أعلى باستخدام قائمة "حصون توزيعات الأرباح الإحدى عشرة".
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على الشركات ذات الميزانيات العمومية والأساسيات الصحية عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية والأساسيات الصحية (41 نتيجة).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.