عادت شركة كوستكو هولسيل (COST) إلى دائرة الضوء بعد أن أعلنت العلامات التجارية التابعة لها عن إطلاق منتجات جديدة في جميع مستودعاتها، بدءًا من خضراوات السلطة المزروعة في البيوت الزجاجية في أتلانتا وصولًا إلى حقائب التسوق الكبيرة القابلة لإعادة الاستخدام على الساحل الغربي.

جاءت عمليات طرح المنتجات الأخيرة والتحديثات القوية للمبيعات في وقتٍ ارتفع فيه سعر سهم شركة كوستكو هولسيل بنسبة 12.48% منذ بداية العام، بينما انخفض السهم بنحو 10.72% خلال التسعين يومًا الماضية، وبلغ إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات 120.96%. يشير هذا إلى زخم طويل الأجل رغم التراجع الطفيف الذي شهده السهم مؤخرًا.

إذا كانت قصة نمو كوستكو قد أثارت فضولك بشأن الشركات الأخرى التي تشهد نمواً ملحوظاً، فهذه فرصة جيدة لتوسيع قائمة الشركات التي تراقبها لتشمل أفضل 21 شركة يقودها مؤسسوها.

يشير المتفائلون إلى النمو المطرد في إيرادات وأرباح شركة كوستكو هولسيل، بينما يركز المتشائمون على نسبة السعر إلى الأرباح التي تتراوح بين 40 و45، وعلى التراجع الأخير في سعر السهم. فأي جانب يدعمه التقييم الحالي في المرحلة المقبلة؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 11.3% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير التوقعات الأكثر متابعة حاليًا إلى أن قيمة سهم شركة كوستكو هولسيل تبلغ 1082.94 دولارًا، وهو أعلى من سعر الإغلاق الأخير البالغ 961.10 دولارًا. وهذا يُفسر التراجع الأخير على أنه فجوة تقييم محتملة.

يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات شركة كوستكو هولسيل بنسبة 7.4% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة. كما يتوقعون أن ترتفع هوامش الربح من 3.0% حالياً إلى 3.2% خلال ثلاث سنوات.

هناك اهتمام بفهم أسباب احتفاظ شركة كوستكو هولسيل بأسعارها المرتفعة. ويرتكز هذا التحليل على نمو مطرد في الإيرادات، وهامش ربح ضئيل، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع، مما يثير التساؤل حول الافتراضات التي يجب أن تتحقق لكي يكون ذلك منطقياً.

النتيجة: القيمة العادلة 1,082.94 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في رواية شركة كوستكو هولسيل إذا استمرت تقلبات أسعار الصرف الأجنبي في التأثير سلبًا على النتائج الدولية أو إذا أدت ارتفاع تكاليف العمالة وسلسلة التوريد إلى تضييق هوامش الربح.

نظرة أخرى على تقييم شركة كوستكو هولسيل

يستند الخصم البالغ 11.3% من القيمة العادلة البالغة 1,082.94 دولارًا إلى توقعات الأرباح ونسبة سعر/ربحية مستقبلية مرتفعة نسبيًا. مع ذلك، تشير الأرقام الحالية إلى أن أسهم شركة كوستكو هولسيل تُتداول بنسبة سعر/ربحية تبلغ 48.2 ضعفًا، أي ما يقارب ضعف متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية في الولايات المتحدة البالغ 20.3 ضعفًا، وهو أعلى من نسبتها العادلة البالغة 40 ضعفًا. وهذا يُشير إلى هامش خطأ محدود في حال لم يُحقق النمو أو هوامش الربح التوقعات.

بالنسبة للقراء الذين يوازنون بين هذا المضاعف المرتفع وتوقعات الأرباح، فإن تحليل التقييم الكامن وراء هذه النسب سيساعدكم على تحديد ما إذا كانت العلاوة لا تزال معقولة أم أنها مبالغ فيها، خاصة بعد التراجع ومع تداول أسهم شركات التجزئة الأخرى بمضاعفات أقل بكثير. تعرفوا على ما تقوله الأرقام عن هذا السعر - اكتشفوا ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

إذا كانت الإشارات المتضاربة حول شركة كوستكو هولسيل تثير لديك الشكوك، فهذا هو الوقت المناسب للتحرك بسرعة واختبار الوضع بنفسك بالاستناد إلى البيانات. لمعرفة ما يدفع التفاؤل، راجع المكافأتين الرئيسيتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة كوستكو هولسيل؟

إذا ساهم متجر كوستكو هولسيل في تحديد أولوياتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم أداة فحص الأسهم من سيمبلي وول ستريت لاكتشاف أسهم أخرى تناسب أسلوبك الاستثماري بسرعة.

• استهدف دخلاً موثوقاً من خلال الاطلاع على الشركات العشر التي تُعتبر معاقل توزيعات الأرباح والتي قد تناسب محفظة استثمارية تركز على الدخل.
• ابحث عن الصفقات المحتملة من خلال فحص 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والتي قد يتم تداولها بأقل من قيمتها المقدرة بناءً على الأساسيات.
• أعط الأولوية للحفاظ على رأس المال وتحقيق نمو أكثر استقراراً من خلال مراجعة 80 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في المرونة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل تستند إلى البيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.