ارتفعت أسهم شركتي CoreWeave Inc (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز CRWV ) و Nebius Group NV (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز NBIS ) يوم الثلاثاء. وقد بدأت شركة بايبر ساندلر تغطيتها لأهم هاتين الشركتين الرائدتين في مجال توفير حلول الذكاء الاصطناعي السحابية. إليكم أهم ما يجب معرفته .

• يشهد سهم شركة CoreWeave ارتفاعاً متسارعاً. ما الذي يدفع سهم CRWV إلى هذا الارتفاع؟

بدأت بايبر ساندلر تغطيتها لأبرز شركات الذكاء الاصطناعي في مجال الحوسبة السحابية الجديدة.

بدأ المحلل جيمس فيش من شركة بايبر ساندلر تغطية أسهم شركة كورويف بتوصية "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 151 دولارًا، بينما بدأ تغطية أسهم شركة نيبيوس بتوصية "محايد" وسعر مستهدف قدره 224 دولارًا. تشير كلتا التوصيتين إلى نفس السبب الرئيسي: الطلب على قدرات الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي يفوق قدرة القطاع على تلبيته، وتُعدّ كورويف ونيبيوس من بين أفضل الموردين المؤهلين للاستفادة من هذا الوضع.

وصف فيش الشركتين بأنهما "شركتان رائدتان" في مجال الحوسبة السحابية العامة الجديدة، واللتان من المتوقع أن تستفيدا من محدودية العرض، والروابط الوثيقة مع شركة Nvidia ، وهياكل التكلفة التي تقل حتى عن شركات الحوسبة السحابية العملاقة بأكثر من 40%.

يرتكز التفاؤل الكبير على ضخامة الفرصة المتاحة. تُقدّر شركة بايبر ساندلر حجم سوق خدمات معالجة الرسومات بنحو 18 مليار دولار اليوم، ومن المتوقع أن ينمو إلى أكثر من 100 مليار دولار بحلول عام 2029، وهو معدل تعتبره الشركة متحفظًا. والخلاصة للمستثمرين: حتى المكاسب المتواضعة في حصة السوق في سوق ينمو بهذه السرعة تُترجم إلى نمو هائل في إيرادات الشركتين، وهذه الحسابات تُشكّل أساسًا لتوقعات المحللين.

لماذا تم تفضيل CoreWeave على Nebius

يعود تفضيل شركة بايبر ساندلر لمنصة CoreWeave إلى مزيج من التميز والانضباط المالي. فقد أشارت الشركة إلى طبقة البرمجيات الخاصة بمنصة CoreWeave باعتبارها عاملاً يُخفض تكلفة وحدة إنتاج الذكاء الاصطناعي، ويتيح للعملاء تشغيل أحمال العمل عبر مزودين متعددين، مما يمنحهم ميزة مرونة على المنافسين.

وقالت شركة بايبر ساندلر، بنفس القدر من الأهمية، إن الطريقة التي تقوم بها شركة كورويف بهيكلة تمويلها - ربط عمليات جمع الديون والأسهم مباشرة بعقود العملاء الموقعة - تقلل من مخاطر التمويل التي جعلت المستثمرين قلقين بشأن مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كثيفة رأس المال على نطاق واسع.

نيبيوس يحظى بالثناء على استراتيجيته المختلفة، لكنه يواجه اختباراً وشيكاً.

نالت شركة نيبيوس الثناء على نهجها الأكثر كفاءة والأقل اعتمادًا على رأس المال: حيث قامت بتأجير معظم عقاراتها بدلاً من امتلاكها، وتصميم أجهزة الخوادم الخاصة بها لتحقيق الكفاءة، وجمع المدفوعات المسبقة من كبار العملاء للمساعدة في تمويل التوسع.

يعتقد فيش أن هذا النموذج قادر على دعم شركة تحقق إيرادات سنوية متكررة تتجاوز 25 مليار دولار في غضون سنوات قليلة. مع ذلك، يعكس التقييم الأكثر حذرًا وجود عائق حقيقي على المدى القريب، ألا وهو جلسة استماع عامة هذا الأسبوع تتعلق بالحصول على ترخيص لأحد مواقع مراكز البيانات الرئيسية التابعة لشركة نيبيوس، وهو ما أشارت إليه شركة بايبر ساندلر كعامل حاسم في تحديد مدى ثقة المستثمرين في الجدول الزمني لنمو الشركة في الوقت الراهن.

أسهم شركتي CRWV وNBIS ترتفع

حركة السعر: ارتفعت أسهم CoreWeave بنسبة 8.31% لتصل إلى 92.91 دولارًا وقت النشر يوم الثلاثاء، بينما ارتفعت أسهم Nebius بنسبة 5.78% لتصل إلى 224.86 دولارًا، وفقًا لـ Benzinga Pro .

صورة: بي جيه ماكدونيل/شترستوك