• إذا كنت تتساءل عما إذا كان GitLab بسعر حوالي 20.66 دولارًا أمريكيًا صفقة رابحة أم فخًا للقيمة، فستساعدك هذه المقالة في تقييم ما قد يقدمه السعر الحالي.
• لقد تعرض السهم لضغوط، حيث انخفض بنسبة 5.4% خلال الأيام السبعة الماضية وانخفض بنسبة 42.9% منذ بداية العام، مما ساهم في انخفاض بنسبة 54.8% خلال العام الماضي و34.0% خلال السنوات الثلاث الماضية.
• ركزت الأخبار الأخيرة المتعلقة بشركة GitLab على مكانتها في قطاع البرمجيات، وكيف يعيد المستثمرون تقييم توقعات النمو والمخاطر بعد تراجع سعر السهم لفترة طويلة. كما انصبّ التركيز على ما إذا كان السعر الحالي يعكس أساسيات العمل أم أن توجهات المستثمرين قد انحرفت بشكل مفرط في اتجاه واحد.
• حصلت GitLab على 4 نقاط في قائمة التقييم المكونة من 6 نقاط لموقع Simply Wall St. وسنتناول في بقية هذا المقال ما تشير إليه طرق التقييم المختلفة بشأن هذه النتيجة، ونقدم في النهاية طريقة أكثر فائدة للتفكير في القيمة.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لـ GitLab

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى رقم واحد للقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة GitLab، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 222.9 مليون دولار. وتمتد تقديرات المحللين حتى عام 2031، حيث يُتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 515.05 مليون دولار، مع توقعات تمتد لسنوات تتجاوز فترة الخمس سنوات المعتادة التي اعتمدها المحللون في Simply Wall St.

تُخصم التدفقات النقدية السنوية، بما في ذلك التوقعات العشرية التي تتراوح بين حوالي 208.5 مليون دولار في عام 2026 إلى حوالي 710.0 مليون دولار في عام 2035 قبل الخصم، إلى قيمتها الحالية ثم تُجمع. ينتج عن ذلك قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 54.19 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الأخير الذي يبلغ حوالي 20.66 دولارًا، تشير مخرجات DCF إلى أن السهم يتم تداوله بخصم كبير، حيث يشير النموذج إلى أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 61.9٪ بناءً على هذه الافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم GitLab مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 61.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 54 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر GitLab مقابل المبيعات

بالنسبة لشركة مثل GitLab التي تركز على النمو ولا تُقيّم بشكل أساسي بناءً على الأرباح الحالية، تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) وسيلةً مفيدةً لربط القيمة السوقية للشركة بقاعدة إيراداتها. يبحث المستثمرون عادةً عن مستوى "طبيعي" لنسبة السعر إلى المبيعات يعكس حجم النمو المتوقع ومقدار المخاطر التي يرغبون في تحملها لتحقيق هذا النمو.

قد يُبرر ارتفاع معدل نمو الإيرادات المتوقع وانخفاض المخاطر المُتصوَّرة ارتفاع مضاعف سعر السهم إلى المبيعات، بينما يستدعي النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً مضاعفًا أقل. يتم تداول أسهم GitLab حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 3.68 ضعفًا، وهي نسبة قريبة من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 3.57 ضعفًا، وأقل من متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 5.22 ضعفًا.

يبلغ معدل القيمة العادلة لشركة GitLab وفقًا لموقع Simply Wall St، 5.27 ضعفًا. يهدف هذا المقياس الخاص إلى تحديد القيمة المثلى لمضاعف السعر إلى المبيعات، بناءً على عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة. ولأنه خاص بالشركة، فإن معدل القيمة العادلة يُعدّ أكثر دلالة من مجرد مقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة GitLab البالغة 3.68x مع النسبة العادلة البالغة 5.27x إلى أن الأسهم يتم تداولها بأقل من هذا المعيار المصمم خصيصًا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 17 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سردك الخاص على GitLab

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. على منصة Simply Wall St، يمكنك استخدام "السرديات"، حيث تختار أو تُنشئ سردًا خاصًا بشركة GitLab يربط رؤيتك لمحركات أعمالها بتوقعات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية. ثم تُحسب القيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي لتحديد ما إذا كنت ترى فرصة أم مخاطرة. كل هذا مُتاح ضمن أداة سهلة الاستخدام على صفحة المجتمع، ويتم تحديثها مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. تتضمن الأداة بالفعل وجهات نظر مختلفة تمامًا حول GitLab، مثل سردية متفائلة بقيمة عادلة تبلغ 150.00 دولارًا أمريكيًا، وسرديات أكثر حذرًا بقيم عادلة تبلغ 24.00 دولارًا أمريكيًا أو 34.20 دولارًا أمريكيًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول GitLab؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.